华富灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 22日
华富灵活配置混合 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 04月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 2020年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华富灵活配置混合
基金主代码
000398
交易代码
000398
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018年 1月 1日
报告期末基金份额总额
14,443,196.49份
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争
实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。
依据风险-收益-投资策略关系原理，本基金采用包括资产配置策略、
行业配置策略和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实际
投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于提高收益。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人
华富基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
1.本期已实现收益
4,998,366.77
2.本期利润
-438,339.00
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0235
4.期末基金资产净值
14,602,611.75
5.期末基金份额净值
1.0110
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -3.44% 1.06% -5.01%
1.16% 1.57% -0.10%
注:业绩比较基准收益率＝沪深 300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金从 2014年 8月 7日起正式转型为华富灵活配置混合型证券投资基金。
2、根据《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：
股票资产占基金资产的 0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资
产的 5%-100%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%。其中，基金保留的现金或投
资于到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。如法律法规或监管机
构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金
投资转型期为 2014年 8月 7日到 2015年 2月 7日，投资转型期结束时各项资产配置比例符合合
同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
张亮
华富灵活配置
混合型基金基
金经理、华富国
泰民安灵活配
置混合型基金
基金经理
2019年 6月 5日 - 10年
上海交通大学材料
加工工程学硕士，
研究生学历。曾任
天治基金管理有限
公司行业研究员，
2013年 7月加入华
富基金管理有限公
司，先后担任研究
发展部行业研究
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员、华富竞争力优
选混合型基金基金
经理助理。
龚炜
华富竞争力优
选混合型基金
基金经理、华富
科技动能混合
型证券投资基
金基金经理、公
司公募投资决
策委员会主
席、公司副总经
理
2017年 5月 9日 2020年 2月 27日 15年
安徽财经大学金融
学硕士，研究生学
历。历任湘财证券
有限责任公司研究
发展部行业研究
员、中国证监会安
徽监管局机构处科
员、天治基金管理
有限公司研究发展
部安徽财经大学金
融学硕士，研究生
学历。历任湘财证
券有限责任公司研
究发展部行业研究
员、中国证监会安
徽监管局机构处科
员、天治基金管理
有限公司研究发展
部行业研究员、投
资管理部基金经理
助理、天治创新先
锋股票型基金和天
治成长精选股票型
基金的基金经理、
权益投资部总监，
2012年 9月加入华
富基金管理有限公
司，曾任研究发展
部金融工程研究
员、公司投研副总
监、基金投资部总
监、投研总监、公
司总经理助理，曾
任华富灵活配置混
合型基金基金经
理、华富元鑫灵活
配置混合型基金基
金经理、华富成长
趋势混合型基金基
金经理、华富量子
生命力混合型基金
基金经理、华富智
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慧城市灵活配置混
合型基金基金经
理、华富国泰民安
灵活配置混合型基
金基金经理、华富
物联世界灵活配置
混合型基金基金经
理、华富天鑫灵活
配置混合型基金基
金经理、华富灵活
配置混合型基金基
金经理。
注:这里的任职日期、离任日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度，国内新冠疫情对于经济与金融市场造成巨大冲击。国内方面，由于疫情在春
节期间爆发升温，导致整个 2月国内生产接近停滞，2月制造业 PMI和非制造业 PMI分别 35.7和
29.6，创了有记录以来新低，前 2个月的工业增加值、社会消费品零售以及固定资产投资均负增
长逾 20%。随着三月国内疫情控制较为有效且复工逐渐爬坡，生产恢复情况较好，3月制造业和非
制造业 PMI均回到 50以上，但需求的回升则相对较缓，企业库存被动累积，工业品价格下降压力
较大。
海外方面，一季度海外国家应对不充分使得疫情恶化超出预期，全球经济进入衰退转态。美
国股市长期积累的对冲基金、ETF的高杠杆，企业长期回购造成对的高财务负担，在疫情爆发叠
加原油价暴跌的情况下开始出现危机，美国股市出现历史性的多次熔断，全球风险资产出现共振
下跌，美元流动性挤兑风险爆发。美联储连续降息效果不佳，开启无限量购买美债、MBS计划使
得流动性危机趋于缓解。
政策方面，国内货币政策维持宽松，但相较于海外央行的普遍降息，国内央行维持 OMO、MLF
以及降准的组合，为后续留下较多政策工具储备。财政政策较为积极，年初至今专项债已经发行
1.4万亿，同时财政部也宣布发行特别国债，预期后续会仍会保持积极。
1季度先涨后跌，波动幅度很大，各指数间分化巨大。上证下跌 9.8%，深成指下跌 4.49%，
沪深 300指数下跌 10%，创业板指上涨 4%。一季度科技股延续四季度以来的强势，尤其是半导体、
新能源车和计算机，在四季度已经有很大涨幅的基础上，涨幅仍然巨大。
本基金一季度的配置相对稳健，以蓝筹白马居多，在市场大幅波动的情况下，有效的避免了
净值的大幅波动。
中美贸易战让我们认识到在高端制造业上我国仍有较大短板，目前已经看到国家对高端制造、
科技创新类企业的支持力度在不断提升，科创板提速推行将引领科技企业发展的方向，且该类企
业在减税降费中受益程度也相对较高，相关公司迎来较好的发展契机，未来优势龙头企业将凭借
多年技术以及人才累积，发展速度将加快，我们将重点从科技中寻找具备自身技术产品优势的公
司深入研究寻找投资机会。不仅从中美贸易战，从我国经济运行阶段来看，也将进入精致化发展
的阶段，对增长的质量要求日益提高，各行各业中能够摆脱粗放型发展收获自身优势的公司都值
得重视，基金持仓的重点行业中都存在这样的机会，后期也将继续积极挖掘。
展望 2020年二季度，预期市场主线仍会围绕景气度与性价比两条线索展开。当前看来，疫情
可能是影响全球走势的最重要因素，尤其是海外疫情。本次新冠疫情对于经济的影响可能比以往
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绝大多数和的疫情的影响要深远，对于依靠内需的领域，疫情的影响可能是呈现 v字型，而对于
部分国际分工的外需型行业，疫情的影响则可能呈现 L型。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.011元；本报告期基金份额净值增长率为-3.44%,业绩比
较基准收益率为-5.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从 2019年 12月 31日起至本报告期末（2020年 03月 31日），本基金基金资产净值存在连续
六十个工作日低于五千万元的情形，至本报告期期末（2020年 03月 31日）基金资产净值仍低于
五千万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，并
将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
6,003,697.13 40.67
其中：股票
6,003,697.13 40.67
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
8,739,572.27 59.20
8
其他资产
20,309.77 0.14
9
合计
14,763,579.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
4,109,190.33 28.14
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
503,152.32 3.45
J
金融业
1,391,354.48 9.53
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
6,003,697.13 41.11
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600276 恒瑞医药 15,910 1,464,197.30 10.03
2 600690 海尔智家 85,197 1,226,836.80 8.40
3 601077 渝农商行 147,778 768,445.60 5.26
4 688363 华熙生物 9,800 725,592.00 4.97
5 601916 浙商银行 156,904 622,908.88 4.27
6 688023 安恒信息 2,728 503,152.32 3.45
7 688199 久日新材 4,494 242,945.64 1.66
8 688025 杰普特 4,655 175,353.85 1.20
9 688098 申联生物 9,792 152,363.52 1.04
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10 688198 佰仁医疗 3,213 121,901.22 0.83
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2
基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
17,184.61
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,945.25
5
应收申购款
1,179.91
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
20,309.77
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情
况说明
1 601077 渝农商行 768,445.60 5.26
非公开流通
受限
2 688363 华熙生物 725,592.00 4.97
非公开流通
受限
3 601916 浙商银行 622,908.88 4.27
非公开流通
受限
4 688023 安恒信息 503,152.32 3.45
非公开流通
受限
5 688199 久日新材 242,945.64 1.66
非公开流通
受限
6 688025 杰普特 175,353.85 1.20
非公开流通
受限
7 688098 申联生物 152,363.52 1.04
非公开流通
受限
8 688198 佰仁医疗 121,901.22 0.83
新股流通受
限
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初 基金份额总额
46,749,444.70
报告期期间 基金总申购份额
1,580,712.35
减：报告期期间 基金总赎回份额
33,886,960.56
报告期期间 基金拆分变动份额（份额
减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
14,443,196.49
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1 1.1-3.31 6,496,685.86 0.00 0.00 6,496,685.86
44.98
个
人
- - - - - -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
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无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、华富灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、华富灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
华富基金管理有限公司
2020年 4月 22日
