富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 20日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
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§2 基金产品概况
基金简称 国富恒丰定期债券
基金主代码 000351
基金运作方式 契约型，定期开放
基金合同生效日 2013年 11月 20日
报告期末基金份额总额 103,173,254.23份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资
管理，力争获得超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金遵循组合久期与运作周期的期限适当匹
配的原则。在通过自上而下的方法所确定的组合
久期的控制下，结合自下而上的个券选择方法。
（一）封闭期投资策略
1、资产配置策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济形势、利率
走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风
险、信用风险和有关政策法规等因素，研判各类
属固定收益类资产以及参与新股申购等非固定
收益类资产投资的预期收益和预期风险，确定各
类金融资产的配置比例。
2、类属配置策略
基金将根据各类属债券的相对投资价值分析，确
定债券类属配置策略，并根据市场变化及时进行
调整，从而选择既能匹配目标久期、同时又能获
得较高持有期收益的类属债券配置比例。
3、久期管理策略
本基金将根据基金封闭期的剩余运作期限以及
宏观经济因素与不同种类债券收益率之间的关
系，确定债券组合的久期。
4、中小企业私募债券投资策略
本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全
性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研
究和比较，对个券发行主体的性质、行业、经营
情况、以及债券的增信措施等进行全面分析，选
择具有优势的品种进行投资，并通过久期控制和
调整、适度分散投资来管理组合的风险。
5、资产支持证券投资策略
对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利
率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素，
研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在严
格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象
以获得稳定收益。
6、新股申购策略
本基金将深入研究首次发行(IPO)股票及增发新
股的上市公司基本面，挖掘公司的内在价值，根
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据当时股票市场整体投资环境及定价水平，在有
效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。
对通过新股申购获得的股票，将根据其实际的投
资价值确定持有或卖出。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的
投资品种。
业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高
于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基
金，属于证券投资基金中的较低风险收益特征的
投资品种。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒丰定期债券 A 国富恒丰定期债券 C
下属分级基金的交易代码 000351 000352
报告期末下属分级基金的份额总额 71,691,500.01份 31,481,754.22份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 4月 1日 － 2020年 6月 30日 ）
国富恒丰定期债券 A 国富恒丰定期债券 C
1．本期已实现收益 413,164.52 152,578.78
2．本期利润 -413,120.77 -210,498.06
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0058 -0.0067
4．期末基金资产净值 72,497,899.13 31,775,595.97
5．期末基金份额净值 1.011 1.009
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费
等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国富恒丰定期债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.60% 0.13% 0.56% 0.01% -1.16% 0.12%
过去六个
月
1.67% 0.11% 1.13% 0.01% 0.54% 0.10%
过去一年 4.39% 0.09% 2.31% 0.01% 2.08% 0.08%
过去三年 13.48% 0.10% 7.24% 0.01% 6.24% 0.09%
过去五年 24.77% 0.10% 12.80% 0.01% 11.97% 0.09%
自基金合
同生效起
至今
45.83% 0.10% 20.12% 0.01% 25.71% 0.09%
国富恒丰定期债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个 -0.70% 0.12% 0.56% 0.01% -1.26% 0.11%
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月
过去六个
月
1.48% 0.11% 1.13% 0.01% 0.35% 0.10%
过去一年 3.99% 0.09% 2.31% 0.01% 1.68% 0.08%
过去三年 12.15% 0.11% 7.24% 0.01% 4.91% 0.10%
过去五年 22.45% 0.10% 12.80% 0.01% 9.65% 0.09%
自基金合
同生效起
至今
42.32% 0.10% 20.12% 0.01% 22.20% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为 2013年 11月 20日。本基金在 6个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王莉
国富日
日收益
货币基
金、国富
安享货
币基金、
国富日
鑫月益
30 天理
财债券
基金、国
富恒丰
定期债
券基金、
国富新
机遇混
合基金
及国富
天颐混
合基金
的基金
经理
2019 年 9
月 13日
- 10年
王莉女士，华东师范大学金
融学硕士。历任武汉农村商
业银行股份有限公司债券
交易员、国海富兰克林基金
管理有限公司债券交易员。
截至本报告期末任国海富
兰克林基金管理有限公司
国富日日收益货币基金、国
富安享货币基金、国富日鑫
月益 30 天理财债券基金、
国富恒丰定期债券基金、国
富新机遇混合基金及国富
天颐混合基金的基金经理。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首
任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融
领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
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益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的
约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度上证公司债指数上涨 1.45%，中证全债指数下跌 0.39%。4月海外受益于美联储
无限量宽政策，美元流动性风险得以缓解。我国央行也加大了逆向调节力度，宽松政策进一步加
码，公开市场逆回购下调 20BP、定向降准、超预期的将超储利率降息至 0.35%等操作，打开了短
端的货币利率走廊下限。同时 4月公布的国内一季度经济数据反应出经济仍呈现弱修复的态势，4
月债市迎来进一步大涨，期限利差持续走阔。一年期国债下行 54BP至 1.15%，10年期国债下行
5BP至收于 2.54%；一年期国开债下行 66BP至 1.16%，10年期国开债下行 13BP至 2.82%。本月信
用利差继续走扩，各期限整体收益以下行为主，其中高等级短久期表现突出。5月债市开始了一
轮较大幅度的调整。由于市场对央行进一步降息的预期持续落空，央行在公开市场暂停逆回购操
作长达 37个交易日之久，导致隔夜回购利率中枢低位大幅抬升，5月下旬两会召开使得积极财政
政策落地，利率债和地方债的供给井喷。同时国内疫情防控已近尾声，而海外疫情出现拐点，复
工复产逐渐开启，大宗商品价格低位大幅反弹，市场风险偏好开始回升。1年国债上行46BP至1.6%；
10年国债上行 17BP至 2.71%。1年期国开债上行 60BP至 1.79%；10年国开债上行 17BP至 2.99%。
期限利差压缩，曲线呈现熊平走势。5月信用利差被动压缩，各期限整体收益也开始上行，但调
整幅度略弱于利率债。6 月央行公开市场净回笼，资金面收紧，银行间资金利率中枢的明显抬升
推动债市短端利率大幅跳升，而中长端利率债受到了抗疫特别国债公开发行、政策从宽货币转向
宽信用、多次强调防止资金空转套利、国内外新冠疫情反复等因素影响，波动幅度加大，收益率
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震荡中逐步上行。期限利差进一步压缩，曲线呈现熊平走势。6月信用债调整进一步加深。截止 6
月 30日，1 年国债上行 58BP至 2.18%；10年国债上行 12BP至 2.82%。1年期国开债上行 40BP
至 2.19%；10年国开债上行 11BP至 3.1%。信用债调整幅度小于利率债，利差先下后上，整体压
缩。
2020年二季度本基金的资产配置以中等久期金融债和高信用等级债券为主。本基金二季度逐
步减持了长久期利率债，债券总体久期保持中性，未能对基金净值贡献相对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 6月 30日，本基金 A类份额净值为 1.011元，本报告期份额净值下跌 0.60% ，
同期业绩比较基准上涨 0.56%，跑输业绩比较基准 1.16%。本基金 C类份额净值为 1.009元， 本
报告期份额净值下跌 0.70%，同期业绩比较基准上涨 0.56%，跑输业绩比较基准 1.26%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
123,883,497.70 97.54
其中：债券
123,883,497.70 97.54
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,238,718.12 0.98
8 其他资产
1,880,742.45 1.48
9 合计
127,002,958.27
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,711,201.40 2.60
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,010,900.00 0.97
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其中：政策性金融债 1,010,900.00 0.97
4 企业债券 37,485,000.00 35.95
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 72,747,150.00 69.77
7 可转债（可交换债） 165,246.30 0.16
8 同业存单 9,764,000.00 9.36
9 其他 - -
10 合计 123,883,497.70 118.81
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101652036
16华润水泥
MTN001
100,000 10,115,000.00 9.70
2 112009122
20浦发银行
CD122
100,000 9,764,000.00 9.36
3 102000945
20中石油
MTN005
100,000 9,746,000.00 9.35
4 101800949
18华润医药
MTN001
90,000 9,212,400.00 8.83
5 101900390
19北京国资
MTN001
66,000 6,703,620.00 6.43
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查
的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证
券。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,381.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,873,360.46
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,880,742.45
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）
1 110062 烽火转债 22,447.80 0.02
2 128080 顺丰转债 21,744.00 0.02
3 110065 淮矿转债 15,820.50 0.02
4 110061 川投转债 11,240.00 0.01
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国富恒丰定期债券 A 国富恒丰定期债券 C
报告期期初基金份额总额 71,623,301.81 31,327,013.31
报告期期间基金总申购份额 68,198.20 154,740.91
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 71,691,500.01 31,481,754.22
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 国富恒丰定期债券 A 国富恒丰定期债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 12,379,511.48 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 12,379,511.48 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
17.27 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com。
8.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印
件。
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
2020年 7月 20日
