招商保证金快线货币市场基金 2020年
第 2季度报告
2020年 06月 30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
送出日期：2020年 7月 20日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商保证金快线
场内简称 招商快线
基金主代码 159003
交易代码 159003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 5月 17日
报告期末基金份额总额 1,602,238.00份
投资目标
在兼顾基金资产的安全性和高流动性的前提下，力争实现超
越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合
策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持本金的安全
性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，属于证券市场中的低风险品种，本
基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券
型基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 招商保证金快线 A 招商保证金快线 B
下属分级基金的场内简称 招商快线 —
下属分级基金的交易代码 159003 159004
报告期末下属分级基金的份 1,379,727.00份 222,511.00份
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额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 4月 1日－2020年 6月 30日）
招商保证金快线 A 招商保证金快线 B
1.本期已实现收益 497,042.12 174,439.49
2.本期利润 497,042.12 174,439.49
3.期末基金资产净值 137,972,700.00 22,251,100.00
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货
币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期
利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商保证金快线 A
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.3148% 0.0003% 0.0885% 0.0000% 0.2263% 0.0003%
过去六个
月
0.8029% 0.0012% 0.1769% 0.0000% 0.6260% 0.0012%
过去一年 1.8228% 0.0010% 0.3558% 0.0000% 1.4670% 0.0010%
过去三年 7.8449% 0.0025% 1.0656% 0.0000% 6.7793% 0.0025%
过去五年 13.7810% 0.0026% 1.7763% 0.0000% 12.0047% 0.0026%
自基金合
同生效起
至今
22.2745% 0.0057% 2.5297% 0.0000% 19.7448% 0.0057%
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招商保证金快线 B
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.3745% 0.0003% 0.0885% 0.0000% 0.2860% 0.0003%
过去六个
月
0.9223% 0.0012% 0.1769% 0.0000% 0.7454% 0.0012%
过去一年 2.0634% 0.0010% 0.3558% 0.0000% 1.7076% 0.0010%
过去三年 8.5670% 0.0025% 1.0656% 0.0000% 7.5014% 0.0025%
过去五年 14.9844% 0.0026% 1.7763% 0.0000% 13.2081% 0.0026%
自基金合
同生效起
至今
24.5033% 0.0058% 2.5297% 0.0000% 21.9736% 0.0058%
注：本基金收益分配为“每日分配、按月支付”的现金分红。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
许强
本基金
基金经
理
2016年 2
月 6日
- 9
男，管理学学士。2008年 9月加入毕马
威华振会计师事务所，从事审计工作；
2010年 9月加入招商基金管理有限公
司，曾任基金核算部基金会计、固定收
益投资部研究员，招商招恒纯债债券型
证券投资基金、招商招裕纯债债券型证
券投资基金、招商招悦纯债债券型证券
投资基金、招商招元纯债债券型证券投
资基金、招商招庆纯债债券型证券投资
基金、招商招通纯债债券型证券投资基
金、招商招盛纯债债券型证券投资基金、
招商招旺纯债债券型证券投资基金、招
商招怡纯债债券型证券投资基金、招商
招丰纯债债券型证券投资基金、招商招
惠纯债债券型证券投资基金、招商招顺
纯债债券型证券投资基金、招商招祥纯
债债券型证券投资基金、招商招琪纯债
债券型证券投资基金、招商招旭纯债债
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券型证券投资基金、招商招华纯债债券
型证券投资基金、招商招弘纯债债券型
证券投资基金基金经理，现任招商保证
金快线货币市场基金、招商招金宝货币
市场基金、招商财富宝交易型货币市场
基金、招商招益宝货币市场基金、招商
招景纯债债券型证券投资基金、招商招
信 3个月定期开放债券型发起式证券投
资基金、招商招享纯债债券型证券投资
基金、招商招禧宝货币市场基金、招商
招利宝货币市场基金、招商招诚半年定
期开放债券型发起式证券投资基金、招
商定期宝六个月期理财债券型证券投资
基金、招商招轩纯债债券型证券投资基
金、招商理财 7天债券型证券投资基金
基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资
组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，
超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投
资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输
送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
2020 年二季度，国内疫情基本得到控制，并逐步复工复产，整体呈现企稳回升的趋势。
投资方面，固定资产投资稳步回升，至 5月固定资产投资累计同比增速回到-6.3%，较一季
度末的固定资产投资累计同比增速-16.1%的负值明显收窄。其中基建投资下滑幅度与整体
固定资产投资下滑幅度接近，房地产投资依旧好于整体，累计同比增速已经从负值到接近
零，制造业投资大幅落后整体。目前固定资产投资整体受制造业投资影响较大，而房地产
投资和基建投资都已经有明显的恢复。制造业投资复苏缓慢主要原因是外需恢复缓慢同时
利润改善水平不足以大幅提升企业投资信心。两会确定了更为积极的财政政策，赤字率和
地方政府专项债额度都有较大幅度的抬升，基建成为政府托底经济的重要抓手，预计未来
基建投资增速将稳步回升。房地产投资的回升主要受益于宽松货币政策，土地成交量大幅
回升，同时房地产施工面积在复工复产后仍然保持了正增长。消费方面，2020 年二季度社
会消费品零售增速负值呈现收窄趋势，最新 5月社会消费品零售增速为-2.8%，较一季度有
明显改善，受原油价格下跌影响原油制品方面消费依然较弱，拖累了整个社会消费品零售
增速。同时考虑到场景型消费仍然尚未完全恢复，故伴随疫情控制，场景型消费将出现恢
复性反弹，但疫情同样也冲击了家庭收入，这将制约后期社会消费品零售增速的恢复。生
产方面，疫情控制后复工复产恢复较好，至 5 月工业增加值同比增速已经恢复至 4.4%，装
备制造行业和基建相关产品增速较好。6月 PMI数据回升至 50.9，PMI指数已经连续 4个月
保持在荣枯线之上，这也是 2018年 8月以来第二好的 PMI值，生产指数和新订单指数分别
为 53.9%和 51.4%，比上月上升 0.7和 0.5个百分点，其中新订单指数连续两个月回升。预
计整个三季度国内经济仍将走在经济复苏的轨道上。
货币市场回顾：
2020 年二季度货币政策方面，央行首先于 4 月 7 日下调金融机构在央行超额准备金率，
从 0.72%下调到 0.35%。随后宣布在 4月、5月对农村商业银行及城商行进行了 2次定向降
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准，共下调 1 个百分点。 4 月份资金利率快速下行，DR001 加权利率破“1%”到 0.99%，
DR007 加权利率到 1.46%，并持续低位。存款及存单利率继三月份低点继续下探，4 月份 1
年存款存单利率维持在 1.8%以下，3 个月存款存单利率维持在 1.5%以下。由于资金成本过
低，再加上降息降准的市场预期，个别金融领域出现杠杆率回升和资金空转的现象，套利
空间催升银行结构性存款创新高，引起央行监管的注意。5月两会《政府工作报告》中提出
“创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行”
以及“加强监管，防止资金空转套利”。央行于6月1日公布创设的两个直达实体经济的货
币政策工具：普惠小微企业贷款延期支持工具，和普惠小微企业信用贷款支持计划，以支
持小微企业，提高传导效率。并于 6 月初窗口指导部分股份制商业银行，要求今年年底将
结构性存款的规模压降至上年末的三分之二，旨在对结构性存款高息揽储带来的套利空间
进行压降。同时央行灵活调整货币政策，4月至 5月连续多日暂停公开市场操作，引导资金
利率逐渐上行，回归到2.2%的政策利率水平。整体来看，6月份DR001加权平均利率上行至
1.72%，DR007加权平均利率上行至 1.98%，7天加权利率较 4月份最低点上行了 70BP。存款
存单利率也随之小幅上行。
基金操作回顾：
本基金在报告期内，在满足流动性要求和风控指标的前提下，及时判断货币市场利率
走势，抓住利率上行的机会，调整组合结构，提高组合收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值收益率为0.3148%，同期业绩基准收益率为0.0885%，B
类份额净值收益率为 0.3745%，同期业绩基准收益率为 0.0885%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 79,784,465.12 49.68
其中：债券 79,784,465.12 49.68
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 30,290,245.44 18.86
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 50,309,026.08 31.33
4 其他资产 197,368.20 0.12
5 合计 160,581,104.84 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
金额单位：人民币元
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 3.67
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占
资产净值比例的简单平均值。
5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 38
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 45
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 8
5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 120天。
5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 50.28 0.00
其中：剩余存续期超过 397天的浮
动利率债
- -
2 30天（含）-60天 24.92 -
其中：剩余存续期超过 397天的浮
动利率债
- -
3 60天（含）-90天 18.70 -
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其中：剩余存续期超过 397天的浮
动利率债
- -
4 90天（含）-120天 - -
其中：剩余存续期超过 397天的浮
动利率债
- -
5 120天（含）-397天（含） 6.20 -
其中：剩余存续期超过 397天的浮
动利率债
- -
合计 100.10 0.00
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过 240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 10,019,752.91 6.25
6 中期票据 - -
7 同业存单 69,764,712.21 43.54
8 其他 - -
9 合计 79,784,465.12 49.80
10
剩余存续期超过 397天的浮
动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 111909239 19浦发银行 CD239 200,000 19,965,018.73 12.46
2 111904075 19中国银行 CD075 200,000 19,948,610.58 12.45
3 011902762 19华电煤业 SCP001 100,000 10,019,752.91 6.25
4 111905116 19建设银行 CD116 100,000 9,964,469.70 6.22
5 111908197 19中信银行 CD197 100,000 9,959,214.56 6.22
6 111905177 19建设银行 CD177 100,000 9,927,398.64 6.20
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.0690%
报告期内偏离度的最低值 0.0222%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0440%
5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入
时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份
额净值维持在 100.0000元。
5.9.2
报告期内基金投资的前十名证券除 19 建设银行 CD116（证券代码 111905116）、19 建
设银行 CD177（证券代码 111905177）、19浦发银行 CD239（证券代码 111909239）、19中
国银行 CD075（证券代码 111904075）、19 中信银行 CD197（证券代码 111908197）外其他
证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
1、19建设银行 CD116（证券代码 111905116）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、未依
法履行职责等原因多次受到监管机构的处罚。
2、19建设银行 CD177（证券代码 111905177）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、未依
法履行职责等原因多次受到监管机构的处罚。
3、19浦发银行 CD239（证券代码 111909239）
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根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反
反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
4、19中国银行 CD075（证券代码 111904075）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反
反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
5、19中信银行 CD197（证券代码 111908197）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违规提供担保及财务资
助、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 197,368.20
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 197,368.20
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商保证金快线 A 招商保证金快线 B
报告期期初基金份额总额 1,649,892.00 532,777.00
报告期期间基金总申购份额 11,762,275.00 1,342,541.00
报告期期间基金总赎回份额 12,032,440.00 1,652,807.00
报告期期末基金份额总额 1,379,727.00 222,511.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
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1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商保证金快线货币市场基金设立的文件；
3、《招商保证金快线货币市场基金基金合同》；
4、《招商保证金快线货币市场基金托管协议》；
5、《招商保证金快线货币市场基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2020年 7月 20日
