摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期
开放债券型证券投资基金
2019年年度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2020年 4月 28日
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 24日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具了无保留意见的
审计报告。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 12月 31日止。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 16
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 16
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 16
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 19
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 46
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 46
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 47
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 47
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 47
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 47
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 47
8.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 48
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 49
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 49
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 49
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 49
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 50
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 51
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 51
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 51
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 51
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 51
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 51
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 51
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 53
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 56
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型
证券投资基金
基金简称 大摩 18个月定期开放债券
基金主代码 000064
交易代码 000064
基金运作方式 契约型开放式。本基金以定期开放方式运作，即采取
在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放
的运作方式。封闭期为自基金合同生效日起 18个月（包
括基金合同生效日）或自每一开放期结束之日次日起
（包括该日）18个月的期间。
基金合同生效日 2013年 6月 25日
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,921,400,427.76份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比
较基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、持
续增值。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行
适当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，
以获取较高的债券组合投资收益。本基金的具体投资
策略包括资产配置策略、信用策略、利差套利策略、
利率策略、类属配置策略、个券选择及交易策略以及
资产支持证券的投资策略等部分。
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防
范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 1/2 × [ 同期 1年期银行定期存款利率（税后）+ 同
期 2年期银行定期存款利率（税后）]
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 摩根士丹利华鑫基金管理
有限公司
中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 许菲菲 罗菲菲
联系电话 (0755) 88318883 010-58560666
电子邮箱 xxpl@msfunds.com.cn tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服务电话
400-8888-668 95568
传真 (0755) 82990384 010-58560798
注册地址 深圳市福田区中心四路 1
号嘉里建设广场第二座第
17层 01-04室
北京市西城区复兴门内大街 2
号
办公地址 深圳市福田区中心四路 1
号嘉里建设广场第二座第
17层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
邮政编码 518048 100031
法定代表人 周熙 洪崎
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.msfunds.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企
业广场 2座普华永道中心 11楼
注册登记机构
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建
设广场第二座 17层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2019年 2018年 2017年
本期已实现收益 73,021,455.69 61,219,105.62 137,112,364.22
本期利润 71,007,426.15 93,014,756.09 99,086,389.36
加权平均基金份额本期利润 0.0522 0.0803 0.0278
本期加权平均净值利润率 4.89% 7.75% 2.69%
本期基金份额净值增长率 6.05% 9.30% 2.74%
3.1.2
期末数据和指标 2019年末 2018年末 2017年末
期末可供分配利润 72,515,695.65 17,458,160.83 41,635,644.19
期末可供分配基金份额利润 0.0248 0.0232 0.0117
期末基金资产净值 3,119,072,065.46 808,617,988.33 3,663,161,361.79
期末基金份额净值 1.068 1.075 1.029
3.1.3
累计期末指标 2019年末
2018年末
2017年末
基金份额累计净值增长率 65.71% 56.26% 42.96%
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，而非当期发生数)；
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.04% 0.04% 0.45% 0.00% 0.59% 0.04%
过去六个月 2.65% 0.04% 0.91% 0.00% 1.74% 0.04%
过去一年 6.05% 0.06% 1.80% 0.00% 4.25% 0.06%
过去三年 19.09% 0.07% 5.40% 0.00% 13.69% 0.07%
过去五年 37.31% 0.07% 9.62% 0.00% 27.69% 0.07%
自基金合同
生效起至今
65.71% 0.10% 14.72% 0.00% 50.99% 0.10%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金份额
分红数
现金形式发放总
额
再投资形式发
放总额
年度利润分配合
计
备注
2019 0.7000 96,031,589.28 - 96,031,589.28
2018 0.4700 66,242,258.48 - 66,242,258.48
2017 0.4800 170,913,555.44 - 170,913,555.44
合计 1.6500 333,187,403.20 - 333,187,403.20
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（以下简称“公司”）是一家中外合资基金管理公司，前身
为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于 2003年 3月 14日成立的巨田基金管理有
限公司。公司的主要股东包括摩根士丹利国际控股公司、华鑫证券有限责任公司等国内外机构。
截止 2019年 12月 31日，公司旗下共管理二十五只开放式基金，其中股票型基金 4只，混合
型基金 13只，指数型基金 1只，债券型基金 7只。同时，公司还管理着多个私募资产管理计划。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期
限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
李轶
助理总经
理、北京
分公司总
经理、固
定收益投
资 部 总
监、基金
经理
2013年 6月
25日
- 14
中央财经大学投资经
济系国民经济学硕士。
2005 年 7 月加入本公
司，历任固定收益投资
部债券研究员、基金经
理助理、副总监。2008
年 11月至 2015年 1月
任摩根士丹利华鑫货
币市场基金基金经理，
2012 年 8 月起任摩根
士丹利华鑫多元收益
债券型证券投资基金
基金经理，2013 年 6
月起任本基金基金经
理，2014 年 9 月起任
摩根士丹利华鑫纯债
稳定添利 18 个月定期
开放债券型证券投资
基金基金经理，2015
年 11月至 2017年 6月
任摩根士丹利华鑫多
元收益 18 个月定期开
放债券型证券投资基
金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人遵照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规的要求，
制订了《摩根士丹利华鑫基金管理有限公司公平交易管理办法》、《摩根士丹利华鑫基金管理有限
公司异常交易报告管理办法》、《摩根士丹利华鑫基金管理有限公司公平交易分析报告实施细则》
等内部制度，形成较为完备的公平交易制度及异常交易分析体系。
基金管理人的公平交易管理涵盖了所管理的所有投资组合，管理的范围包括境内上市股票、
债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时也包括授权、研究分析、投资决策、
交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。基金管理人通过投资交易以及其他相关
系统实现了有效系统控制，通过投资交易行为的监控、异常交易的识别与分析、公平交易的分析
与报告等方式实现了有效的人工控制，并通过定期及不定期的回顾不断完善相关制度及流程，实
现公平交易管理控制目标。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流
程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，
确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，
基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益
率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易
的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，未出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现其他异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年全球经济围绕着“中美贸易波折”与“全球央行降息”这两条主线进行。从外来看，
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以美联储为代表，一改前一年连续四次加息的操作，于 19年上半年进入货币政策观察期，并于下
半年连续降息三次，并在四季度重新开始扩表。全球央行的降息使得 19 年负利率债券规模创出
17万亿新高。
中美贸易关系经历了 5月的背离，8月继续加征关税，10月重新谈判，12月停止加征，2020
年 1 月初签署第一阶段协议。伴随着中美关系的波折，全球风险偏好也来回波动，同时也使得实
业投资受这种不确定性影响出现了一定的放缓。
从全球经济来看，美国初现顶部迹象，制造业数据下行，但失业率等指标依旧表现强劲。欧
洲经济体继续下行，日本受外围经济下行的冲击，出口增速走势延续此前的疲软态势，在出口萎
靡的拖累下，日本制造业景气度位于荣枯线以下窄幅波动。
回到国内经济层面，2019年全年经济前高后低，从分项上来看，地产投资韧性持续，制造业
投资没有恢复的迹象，基建受制于地方政府债务限制导致回升速度较慢，消费数据弱势趋稳。
在经济下行过程之中，货币政策保持合理充裕，虽然在三季度一度受到通胀预期抬升影响，
市场担忧会制约货币政策下行空间。但央行于四季度进行了降准和调低公开市场操作利率，打消
了市场的担忧。同时，金融去杠杆转变为稳杠杆为主。
回顾了 2019年，中美贸易协议一波三折、猪肉价格上涨导致的通胀预期重启、经济缓步下行、
包商事件造成的交易对手风险主导了长端利率债收益宽幅震荡，而信用债收益率受益于货币保持
合理充裕而持续下行。十年国开债利率全年宽幅震荡，以 3.6%为中枢，上下 20bp 震荡，没有趋
势性行情。五年 AAA信用债利率从年初 4.0%下行至 3.7%。
2019年，本基金秉承稳健、专业的投资理念，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求
长期、稳定的回报。本基金持有中等、久期高等级信用债，在获得稳定的利息收入的同时，争取
一定的资本利得。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2019年 12月 31日，本基金份额净值为 1.068元，份额累计净值为 1.534元，
报告期内基金份额净值增长率为 6.05%，同期业绩比较基准收益率为 1.80%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020年，新冠疫情成了引导市场变化最大的黑天鹅。此次疫情相较 SARS而言，涉及地
区广，且政策更为严厉，地产销售、消费较历年春节而言都出现了断崖式的下滑，从节后复工来
看，复工速度比往年大幅下降。对于后市，PPI 可能重新回归到负值区间，基本面需求走弱，修
复拐点还没有看到。
展望未来，债市由于自 2018年以来已经上涨较多，目前处于性价比较低的区间，情绪虽然将
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进一步带动收益率下行，但低收益下配置力量会逐渐减弱，市场已经进入收益率寻底阶段，不应
过于乐观。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来投资策略将择机把握大类资产机会。我们将维持
债券组合的久期和杠杆,优选中高等级信用债，继续秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维护
持有人的利益。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期，基金管理人在完善内部控制制度的同时，通过开展日常监控、例行检查、专项检
查等方式，检查内控制度的执行情况、基金运作的合法合规情况，及时发现问题，提出改进建议
并跟踪落实。
本报告期，基金管理人完成的主要监察稽核工作如下：
（1）开展专项检查工作。检查范围覆盖投资研究交易、基金销售、基金会计、私募资产管理
业务、巨额赎回评估等方面以及私募资产管理业务管理办法及相关规定等新规落实情况。（2）做
好日常监控工作。通过监控基金投资运作、优化关键业务流程、审核宣传推介材料、监督后台运
营业务等工作，加强日常风险监控，规范基金投资、销售以及运营等各项业务管理，保障公司和
基金运作合法合规。（3）通过制度定期回顾机制持续完善公司内控制度体系，同时，适时解读监
管政策与要求，组织落实基金信息披露管理、信息技术管理、反洗钱等法律法规的相关要求。公
司已建立起覆盖公司业务各个方面，更为全面、完善的内控制度体系，保障公司合规、安全、高
效运营。（4）加强员工合规行为管理。根据法律法规和业务环境的变化不断修订、充实培训材料
并组织开展培训工作，进一步提升员工风控意识及合规意识。（5）加强新产品和新业务的风险管
理。
2020年，基金管理人将继续本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，加强风险
控制，保障公司和基金的合法合规运作，保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要
求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在
0.25%以上的，则及时就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专
业意见。
本基金管理人设有基金估值委员会，委员会由主任委员（分管基金运营部的公司领导）以及
相关成员（包括研究管理部负责人、基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相
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关业务人员）构成。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个
估值流程。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能
在相关工作中保持独立性。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和估值方
法的最终决策和日常估值的执行。
由于基金经理、相关投资研究人员、债券信用分析师对特定投资品种的估值有深入的理解，
经估值委员会主任委员同意，在需要时可以列席估值委员会议并提出估值建议，估值委员会对特
定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其
按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定，在符合有关基金分红条件的前提下，若基金在每季度最后一个交易日收盘
后每 10份基金份额可分配利润金额高于 0.1元(含本数)时，则基金须在 15个工作日之内进行收
益分配；本基金每年收益分配次数最多为 6 次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的
50%。
报告期内，本基金实施利润分配金额 96,031,589.28元。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金
法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害
基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金的投
资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等
方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的
运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内，摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金实施利润分
配金额 96,031,589.28元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容
真实、准确和完整。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2020)第 23361号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基
金全体基金份额持有人：
审计意见 (一)我们审计的内容
我们审计了摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型
证券投资基金(以下简称“摩根士丹利华鑫 18 个月定期开放债券
基金”)的财务报表，包括 2019年 12月 31日的资产负债表，2019
年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二)我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在
财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映
了摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券基金 2019年 12月 31日的
财务状况以及 2019年度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报
告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适
当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于摩根士丹利华鑫
18个月定期开放债券基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息 -
管理层和治理层对财务报表的
责任
摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券基金的基金管理人摩根士丹
利华鑫基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责
按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并
设计、执行摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券基金的基金管理
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)
管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布
的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公
允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存
在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估摩根士丹利华鑫
18 个月定期开放债券基金的持续经营能力，披露与持续经营相关
的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计
划清算摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券基金、终止运营或别
无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券
基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保
证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；
设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证
据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故
意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估
计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。
同时，根据获取的审计证据，就可能导致对摩根士丹利华鑫 18个
月定期开放债券基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是
否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不
确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务
报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。
我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项
或情况可能导致摩根士丹利华鑫 18个月定期开放债券基金不能持
续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计
发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的
内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 单峰
施翊洲
会计师事务所的地址 上海市黄浦区湖滨路 202号领展企业广场 2座普华永道中心 11楼
审计报告日期 2020年 4月 23日
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金
报告截止日： 2019年 12月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 37,066,766.90 4,739,950.00
结算备付金
8,942,707.83 42,534,962.46
存出保证金
133,092.57 100,249.71
交易性金融资产 7.4.7.2 3,663,551,500.00 1,312,614,400.00
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
3,643,551,500.00 1,312,614,400.00
资产支持证券投资
20,000,000.00 -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 11,726,058.91
应收利息 7.4.7.5 64,329,826.86 25,259,335.13
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
3,774,023,894.16 1,396,974,956.21
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
620,000,000.00 586,039,203.94
应付证券清算款
30,392,293.96 90,550.64
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,849,674.72 479,901.80
应付托管费
528,478.49 137,114.78
应付销售服务费
1,056,957.00 274,229.63
应付交易费用 7.4.7.7 25,917.45 12,494.89
应交税费
939,795.42 670,190.01
应付利息
-55,288.34 344,282.19
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 214,000.00 309,000.00
负债合计
654,951,828.70 588,356,967.88
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,921,400,427.76 752,071,451.83
未分配利润 7.4.7.10 197,671,637.70 56,546,536.50
所有者权益合计
3,119,072,065.46 808,617,988.33
负债和所有者权益总计
3,774,023,894.16 1,396,974,956.21
注：报告截止日 2019年 12月 31日，基金份额净值 1.068元，基金份额总额 2,921,400,427.76
份。
7.2 利润表
会计主体：摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金
本报告期： 2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2019年 1月 1日至
2019年 12月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
一、收入
100,666,401.27 127,297,839.16
1.利息收入
94,505,521.44 108,143,078.61
其中：存款利息收入 7.4.7.11 715,007.69 880,008.52
债券利息收入
91,833,825.11 96,217,334.54
资产支持证券利息收入
34,204.49 -
买入返售金融资产收入
1,922,484.15 11,045,735.55
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
8,086,332.11 -12,640,889.92
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 8,086,332.11 -12,640,889.92
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.3 - -
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
7.4.7.17
-2,014,029.54 31,795,650.47
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 88,577.26 -
减：二、费用
29,658,975.12 34,283,083.07
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 10,255,609.44 8,648,140.83
2．托管费 7.4.10.2.2 2,930,174.16 2,470,897.47
3．销售服务费 7.4.10.2.3 5,860,348.38 4,941,794.79
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4．交易费用 7.4.7.19 44,446.10 36,370.04
5．利息支出
9,971,454.63 17,376,833.61
其中：卖出回购金融资产支出
9,971,454.63 17,376,833.61
6．税金及附加
329,684.79 345,008.66
7．其他费用 7.4.7.20 267,257.62 464,037.67
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
71,007,426.15 93,014,756.09
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
71,007,426.15 93,014,756.09
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
752,071,451.83 56,546,536.50 808,617,988.33
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 71,007,426.15 71,007,426.15
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
2,169,328,975.93 166,149,264.33 2,335,478,240.26
其中：1.基金申购款 2,515,908,133.18 192,547,524.99 2,708,455,658.17
2.基金赎回款 -346,579,157.25 -26,398,260.66 -372,977,417.91
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- -96,031,589.28 -96,031,589.28
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,921,400,427.76 197,671,637.70 3,119,072,065.46
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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一、期初所有者权益（基
金净值）
3,560,698,863.10 102,462,498.69 3,663,161,361.79
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 93,014,756.09 93,014,756.09
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-2,808,627,411.27 -72,688,459.80 -2,881,315,871.07
其中：1.基金申购款 213,764,356.66 5,864,213.98 219,628,570.64
2.基金赎回款 -3,022,391,767.93 -78,552,673.78 -3,100,944,441.71
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- -66,242,258.48 -66,242,258.48
五、期末所有者权益（基
金净值）
752,071,451.83 56,546,536.50 808,617,988.33
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王鸿嫔______
______邓寰乐______
____谢先斌____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18 个月定期开放债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)
经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]第 199号《关于核准摩根
士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金募集的批复》核准，由摩根士丹利
华鑫基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫纯债稳定增
利 18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式证券投
资基金，存续期限不定。首次设立募集不包括认购资金利息共募集 1,223,726,853.41元，业经普
华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2013)第 376号验资报告予以验证。经向中
国证监会备案，《摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
于 2013年 6月 25日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,224,607,642.18份，其中认
购资金利息折合 880,788.77份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫基金管理有限公
司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
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本基金以定期开放方式运作，本基金封闭期为自基金合同生效日起 18个月(包括基金合同生
效日)或自每一开放期结束之日次日起(包括该日)18 个月的期间。本基金封闭期内采取封闭运作
模式，期间基金份额总额保持不变，不办理申购与赎回业务。每个开放期间原则上为 5至 20个工
作日，具体时间由基金管理人在每一开放期前依照《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规
定在指定媒体上予以公告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放
债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，
包括国内依法发行上市的国债、央行票据、金融债、企业债、地方政府债、中期票据、短期融资
券、公司债、资产支持证券、债券回购、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其
他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金不参与一级市场新股申购或增发新股，也不
直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，本基金不参与一级市场及二级市场可转换债券的
投资。本基金投资于债券类金融工具的比例不低于基金资产的 80%，但在每次开放期前三个月、
开放期及开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述比例限制。在开放期，本基金持有的
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，在封闭期，本基金不受该比例
的限制。本基金的业绩比较基准为：50%×[同期 1年期银行定期存款利率 (税后) + 同期 2年期
银行定期存款利率 (税后)]。
本财务报表由本基金的基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司于 2020年 4月 23日批
准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《摩根士丹利华鑫纯债稳定增利
18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4所列示的中国证监会、
中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 12
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月 31日的财务状况以及 2019年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融
资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资
产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认
为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
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金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近
交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价
格进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估
值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资
产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量
持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资
产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行
调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分
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别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发
行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持
证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况
下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权，本基金收益以现金形式分配。若基金在每季度最后一个交易
日收盘后每 10份基金份额可分配利润金额高于 0.1元(含本数)时，则基金须在 15个工作日之内
进行收益分配。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益
以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已
实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
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润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债
券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务
的指导意见》提供的现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)及在银
行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资
基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1季度固
定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌
转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结
果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所
独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
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7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开
营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号
《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关
问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他
相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产
品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及
金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入，
暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。
(4)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 上年度末
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2019年 12月 31日 2018年 12月 31日
活期存款 37,066,766.90 4,739,950.00
定期存款 - -
其中：存款期限 1个月以内 - -
存款期限 1-3个月 - -
存款期限 3个月以上 - -
其他存款 - -
合计： 37,066,766.90 4,739,950.00
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 1,066,472,943.06 1,068,200,500.00 1,727,556.94
银行间市场 2,556,954,018.65 2,575,351,000.00 18,396,981.35
合计 3,623,426,961.71 3,643,551,500.00 20,124,538.29
资产支持证券 20,000,000.00 20,000,000.00 -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,643,426,961.71 3,663,551,500.00 20,124,538.29
项目
上年度末
2018年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 594,521,898.56 605,334,300.00 10,812,401.44
银行间市场 695,953,933.61 707,280,100.00 11,326,166.39
合计 1,290,475,832.17 1,312,614,400.00 22,138,567.83
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,290,475,832.17 1,312,614,400.00 22,138,567.83
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
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7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
应收活期存款利息 2,722.56 1,504.57
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 4,426.62 21,054.77
应收债券利息 64,287,381.11 25,236,726.18
应收资产支持证券利息 35,230.68 -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 65.89 49.61
合计 64,329,826.86 25,259,335.13
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
交易所市场应付交易费用 - -
银行间市场应付交易费用 25,917.45 12,494.89
合计 25,917.45 12,494.89
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
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应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
预提费用 214,000.00 309,000.00
合计 214,000.00 309,000.00
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 752,071,451.83 752,071,451.83
本期申购 2,515,908,133.18 2,515,908,133.18
本期赎回（以“-”号填列） -346,579,157.25 -346,579,157.25
本期末 2,921,400,427.76 2,921,400,427.76
注：1.申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
2.根据《摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开放债券型证券投资基金第四次开放申购与赎
回业务的公告》，本基金第三个封闭期于 2019年 9月 7日结束。本基金于 2019年 9月 9日至 2019
年 9月 23日(含)止期间向投资者开放基金申购、赎回和转换业务。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 17,458,160.83 39,088,375.67 56,546,536.50
本期利润 73,021,455.69 -2,014,029.54 71,007,426.15
本期基金份额交易
产生的变动数
78,067,668.41 88,081,595.92 166,149,264.33
其中：基金申购款 90,400,073.28 102,147,451.71 192,547,524.99
基金赎回款 -12,332,404.87 -14,065,855.79 -26,398,260.66
本期已分配利润 -96,031,589.28 - -96,031,589.28
本期末 72,515,695.65 125,155,942.05 197,671,637.70
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月
31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31
日
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活期存款利息收入 247,321.14 354,000.38
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 461,356.20 524,571.91
其他 6,330.35 1,436.23
合计 715,007.69 880,008.52
7.4.7.12 股票投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无股票投资收益。
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019
年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年
12月31日
债券投资收益——买卖债券（、债
转股及债券到期兑付）差价收入
8,086,332.11 -12,640,889.92
债券投资收益——赎回差价收入 - -
债券投资收益——申购差价收入 - -
合计 8,086,332.11 -12,640,889.92
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019
年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年
12月31日
卖出债券（、债转股及债券到期兑
付）成交总额
4,222,814,281.20 4,079,247,831.14
减：卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
4,124,291,733.31 3,939,242,667.30
减：应收利息总额 90,436,215.78 152,646,053.76
买卖债券差价收入 8,086,332.11 -12,640,889.92
7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
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7.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.16 股利收益
本基金本报告期及上年度可比期间无股利收益。
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年 1月 1日至 2019
年 12月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年
12月 31日
1.交易性金融资产 -2,014,029.54 31,795,650.47
——股票投资 - -
——债券投资 -2,014,029.54 31,795,650.47
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减: 应税金融商品公允价值
变动产生的预估增值税
-
-
合计 -2,014,029.54 31,795,650.47
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12
月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31
日
基金赎回费收入 88,577.26 -
基金转换费收入 - -
合计 88,577.26 -
注：1. 本基金的赎回费用按基金份额持有人持有时间的增加而递减。赎回费用由赎回基金份额的
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基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费用的 25%归入基金
资产，未归入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。
2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金赎回费两部分构成，其中不低于赎回费部分的 25%归
入转出基金的基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12
月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月
31日
交易所市场交易费用 4,386.10 11,179.54
银行间市场交易费用 40,060.00 25,190.50
合计 44,446.10 36,370.04
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年
12月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12
月 31日
审计费用 85,000.00 100,000.00
信息披露费 120,000.00 300,000.00
银行费用 25,057.62 26,662.67
债券账户维护费 36,000.00 36,000.00
其他 1,200.00 1,375.00
合计 267,257.62 464,037.67
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金的基金管理人于 2020年 1月 9日宣告 2019年度第 4次分红，向截至 2020年 1月 13
日止在本基金注册登记人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司登记在册的全体持有人，按每 10份基
金份额派发红利 0.13元。
本基金的基金管理人于 2020年 4月 9日宣告 2020年度第 1次分红，向截至 2020年 4月 13
日止在本基金注册登记人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司登记在册的全体持有人，按每 10份基
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金份额派发红利 0.20元。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司（“中国民生
银行”）
基金托管人、基金销售机构
华鑫证券有限责任公司(“华鑫证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
摩根士丹利国际控股公司 基金管理人的股东
深圳市基石创业投资有限公司 基金管理人的股东
深圳市中技实业（集团）有限公司 基金管理人的股东
注：1. 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 2019 年 6 月 6 日，经中国证监会批复核准，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司原股东深圳市
招融投资控股有限公司将其持有的股权转让给摩根士丹利国际控股公司，后于 2019年 7月 18日
经深圳市市场监督管理局予以核准并备案。深圳市招融投资控股有限公司自 2019年 7月 18日起
不再为本基金关联方。
3. 因深圳市中技实业（集团）有限公司涉及与第三方的债权债务纠纷，经广州市中级人民法院裁
定，将深圳市中技实业（集团）有限公司股东所持有的基金管理人股权依法冻结。截至 2019 年
12 月 31 日，深圳市中技实业（集团）有限公司持有基金管理人的股权由摩根士丹利国际控股公
司拍卖成功，基金管理人已就该股权转让事项向中国证监会提交正式申请，尚在审批过程中。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12
月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
10,255,609.44 8,648,140.83
其中：支付销售机构的客
户维护费
3,619,685.35 3,188,028.58
注：支付基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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0.70%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基
金资产净值 × 0.70% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12
月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
2,930,174.16 2,470,897.47
注：支付基金托管人中国民生银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.20% / 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费
各关联方名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 723,863.33
中国民生银行 4,824,715.75
华鑫证券 290.72
合计 5,548,869.80
获得销售服务费
各关联方名称
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 452,232.19
中国民生银行 4,118,352.95
华鑫证券 333.38
合计 4,570,918.52
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值 0.40%的年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付给摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，再由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日基金资产净值×0.40%/ 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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银行间市场
交易的
各关联方名
称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金额 利息支出
中国民生银
行
- - - - - -
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
银行间市场
交易的
各关联方名
称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金额 利息支出
中国民生银
行
- 103,692,657.53 - - 54,680,000.00 28,313.75
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31
日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银
行
37,066,766.90 247,321.14 4,739,950.00 354,000.38
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
金额单位：人民币元
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序
号
权益
登记日
除息日 每 10份
基金份额分红
数
现金形式
发放总额
再投资形
式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
场内 场外
1
2019年
10月 17
日
-
2019年
10月
17日
0.2000 58,428,014.98 - 58,428,014.98
2
2019年7
月 9日
-
2019年
7月 9
日
0.2000 15,041,430.37 - 15,041,430.37
3
2019年4
月 15日
-
2019年
4月 15
日
0.1000 7,520,713.56 - 7,520,713.56
4
2019年1
月 11日
-
2019年
1月 11
日
0.2000 15,041,430.37 - 15,041,430.37
合
计
- -
0.7000 96,031,589.28 - 96,031,589.28
7.4.12 期末（ 2019年 12月 31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.4 受限证券类别：资产支持证券
证券
代码
证
券
名
称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：份）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
165405
19
天
启
02
2019
年 12
月 12
日
2020
年 1
月 6
日
新发
证券
流通
受限
100.00 100.00 200,000 20,000,000.00 20,000,000.00 -
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 12月 31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额 620,000,000.00元，于 2020年 1月 2日到期。该类交易要求本基金转入质押库的
债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预
期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金投资的金融工具主要包括债券
投资。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风
险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是在严格控制风险的前提下通过基
金主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类金融工具，力争使投资者获得长期稳定的投资回
报。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，公司董事会对公司建立内部控制系统和
维持其有效性承担最终责任，其下设的风险控制和审计委员会负责制定风险管理政策，检查公司
和基金运作的合法合规情况；公司经营层对内部控制制度的有效执行承担责任，其下设的风险管
理委员会负责讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；督察长监督检查基金和公司
运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况；监察稽核部、风险管理部分工负责风险监督与控
制，前者负责合规及运营风险管理，后者主要负责基金投资的信用风险、市场风险以及流动性风
险的监督管理；基金经理、投资总监以及投资决策委员会负责对基金投资业务风险进行直接管理。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具
特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行
存款存放在本基金的托管行中国民生银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交
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易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约
风险可能性很小。在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进
行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计
及汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
A-1 100,130,000.00 10,121,000.00
A-1以下 - -
未评级 90,190,000.00 10,051,000.00
合计 190,320,000.00 20,172,000.00
注：本基金持有的未评级的债券为超短期融资券。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
AAA 1,337,529,500.00 456,569,600.00
AAA以下 2,115,702,000.00 835,872,800.00
未评级 - -
合计 3,453,231,500.00 1,292,442,400.00
7.4.13.2.3 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
AAA 20,000,000.00 -
AAA以下 - -
未评级 - -
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合计 20,000,000.00 -
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人于约定开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投
资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人于每个开放日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的
基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因
开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2019年 12月 31日，除卖出回购金融资产款将在一个月以内到期且计息（该利息金额不重
大）外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，因此账面余
额约为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》且
于基金开放期内按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基
金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、
流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监
测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂
时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入
短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。于开放期内，本
基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
于开放期内，本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价
值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价
值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
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透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2019年12月
31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 37,066,766.90 - - - 37,066,766.90
结算备付金 8,942,707.83 - - - 8,942,707.83
存出保证金 133,092.57 - - - 133,092.57
交易性金融
资产
597,428,900.00 3,034,190,600.00 31,932,000.00 - 3,663,551,500.00
应收利息 - - - 64,329,826.86 64,329,826.86
其他资产 - - - - -
资产总计 643,571,467.30 3,034,190,600.00 31,932,000.00 64,329,826.86 3,774,023,894.16
负债
卖出回购金
融资产款
620,000,000.00 - - - 620,000,000.00
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应付证券清
算款
- - - 30,392,293.96 30,392,293.96
应付管理人
报酬
- - - 1,849,674.72 1,849,674.72
应付托管费 - - - 528,478.49 528,478.49
应付销售服
务费
- - - 1,056,957.00 1,056,957.00
应付交易费
用
- - - 25,917.45 25,917.45
应付利息 - - - -55,288.34 -55,288.34
应交税费 - - - 939,795.42 939,795.42
其他负债 - - - 214,000.00 214,000.00
负债总计 620,000,000.00 - - 34,951,828.70 654,951,828.70
利率敏感度
缺口
23,571,467.30 3,034,190,600.00 31,932,000.00 29,377,998.16 3,119,072,065.46
上年度末
2018年12月
31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 4,739,950.00 - - - 4,739,950.00
结算备付金 42,534,962.46 - - - 42,534,962.46
存出保证金 100,249.71 - - - 100,249.71
交易性金融
资产
185,945,700.00 1,095,941,700.00 30,727,000.00 - 1,312,614,400.00
应收证券清
算款
- - - 11,726,058.91 11,726,058.91
应收利息 - - - 25,259,335.13 25,259,335.13
其他资产 - - - - -
资产总计 233,320,862.17 1,095,941,700.00 30,727,000.00 36,985,394.04 1,396,974,956.21
负债
卖出回购金
融资产款
586,039,203.94 - - - 586,039,203.94
应付证券清
算款
- - - 90,550.64 90,550.64
应付管理人
报酬
- - - 479,901.80 479,901.80
应付托管费 - - - 137,114.78 137,114.78
应付销售服
务费
- - - 274,229.63 274,229.63
应付交易费
用
- - - 12,494.89 12,494.89
应付利息 - - - 344,282.19 344,282.19
应交税费 - - - 670,190.01 670,190.01
其他负债 - - - 309,000.00 309,000.00
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负债总计 586,039,203.94 - - 2,317,763.94 588,356,967.88
利率敏感度
缺口
-352,718,341.77 1,095,941,700.00 30,727,000.00 34,667,630.10 808,617,988.33
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2019年 12月 31日 ）
上年度末（ 2018年 12月 31
日 ）
市场利率上升 25 个
基点
-30,490,000.00 -10,990,000.00
市场利率下降 25 个
基点
30,900,000.00 11,100,000.00
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的债券，因此无重大其他价格风险。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
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(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中，
属于第二层次的余额为 3,663,551,500.00 元，无属于第一层次和第三层次的余额(2018 年 12 月
31日：第二层次 1,312,614,400.00元，无第一层次及第三层次)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活
跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值
对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年 12月 31
日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,663,551,500.00 97.07
其中：债券 3,643,551,500.00 96.54
资产支持证券 20,000,000.00 0.53
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 46,009,474.73 1.22
8 其他各项资产 64,462,919.43 1.71
9 合计 3,774,023,894.16 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,420,951,500.00 45.56
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5 企业短期融资券 190,320,000.00 6.10
6 中期票据 2,032,280,000.00 65.16
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,643,551,500.00 116.82
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 071900113
19广发证券
CP006
1,000,000 100,130,000.00 3.21
2 101755002
17大连万达
MTN001
900,000 90,711,000.00 2.91
3 101900688
19富阳城投
MTN003
700,000 72,457,000.00 2.32
4 101901432
19南昌工业
MTN002
700,000 70,882,000.00 2.27
5 101901358
19港兴港投
MTN003
700,000 70,819,000.00 2.27
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 165405 19天启 02 200,000 20,000,000.00 0.64
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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8.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 133,092.57
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 64,329,826.86
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 64,462,919.43
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
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§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
14,110 207,044.68 359,175,971.12 12.29% 2,562,224,456.64 87.71%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
417,827.30 0.0143%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
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§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2013年 6月 25日 ）基金份额总额
1,224,607,642.18
本报告期期初基金份额总额 752,071,451.83
本报告期基金总申购份额 2,515,908,133.18
减:本报告期基金总赎回份额 346,579,157.25
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 2,921,400,427.76
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人的重大人事变动如下：
2019年 3月 28日，孙要国先生由于个人原因辞职，离任基金管理人副总经理。基金管理人
于 2019年 3月 30日公告了上述事项。
2019年 4月 26日，王鸿嫔女士任职基金管理人总经理。基金管理人于 2019年 4月 27日公
告了上述事项。
2019年 5月 23日，许菲菲女士任职基金管理人督察长。基金管理人于 2019年 5月 24日公
告了上述事项。
2019 年 6 月 14 日，于华先生由于退休离职，离任基金管理人董事长。同时自 2019 年 6 月
14日起，周熙先生任职基金管理人董事长。基金管理人于 2019年 6月 15日公告了上述事项。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金未改变投资策略。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘会计师事务所。报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所——普华
永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）2019 年度的报酬为 85,000.00 元。 目前普华永道中天
会计师事务所（特殊普通合伙）已连续七年向本基金提供审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或
处罚等情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
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券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
川财证券 1 - - - - -
国海证券 2 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
注：1.专用交易单元的选择标准
（1）实力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，经营行为规范；
（3）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需
要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（5）研究实力较强，能及时、定期、全面地为本基金提供研究服务；
（6）为基金份额持有人提供高水平的综合服务。
2.基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机构签订
《证券交易单元租用协议》，报证券交易所办理交易单元相关租用手续；
3.本报告期内，本基金交易单元未发生变化。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
川财证券 - - - - - -
国海证券 1,247,723,119.84 100.00% 70,102,000,000.00 100.00% - -
国信证券 - - - - - -
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11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
本基金二 O 一八年第四次收益分
配公告
《上海证券报》 2019年 1月 9日
2 本基金 2018年 4季度报告 《上海证券报》 2019年 1月 21日
3
本公司关于暂停大泰金石基金销
售有限公司办理旗下基金相关业
务的公告
《上海证券报》 2019年 1月 30日
4
本基金招募说明书（更新）（2018
年第 2号）
《上海证券报》 2019年 1月 31日
5
本公司关于旗下基金停牌股票估
值调整情况的公告
《上海证券报》 2019年 2月 1日
6
本公司关于网上交易停止受理银
联通建行渠道认申购、定投业务
的公告
《上海证券报》 2019年 2月 2日
7
本公司关于旗下基金停牌股票估
值调整情况的公告
《上海证券报》 2019年 2月 22日
8
本公司关于旗下基金停牌股票估
值调整情况的公告
《上海证券报》 2019年 3月 6日
9 本基金 2018年年度报告 《上海证券报》 2019年 3月 27日
10 本公司高级管理人员变更公告 《上海证券报》 2019年 3月 30日
11
本公司关于旗下部分基金参与交
通银行股份有限公司手机银行申
购及定期定额投资申购费率优惠
活动的公告
《上海证券报》 2019年 4月 1日
12
本基金二 O 一九年第一次收益分
配公告
《上海证券报》 2019年 4月 11日
13 本基金 2019年 1季度报告 《上海证券报》 2019年 4月 20日
14 本公司高级管理人员变更公告 《上海证券报》 2019年 4月 27日
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15
本公司关于旗下部分基金参与民
生银行直销银行费率优惠活动的
公告
《上海证券报》 2019年 5月 16日
16
本公司关于旗下基金增加上海华
夏财富投资管理有限公司为销售
机构并参与费率优惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 5月 21日
17 本公司高级管理人员变更公告 《上海证券报》 2019年 5月 24日
18
本公司关于旗下基金参与东吴证
券费率优惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 6月 12日
19 本公司高级管理人员变更公告 《上海证券报》 2019年 6月 15日
20
本公司关于旗下基金参与中信证
券费率优惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 6月 26日
21
本基金二 O 一九年第二次收益分
配公告
《上海证券报》 2019年 7月 5日
22
本公司关于旗下部分基金参与中
信银行电子银行费率优惠活动的
公告
《上海证券报》 2019年 7月 10日
23 本基金 2019年 2季度报告 《上海证券报》 2019年 7月 17日
24 本公司关于股权变更的公告 《上海证券报》 2019年 7月 20日
25
本公司关于旗下部分基金在方正
证券参与费率优惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 7月 22日
26
本公司关于旗下基金参与中信证
券（山东）有限责任公司费率优
惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 7月 30日
27
本公司关于旗下基金股票估值调
整情况的公告
《上海证券报》 2019年 8月 6日
28
本基金招募说明书（更新）（2019
年第 1号）
《上海证券报》 2019年 8月 6日
29 本基金 2019年半年度报告 《上海证券报》 2019年 8月 23日
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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30
本公司关于旗下基金增加东方财
富证券为销售机构并参与费率优
惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 8月 28日
31
本基金开放日常申购与赎回业务
公
《上海证券报》 2019年 9月 5日
32
关于本基金增加腾安基金为销售
机构的公告
《上海证券报》 2019年 9月 6日
33
关于本基金增加渤海证券为销售
机构的公告
《上海证券报》 2019年 9月 18日
34
本基金二 O 一九年第三次收益分
配公告
《上海证券报》 2019年 10月 15日
35 本基金 2019年 3季度报告 《上海证券报》 2019年 10月 22日
36
本公司关于旗下基金投资资产支
持证券的公告
《上海证券报》 2019年 10月 24日
37
本公司关于旗下部分基金在上海
浦东发展银行股份有限公司开通
基金转换业务的公告
《上海证券报》 2019年 11月 9日
38
本公司关于旗下基金停牌股票估
值调整情况的公告
《上海证券报》 2019年 12月 6日
39
本公司关于旗下基金增加喜鹊财
富基金销售有限公司为销售机构
并参与费率优惠活动的公告
《上海证券报》 2019年 12月 30日
40
本公司关于调整养老金客户范围
的公告
《上海证券报》 2019年 12月 31日
注:上述公告同时在中国证监会基金电子披露网站和公司网站 www.msfunds.com.cn上披露。
大摩 18个月定期开放债券 2019年年度报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅
或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2020年 4月 28日
