嘉实多利分级债券型证券投资基金 2020年
第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 07月 18日
嘉实多利分级债券 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
嘉实多利分级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年 3月 23日
报告期末基金份额总额
69,583,462.38份
投资目标
本基金在有效控制风险、保持适当流动性的前提下，力争持续
稳定增值。
投资策略
为持续稳妥地获得高于存款利率的收益，本基金首先运用“嘉
实下行风险波动模型”，控制基金组合的年下行波动风险。在
此前提下，本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋
势、行业及企业盈利和信用状况、债券市场和股票市场估值水
平及预期收益等，挖掘风险收益优化、满足组合收益和流动性
要求的投资机会，力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收
益。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基
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金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
下属分级基金的场
内简称
嘉实多利 多利优先 多利进取
下属分级基金的交
易代码
160718 150032 150033
报告期末下属分级
基金的份额总额
37,230,367.38份
25,882,476.00份
6,470,619.00份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年 04月 01日 - 2020年 06月 30日)
1.本期已实现收益
1,422,582.12
2.本期利润
1,986,274.94
3.加权平均基金份额本期利润
0.0282
4.期末基金资产净值
68,563,976.12
5.期末基金份额净值
0.9853
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 2.94% 0.25% 0.50% 0.19% 2.44% 0.06%
过去六个月 3.94% 0.27% 2.70% 0.18% 1.24% 0.09%
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过去一年 6.32% 0.20% 6.07% 0.14% 0.25% 0.06%
过去三年 11.56% 0.18% 17.13% 0.14% -5.57% 0.04%
过去五年 15.64% 0.29% 21.75% 0.17% -6.11% 0.12%
自基金合同
生效起至今
49.85% 0.30% 50.12% 0.17% -0.27% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
图：嘉实多利分级债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2011年 3月 23日至 2020年 6月 30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十六（二）投资范围和（五）投资限制 2.投资组合限
制）的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基金、嘉实多元债
券、理财宝 7天债券、
嘉实新起点混合、嘉实
2011年 3月 23
日
-
17年
曾任武汉市商业银
行信贷资金管理部
总经理助理，中信证
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致禄3个月定期纯债债
券、嘉实安元 39 个月
定期纯债债券、嘉实鑫
和一年持有期混合基
金经理
券固定收益部，长盛
基金管理有限公司
基金经理。2008 年
11 月加盟嘉实基金
管理有限公司，现任
固定收益业务体系
配置策略组组长。工
商管理硕士，具有基
金从业资格，中国国
籍。
注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业
从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年 2季度，疫情的影响在国内开始逐渐缓和，经济整体有所回升。但同时，全球疫情仍
然处于恶化当中。整体上，内需相对稳定，投资、消费均有所企稳，通胀水平整体也较为稳定。
债券市场经历了“V”型的反转，4月初央行下调超额存款准备金利率，引发了利率进一步的快速
下行，利率债与中高等级信用债曲线均创历史低位。进入 5月中旬，在国内经济回升、打击套利
的情况下，央行开始收紧货币政策，利率大幅反弹，基本回到了春节开盘首日的水平。随着国内
疫情得到控制，股票市场整体有所回升。同时也出现了较为明显的风格分化，区间内创业板为代
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表的成长股出现大幅度上涨。大盘权重股底部也有所回升，但整体表现较弱。
报告期内，组合在 5月市场调整第一波的平稳期降低利率债持仓，债券仓位降低到 85%以下，
久期缩短到 2年以内，在二季度末期，组合重新增加利率债仓位和组合整体久期暴露。另外，组
合在二季度小幅提升可转债持仓规模。权益配置方面以绝对收益思路为主，组合整体在前期股市
底部整体加仓权益类品种，以高分红类资产作为底仓配置品种，以估值与业绩匹配度较高的成长
股作为阶段性的弹性品种。进入季度中后期，在部分成长类板块出现过快上涨之后进行了阶段性
止盈策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9853元；本报告期基金份额净值增长率为 2.94%，业绩
比较基准收益率为 0.50%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
11,404,406.70 16.50
其中：股票
11,404,406.70 16.50
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
55,526,594.47 80.32
其中：债券
55,526,594.47 80.32
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,504,561.27 2.18
8
其他资产
696,168.93 1.01
9
合计
69,131,731.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
148,420.00 0.22
B
采矿业
- -
C
制造业
8,318,675.10 12.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
135,926.00 0.20
F
批发和零售业
137,368.00 0.20
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G
交通运输、仓储和邮政业
349,009.00 0.51
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
821,920.60 1.20
J
金融业
834,776.00 1.22
K
房地产业
516,040.00 0.75
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
142,272.00 0.21
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
11,404,406.70 16.63
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000333 美的集团 5,900 352,761.00 0.51
2 002142 宁波银行 11,800 309,986.00 0.45
3 002541 鸿路钢构 10,400 304,096.00 0.44
4 601398 工商银行 59,500 296,310.00 0.43
5 600519 贵州茅台 200 292,576.00 0.43
6 600048 保利地产 19,200 283,776.00 0.41
7 600887 伊利股份 9,100 283,283.00 0.41
8 300750 宁德时代 1,600 278,976.00 0.41
9 002648 卫星石化 16,600 270,082.00 0.39
10 000725 京东方Ａ 57,800 269,926.00 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
5,130,500.00 7.48
2
央行票据
- -
3
金融债券
47,446,300.00 69.20
其中：政策性金融债
47,446,300.00 69.20
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
2,949,794.47 4.30
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
55,526,594.47 80.99
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 180204 18国开 04 200,000 21,004,000.00 30.63
2 018006 国开 1702 110,000 11,283,800.00 16.46
3 180208 18国开 08 100,000 10,151,000.00 14.81
4 010107 21国债⑺ 50,000 5,130,500.00 7.48
5 018007 国开 1801 50,000 5,007,500.00 7.30
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
（1）2019年 7月 5日，中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局行政处罚信息公开
表，宁波银保监局于 2019年 6月 28日做出甬银监罚决字〔2019〕62号处罚决定，宁波银行股份
有限公司因销售行为不合规、双录管理不到位等，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》
第四十六条、第四十八条的规定，对该公司处以罚款人民币 30万元，并责令该行对相关直接责任
人给予纪律处分的行政处罚。2019年 7月 5日，中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局
行政处罚信息公开表，宁波银保监局于 2019年 6月 28日做出甬银监罚决字〔2019〕59号处罚决
定，宁波银行股份有限公司因违反信贷政策、违反房地产行业政策、违规开展存贷业务、员工管
理不到位、向监管部门报送的报表不准确等，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四
十六条、第四十八条的规定，对该公司处以罚款人民币 270万元，并责令该行对相关直接责任人
给予纪律处分的行政处罚。2019年 12月 13日，中国银行保险监督管理委员会发布宁波银保监局
行政处罚信息公开表，宁波银保监局于 2019年 12月 5日做出甬银监罚决字〔2019〕67号处罚决
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定，宁波银行股份有限公司因设立时点性规模考核指标，股权质押管理不合规等，违反了《中华
人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条的规定，对该公司处以罚款人民币 40
万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分的行政处罚。
2020年 4月 20日，根据中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监罚决字
〔2020〕7号），对中国工商银行股份有限公司理财产品数量漏报、贷款核销业务漏报、委托贷
款业务应报未报等违法违规事实，因违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条和相
关内控管理、审慎经营规定，罚款合计 270万元。
本基金投资于“宁波银行（002142）”、“工商银行（601398）”的决策程序说明：基于对
宁波银行、工商银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“宁波银行”、“工商银行”
股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。
（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他八名证券发行主体无被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
9,436.28
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
684,230.63
5
应收申购款
2,502.02
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
696,168.93
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 113509 新泉转债 324,761.00 0.47
2 127013 创维转债 208,595.20 0.30
3 113543 欧派转债 191,560.60 0.28
4 113020 桐昆转债 162,315.60 0.24
5 110048 福能转债 150,570.00 0.22
6 113011 光大转债 143,715.60 0.21
7 128029 太阳转债 143,137.10 0.21
8 127005 长证转债 143,000.64 0.21
9 113021 中信转债 127,721.80 0.19
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10 127012 招路转债 125,811.77 0.18
11 113028 环境转债 123,700.00 0.18
12 113009 广汽转债 117,056.70 0.17
13 128017 金禾转债 100,672.32 0.15
14 128058 拓邦转债 68,508.33 0.10
15 128035 大族转债 65,306.60 0.10
16 113013 国君转债 64,814.70 0.09
17 113550 常汽转债 50,659.60 0.07
18 110061 川投转债 44,960.00 0.07
19 110041 蒙电转债 34,105.60 0.05
20 113545 金能转债 22,996.00 0.03
21 128045 机电转债 8,089.28 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
报告期期初基金份额总额
39,108,948.27 25,459,220.00 6,364,805.00
报告期期间基金总申购份额
790,102.77 - -
减:报告期期间基金总赎回
份额
2,139,613.66 - -
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
-529,070.00 423,256.00 105,814.00
报告期期末基金份额总额
37,230,367.38 25,882,476.00 6,470,619.00
注：报告期期间拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换变动份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 4月 8日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，宋振
茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。
2020年 5月 6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》，郭
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杰先生任公司机构首席投资官。
2020年 6月 19日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，郭松
先生任公司督察长，王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1） 中国证监会批准嘉实多利分级债券型证券投资基金募集的文件；
（2）《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实多利分级债券型证券投资基金招募说明书》；
（4）《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金托管协议》；
（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6） 报告期内嘉实多利分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工
本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2020年 07月 18日
