长信企业精选两年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2020年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 3月 31日。
§2 基金产品概况
基金简称 长信企业精选两年定开混合
基金主代码 005589
交易代码 005589
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 7月 19日
报告期末基金份额总额 203,039,335.53份
投资目标
本基金通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资
产风险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投资，
追求长期稳健的绝对回报。
投资策略
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
（1）资产配置策略
（2）股票投资策略
（3）债券投资策略
（4）其他类型资产投资策略
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减
小基金净值的波动。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*30%+沪深 300 指数收益率
*50%+恒生指数收益率*20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
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基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 1月 1日 － 2020年 3月 31日 ）
1.本期已实现收益 6,047,629.93
2.本期利润 5,161,464.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0254
4.期末基金资产净值 213,243,201.48
5.期末基金份额净值 1.0503
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.34% 1.22% -7.67% 1.33% 10.01% -0.11%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、图示日期为 2018年 7月 19日至 2020年 3月 31日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基
金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
叶松
长信增利动态
策略混合型证
券投资基金、长
信企业精选两
年定期开放灵
活配置混合型
证券投资基金
和长信睿进灵
活配置混合型
证券投资基金
2018年 7
月 19日
- 13年
经济学硕士，中南财经政
法大学投资学专业研究生
毕业。2007年 7月加入长
信基金管理有限责任公司，
担任行业研究员，从事行
业和上市公司研究工作，
曾任基金经理助理、长信
新利灵活配置混合型证券
投资基金、长信创新驱动
股票型证券投资基金、长
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的基金经理、权
益投资部总监
信内需成长混合型证券投
资基金、长信双利优选灵
活配置混合型证券投资基
金、长信多利灵活配置混
合型证券投资基金、长信
恒利优势混合型证券投资
基金和长信价值蓝筹两年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理、
绝对收益部总监。现任权
益投资部总监、长信增利
动态策略混合型证券投资
基金、长信企业精选两年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金和长信睿进
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未
发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
全球疫情的扩散超出所有人的预期，对于全球经济以及格局带来的影响可能是比较深远的，
我们暂时无法从过去十年乃至三十年的历史找到可以类比的情形。但从更长远的历史框架去考虑，
不得不承认我们可能已经进入到一个跟前三十年完全不一样的政治经济周期中。各个国家面临的
问题都基本类似：
1、经济增长困局：高负债流程+低利率，央行刺激经济的能力大幅受限
2、内部冲突：扩大的贫富差距与相应政治分歧
3、外部冲突：全球化面临很大的困难，世界领导者面临挑战
在这样的外部环境下，任何国家都不大可能独善其身。面对外部环境的极大不确定性，我们
的策略仍然是收缩聚焦。
回到国内，关注的焦点仍然是疫情的控制与人民恢复生产生活的进度。从目前的管控措施来
看，我们认为国内二次爆发的概率较低。由于目前已经实行了严格的输入管控，因此从第一本波
输入高峰往后半个月至一个月我们认为是一个好的观察时点，如果输入疫情没有较大规模的发酵
我们认为疫情对于内需市场的影响将开始逐步消减。随着国家货币以及财政对冲政策的逐步加码，
内需市场将迎来环比数据的改善。
从市场的估值来看，无论 A股还是港股相对全球来看，也都处于一个底部区域，具备较高的
性价比。结构上，除了作为避险的医药以及必需消费品，我们认为可选消费、基建产业链等行业
在这波回调中逐渐迎来了配置价值。而从长期来看，我们需要更加谨慎地去寻找能够抵御波动的
产业趋势或者结构变化。如 5G、电动车、信息化这些强的产业趋势我们仍将密切关注。龙头企业
在这一波调整中，我们相信其竞争优势又将进一步扩大，并且我们坚信在这一轮全球格局的调整
中，中国凭借完备的工业体系以及对疫情坚决的管控，在应对得当的基础上是完全能够有所获益
的。因此，对于 A股以及港股的优质龙头企业，在调整中我们也将逐步增加配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0503元，累计份额净值为 1.2903元。本报告期内本基
金净值增长率为 2.34%，同期业绩比较基准收益率为-7.67%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 86,861,459.54 40.20
其中：股票
86,861,459.54 40.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
9,967,197.50 4.61
其中：债券
9,967,197.50 4.61
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
115,734,186.00 53.57
8 其他资产
3,496,192.75 1.62
9 合计
216,059,035.79
100.00
注：本基金通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 16,198,164.97元，占资产净值比例 7.60%，
本基金未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 42,888,369.48 20.11
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 13,577,608.11 6.37
G 交通运输、仓储和邮政业 8,475,764.00 3.97
H 住宿和餐饮业 - -
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I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
17,552.98 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业
5,704,000.00 2.67
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 70,663,294.57 33.14
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 3,175,107.50 1.49
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 4,164,644.60 1.95
G 工业 - -
H 信息技术 8,858,412.87 4.15
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 16,198,164.97 7.60
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601933 永辉超市 869,495 8,903,628.80 4.18
2 00700 腾讯控股 25,500 8,858,412.87 4.15
3 002507 涪陵榨菜 240,000 7,569,600.00 3.55
4 601689 拓普集团 460,000 7,479,600.00 3.51
5 000895 双汇发展 170,000 6,681,000.00 3.13
6 002773 康弘药业 150,000 5,907,000.00 2.77
7 300037 新宙邦 160,000 5,720,000.00 2.68
8 603568 伟明环保 200,000 5,704,000.00 2.67
9 002940 昂利康 132,200 5,615,856.00 2.63
10 002697 红旗连锁 478,400 4,654,832.00 2.18
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,967,197.50 4.67
其中：政策性金融债 9,967,197.50 4.67
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,967,197.50 4.67
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018007 国开 1801 98,930 9,967,197.50 4.67
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 256,926.02
2 应收证券清算款 2,981,849.67
3 应收股利 -
4 应收利息 257,417.06
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,496,192.75
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 202,191,609.83
报告期期间基金总申购份额 847,725.70
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 203,039,335.53
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 28,199,000.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 28,199,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 13.89
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期
交易份额（份）
交易金额（元） 适用费率
1 现金红利 2020年 1月 14日
0.00
2,255,920.00 0.00%
合计
0.00
2,255,920.00
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2020年 4月 22日
