中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金
2020年第1季度报告
2020年03月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年04月22日
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年01月01日起至2020年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧睿诚定期开放混合
基金主代码 003150
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年12月01日
报告期末基金份额总额 93,048,192.15份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金
份额持有人创造超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济走势、货币政策和财政政策、
市场结构变化等方面的定性分析和定量分析，预测
利率的变化趋势，从而采取久期偏离策略，根据对
利率水平的预期调整组合久期。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×8
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧睿诚定期开放混合A 中欧睿诚定期开放混合C
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
3
下属分级基金的交易代码 003150 003151
报告期末下属分级基金的份额总
额
85,532,375.44份 7,515,816.71份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2020年01月01日 - 2020年03月31日)
主要财务指标
中欧睿诚定期开放混
合A
中欧睿诚定期开放混
合C
1.本期已实现收益 796,961.62 48,462.14
2.本期利润 -2,063,212.46 -185,467.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0185 -0.0213
4.期末基金资产净值 92,132,236.46 7,991,970.84
5.期末基金份额净值 1.0772 1.0634
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧睿诚定期开放混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.07% 0.28% -0.45% 0.35% -1.62% -0.07%
中欧睿诚定期开放混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.17% 0.28% -0.45% 0.35% -1.72% -0.07%
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
4
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
5
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
曲径 策略组负责人、基金经理
2016-
12-01
- 13
历任千禧年基金量化基金
经理
（2007.01-2010.06），博
煊资产管理有限公司量化
投资分析师、量化投资经
理（2010.06-2011.06），
中信证券股份有限公司另
类投资业务线高级副总裁
（2011.07-2015.03）。20
15-04-01加入中欧基金管
理有限公司
蒋雯
文
基金经理
2018-
09-21
- 8
历任新际香港有限公司销
售交易员（2009.06-2011.0
7），平安资产管理有限责
任公司债券交易员（2013.0
9-2016.05），前海开源基
金投资经理助理（2016.09
-2016.10）。2016-11-17
加入中欧基金管理有限公
司，历任交易员、基金经
理助理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
6
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
债券投资方面，2020年1月份CPI同比上升5.4%，主要是疫情限产和猪肉价格高增导
致的结构性通胀，大概率不会发展为全面通胀，故今年“前高后低”的CPI走势会大幅
减轻对央行货币政策的干扰，疫情对经济造成的巨大影响确定了货币政策的宽松，市场
降准降息预期强烈，本基金拉长了债券的久期，以高等级债券和利率债的配置为主；信
用方面， “资产荒”延续，我们在优质产业债和地产债中精选个券，但我们依旧对经济
下行情况下的信用风险持谨慎态度。
股票投资方面，2020年初随着中美达成阶段性协议，贸易摩擦已经不是市场的主要
矛盾。在突发疫情之前，我们认为今年的投资主线为得益于经济探底企稳的，以及在产
业升级中占据优势位置的两类行业。疫情黑天鹅的突发，引起了世界级的资本市场恐慌，
但我们仍然认为疫情的冲击是中短期的，不改变经济周期整体方向。一方面，预计以新
基建为首的财政刺激政策将会陆续推出，反而推进了经济触底企稳的趋势，有利于基建、
5G等的相关行业；同时，更为灵活的货币政策，也提示着地产和汽车等低估值板块值得
关注。另一方面，在疫情演进的过程中，我们观察到自动化水平高、管理能力强的企业，
有能力优先复工，产业升级和自动化替代是不可逆转的趋势，能够提高生产效率的行业
未来均将获益，如软件云化，自动化设备，传媒中的在线教育等。最后，我们认为个股
分化在2020年仍将持续，自下而上寻找业绩稳健或持续提升市场份额的优秀个股，仍会
是Alpha的主要来源。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-2.07%，同期业绩比较基准收益率为-0.45%；C
类份额净值增长率为-2.17%，同期业绩比较基准收益率为-0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
7
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,910,452.96 10.85
其中：股票 10,910,452.96 10.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 55,500,522.10 55.21
其中：债券 53,225,022.10 52.95
资产支持证券 2,275,500.00 2.26
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
32,823,965.50 32.65
8 其他资产 1,288,810.00 1.28
9 合计 100,523,750.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,367,456.21 3.36
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
8
J 金融业 1,936,399.75 1.93
K 房地产业 5,606,597.00 5.60
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,910,452.96 10.90
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600340 华夏幸福 210,800 4,403,612.00 4.40
2 600885 宏发股份 62,941 1,737,801.01 1.74
3 002311 海大集团 40,500 1,628,100.00 1.63
4 000002 万 科Ａ 46,900 1,202,985.00 1.20
5 601916 浙商银行 294,195 1,167,954.15 1.17
6 601077 渝农商行 147,778 768,445.60 0.77
7 300572 安车检测 40 1,555.20 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,719,000.00 40.67
其中：政策性金融债 40,719,000.00 40.67
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
9
4 企业债券 10,210,500.00 10.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,295,522.10 2.29
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 53,225,022.10 53.16
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 160413
16农发1
3
300,000
30,291,000.0
0
30.25
2 180211
18国开1
1
100,000
10,428,000.0
0
10.42
3 143848
18兴杭0
1
50,000 5,107,000.00 5.10
4 155142
19世茂G
1
50,000 5,103,500.00 5.10
5 132011
17浙报E
B
8,330 821,338.00 0.82
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1989095 19上和2A2 50,000 2,275,500.00 2.27
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
10
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债
券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货
的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 40,602.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,248,207.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,288,810.00
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 128057 博彦转债 219,328.00 0.22
2 113528 长城转债 145,932.40 0.15
3 110053 苏银转债 131,238.90 0.13
4 128055 长青转2 120,450.00 0.12
5 113025 明泰转债 110,602.80 0.11
6 113026 核能转债 104,088.60 0.10
7 127013 创维转债 101,463.60 0.10
8 113530 大丰转债 71,926.80 0.07
9 113021 中信转债 71,610.00 0.07
10 128064 司尔转债 70,518.50 0.07
11 123023 迪森转债 68,672.50 0.07
12 113024 核建转债 67,513.60 0.07
13 113022 浙商转债 60,112.00 0.06
14 110052 贵广转债 52,250.00 0.05
15 123022 长信转债 46,627.20 0.05
16 127011 中鼎转2 31,849.20 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票
名称
流通受限部分的公允价
值（元）
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情
况说明
1
60191
6
浙商
银行
1,167,954.15 1.17
新股流通受
限
2
60107
7
渝农
商行
768,445.60 0.77
新股流通受
限
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧睿诚定期开放混合 中欧睿诚定期开放混合
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
12
A C
报告期期初基金份额总额 124,153,273.74 9,301,400.10
报告期期间基金总申购份额 57,818.88 1,336.13
减：报告期期间基金总赎回份额 38,678,717.18 1,786,919.52
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 85,532,375.44 7,515,816.71
注：总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
第
页
13
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2020年04月22日
