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中金衡盈:中金衡盈混合型证券投资基金更新招募说明书摘要(2020年第2号)查看PDF公告




中金衡盈混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要 (2020年第 2号) 基金管理人:中金基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 二零二零年七月


1 重要提示 中金衡盈混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集申请于 2019 年 4 月 2 日经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可 [2019]561号文注册,并于 2019年 6月 21日经中国证监会证券基金机构监管部 部函[2019]1555 号《关于中金衡盈混合型证券投资基金备案确认的函》备案。 本基金的基金合同于 2019年 6月 21日生效。 本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。 本招募说明书经中国证监会注册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不 表明其对本基金的投资价值、收益及市场前景做出实质性判断或保证,也不表明 投资于本基金没有风险。中国证监会不对本基金的投资价值及市场前景等做出实 质性判断或者保证。 本基金投资于证券市场及期货市场,基金净值会因为证券及期货市场波动等 因素产生波动,基金净值会因为证券及期货市场波动等因素产生波动,投资人根 据所持有的基金份额享受基金收益,同时承担相应的投资风险。本基金投资中的 风险包括但不限于:市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、估值风险、 操作及技术风险、合规性风险、本基金特有风险、其他风险等。本基金的投资范 围中包括资产支持证券,由于资产支持证券一般都针对特定机构投资人发行,且 仅在特定机构投资人范围内流通转让,该品种的流动性较差,且抵押资产的流动 性较差,持有资产支持证券可能存在风险。本基金的投资范围中包括期货,投资 期货的主要风险包括流动性风险、期货基差风险、期货合约展期风险、期货交割 风险、期货保证金不足风险、衍生品杠杆风险、对手方风险、平仓风险、无法平 仓风险等。本基金可能投资流通受限证券,可能存在流动性风险、法律风险和操 作风险。本基金可投资科创板股票,科创板股票的主要风险包括但不限于市场风 险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、监管规则及政策变化风 险等。本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和 债券型基金,低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票的风险具体请参见风 险揭示章节。本基金可根据投资策略需要或不同配置地的市场环境的变化,选择 2 将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然 投资港股。


本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股 票、债券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 (但须符合中国证监会的相关规定),在政策市场环境下本基金的流动性风险适 中。在特殊市场条件下,如证券市场的成交量发生急剧萎缩、基金发生巨额赎回 以及其他未能遇见的特殊情形下,可能导致基金资产变现困难或变现对证券资产 价格造成较大冲击,发生基金份额净值波动幅度较大、无法进行正常赎回业务、 基金不能实现既定的投资决策等风险。 投资人在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的招募说明书、基金合同、基 金产品资料概要等信息披露文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性, 自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险,并充分考虑 自身的风险承受能力,理性判断市场,谨慎做出投资决策。 本基金基金份额分为 A、C 两类,其中 A 类基金份额收取认/申购费,不计 提销售服务费;C类基金份额不收取认/申购费,但计提销售服务费;A、C两类 基金份额适用不同的赎回费率。 投资有风险,投资人认/申购基金时应认真阅读本招募说明书、基金产品资 料概要及其更新。 基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在投资人作出投资决 策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负责。 基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金的 过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产, 但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。 本基金关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容,将不晚于 2020 年 9月 1日起执行。 本更新招募说明书已经本基金托管人复核。本更新招募说明书所载内容截止 日为 2020年 6月 21日,有关财务数据和净值表现截止日为 2020年 3月 31日 3 (财务数据未经审计)。


4 一、基金管理人 (一)基金管理人概况 名称:中金基金管理有限公司 住所:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室 办公地址:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层


法定代表人:楚钢 设立日期:2014年 2月 10日 批准设立机关及批准设立文号:中国证监会证监许可[2014]97号 组织形式:有限责任公司


注册资本:人民币 4亿元 存续期限:持续经营 联系人:张显


联系电话:010-63211122 公司的股权结构如下: 股东名称 持股比例 中国国际金融股份有限公司 100% (二)主要人员情况 1、基金管理人董事会成员 楚钢先生,董事长,理论物理学博士,特许金融分析师。历任花旗集团副总 裁、新兴市场风控经理、地方政府债券自营交易员、基金经理、拉丁美洲股票期 权交易负责人及另类投资董事总经理等职务。现任中国国际金融股份有限公司首 席运营官、管理委员会成员。 黄劲峰先生,董事,机械工程专业学士。历任英国毕马威会计师事务所(英 国及香港)审计、核算见习生、副经理、经理等职务;香港汇丰银行资本市场财 务经理、货币及外汇市场财务经理职务;高盛(亚洲),高盛集团(日本东京) 5 固定收益外汇及大宗商品产品财务控制负责人、权益类产品财务控制负责人、日 本产品财务控制负责人、香港财务控制负责人、执行董事等职务;北京高华证券 有限责任公司中后台协调、风险管理岗位;高盛(亚洲)有限责任公司资产管理 部亚太区首席营运官、亚太(除日本)首席营运官、产品研发主管和董事总经理 职务。现任中国国际金融股份有限公司首席财务官、管理委员会成员。 徐翌成先生,董事,金融学硕士。历任中国国际金融股份有限公司投资银行 部收购兼并和财务顾问组负责人;总裁助理、战略发展部负责人;董事会秘书、 综合办公室、战略发展部负责人。现任中国国际金融股份有限公司总裁助理、资 产管理板块负责人。 孙菁女士,董事,管理学硕士。历任中国国际金融股份有限公司资本市场部 副总经理、公司管理部副总经理、运营支持部执行总经理及负责人等职务。现任 中金基金管理有限公司总经理。 赵璧先生,董事,经济学硕士。历任中国国际金融股份有限公司投资银行部 经理;中信产业基金管理有限公司投资经理。现任中金基金管理有限公司总经理 助理。 汤琰女士,董事,管理学硕士。历任中国工商银行深圳分行高级理财经理; 华安基金管理有限公司零售业务部副总经理。现任中金基金管理有限公司副总经 理。 冒大卫先生,独立董事,哲学博士,历任北京大学光华管理学院团委书记、 党委副书记、党委书记,北京大学医学部副主任、财务部部长,北京大学副总会 计师等职务。现任神州泰岳软件股份有限公司董事、总裁,东莞市星晨信息技术 有限公司监事,三亚迈普乐科技有限公司董事。 王元先生,独立董事,法学硕士。历任北京君合律师事务所上海分所、上海 市耀良律师事务所、北京市嘉源律师事务所上海分所律师。现任北京市嘉源律师 事务所高级合伙人、管委会成员,兼任上海思华科技股份有限公司独立董事。 江勇先生,独立董事,经济学硕士。历任中国国际金融股份有限公司投资银 行部执行总经理、董事总经理,公司管理委员会成员,顾问董事。现任中国国际 金融美国证券有限公司外部管理顾问。 6 2、基金管理人监事 白娜女士,执行监事,管理学硕士。历任航天信息股份有限公司内审部审计 主管;长盛基金管理有限公司基金会计;中国国际金融股份有限公司资产管理部 高级经理。现任中金基金管理有限公司基金运营部负责人。 3、基金管理人高级管理人员 楚钢先生,董事长。简历同上。 孙菁女士,总经理。简历同上。 李永先生,副总经理,简历同上。 汤琰女士,管理学硕士。历任中国工商银行深圳分行高级理财经理;华安基 金管理有限公司零售业务部副总经理。现任中金基金管理有限公司副总经理。 李虹女士,督察长,法学硕士。历任美国众达律师事务所北京代表处律师; 中国国际金融股份有限公司合规管理部副总经理。李虹女士是美国纽约州执业律 师并具有中国法律职业资格。 夏静女士,理学硕士。历任普华永道(深圳)咨询有限公司北京分公司风险 管理及内部控制服务部经理;中国国际金融股份有限公司公司稽核部高级经理。 现任中金基金管理有限公司首席信息官、风险管理部负责人。 4、本基金基金经理 陈诗昆女士,金融学硕士,历任嘉实基金管理有限公司财富管理部职员;鹏 扬基金管理有限公司交易员、固定收益研究员、投资经理。2018 年 10 月加入 中金基金管理有限公司,现任组合投资部基金经理。 5、投资决策委员会成员 孙菁女士,管理学硕士。简历同上。 赵璧先生,经济学硕士。简历同上。 石玉女士,管理学硕士。历任中国科技证券有限责任公司、华泰联合证券有 限责任公司职员;天弘基金管理有限公司金融工程分析师、固定收益研究员;中 国国际金融股份有限公司资产管理部高级研究员、投资经理助理、投资经理。 2016年 7月加入中金基金管理有限公司,现任投资管理部基金经理。 董珊珊女士,工商管理硕士。历任中国人寿资产管理有限公司固定收益部研 7 究员、投资经理助理、投资经理,现任中金基金管理有限公司投资管理部基金经 理。 朱宝臣先生,理学硕士。历任中国国际金融股份有限公司资产管理部投资经 理、量化投资总监。2017年 10月加入中金基金管理有限公司,现任量化投资团 队负责人。 6、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 (一)基本情况 名称:招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 设立日期:1987年 4月 8日 注册地址:深圳市深南大道 7088号招商银行大厦 办公地址:深圳市深南大道 7088号招商银行大厦 注册资本:252.20亿元 法定代表人:李建红 行长:田惠宇 资产托管业务批准文号:证监基金字[2002]83号 电话:0755—83199084 传真:0755—83195201 资产托管部信息披露负责人:张燕 (二)主要人员情况 李建红先生,招商银行董事长、非执行董事,2014年 7月起担任招商银行 董事、董事长。英国东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士,高 级经济师。招商局集团有限公司董事长,兼任招商局国际有限公司董事会主席、 招商局能源运输股份有限公司董事长、中国国际海运集装箱(集团)股份有限公 司董事长、招商局华建公路投资有限公司董事长和招商局资本投资有限责任公司 8 董事长。曾任中国远洋运输(集团)总公司总裁助理、总经济师、副总裁,招商 局集团有限公司董事、总裁。 田惠宇先生,招商银行行长、执行董事,2013年 5月起担任招商银行行长、 招商银行执行董事。美国哥伦比亚大学公共管理硕士学位,高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013年 5月历任上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副 行长、深圳市分行行长、中国建设银行零售业务总监兼北京市分行行长。 王良先生,招商银行副行长,货币银行学硕士,高级经济师。1991年至 1995 年,在中国科技国际信托投资公司工作;1995年 6月至 2001年 10月,历任招 商银行北京分行展览路支行、东三环支行行长助理、副行长、行长、北京分行风 险控制部总经理;2001年 10月至 2006年 3月,历任北京分行行长助理、副行 长;2006年 3月至 2008年 6月,任北京分行党委书记、副行长(主持工作); 2008年 6月至 2012年 6月,任北京分行行长、党委书记;2012年 6月至 2013 年 11月,任招商银行总行行长助理兼北京分行行长、党委书记;2013年 11月 至 2014年 12月,任招商银行总行行长助理;2015年 1月起担任招商银行副行 长;2016年 11月起兼任招商银行董事会秘书。 姜然女士,招商银行资产托管部总经理,大学本科毕业,具有基金托管人高 级管理人员任职资格。先后供职于中国农业银行黑龙江省分行,华商银行,中国 农业银行深圳市分行,从事信贷管理、托管工作。2002年 9月加盟招商银行至 今,历任招商银行总行资产托管部经理、高级经理、总经理助理等职。是国内首 家推出的网上托管银行的主要设计、开发者之一,具有 20余年银行信贷及托管 专业从业经验。在托管产品创新、服务流程优化、市场营销及客户关系管理等领 域具有深入的研究和丰富的实务经验。 三、相关服务机构 (一)基金份额发售机构 1、直销机构 (1)直销柜台 名称:中金基金管理有限公司 9 住所:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室 办公地址:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层 法定代表人:楚钢 电话:010-63211122 传真:010-66159121 联系人:张显 客户服务电话:400-868-1166 网站:www.ciccfund.com (2)网上直销 交易系统:中金基金网上交易系统 交易系统网址:trade.ciccfund.com


2、其他销售机构 (1)招商银行股份有限公司 网址:www.cmbchina.com 电话:95555 (2)中国国际金融股份有限公司 网址:www.cicc.com 电话:010- 65051166 (3)北京蛋卷基金销售有限公司 网址:danjuanapp.com 电话:400-061-8518 (4)浙江同花顺基金销售有限公司 网址:www.5ifund.com 电话:4008-773-772 (5)珠海盈米基金销售有限公司 网址:www.yingmi.cn 电话:020-89629099 (6)上海陆金所基金销售有限公司 10 网址:www.lufunds.com 电话:4008-219-031 (7)洪泰财富(青岛)基金销售有限责任公司 网址:www.hongtaiwealth.com 电话:400-8189-598 (8)中泰证券股份有限公司 网址:www.zts.com.cn 电话:95538 (9)东方财富证券股份有限公司 网址:http://www.xzsec.com/ 电话:95357 (10)上海基煜基金销售有限公司 网站:www.jiyufund.com.cn 电话:400-820-5369 (11)上海联泰基金销售有限公司 网址:www.66liantai.com 电话:400-118-1188 (12)上海挖财基金销售有限公司 网址:https://wacaijijin.com 电话:021-50810673 (13)长城证券股份有限公司 网址:www.cgws.com 电话:95514 (14)渤海银行股份有限公司 网址:www.cbhb.com.cn 电话:95541 (15)北京肯特瑞财富投资管理有限公司 网址:http://fund.jd.com


11 电话:95118 (16)蚂蚁(杭州)基金销售有限公司 网站: www.fund123.cn 电话: 4000-766-123 (17)北京唐鼎耀华基金销售有限公司 网站:www.tdyhfund.com 电话:400-819-9868 (18)上海天天基金销售有限公司 网址:http://fund.eastmoney.com 电话:400-991-8918 (19)通华财富(上海)基金销售有限公司 网址:https://www.tonghuafund.com 电话:95156 (20)上海长量基金销售投资顾问有限公司 网址:www.erichfund.com 电话:400-820-2899 (21)中国银行股份有限公司


网址:www.boc.cn 电话:95566


(22)中国中金财富证券有限公司 网址:http://www.china-invs.cn 电话:400-600-8008、95532 (23)中信证券股份有限公司 网址:www.cs.ecitic.com 电话:95548 (24)中信证券(山东)有限责任公司 网址:http://sd.citics.com/ 电话:95548 12 (25)中信期货有限公司 网址:www.citicsf.com 电话:400-990-8826 (26)中银国际证券股份有限公司 网址:www.bocichina.com 电话:400-620-8888 (27)万家财富基金销售(天津)有限公司 网址:http://www.wanjiawealth.com/ 电话:010-59013895 (28)济安财富(北京)基金销售有限公司 网址:http://www.jianfortune.com 电话:400-673-7010 (29)中信证券华南股份有限公司 网址: http://www.gzs.com.cn 电话:95396 (30)北京汇成基金销售有限公司 网址:www.fundzone.cn 电话:400-619-9059 (二)登记机构 名称:中金基金管理有限公司


住所:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室 办公地址:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层 法定代表人:楚钢 电话:010-63211122 传真:010-66155573 联系人:白娜 13 (三)出具法律意见书的律师事务所 名称:上海市通力律师事务所 住所:上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼 办公地址:上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼 负责人:俞卫锋 电话:021-31358666 传真:021-31358600 经办律师:安冬、陆奇 联系人:陆奇 (四)审计基金财产的会计师事务所 名称:毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 住所:中国北京东长安街 1号东方广场东 2办公楼 8层 办公地址:中国北京东长安街 1号东方广场东 2办公楼 8层 执行事务合伙人:邹俊 电话:010-85085000 传真:010-85185111 签章注册会计师:程海良、李砾


联系人:程海良 四、基金的名称 中金衡盈混合型证券投资基金。 五、基金的类型及运作方式 (一)基金的类型 混合型证券投资基金。 14 (二)基金的运作方式 契约开放式。 六、基金的投资目标 在严格控制风险和保持流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实 现基金资产长期稳健的增值。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上 市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票)、内 地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所 上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融 债、公开发行的次级债、地方政府债、企业债、公司债、中小企业私募债券、可 转换债券(含分离交易可转换债券的纯债部分)、可交换债券、短期融资券(含 超短期融资券)、中期票据等)、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、 股指期货、股票期权、国债期货、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人可以将其纳 入投资范围,其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。 基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例范围为 0%-40%,本基 金投资港股通标的股票的比例占基金股票资产的比例为 0%-50%。在每个交易日 日终,在扣除国债期货、股指期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,应当 保持不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券;其中, 现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 15 八、基金的投资策略 (一)资产配置策略 本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合分析宏观经济周期与形势、货 币政策、财政政策、利率走势、资金供求、流动性风险、信用风险等因素,分析 比较债券市场、股票市场及现金类资产的收益风险特征,动态调整各大类资产的 投资比例,控制投资组合的系统性风险。 本基金结合长期战略资产配置、中期周期资产配置和短期战术资产配置的模 型及研判,一方面积极通过长中短期的策略相结合动态把握不同宏观及中观时点 的市场收益,另一方面通过各策略间的风险预算控制,有效管理组合风险。 (二)普通债券投资策略 1、债券类属配置策略 本基金将通过研究国民经济运行状况、货币市场及资本市场资金供求关系, 分析国债、金融债、公司债、企业债、短融和中期票据等不同债券板块之间的相 对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例并根据市场变化进行调 整。 2、期限结构配置策略 本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,在给定组合久 期以及其他组合约束条件的情形下,确定最优的期限结构。本基金期限结构调整 的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略等。 3、利率策略 本基金通过对经济运行状况,分析宏观经济运行可能情景的判研,预测财政 政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势 及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势以及金融市场收益率曲线斜 度变化趋势。组合久期是反映利率风险最重要的指标,根据对市场利率水平的变 化趋势的预期,可以制定出组合的目标久期。如果预期利率下降,本基金将增加 组合的久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,本基金将缩短组合 的久期,以减小债券价格下降带来的风险。 16 4、信用债券投资策略 本基金通过自下而上的策略,在信用类固定收益金融工具中精选个券,结合 适度分散的行业配置策略,构造并优化投资组合。 (1)买入并持有策略 买入并持有策略是指选择信用风险可承担,期限与收益率相对合理的信用类 产品持有到期,获取票息收益。选择买入并持有策略时,基金选券的原则包括: 1)债券的信用风险可承担。通过对债券的信用风险和收益进行分析,选择 收益率较高、信用风险可承担的债券品种。 2)债券的信用利差合理。债券信用利差有明显的周期性变化,本基金可在 信用利差较高并有减小趋势的情况下,加大买入并持有策略的力度。 3)债券的期限合理。根据利率市场的波动性,在相对高利率环境下,选择 期限较长的品种,在相对低利率环境下,选择期限较短的品种。 (2)行业配置策略 基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究,本基金将运用定性 定量模型,在自下而上的个债精选策略基础上,采取适度分散的行业配置策略, 从组合层面动态优化风险收益。 (3)利差轮动策略 信用债券的利差受到经济周期、行业周期等因素的影响具有周期性变化的特 征,本基金将结合对经济周期和行业周期的判断,在预期利差将变大的情况下卖 出此类债券,在预期利差缩小的情况下买入此类债券,以获取利差收益。 5、骑乘策略 骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时,即相邻期限利差较大时,本基金将 适当买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,即收益率水平处于相对高位的债券。 随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,从而此时债券的收益率水平将 会较投资期初有所下降,通过债券收益率的下滑,进而获得资本利得收益。 6、息差策略 息差策略是指利用回购等方式融入低成本资金,购买较高收益的债券,以期 获取超额收益的操作方式。 17 (三)中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资,在此基础上重 点分析信用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,研究中小企业私 募债发行人所处行业在经济周期中所受的影响,以确定行业总体信用风险的变动 情况,并投资具有积极因素的行业;其次,对中小企业私募债发行人的经营管理、 发展前景、公司治理、财务状况及偿债能力综合分析;最后,结合中小企业私募 债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素,综合评价中小企业私募 债的信用风险和流动性风险,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。 (四)可转换债券投资策略 在分析宏观经济运行特征并对各类市场大势做出判断的前提下,本基金对可 转债所对应的基础股票进行分析和研究,从行业选择和个券选择两方面进行全方 位的评估,对盈利能力或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注, 对可转债投资价值进行有效的评估,选择投资价值较高的个券进行投资。 (五)可交换债券投资策略 可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期价值,本基金 管理人将对可交换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可交换债券进 行投资。此外,本基金还将根据新发可交换债券的预计中签率、模型定价结果, 积极参与可交换债券新券的申购。 (六)资产支持证券投资策略 本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展,将通过宏观经 济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预 测资产池未来现金流变化,制定周密的投资策略。在具体投资过程中,重点关注 标的证券发行条款、基础资产的类型,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与 收益率的影响,加强对未来现金流稳定性的分析。本基金将严格控制资产支持证 券的总量规模,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,实现资产支持证券对 基金资产的最优贡献。 (七)国债期货投资策略 本基金投资国债期货以套期保值为主要目的。结合国债交易市场和期货市场 18 的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作, 获取超额收益。 (八)股票投资策略 本基金将重点投资于具备内生性增长基础的价值创造型企业,并重点关注相 关个股的安全边际及绝对收益机会。本基金策略选择股票集中在市场空间大、周 期波动性小、政策支持的行业中,通过市占率、盈利能力、成长能力等核心指标, 选择出上述行业中具备长期核心竞争力的龙头企业,买入并持有,从而获得中长 期的超额收益。 本基金在行业配置的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的办法,挑选 出受惠于经济转型并具有核心竞争力的上市公司。 (1)定性分析 本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在行业中的相对竞争 力是决定投资价值的重要依据,主要包括以下几个方面: 1)公司的竞争优势:重点考察公司的市场优势,包括市场地位、市场份额、 在细分市场是否占据领先位置、是否具有品牌号召力或较高的行业知名度、在营 销渠道及营销网络方面的优势和发展潜力等;资源优势,包括是否拥有独特优势 的物资或非物质资源,比如市场资源、专利技术等;产品优势,包括是否拥有独 特的、难以模仿的产品,对产品的定价能力等。 2)公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业盈利模式的属性 以及成熟程度,考察核心竞争力的不可复制性、可持续性、稳定性。 3)公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执行的发展战略, 是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富等。 (2)定量分析 本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指 标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。 1)成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等; 2)财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净 收益/利润总额等; 19 3)估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS) 和总市值。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市 场。本基金投资港股通标的股票除适用上述个股投资策略外,还需关注: 1)香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响, 比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、 估值与盈利回报等方面; 2)港股通每日额度应用情况; 3)人民币与港币间的汇兑比率变化。 (九)股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目 的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势 的定量化研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,并与现货资产 进行匹配,在法律法规允许的范围内,通过多头或空头套期保值等策略进行套期 保值操作。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责 股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制 等制度并报董事会批准。 (十)权证投资策略 在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究,辅助 运用权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵 活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证投 资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产 配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。 (十一)股票期权投资策略 本基金投资股票期权将按照风险管理的原则,结合投资目标、比例限制、风 险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机 20 和投资比例。若相关法律法规发生变化时,基金管理人股票期权投资管理从其最 新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允 许基金投资其他期权品种,本基金将在履行适当程序后,纳入投资范围并制定相 应投资策略。 九、基金的业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:中债-综合全价(总值)指数收益率×75%+沪深 300 指数收益率×15%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×5%+金融机构 人民币活期存款利率(税后)×5%。 中债-综合全价(总值)指数由中央国债登记结算有限公司编制,该指数旨 在综合反映债券全市场整体价格和投资回报情况,该指数涵盖了银行间市场和交 易所市场,具有广泛的市场代表性,适合作为市场债券投资收益的衡量标准。 沪深 300 指数是中证指数公司依据国际指数编制标准并结合中国市场的实 际情况编制的沪深两市统一指数,科学地反映了我国证券市场的整体业绩表现, 具有一定的权威性和市场代表性,业内也普遍采用。因此,沪深 300 指数是衡 量本基金股票投资业绩的理想基准。 恒生指数是香港股市价格的重要指标,指数由若干只成份股(即蓝筹股)市 值计算出来,代表了香港交易所所有上市公司 70%的市值,是反映香港股市价 幅趋势最有影响的一种股价指数,适合作为本基金港股投资部分的业绩比较基准。 基于本基金资产配置比例,选用上述业绩比较基准能够反映本基金的风险收 益特征。如果指数编制单位停止计算编制该指数,或今后法律法规发生变化或更 改指数名称,或有更适当的、更能为市场普遍接受业绩比较基准推出,本基金管 理人可依据维护投资者合法权益的原则,经基金托管人同意并且履行适当程序后 调整业绩比较基准并及时公告,而无需召开基金份额持有人大会。 21 十、风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债 券型基金,低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 十一、基金投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人根据本基金合同规定,复核了本报告中的财务指标、净值表现和 投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 以下内容摘自中金衡盈混合型证券投资基金2020年第1季度报告。 1、报告期末基金资产组合情况 序 号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 17,409,673.10 15.38 其中:股票


17,409,673.10 15.38 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


68,121,588.50 60.19 其中:债券


68,121,588.50 60.19 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


10,000,000.00 8.84 其中:买断式回购的买 入返售金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金 合计


15,174,823.34 13.41 8 其他资产


2,473,794.53 2.19 9 合计





113,179,879.47





100.00 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 2.1、报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 22 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 12,931,973.80 12.92 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 143,507.00 0.14 E 建筑业 - - F 批发和零售业 662,528.00 0.66 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 - - J 金融业 947,085.00 0.95 K 房地产业 1,095,470.00 1.09 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 706,794.00 0.71 N 水利、环境和公共设施管 理业 - - O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 922,315.30 0.92 S 综合 - - 合计 17,409,673.10 17.39 2.2、报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票资产。 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 300702 天宇股份 11,700 1,000,350.00 1.00 2 601398 工商银行 183,900 947,085.00 0.95 3 300144 宋城演艺 36,800 919,264.00 0.92 4 300482 万孚生物 10,700 829,464.00 0.83 5 300406 九强生物 46,000 786,600.00 0.79 6 601100 恒立液压 12,400 762,600.00 0.76 7 600031 三一重工 39,506 683,453.80 0.68 23 8 600276 恒瑞医药 7,300 671,819.00 0.67 9 600519 贵州茅台 600 666,600.00 0.67 10 002507 涪陵榨菜 21,100 665,494.00 0.66 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序 号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 48,030,000.00 47.99 其中:政策性金融债 48,030,000.00 47.99 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 20,091,588.50 20.07 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 68,121,588.50 68.06 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 190207 19国开 07 200,000 20,408,000.00 20.39 2 190214 19国开 14 200,000 20,368,000.00 20.35 3 018007 国开 1801 72,000 7,254,000.00 7.25 4 113543 欧派转债 41,480 5,052,264.00 5.05 5 113511 千禾转债 30,880 4,537,816.00 4.53 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证 券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明 24 细 本基金本报告期末未持有权证。 9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 9.1、报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 9.2、本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 10.1、本期国债期货投资政策 根据风险管理原则,本基金以套期保值为主要目的,通过多头或空头套期保 值等策略进行套期保值操作。 制定国债期货套期保值策略时,基金管理人通过分析宏观基本面对债券市场 的定价影响,结合国债期货基差特征,对国债期货合约价格进行公允定价。 同时充分考虑国债期货收益性、流动性及风险性特征,严格遵守基金债券资 产对国债期货套期保值仓位的比例要求,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 10.2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/ 卖) 合约市值 (元) 公允价值变 动(元) 风险指标说明 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益(元) -529,650.00 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注:1、本基金本报告期末未持有国债期货。 2、本期国债期货投资本期收益为未扣手续费收益。 10.3、本期国债期货投资评价 本基金本报告期国债期货投资操作整体谨慎,在一定程度上对冲了利率波动 的风险,符合既定的投资政策和投资目标。 11、投资组合报告附注 11.1、本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的 说明 25 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 11.2、基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 11.3、其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,852.60 2 应收证券清算款 1,360,600.51 3 应收股利 - 4 应收利息 1,028,287.42 5 应收申购款 50,054.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,473,794.53 11.4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 (%) 1 113543 欧派转债 5,052,264.00 5.05 2 113511 千禾转债 4,537,816.00 4.53 3 113020 桐昆转债 4,275,813.90 4.27 4 113544 桃李转债 3,275,571.60 3.27 11.5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 11.6、投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 十二、 基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产, 但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表 现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金基金合同生效日2019年6月21日,基金业绩数据截至2020年3月31日。 26 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中金衡盈A 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2019年 6月 21 日(基金合同生 效日)至 2019 年 12月 31日 2.01% 0.12% 2.03% 0.16% -0.02% -0.04% 2020年 1月 1 日至 2020年 3 月 31日 0.24% 0.75% -0.79% 0.35% 1.03% 0.40% 2019年 6月 21 日(基金合同生 效日)至 2020 年 3月 31日 2.25% 0.42% 1.22% 0.23% 1.03% 0.19% 中金衡盈C 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2019年6月21 日(基金合同生 效日)至 2019 年 12月 31日 1.73% 0.12% 2.03% 0.16% -0.30% -0.04% 2020年 1月 1 日至 2020年 3 月 31日 0.12% 0.75% -0.79% 0.35% 0.91% 0.40% 2019年6月21 日(基金合同生 效日)至 2020 年 3月 31日 1.85% 0.42% 1.22% 0.23% 0.63% 0.19% 注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 27 十三、基金的费用与税收 一、基金费用的种类 1、基金管理人的管理费; 2、基金托管人的托管费; 3、C类基金份额的销售服务费; 4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用; 5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费; 6、基金份额持有人大会费用; 7、基金的证券、期货交易费用; 8、基金的银行汇划费用; 9、基金的开户费用及账户维护费用; 10、因投资港股通投资标的股票而产生的各项合理费用; 11、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他 费用。 二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1、基金管理人的管理费


本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.00%年费率计提。管理费的计算 方法如下: H=E×1.00%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,经基金管理人与基 金托管人双方核对无误后,基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月 前 5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息 日或不可抗力致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。 28 2、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%的年费率计提。托管费的计 算方法如下: H=E×0.20%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,经基金管理人与基 金托管人双方核对无误后,基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月 前 5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力 致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。 3、C类基金份额的销售服务费 本基金 A 类基金份额不收取销售服务费,C 类基金份额的销售服务费年费 率为 0.50%。 本基金 C类基金份额的销售服务费按前一日 C类基金资产净值的 0.50%年 费率计提。销售服务费的计算方法如下: H=E×0.50%÷当年天数 H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费


E为 C类基金份额前一日的基金资产净值 C类基金份额的销售服务费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,经 基金管理人与基金托管人双方核对无误后,基金托管人按照与基金管理人协商一 致的方式于次月前 5个工作日内从基金财产中一次性支付。若遇法定节假日、休 息日或不可抗力致使无法按时支付的,顺延至最近可支付日支付。 C 类基金份额销售服务费主要用于本基金 C 类基金份额的持续销售以及 C 类基金份额持有人服务等各项费用。 上述“一、基金费用的种类”中第 4-11项费用,根据有关法规及相应协议规 定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。 5、证券账户开户费用:证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对无 误后,自本基金成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付,如基金财产余额 29 不足支付该开户费用,由基金管理人于本基金成立一个月后的 5个工作日内进行 垫付,基金托管人不承担垫付开户费用义务。 三、不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用: 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或 基金财产的损失; 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用; 3、《基金合同》生效前的相关费用; 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项 目。 四、基金税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执 行。基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣 缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。 十四、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金 信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,对本基金管理人于 2020年 1 月 21日刊登的本基金更新招募说明书进行了更新,并根据本基金管理人对本基 金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要更新的内容如下: 1、在“重要提示”部分更新了相关内容; 2、在“第三部分 基金管理人”中,对基金管理人的情况进行了更新; 3、在“第五部分 相关服务机构”中,增加了部分销售机构并更新了相关服务 机构的内容; 30 4、在“第九部分 基金的投资”中,更新了“基金投资组合报告”内容; 5、更新了“第十部分 基金的业绩”; 6、在“第二十部分 托管协议的内容摘要”中,更新了相关内容; 7、在“第二十二部分 其他应披露事项”中,披露了报告期内基金管理人在指 定媒介上披露的与本基金相关的所有公告。 中金基金管理有限公司 2020年 7月 15日