嘉实稳固收益债券型证券投资基金 2020年
第 1 季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 4 月 22 日
嘉实稳固收益债券 2020 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 3月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称
嘉实稳固收益债券
基金主代码
070020
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年 9月 1日
报告期末基金份额总额
2,779,275,609.79 份
投资目标
本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定
地获得高于存款利率的收益。
投资策略
运用本金保护机制(包括嘉实护本目标抬升机制、嘉实固定比例
投资组合保险机制、嘉实债券组合风险控制措施)，谋求有效控
制投资风险。以“3年运作周期滚动”的方式，实施开放式运作。
优先配置债券类资产：投资于剩余期限匹配组合当期运作期剩余
期限、具有较高信用等级的中短期债券，以持有到期策略为主；
择机少量投资权益类资产：采用收益增强型权益类投资策略。
业绩比较基准
本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存款利
率 + 1.6%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实稳固收益债券 A
嘉实稳固收益债券 C
下属分级基金的交易代码
009089
070020
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报告期末下属分级基金的份
额总额
335,507,229.44 份
2,443,768,380.35 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年 1 月 1日 -
2020年 3月 31日)
报告期(2020 年 1月 1日 -
2020年 3月 31日)
嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C
1.本期已实现收益
-1,956,000.65 -869,056.14
2.本期利润
1,096,946.21 -11,947,304.08
3.加权平均基金份额本期利润
0.0051
-0.0063
4.期末基金资产净值
369,805,240.01 2,694,036,176.29
5.期末基金份额净值
1.102 1.102
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（3）自 2020年 3月 16日起对本基金增设 A类基金份额；自 2020年 3月 16日起开放嘉实稳固收
益债券 A的申赎业务；（4）嘉实稳固收益债券 A收取申购费和赎回费，嘉实稳固收益债券 C不收
取申购费但收取赎回费、计提销售服务费。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实稳固收益债券 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -0.09%
0.34%
0.18%
0.01%
-0.27%
0.33%
嘉实稳固收益债券 C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①－③
②－④
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准差④
过去三个月 0.38%
0.47%
1.07%
0.02%
-0.69%
0.45%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
图 1：嘉实稳固收益债券 A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2020年 3月 17日至 2020 年 3月 31日）
图 2：嘉实稳固收益债券 C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2010年 9月 1日至 2020 年 3月 31日）
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注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的投
资组合比例符合基金合同“十一、基金的投资（二）投资范围和（六）2.投资组合限制”的有关
约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期
离任日期
胡永青
本基金、嘉实信用
债券、嘉实稳盛债
券、嘉实策略优选
混合、嘉实稳宏债
券、嘉实致元 42
个月定期债券、嘉
实致安 3个月定期
债券、嘉实致融一
年定期债券基金
经理
2015年 4月
18日
-
17年
曾任天安保险股
份有限公司固定
收益组合经理，信
诚基金管理有限
公司投资经理，国
泰基金管理有限
公司固定收益部
总监助理、基金经
理。2013 年 11 月
加入嘉实基金管
理有限公司，现任
固定收益业务体
系全回报策略组
组长。硕士研究
生，具有基金从业
资格。
曲扬
本基金、嘉实债
券、嘉实中证中期
企 业 债 指 数
(LOF)、嘉实新财
富混合、嘉实新起
航混合、嘉实稳瑞
纯债债券、嘉实新
优选混合、嘉实新
思路混合、嘉实稳
鑫纯债债券、嘉实
安益混合、嘉实稳
泽纯债债券、嘉实
稳元纯债债券、嘉
实稳熙纯债债券、
嘉实新添辉定期
混合、嘉实致华纯
债债券基金经理
2014年 4月
18日
-
15年
曾任中信基金任
债券研究员和债
券交易员、光大银
行债券自营投资
业务副主管，2010
年 6月加入嘉实基
金管理有限公司
任基金经理助理，
现任职于固定收
益业务体系全回
报策略组。硕士研
究生，具有基金从
业资格，中国国
籍。
注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证
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券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他
组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度全球经济经历的疫情冲击，给全球经济增长预期和资产表现都带来重大影响。1月中
旬国内疫情开始发酵，除夕伴随武汉封城，国内防控和对冲政策全面升级，一方面各地紧急开展
一级防控措施，另一方面国内货币、财政、金融等支持性政策也不断出台，国内情绪总体稳定。
但 2 月中旬开始，疫情在海外大幅发酵，防疫措施的迟缓使得疫情从最初韩国、伊朗、意大利等
点状爆发，逐渐扩散为欧美等主要经济体的全面失控，给经济活动带来重大打击。另外，地缘风
险也在疫情发酵过程中添乱，3月随着全球经济放缓，OPEC+成员国减产计划破裂，也给原本受到
重挫的油价带来进一步打击，并且风险逐步传导形成离岸美元荒和海外高收益债市场流动性枯竭，
带来全球风险偏好的共振下行。
在此期间，国内和全球的逆周期政策应对相继出台，总体来看，国内的逆周期政策相对克制，
但在疫情有效控制的情况下对经济和市场呈现一定提振效果；而海外疫情控制不力，对冲政策出
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台缓慢，主要仍依赖货币政策的大幅宽松缓解信用链条的紧绷和流动性的枯竭。经济数据上看，
国内 1-2月经济数据全面下滑，几乎均创历史新低，但 3月开始随着复工推进，边际有所改善；
全球风险主要从 3月开始爆发，失业数据快速攀升，预计经济指标也将面临大幅回落。
市场表现看，一季度黄金、国债和美元三大避险资产取得正绝对收益和显著的相对收益。债
券市场收益率普遍下行 50-70bp，其中短端下行幅度更大，长端在逆周期政策出台的情况下震荡
下行；国内股票、转债和国内大宗商品是跌幅相对较小的风险类资产，而欧美股市、全球定价的
比特币、原油等风险资产受到重挫。
报告期内本基金继续本着稳健投资的原则，平衡类属配置，纯债部分通过换券、增加部分优
质 AA+信用债的投资等提高组合静态，维持中等杠杆，加长组合久期， 权益整体控制仓位，减
少受疫情直接冲击以及外需影响较大的主体暴露，增持内需主导的消费、医药和地产龙头，寻找
相对确定性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实稳固收益债券 A基金份额净值为 1.102元，本报告期基金份额净值增长
率为-0.09%，业绩比较基准收益率为 0.18%；截至本报告期末嘉实稳固收益债券 C基金份额净值
为 1.102元，本报告期基金份额净值增长率为 0.38%，业绩比较基准收益率为 1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的
比例（%）
1
权益投资
370,791,417.48 10.52
其中：股票
370,791,417.48 10.52
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,075,361,435.48 87.21
其中：债券
3,075,361,435.48 87.21
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
10,537,614.75 0.30
嘉实稳固收益债券 2020 年第 1 季度报告
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8
其他资产
69,602,885.44 1.97
9
合计
3,526,293,353.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
28,021,500.00 0.91
B
采矿业
- -
C
制造业
225,238,007.48 7.35
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
30,840,000.00 1.01
J
金融业
13,218,660.00 0.43
K
房地产业
73,473,250.00 2.40
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
370,791,417.48 12.10
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1
000002
万 科Ａ
1,705,000 43,733,250.00 1.43
2
002100
天康生物
2,600,000 33,410,000.00 1.09
3
600305
恒顺醋业
1,701,023 33,323,040.57 1.09
4
002791
坚朗五金
564,350 30,915,093.00 1.01
5
300010
立思辰
2,000,000 30,840,000.00 1.01
6
600048
保利地产
2,000,000 29,740,000.00 0.97
7
601799
星宇股份
300,305 25,153,546.80 0.82
8
600529
山东药玻
715,656 24,031,728.48 0.78
9
603179
新泉股份
1,199,260 23,781,325.80 0.78
10
002714
牧原股份
150,000 18,331,500.00 0.60
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
119,113,066.00 3.89
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2
央行票据
- -
3
金融债券
629,973,128.00 20.56
其中：政策性金融债
629,973,128.00 20.56
4
企业债券
511,648,750.80 16.70
5
企业短期融资券
30,138,000.00 0.98
6
中期票据
1,597,974,000.00 52.16
7
可转债（可交换债）
186,514,490.68 6.09
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,075,361,435.48 100.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1
190215
19国开 15
1,800,000 185,904,000.00 6.07
2
190010
19附息国债 10
1,000,000 111,320,000.00 3.63
3
101901748
19 海淀国资 MTN003
1,000,000 102,410,000.00 3.34
4
200205
20国开 05
1,000,000 101,040,000.00 3.30
5
102000446
20华为 MTN002
1,000,000 100,350,000.00 3.28
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
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年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
194,871.27
2
应收证券清算款
21,336,407.16
3
应收股利
-
4
应收利息
45,414,246.57
5
应收申购款
2,657,360.44
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
69,602,885.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（元）
占基金资产净值比
例（％）
1
113011
光大转债
35,130,000.00 1.15
2
110051
中天转债
23,494,000.00 0.77
3
113515
高能转债
11,823,431.20 0.39
4
110045
海澜转债
5,793,205.60 0.19
5
113509
新泉转债
3,485,968.20 0.11
6
110053
苏银转债
2,600,100.60 0.08
7
127012
招路转债
408,920.40 0.01
8
128045
机电转债
325,874.70 0.01
9
113028
环境转债
203,974.20 0.01
10
113024
核建转债
117,093.90 0.00
11
110034
九州转债
39,501.20 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C
报告期期初基金份额总额 - 1,063,298,221.60
报告期期间基金总申购份额
338,317,914.27 1,696,701,503.67
减:报告期期间基金总赎回份额
2,810,684.83 316,231,344.92
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报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
335,507,229.44 2,443,768,380.35
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
(1) 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》；
(2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》；
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本
费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
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