东兴改革精选灵活配置混合型证券投资
基金招募说明书（更新）（摘要）
（2020年第 2号）
基金管理人：东兴证券股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
二零二零年五月二十六日
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重要提示
东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于 2015
年 7月 10日经中国证券监督管理委员会证监许可【2015】1589号文注册募集。
本基金基金合同于 2015年 9月 8日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中
国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值
和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者认购（或
申购）本基金时应认真阅读本招募说明书。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，本
基金在投资运作过程中可能面临各种风险，包括：因整体政治、经济、社会等环
境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风
险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管
理实施过程中产生的基金管理风险等。
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投资品种，其预期风险和
预期收益低于股票型基金，但高于债券型基金和货币市场基金。本基金的投资范
围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票（包括中小
板、创业板和其他中国证监会允许基金投资的股票）、债券（包括国债、金融债、
央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债券（含可分离交易可转
债）、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、货币市场工具、次级债、债券
回购、银行存款、资产支持证券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允
许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定），投资者在投资本
基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。
投资有风险，投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的招募说明书和
基金合同，全面认识本基金产品的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资
期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。
基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金
资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
本招募说明书已经本基金托管人复核，基金管理人股权结构数据截止日为
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2019年 12月末,有关财务数据和净值表现截止日为 2019年 12月 31日， 本招
募说明书其他所载内容截止日为 2020年 3月 8日。
一、基金合同生效日期
2015年 9月 8日
二、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：东兴证券股份有限公司
成立日期：2008年 5月 28日
注册地址：北京市西城区金融大街 5号（新盛大厦）12、15层
办公地址：北京市西城区金融大街 5号（新盛大厦）6、10、12、15、16层
法定代表人：魏庆华
组织形式：股份有限公司
联系人：陈智勇
联系电话：010-57307309
传真：010-57307388
注册资本：275796.0657万元人民币
股权结构：（截止 2019年 12月末）
序
号
股东名称 持股数量（股）
持股比例
（%）
1 中国东方资产管理股份有限公司 1,454,600,484 52.74
2 山东高速股份有限公司 119,989,367 4.35
3 中国证券金融股份有限公司 82,463,160 2.99
4 福建天宝矿业集团股份有限公司 57,478,200 2.08
5 上海工业投资（集团）有限公司 48,100,000 1.74
（二）主要人员情况
1、董事会成员
魏庆华先生，1964年 10月出生，博士研究生学历，高级经济师，中国国籍，
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无境外永久居留权。曾就职于福建清流县外贸局；曾任清流县人民银行股长、副
行长；三明市人民银行办公室副主任（主持工作）；闽发证券三明支公司总经理、
闽发证券副总裁、总裁，东兴证券副总经理，总经理、财务负责人，东兴期货董
事长，东兴资本董事长，东兴投资董事长。现任东兴证券董事长。
张涛先生，1972年 8月出生，博士研究生学历，正高级经济师，中国国籍，
无境外永久居留权。曾任华泰证券总裁办公室总裁秘书、投资银行一部业务经理、
福州办事处副主任、上海总部投资银行业务部副总经理（主持）、深圳总部副总
经理（主持）兼深圳彩田路营业部总经理、董事会秘书兼总裁助理、董事会办公
室主任、副总裁，华泰期货有限公司董事长，钟山有限公司董事、副总裁，钟山
金融控股有限公司董事长。现任东兴证券董事、总经理、财务负责人，东兴投资
董事长。
谭世豪先生，1964 年 1 月出生，硕士研究生，高级经济师，中国国籍，无
境外永久居留权。曾任中国银行国际业务部科员、主任科员、副处长、处长；中
国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）股权及投行部经理、助
理总经理，资产经营部助理总经理、副总经理；深圳外贸集团董事长，监事长；
邦信资产管理有限公司副总经理兼深圳分公司副总经理；中国东方人力资源部副
总经理；东兴证券副董事长。现任东兴证券董事、副总经理，东兴香港董事会主
席。
江月明先生，1971 年 8 月出生，硕士研究生学历，持有中国律师执业资格
证书，中国国籍，无境外永久居留权。2001年 7月至 2016年 8月历任中国东方
经营处置审查办公室职员、高级主任，总裁办公室经理、高级经理、助理总经理，
风险管理部助理总经理、副总经理，董事会办公室（引战上市办公室）副总经理
（主持工作）；现任中国东方董事会办公室（上市办公室）总经理，兼任东富（天
津）股权投资基金管理有限公司董事、东方邦信创业投资有限公司董事。2017
年 3月至今任东兴证券董事。
曾涛先生，1972年 12月出生。大学本科学历，中国国籍，无境外永久居留
权。。曾就职于中国银行股份有限公司海南省分行，中国东方资产管理股份有限
公司海口办事处。曾任中国东方人力资源部高级经理、总经理助理、副总经理，
机构管理部副总经理主持工作，中华联合保险集团股份有限公司副总经理、合规
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负责人、纪委书记。2017 年 6 月至今任中国东方办公室总经理，兼任大连银行
股份有限公司董事。2019年 3月起任东兴证券董事。
董裕平先生，1969年 10月出生，博士研究生学历，研究员（中国社科院）、
博士生导师、博士后合作导师，哈佛大学经济系访问学者，中国国籍，无境外永
久居留权。。曾任国家开发银行政策研究室科级行员、经济师，稽核评价局稽核
一处副处长、综合处副处长、正处级行员、高级经济师；中国社会科学院金融研
究所副研究员、研究员、公司金融研究室主任、法与金融研究室主任、所纪委委
员、所长助理，兼任中国社会科学院投融资研究中心主任；中国东方战略发展规
划部副总经理。2018年 11月至今任中国东方战略发展规划部（研究院）副总经
理（主持工作），2018年 12月至今兼任东方邦信融通控股股份有限公司董事。
2019年 3月起任东兴证券董事。
屠旋旋先生，1973 年 8 月出生，大学本科，经济师，中国国籍，无境外永
久居留权。曾就职于中国银行上海市分行、东方资产上海办事处，上海大盛资产
有限公司；曾任上海国盛（集团）有限公司资产管理中心副主任、上海国盛集团
资产有限公司经营部总经理、总裁助理、副总裁；现任上海国盛（集团）有限公
司资本运营部副总经理（主持工作），上海正浩资产管理有限公司董事长，上海
经济年鉴社总经理，海通证券股份有限公司董事。2007 年 8 月至今任东兴证券
董事。
周亮先生，1971 年 6 月出生，大学本科学历，高级会计师，中国国籍，无
境外永久居留权。曾就职济青高速公路管理局、山东高速光控产业基金管理有限
公司、山东高速股份有限公司。历任山东高速股份有限公司淄博管理处计划财务
科长、计划财务部副经理、审计部经理，山东高速光控产业基金管理有限公司财
务总监，山东高速股份有限公司副总会计师、计划财务部经理。现任山东高速股
份有限公司总会计师。2019年 10月任东兴证券股份有限公司董事。
郑振龙先生，1966 年 3 月出生，博士研究生，厦门大学管理学院教授，中
国国籍，无境外永久居留权。曾任厦门大学研究生院副院长、经济学院副院长、
金融系副主任（主持工作）。现任厦门大学闽江学者特聘教授、国务院学位委员
会学科评议组成员，享受国务院政府特殊津贴，兼任华安证券独立董事，厦门国
际银行股份有限公司独立董事、福建华通银行独立董事。2017 年 3 月至今任东
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兴证券独立董事。
张伟先生，1977年 4月出生，博士研究生，具有 FRM（金融风险管理师）资
格，中国国籍，无境外永久居留权。2001年 8月至 2012年 2月，历任中国人民
银行研究生部教研部研究实习员、副主任兼助理研究员；中国人民银行研究生部
行政部副主任兼副研究员。2012 年 3 月至今任清华大学五道口金融学院校友办
主任兼副研究员。主要从事宏观经济、货币政策、汇率体制、股票投资、外汇投
资、金融稳定机制、金融危机预警机制等方面研究。2017 年 3 月起任东兴证券
独立董事。
宫肃康先生，1965年 3月出生，硕士研究生学历，注册会计师，中国国籍，
无境外永久居留权。曾任中央财政金融学院税务系教师、北京市新技术产业开发
试验区财政审计所专管员、宁波创源文化发展股份有限公司独立董事。现任北京
天平会计师事务所有限责任公司执行董事总经理、北京天平健税务师事务所执行
董事总经理。2017年 12月至今任东兴证券独立董事。
孙广亮先生，1963 年 7 月出生，硕士研究生学历，律师，中国国籍，无境
外永久居留权。曾任中国法律事务中心律师、众鑫律师事务所律师，现任北京市
华堂律师事务所合伙人律师、主任，大恒新纪元科技股份有限公司独立董事。2017
年 12月至今任东兴证券独立董事。
2、监事会成员
秦斌先生，1968 年 4 月出生，博士研究生学历，中国国籍，无境外永久居
留权。曾任江苏广播电视大学团总支副书记；中国银行总行海外行管理部科员、
主任科员；中国东方股权部业务三部助理经理、股权及投行业务部副总经理、市
场开发部业务发展部副总经理、总裁办公室综合信息处副经理（主持工作）、总
裁办公室助理总经理、党委办公室和总裁办公室副主任、副总经理、党委办公室
和研发中心副主任、副总经理（主持工作）、研发中心总经理、战略发展规划部
总经理。2016年 1月至 2019年 1月任东兴证券董事。现任东兴证券监事、监事
会主席。
叶淑玉女士，1957年 5月出生，物理学学士、中欧 EMBA，高级工程师、会
计师，中国国籍，无境外永久居留权。曾任福州无线电七厂质检科副科长兼厂团
总支书记；福州电子工业局团委委员；福州智达电脑品管部副经理；福建新世纪
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电脑集团有限公司副总裁；实达电脑集团人力资源处处长、监事；实达电脑与美
国 Compaq合资公司副总经理；上海外高桥房地产有限公司副总经理。现任福建
东煌投资集团股份有限公司董事、董事长助理兼董事会秘书，福建天宝矿业集团
股份有限公司董事、副总裁兼董事会秘书。2017年 3月至今任东兴证券监事。
罗小平先生，1960 年 5 月出生，硕士研究生，高级经济师，中国国籍，无
境外永久居留权。曾任华夏证券股份有限公司投行部副总经理、并购部和证券营
业部总经理、中华企业咨询有限公司执行总裁；中国诚通控股集团有限公司战略
发展中心总监。现任中国诚通控股集团有限公司专职派出董事、中国物流有限公
司董事、中国诚通香港有限公司董事。2011年 11月至今任东兴证券监事。
郝洁女士，1971年 4月出生，硕士研究生，中国国籍，无境外永久居留权。
曾任信达资产管理公司财务部会计，宏源证券财务部总经理助理、副总经理，现
任东兴证券财务部总经理，兼任东兴投资董事、东兴期货董事、东兴香港董事。
2017年 3月至今任东兴证券职工监事。
杜彬先生，1973 年 2 月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。
曾任中国人民银行条法司综合处科员；中国民族国际信托投资公司国际业务部副
经理、资产管理部总经理，民族证券法律及合规政策部经理，合规部副总经理、
总经理，合规部兼风险管理部总经理，合规风控部总经理；现任东兴证券合规法
律部总经理、东兴投资董事、东兴期货监事、东兴资本监事、上海东策盛资产管
理有限公司监事。2014年 8月至今任东兴证券职工监事。
3、总经理及其他高级管理人员
魏庆华、张涛先生和谭世豪先生，简历请参见上述关于董事的介绍
许学礼先生，1963年 12月出生，博士研究生学历，高级经济师，中国国籍，
无境外永久居留权。曾任财政部财政科学研究所助理研究员；中国南山开发公司
上市小组成员；深圳证券交易所高级研究员；广州尊荣集团副总经理；深圳汉君
雄投资公司副总经理；亚洲控股有限公司总裁助理；大通证券股份有限公司副总
经理；东兴证券首席风险官，东兴资本董事。现任东兴证券副总经理、合规总监、
首席风险官，东兴香港董事。
银国宏先生，1974 年 3 月出生，博士研究生学历，中国国籍，无境外永久
居留权。曾任中国教育科技信托投资公司证券营业部研究咨询部经理；中信建投
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证券研究所所长助理；东兴证券研究所总经理，公司助理总经理兼研究所总经理、
机构业务部总经理、资产管理业务总部总经理、基金业务部总经理。现任东兴证
券副总经理、衍生品部总经理，东兴期货董事长，上海伴兴实业发展有限公司董
事长。
张军先生，1975 年 5 月出生，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永久居
留权。曾任北京市园林局香山公园科员；中诚信托投资有限责任公司信托经理；
证监会发行监管部审核一处科员、副调研员、副处长；东兴证券首席风险官。现
任东兴证券副总经理，东兴香港董事。
刘亮先生，1974年 10月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。
曾就职于福建省政府办公厅证券办、中国证监会福建特派员办事处。曾任福建省
证券监督管理委员会科员，中国证监会福建监管局科员、副主任科员、主任科员、
党办副主任、稽查处副处长、纪委委员、党办副主任（主持）、党办主任；东兴
证券助理总经理、总经理办公室总经理、场外市场业务总部总经理、新疆分公司
总经理、深圳分公司总经理、东兴证券董事会秘书，董事会办公室总经理，福建
分公司总经理。现任东兴证券副总经理、首席信息官，天翼电子商务有限公司董
事。
陈海先生，1970年 12月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。
曾任闽发证券深圳营业部会计主管、福州五一中路营业部分析师、信息研究中心
股评部经理、福州北环东路营业部助理总经理；东兴证券福州北环东路营业部助
理总经理、副总经理、营销总监，福州五一中路营业部江厝服务部负责人、福州
江厝营业部总经理、福建分公司副总经理，公司助理总经理兼任资产管理业务总
部业务一部总经理、公司助理总经理兼任资产管理业务总部总经理。现任东兴证
券副总经理，东兴香港董事，东兴证券（香港）有限公司董事会主席。
张锋先生，1973年 12月出生，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永久居
留权。曾任中国银行总行营业部出口处职员；中国东方股权部、实业部、评估部
助理经理、副经理；东兴证券北京北四环中路证券营业部总经理、企业融资部总
经理、财富管理部总经理、协同发展部总经理。现任东兴证券董事会秘书、公司
助理总经理。
4、合规总监
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许学礼先生，简历请参见上述关于总经理及其他高级管理人员的介绍。5、
本基金基金经理
孙继青先生，北京科技大学工学硕士，3年钢铁行业经验，11年证券行业经
验。2007年 10月加入东兴证券，2007年 10月至 2012年 3月任东兴证券研究所
钢铁行业研究员；2012年 3月至 2013年 6月任东兴证券资产管理部投资品行业
研究员、宏观策略研究员；2013年 6月至 2014年 9月任东兴证券资产管理部投
资经理。2014 年 9 月加入东兴证券基金业务部。现任东兴改革精选灵活配置混
合型证券投资基金基金经理、东兴安盈宝货币市场基金基金经理、东兴量化多策
略灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东兴量化优享灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
6、基金业务投资决策委员会成员
银国宏先生，简历请参见上述关于经营管理层人员的介绍
王青女士，现任基金业务部总经理。
张旭先生，现任基金业务部助理总经理、投资总监。
孙继青先生，现任基金业务部基金经理。
张琳娜女士，现任基金业务部基金经理。
7、上述人员之间均不存在近亲属关系。
三、基金托管人
（一）基金托管人情况
1、基本情况
名称：中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行）
住所：北京市东城区建国门内大街 69号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座
法定代表人：周慕冰
成立日期：2009年 1月 15日
批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复[2009]13号
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]23号
注册资本：34,998,303.4万元人民币
存续期间：持续经营
联系电话：010-66060069
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传真：010-68121816
联系人：贺倩
中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分,总行设在北京。
经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于 2009
年 1月 15日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资
产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为国内
网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的
大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好
的信誉，每年位居《财富》世界 500强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、
功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营理
念，坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异化竞
争策略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子
化网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户
共创价值、共同成长。
中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务
优质，业绩突出，2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007
年中国农业银行通过了美国 SAS70内部控制审计，并获得无保留意见的 SAS70审
计报告。自 2010年起中国农业银行连续通过托管业务国际内控标准（ISAE3402）
认证，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内
部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设，品牌声誉进
一步提升，在 2010 年首届“‘金牌理财’TOP10 颁奖盛典”中成绩突出，获“最佳托
管银行”奖。2010年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的“最佳资产托管奖”。2012
年荣获第十届中国财经风云榜“最佳资产托管银行”称号；2013年至 2017年连续
荣获上海清算所授予的“托管银行优秀奖”和中央国债登记结算有限责任公司授
予的“优秀托管机构奖”称号；2015年、2016年荣获中国银行业协会授予的“养老
金业务最佳发展奖”称号；2018年荣获中国基金报授予的公募基金 20年“最佳基
金托管银行”奖；2019年荣获证券时报授予的“2019年度资产托管银行天玑奖”称
号。
中国农业银行证券投资基金托管部于1998年5月经中国证监会和中国人民银
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行批准成立，目前内设综合管理部、业务管理部、客户一部、客户二部、客户三
部、客户四部、风险合规部、产品研发与信息技术部、营运一部、营运二部、市
场营销部、内控监管部、账户管理部，拥有先进的安全防范设施和基金托管业务
系统。
2、主要人员情况
中国农业银行托管业务部现有员工近 310 名，其中具有高级职称的专家 60
名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服务能力强，高级管理层均有 20
年以上金融从业经验和高级技术职称，精通国内外证券市场的运作。
3、基金托管业务经营情况
截止到 2020年 3月 31日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放
式证券投资基金共 523只。
（二）基金托管人的内部风险控制制度说明
1、内部控制目标
严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行业监管规章和行内有关管理规定,
守法经营、规范运作、严格监察,确保业务的稳健运行,保证基金财产的安全完整,
确保有关信息的真实、准确、完整、及时,保护基金份额持有人的合法权益。
2、内部控制组织结构
风险管理委员会总体负责中国农业银行的风险管理与内部控制工作，对托管
业务风险管理和内部控制工作进行监督和评价。托管业务部专门设置了风险管理
处, 配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作,独立行使监督稽核
职权。
3、内部控制制度及措施 具备系统、完善的制度控制体系，建立了管理制度、
控制制度、岗位职责、业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；
业务人员具备从业资格； 业务管理实行严格的复核、审核、检查制度，授权工
作实行集中控制，业务印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约
机制严格有效；业务操作区专门设置，封闭管理,实施音像监控；业务信息由专
职信息披露人负责,防止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技
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术系统完整、独立。
（三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
基金托管人通过参数设置将《基金法》、《运作办法》、基金合同、托管协议
规定的投资比例和禁止投资品种输入监控系统，每日登录监控系统监督基金
管理人 的投资运作，并通过基金资金账户、基金管理人的投资指令等监督基金
管理人的其他行为。
当基金出现异常交易行为时，基金托管人应当针对不同情况进行以下方式的
处理：
1、电话提示。对媒体和舆论反映集中的问题，电话提示基金管理人；
2、书面警示。对本基金投资比例接近超标、资金头寸不足等问题，以书面方
式对基金管理人进行提示；
3、书面报告。对投资比例超标、清算资金透支以及其他涉嫌违规交易等行
为，书面提示有关基金管理人并报中国证监会。
四、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构
（1）东兴证券股份有限公司直销中心
a、东兴证券股份有限公司网上直销系统
交易系统网址：https://tradefund.dxzq.net/etrading/
b、东兴证券股份有限公司直销柜台
办公地址：北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心 6层
联系人：陈智勇
直销中心电话：010-57307309
传真：010-57307388
公司网站：http://www.dxzq.net
（2）东兴证券股份有限公司分支机构
住所：北京西城区金融大街 5号新盛大厦 B 座 6层
办公地址：北京西城区金融大街 5号新盛大厦 B 座 6层
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法人代表：魏庆华
联系人：田丰舞
座机：010-57307307
传真：010-57307388
2、代销机构
（1）中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 69号
法定代表人：周慕冰
联系人：高万里
电话：010-85109212
传真：010-85109219
（2）大连银行股份有限公司
注册地址：辽宁省大连市中山区中山路 88 号
客服电话： 400-664-0099
公司网站： http://www.bankofdl.com
（3）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层
客服电话： 4009918918 / 4001818188
公司网址： www.1234657.com.cn
（4）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
客服电话： 400-700-9665
公司网站： www.ehowbuy.com
（5）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层 5122 室
客服电话： 4007-868-868
公司网站： www.chtfund.com
（6）北京钱景基金销售有限公司
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（20）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
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（22）上海联泰基金销售有限公司
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（25）嘉实财富管理有限公司
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（26）北京加和基金销售有限公司
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（27）济安财富（北京）基金销售有限公司
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（28）北京蛋卷基金销售有限公司
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（29）万家财富基金销售（天津）有限公司
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（30）大连网金基金销售有限公司
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（31）上海陆金所基金销售有限公司
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（32）泰诚财富基金销售（大连）有限公司
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（33）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
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（34）江苏汇林保大基金销售有限公司
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（35）奕丰基金销售有限公司
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（二）登记机构
名称：东兴证券股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）B 座 12、15 层
法定代表人：魏庆华
办公地址：北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心 6层
联系人：王广辉
电话：010-57307359
传真：010-57307366
（三）律师事务所
名
称：北京市天元律师事务所
住所：北京市西城区丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 10层
办公地址：北京市西城区丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 10层
负责人：朱小辉
电话：010-57763888
传真：010-57763777
经办律师：吴冠雄、李晗
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（四）会计师事务所
名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市黄浦区延安东路 222号外滩中心 30楼
办公地址：北京市朝阳区针织路 23号中国人寿金融中心 10层
执行事务合伙人：曾顺福
联系电话：021-61418888
传真：010-85181218
经办注册会计师：李燕、邱丽
五、基金名称和基金类型
（一）本基金名称：东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金
（二）本基金类型：混合型
运作方式：契约型开放式
六、基金的投资目标和投资方向
（一）投资目标
本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票，精选其中具有竞争优势和
估值优势的上市公司，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
（二）投资理念
本基金以中国全面深化改革过程中产生的各类投资机遇作为主线，并通过
“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金资产组合，深入研究相关改
革政策，精选受益改革相关证券中具备长期竞争优势的上市公司，力求在严格控
制风险的前提下，实现资产的长期稳健增值。
（三）投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交
易的股票（含中小板股票、创业板股票，以及其他中国证监会允许基金投资的股
票）、债券（包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可
转换公司债券（含可分离交易可转债）、中期票据、短期融资券、超短期融资券
等）、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、
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权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证
监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%，
投资受益于深化改革的行业股票的资产不低于非现金基金资产的 80%；债券、债
券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、
权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于
基金资产净值的 5%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易
保证金后，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的
政府债券。如果法律法规变更或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，
可以调整上述投资品种的投资比例。
七、基金的投资策略
本基金以中国全面深化改革过程中产生的各类投资机遇作为主线，并通过
“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金资产组合。一方面，本基金
在对国内外宏观经济发展趋势、相关改革政策深入研究的基础上，从“自上而下”
的角度对大类资产进行优化配置，并优选受益行业；另一方面，本基金从商业模
式、市场前景、竞争壁垒、财务状况等方面出发，“自下而上”精选受益改革相
关证券中具有竞争优势和估值优势的优质上市公司，力求在严格控制风险的前提
下，获取长期持续稳健的投资收益。
1、资产配置策略
本基金将根据对宏观经济运行情况的预判和对市场运行情况的分析，来确定
投资组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金主要考虑
的宏观经济指标包括：GDP增速、固定资产投资增速、工业企业利润增速、CPI/PPI
指数、M2增长率及变化趋势、利率水平与变化趋势、财政政策以及国际经济数
据等。
在经济周期各阶段，本基金对大类资产进行配置的策略为：在经济的复苏和
繁荣期超配股票资产；在经济的衰退和政策刺激阶段，超配债券等固定收益类资
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产，力争通过资产配置获得部分超额收益。
2、股票投资策略
（1）投资范畴界定
经过三十多年的改革开放，我国的经济实力、综合国力显著提高，社会生产
力得到了解放，人口素质大幅提升，社会发展到了新的水平。但一些深层次的矛
盾和问题凸显，依靠大规模投入劳动力和自然资源的外延发展已难以为继，解决
问题的根本和唯一出路在于改革。本基金的投资范畴界定为：受益于全面深化改
革的行业与公司。全面深化改革的影响体现在国民经济各个行业，其中重点的领
域在以下几个方面：
国企改革：作为国民经济的骨干力量，国有企业的转型发展是中国经济转型
升级的关键。国资委曾经提出“十二五”时期国有企业改革发展的核心目标就是
做大做强，培育具有国际竞争力的世界一流企业。要实现这个目标，必须全面深
化国资国企改革，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。掘金国企改革的三
个主要逻辑是：有“壳”价值、有集团资产注入预期、混合所有制及薪酬改革。
国防改革：军工行业属于关系国家安全的重要行业，目前制约我国国防建设
的重要一环是军工体制改革。通过完善国防科技协同创新体制，改革国防科研生
产管理和武器装备采购体制机制，引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领
域，有利于提升国防科技工业的整体能力和水平。国防改革领域将重点关注：军
民深度融合以及军工集团资产证券化。
土地和户籍改革：土地资源束缚和城乡收入差距扩大制约现有发展模式。土
地改革制度主要沿两条路径展开：第一，放宽用途管制，把一部分低效利用的工
业用地转变为住宅用地；第二，允许集体建设用地，特别是宅基地全面入市流转。
户籍制度改革有助于推行新型城镇化，将农村人口转移到城镇，完成农民到市民
的转变，实现共同富裕，实现城乡基础设施一体化和公共服务均等化，促进经济
社会发展。该领域将重点关注基础设施建设、城市服务业及消费升级等机会。
金融市场改革：本轮金融改革包括多层次金融体系培育、利率市场化、汇率
市场化、资本项目可兑换、金融创新等五大领域的渐进改革。该领域将重点关注
市场化、逐步放开准入、业务多元化（如混业经营）及资产证券化等方面的投资
机会。
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其它的重大改革：我国多个领域都处在大刀阔斧的改革浪潮中，展望未来，
不同领域和不同层级的改革还将不断涌现。我们将密切关注各种重大改革的进
度，前瞻判断改革对市场的短期、长期的影响，从而对投资进行判断。
（2）行业配置策略
本基金的行业配置，首先是基于以上受益于深化改革的行业，同时会随着经
济社会的不断发展，动态调整全面深化改革受益行业的范围。在投资过程中，将
根据宏观经济中期趋势、政策环境变化、各行业景气度情况以及估值区间水平等
因素，对行业配置不断进行调整和优化。
（3）个股精选策略（定性分析、定量分析）
定量筛选：
主要使用贴现现金流量法、现金分红折现法、剩余收入折现法、PE、EV/EBIT
等估值方法对不同类型的产业和个股进行估值分析，并与其市场价格相比较，参
考国内同类企业和国外可比同类企业的估值水平，选择具有估值优势的股票形成
股票备选库。
定性筛选：
从以下两个方面对股票备选库中的股票进行定性分析：
公司评价：主要包括分析公司竞争力、财务状况、发展战略、创新能力、公
司治理、股东背景等方面
业务分析：主要包括对公司的业务进行逐项分析，包括所涉及业务的投资效
率、行业前景、公司的市场地位、行业增长、公司增长等方面。
3、债券投资策略
本基金结合对国内外宏观经济基本面、金融市场运行趋势、市场资金面情况
及市场供求、债市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析，制定组合
动态配置策略的基础上，合理安排基金组合中债券投资组合的久期及期限结构，
结合内部研究和信用评级积极优选个券进行投资，以获取稳健的投资收益。
4、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。管理人将通过对权证标的证券基本面的研
究，结合权证定价模型确定其合理估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、
灵活性等特性，通过限量投资、趋势投资、优化组合等投资策略进行权证投资。
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5、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产
的构成及质量、提前偿还率等。本基金管理人通过考察宏观经济形势、提前偿还
率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池
未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均
久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，
在严格控制信用风险暴露程度的前提下，选择风险调整后收益较高的品种进行投
资。
6、股指期货投资策略
本基金对于股指期货的投资是以对当前投资组合进行套期保值为主要目的，
主要选择流动性好、交易活跃的期货合约为投资标的。通过对证券市场和期货市
场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻找其合理的估值水平，与现货资
产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金管理人
将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，谨慎投资，以降低投资组合
的整体风险。
八、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益
率×40%
沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市
场第一个统一指数；该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，不易被操纵，
并且有较高的知名度和市场影响力，适合作为本基金股票投资的业绩比较基准。
中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全
面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场（银行间市场、交易所市场等）、
不同发行主体（政府、企业等）和期限（长期、中期、短期等），能够很好的反
映中国债券市场总体价格水平和变动趋势，适合作为本基金债券投资的业绩比价
基准。
如果今后证券市场中有其他代表性更强，或者指数编制单位停止编制该指
数，或者更科学客观的业绩比较基准适用于本基金时，基金管理人可以依据维护
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基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况在履行适当的程序并经基金托管
人同意后对业绩比较基准进行相应调整，而无需召开基金份额持有人大会。
本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照，不决定也不必然反映
本年基金的投资策略。
九、基金的风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市
场基金，但低于股票型基金，属于中高风险水平的投资品种。
十、基金的投资组合报告
以下内容摘自本基金 2019年第 4季度报告：
1. 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 19,646,919.00 93.03
其中：股票 19,646,919.00 93.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 403,000.00 1.91
其中：债券 403,000.00 1.91
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
1,012,071.88 4.79
8 其他资产 56,726.02 0.27
9 合计 21,118,716.90 100.00
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2. 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 97,860.00 0.47
C 制造业 9,009,938.00 42.86
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
314,500.00 1.50
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
204,750.00 0.97
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
470,980.00 2.24
J 金融业 7,416,889.00 35.29
K 房地产业 653,130.00 3.11
L 租赁和商务服务业 721,500.00 3.43
M
科学研究和技术服务
业
386,904.00 1.84
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 370,468.00 1.76
S 综合 - -
合计 19,646,919.00 93.47
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3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称
数量
(股)
公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 601318 中国平安 22,000 1,880,120.00 8.94
2 600519 贵州茅台 1,200 1,419,600.00 6.75
3 600036 招商银行 30,200 1,134,916.00 5.40
4 601398 工商银行 150,000 882,000.00 4.20
5 000858 五 粮 液 6,000 798,060.00 3.80
6 600276 恒瑞医药 7,600 665,152.00 3.16
7 601166 兴业银行 30,000 594,000.00 2.83
8 600030 中信证券 23,000 581,900.00 2.77
9 600309 万华化学 10,000 561,700.00 2.67
10 601888 中国国旅 6,000 533,700.00 2.54
4. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 403,000.00 1.92
其中：政策性金融债 403,000.00 1.92
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 403,000.00 1.92
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5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 018007
国开18
01
4,000 403,000.00 1.92
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
10. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
11. 投资组合报告附注
(1) 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其
派出机构、证券交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的情况。
(2) 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
(3)其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,697.28
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,093.15
5 应收申购款 42,935.59
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 56,726.02
(4) 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
(5) 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十一、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
2015年9月8日（基金合同生效
日）至2015年12月31日
9.30% 1.29% 9.67% 1.07% -0.37% 0.22%
2016年1月1日2016年12月31日 -25.43% 1.34% -7.42% 0.84% -18.01% 0.50%
2017年1月1日2017年12月31日 32.02% 0.67% 11.71% 0.38% 20.31% 0.29%
2018年1月1日2018年12月31日 -23.70% 1.10% -13.27% 0.80% -10.43% 0.30%
2018年1月1日2018年12月31日 19.85% 1.06% 22.17% 0.74% -2.32% 0.32%
十二、 费用概览
（一）基金费用的种类
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1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、基金的开户费用、账户维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他
费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 5个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺
延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 5个工作日内从
东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（摘要）（2020年第 2号）
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基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“（一）基金费用的种类中第 3－9 项费用”，根据有关法规及相应协议
规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（四）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。
东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（摘要）（2020年第 2号）
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十三、其他应披露事项
一、本基金的其他应披露事项将严格按照《基金法》、《运作办法》、《销售办
法》、《信息披露办法》等相关法律法规规定的内容与格式进行披露，并在指定媒
介上公告。
二、本招募说明书将按中国证监会有关规定定期进行更新。招募说明书解释
与基金合同不一致时，以基金合同为准。
三、从上次《招募说明书》截止日 2019年 3月 8日到本次《招募说明书（更
新）》截止日 2020年 3月 8日之间的信息披露事项。
1、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告 2019-03-29
2、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
2019-03-29
3、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第一季度报告
2019-04-22
4、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）
2019-04-22
5、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（摘要）
2019-04-22
6、东兴证券股份有限公司关于旗下部分基金持有的停牌股票估值调整的提
示性公告 2019-05-07
7、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金半年度最后一个市场自然日
净值公告 2019-07-01
8、关于增加深圳市新兰德证券投资咨询有限公司与泰诚财富基金销售（大
连）有限公司为东兴证券股份有限公司公开募集证券投资基金的销售机构并参与
其费率优惠活动的公告 2019-07-08
9、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第二季度报告
2019-07-18
10、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年半年度报告
2019-08-27
东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（摘要）（2020年第 2号）
30
11、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年半年度报告摘要
2019-08-27
12、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第三季度报告
2019-10-23
13、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金年度最后一个市场交易日
净值公告 2020-01-01
14、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第四季度报告
2020-01-17
15、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）2020
年第 1号 2020-01-21
16、东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
2020年第 1号 2020-01-21
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、《证
券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他
有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动进行了更
新，主要内容如下：
（一）在“重要提示”中，更新了“招募说明书有关财务数据的截止日期”
及“其他内容的截止日期”及相关文字表述。
（二）在“三、基金管理人”部分，对基金管理人的相关内容进行了更新。
（三）在“四、基金托管人”部分，对基金托管人的相关内容进行了更新。
（四）在“五、相关服务机构”部分，对代销机构的相关内容进行了更新。
（五）在“八、基金的投资”部分，更新了“基金的投资组合报告”的内容，
该部分内容均按有关规定编制，并经本基金托管人复核，但未经审计。
（六）在“九、基金的业绩”部分，更新了“基金净值表现”，该部分内容
均按照有关规定编制，并经本基金托管人复核，但相关财务数据未经审计。
东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（摘要）（2020年第 2号）
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（七）在“十八、基金合同的内同摘要”部分，更新了基金管理人、基金托
管人的相关信息。
（八）在“十九、基金托管协议的内容摘要“部分，更新了基金管理人、基
金托管人的相关信息。
（九）在“二十一、其他应披露事项”部分，更新了从本基金上次《招募说
明书》截止日2019年3月8日至本次《招募说明书（更新）》截止日2020年3月8日
之间的信息披露事项。
上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书正文所载
的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容，可登录东兴证券股份有限公司网站
http://www.dxzq.net。
东兴证券证券股份有限公司
2020年 5月 26日
