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国富天颐混合A(005652)

国富天颐混合:富兰克林国海天颐混合型证券投资基金2020年第2季度报告查看PDF公告




富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 2020年 6月 30日 基金管理人:国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2020年 7月 20日 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 2 页 共 20 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 16日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 3 页 共 20 页


§2 基金产品概况 基金简称 国富天颐混合 基金主代码 005652 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年 3月 27日 报告期末基金份额总额 349,027,435.37份 投资目标 本基金通过灵活的资产配置与严谨的风险管理, 力求实现基金资产持续稳定增值,为投资者提供 稳健的理财工具。 投资策略 (一)大类资产配置策略 本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略,通过 对宏观经济、国家/地区政策、证券市场流动性、 大类资产相对收益特征等因素的综合分析,在遵 守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的 资产配置,对基金组合中股票、债券、短期金融 工具的配置比例进行调整和优化,平衡投资组合 的风险与收益。 (二)股票投资策略 本基金从宏观经济环境、国家政策导向、产业转 型与变革等多个角度,积极挖掘新经济环境下的 投资机遇,精选具有核心竞争优势和持续成长能 力的优质上市公司。主要从行业地位、核心竞争 力、盈利能力、公司治理水平、估值水平等五方 面对上市公司进行评估。 (三)债券投资策略 本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、 资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深 入研究,结合新券发行情况,综合分析市场利率 和信用利差的变动趋势,采取久期调整、收益率 曲线配置和券种配置等积极投资策略,把握债券 市场投资机会,以获取稳健的投资收益。 (四)股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主 要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本 基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓 位频繁调整的交易成本。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 x15%+中债国债总指数收 益率(全价)x85% 风险收益特征 本基金为混合型基金,基金的预期风险与预期收 益水平高于债券型基金和货币市场基金,低于股 票型基金,属于证券投资基金中的中风险收益特 征的投资品种。 基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 4 页 共 20 页


下属分级基金的基金简称 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C 下属分级基金的交易代码 005652 005653 报告期末下属分级基金的份额总额 346,810,193.54份 2,217,241.83份


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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 ) 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C 1.本期已实现收益 8,494,767.73 65,363.25 2.本期利润 7,652,331.06 36,242.52 3.加权平均基金份额本期利润 0.0220 0.0129 4.期末基金资产净值 369,364,083.61 2,317,308.33 5.期末基金份额净值 1.0650 1.0451 注: 1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费 等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国富天颐混合 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.11% 0.20% 0.15% 0.21% 1.96% -0.01% 过去六个 月 3.68% 0.30% 1.43% 0.22% 2.25% 0.08% 过去一年 7.94% 0.25% 3.51% 0.19% 4.43% 0.06% 自基金合 同生效起 至今 13.90% 0.20% 6.60% 0.20% 7.30% 0.00% 国富天颐混合 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.96% 0.20% 0.15% 0.21% 1.81% -0.01% 过去六个 3.37% 0.30% 1.43% 0.22% 1.94% 0.08% 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 6 页 共 20 页


月 过去一年 7.32% 0.25% 3.51% 0.19% 3.81% 0.06% 自基金合 同生效起 至今 12.19% 0.20% 6.60% 0.20% 5.59% 0.00%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 7 页 共 20 页


注:本基金的基金合同生效日为 2018年 3月 27日。本基金在 6个月建仓期结束时,各项投资比 例符合基金合同约定。


富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 8 页 共 20 页


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 刘晓 国富深 化价值 混合基 金、国富 新机遇 混合基 金、国富 天颐混 合基金 及国富 焦点驱 动混合 基金的 基金经 理兼研 究员 2018年 10 月 16日 - 13年 刘晓女士,上海财经大学金 融学硕士。历任国海富兰克 林基金管理有限公司研究 助理、研究员、研究员兼基 金经理助理。截至本报告期 末任国海富兰克林基金管 理有限公司国富深化价值 混合基金、国富新机遇混合 基金、国富天颐混合基金及 国富焦点驱动混合基金的 基金经理兼研究员。 王莉 国富日 日收益 货币基 金、国富 安享货 币基金、 国富日 鑫月益 30 天理 财债券 基金、国 富恒丰 定期债 券基金、 国富新 机遇混 合基金 及国富 天颐混 合基金 2019 年 9 月 13日 - 10年 王莉女士,华东师范大学金 融学硕士。历任武汉农村商 业银行股份有限公司债券 交易员、国海富兰克林基金 管理有限公司债券交易员。 截至本报告期末任国海富 兰克林基金管理有限公司 国富日日收益货币基金、国 富安享货币基金、国富日鑫 月益 30 天理财债券基金、 国富恒丰定期债券基金、国 富新机遇混合基金及国富 天颐混合基金的基金经理。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 9 页 共 20 页


的基金 经理 注: 1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期,其中,首 任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。 2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融 领域的工作年限的总和。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法 规和《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基 金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面 均能严格执行《公平交易管理制度》,严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监 控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当 日成交量的 5%的情况。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度 A股市场大盘涨幅明显,风格分化大,沪深 300指数上涨 13.0%,而创业板指大幅上 涨 30.25%。行业方面,休闲服务、食品饮料、医药、电子涨幅最大,建筑、采掘、服装和银行涨 幅较小。 整个二季度的 A股市场呈现单边上扬的走势。随着全球主要经济体疫情陆续进入拐点,各国 经济活动逐步恢复,而国内的疫情控制成果显著,对经济回暖提供了有力支撑。4月以来稳增长 措施明显加码:政治局会议首提“六保”,提高赤字率,发行特别国债,MLF和存准率同步下调, 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 10 页 共 20 页


新基建高度提升等。之后社融、产出数据逐渐改善,经济 4月以来明显回暖,市场之前的悲观情 绪迅速消散。与国外经济复苏有望产生共振。 2020年二季度上证公司债指数上涨 1.45%,中证全债指数下跌 0.39%。4月海外受益于美联储 无限量宽政策,美元流动性风险得以缓解。我国央行也加大了逆向调节力度,宽松政策进一步加 码,公开市场逆回购下调 20BP、定向降准、超预期的将超储利率降息至 0.35%等操作,打开了短 端的货币利率走廊下限。同时 4月公布的国内一季度经济数据反应出经济仍呈现弱修复的态势,4 月债市迎来进一步大涨,期限利差持续走阔。一年期国债下行 54BP至 1.15%,10年期国债下行 5BP至收于 2.54%;一年期国开债下行 66BP至 1.16%,10年期国开债下行 13BP至 2.82%。本月信 用利差继续走扩,各期限整体收益以下行为主,其中高等级短久期表现突出。5月债市开始了一 轮较大幅度的调整。由于市场对央行进一步降息的预期持续落空,央行在公开市场暂停逆回购操 作长达 37个交易日之久,导致隔夜回购利率中枢低位大幅抬升,5月下旬两会召开使得积极财政 政策落地,利率债和地方债的供给井喷。同时国内疫情防控已近尾声,而海外疫情出现拐点,复 工复产逐渐开启,大宗商品价格低位大幅反弹,市场风险偏好开始回升。1 年国债上行 46BP至 1.6%;10年国债上行 17BP至 2.71%。1年期国开债上行 60BP至 1.79%;10年国开债上行 17BP至 2.99%。期限利差压缩,曲线呈现熊平走势。5月信用利差被动压缩,各期限整体收益也开始上行, 但调整幅度略弱于利率债。6 月央行公开市场净回笼,资金面收紧,银行间资金利率中枢的明显 抬升推动债市短端利率大幅跳升,而中长端利率债受到了抗疫特别国债公开发行、政策从宽货币 转向宽信用、多次强调防止资金空转套利、国内外新冠疫情反复等因素影响,波动幅度加大,收 益率震荡中逐步上行。期限利差进一步压缩,曲线呈现熊平走势。6 月信用债调整进一步加深截 止 6 月 30 日,1 年国债上行 58BP至 2.18%;10年国债上行 12BP至 2.82%。1年期国开债上行 40BP至 2.19%;10年国开债上行 11BP至 3.1%。信用债调整幅度小于利率债,利差先下后上,整 体压缩。 2020年二季度本基金的资产配置中,股票组合主要投资于高分红蓝筹股,债券组合以中等久 期的金融债和高评级信用债为基本配置。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2020年 6月 30日,本基金 A类份额净值为 1.0650元,本报告期份额净值上涨 2.11%, 同期业绩比较基准上涨 0.15%,跑赢业绩比较基准 1.96%。本基金 C类份额净值为 1.0451元,本 报告期份额净值上涨 1.96% ,同期业绩比较基准上涨 0.15%,跑赢业绩比较基准 1.81%。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 11 页 共 20 页


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 12 页 共 20 页


§5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 108,833,463.45 25.07 其中:股票


108,833,463.45 25.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


306,878,781.80 70.69 其中:债券


306,878,781.80 70.69 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


10,575,820.51 2.44 8 其他资产


7,800,448.05 1.80 9 合计





434,088,513.81





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 834,316.00 0.22 C 制造业 38,125,601.50 10.26 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 5,537,295.32 1.49 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,879,880.00 0.77 G 交通运输、仓储和邮政业 11,543,568.96 3.11 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 3,935,049.77 1.06 J 金融业 33,279,749.00 8.95 K 房地产业 10,046,643.20 2.70 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 402,083.70 0.11 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 13 页 共 20 页


N 水利、环境和公共设施管理业 2,249,276.00 0.61 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 108,833,463.45 29.28


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金未通过港股通交易机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601816 京沪高铁 906,551 5,593,420.57 1.50 2 600048 保利地产 351,400 5,193,692.00 1.40 3 600036 招商银行 148,900 5,020,908.00 1.35 4 000708 中信特钢 288,310 4,927,217.90 1.33 5 601288 农业银行 1,402,200 4,739,436.00 1.28 6 600887 伊利股份 147,100 4,579,223.00 1.23 7 600377 宁沪高速 458,219 4,495,128.39 1.21 8 000001 平安银行 329,300 4,215,040.00 1.13 9 600585 海螺水泥 76,800 4,063,488.00 1.09 10 601009 南京银行 540,600 3,962,598.00 1.07


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 11,949,802.00 3.22 2 央行票据 - - 3 金融债券 70,687,266.80 19.02 其中:政策性金融债 70,687,266.80 19.02 4 企业债券 105,553,100.00 28.40 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 86,272,700.00 23.21 7 可转债(可交换债) 319,213.00 0.09 8 同业存单 32,096,700.00 8.64 9 其他 - - 10 合计 306,878,781.80 82.57 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 14 页 共 20 页





5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 1928034 19交通银行 01 300,000 30,435,000.00 8.19 2 101652036 16华润水泥 MTN001 300,000 30,345,000.00 8.16 3 111910469 19兴业银行 CD469 300,000 29,184,000.00 7.85 4 018008 国开 1802 245,740 25,402,143.80 6.83 5 1828016 18民生银行 01 240,000 24,492,000.00 6.59


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据基金合同,本基金不投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性 好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模 型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 15 页 共 20 页


操作。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性 风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到 降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查 的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证 券。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 17,156.17 2 应收证券清算款 1,601,078.11 3 应收股利 - 4 应收利息 6,164,715.09 5 应收申购款 17,498.68 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,800,448.05


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%) 1 128086 国轩转债 140,563.20 0.04 2 110065 淮矿转债 52,735.00 0.01 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 16 页 共 20 页





5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 (元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受限情况说明 1 601816 京沪高铁 5,593,327.12 1.50 新股锁定


富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 17 页 共 20 页


§6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C 报告期期初基金份额总额 347,414,363.99 1,561,062.40 报告期期间基金总申购份额 75,056.88 2,735,364.00 减:报告期期间基金总赎回份额 679,227.33 2,079,184.57 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 346,810,193.54 2,217,241.83


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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 19 页 共 20 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2020 年 4 月 1 日至 2020年 6 月 30日 172,273,594.10 - - 172,273,594.10 49.36% 2 2020 年 4 月 1 日至 2020年 6 月 30日 85,632,566.43 - - 85,632,566.43 24.53% 3 2020 年 4 月 1 日至 2020年 6 月 30日 85,632,566.43 - - 85,632,566.43 24.53% 产品特有风险 1.流动性风险 投资者大额赎回所持有的基金份额时,为了实现基金资产的迅速变现,在基金交易过程中可能存在无 法实现交易价格最优;亦或导致基金仓位调整困难,基金资产不能迅速转变成现金,产生流动性风险。 一旦引发巨额赎回,当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难,或认为兑付投资者的赎回申请 进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时,可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。 管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定,基于投资者保护原则,暂停或拒绝申购、暂停赎回。 该基金投资者集中度较高,管理人将积极通过持续营销优化持有人结构,审慎办理大额申购和赎回。 2.估值风险 投资者大额赎回所持有的基金份额时,基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影 响,从而导致非市场因素的净值异常波动。


8.2 影响投资者决策的其他重要信息 基金资产投资于科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差 异带来的特有风险,包括但不限于公司治理风险、流动性风险、退市风险、股价波动风险等。基 金可根据投资策略需要或市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基 金资产投资于科创板股票,基金资产并非必然投资于科创板股票。 富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告 第 20 页 共 20 页


§9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准富兰克林国海天颐混合型证券投资基金设立的文件; 2、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》; 3、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金托管协议》; 5、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站:www.ftsfund.com。 9.3 查阅方式 1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,并可按工本费购买复印 件。


2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com


查阅。 国海富兰克林基金管理有限公司 2020年 7月 20日