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浙商大数据(002967)

浙商大数据:浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金2020年第1季度报告查看PDF公告

 
 
浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券
投资基金 
2020年第 1季度报告 
 
2020年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:浙商基金管理有限公司 
基金托管人:中国建设银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 4月 22日 
浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 
第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 浙商大数据智选消费 交易代码 002967 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 1月 11日 报告期末基金份额总额 153,065,328.04份 投资目标 本基金通过公司自主研发的大数据智选模型进行业 配置和个股选择,在严格控制风险的前提下,力争获 取较好的收益。 投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略, 在科学分析与有效管理风险的基础上,实现风险与收 益的最佳匹配。 业绩比较基准 中证主要消费行业指数×60%+上证国债指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金是一只混合型基金,属于较高预期风险、较高 预期收益的证券投资基金品种,其预期风险与预期收 益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基 金。 基金管理人 浙商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司


浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 13 页


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 ) 1.本期已实现收益 10,599,955.04 2.本期利润 802,479.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0052 4.期末基金资产净值 228,490,764.17 5.期末基金份额净值 1.493


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.81% 2.03% 2.33% 1.28% -1.52% 0.75% 注:本基金业绩比较基准为:中证主要消费行业指数×60%+上证国债指数收益率×40%


浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 4 页 共 13 页


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:1、本基金基金合同生效日为 2017年 1月 11日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生 效时间已满一年。 2、本基金建仓期为 6个月,从 2017年 1月 11日至 2017年 7月 10日,建仓期结束时各项资产配 置比例均符合基金合同约定。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 查晓磊 本基金的 基 金 经 2017年 1月 11日 - 9 查晓磊先生,香港中 文大学金融学博士。 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 5 页 共 13 页


理,公司 智能权益 投资部总 经理 历任博时基金管理有 限公司投资策略及大 宗商品分析师。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基 金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律 法规规定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领 导下的投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集 中交易制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不 同投资组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资 交易,对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控, 同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。


本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。


公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金主要采用消费行业的配置与轮动策略,选取看好的消费子行业进行配置。产品策略中 所有的行业及个股交易信号,来自于浙商基金智能投资部的 AI模型。每一个 AI模型相当于一个 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 6 页 共 13 页


专门的机器人,专门对细分行业的数据和策略进行建模,进而发出具体的交易信号。 根据内部资产配置模型,权益类资产的配置性价比持续位于中高位水平,因此,组合在今年 以来也持续股票维持最高配置比例。即使报告期内疫情对市场产生的严重的影响,但从公司价值 的角度,我们及时调整了结构,重点配置行业为白酒、食品、农业等,在一季度表现好于市场各 个宽基指数。到一季度末继续增加了一部分周期性消费行业的配置比例,主要是汽车、家电、以 及地产链的相关消费子行业等,同时,出于估值性价比的考虑,也增加了一部分金融行业的配置 比例。 选股主要暴露因子为盈利能力和估值。 宏观经济收到疫情影响,短期内下行压力较大。从供需两端看,人口流动的受阻,生产要素 流动的影响,生产活动的停滞,在供给端形成了某种程度的突然“休克”,如此大的经济体在短 时间内的这种“休克”,在历史上都是不多见的。而在需求端,除了必须消费及与卫生防疫相关 的消费需求之外,任何可选消费都近乎被最大程度的压缩和消减。目前看来,一季度各个行业的 经济数据均表现较差。但是,我们觉得,这种短期的“休克”对整个经济未来长远的健康发展却 是必须的。若疫情得到有效控制,那么当前对经济的影响就会是暂时性的,未来也会有很快的修 复。原因就在于,不同于历史上一些因为自然灾害引起的经济休克,海内外各国对当前的人流限 制与生产暂停,都是为应对疫情而进行的人为临时性措施,人力及各种生产要素基本上是没有遭 受到任何永久性的损失。被压缩的需求,在疫情程度减弱之后,也会出现强烈的修复。相反,疫 情若不能尽快得到有效控制,对经济的影响将会更加向纵深发展,局部的问题变成全局的问题, 各种生产要素开始遭到明显的损失,到时的后果也将会更加恶劣,影响也就演变成了永久性质的。 回到经济本身,2020年 1-3月的经济实际上受到疫情的影响还比较符合市场预期,从已经公布的 PMI以及通胀等价格数据来看,以及我们内部的一些跟踪数据和模型看,宏观经济从二季度复工 以来依旧在延续去年四季度以来的弱复苏趋势。但这一复苏进程将被此次的疫情给打断。如果疫 情在近期能够控制稳定,我们倾向于认为经济发展的主线还将会回到此前的弱复苏趋势上。 政策短期角度,有点类似激素性质的,好比对于目前检查出受感染的人的治疗方式,首要目 标是不引发流动性风险及系统性风险,不让风险蔓延。政策的长期角度,还是对症下药。目前我 们也看到包括央行在内各种举措,强调的是精准施策,定向支撑受影响以及需要短期鼓励的企业 和部门。如果经济是在内生的弱复苏主线上,且央行也是如此判断的,那就不太会看到全面的货 币政策对冲与放松。但如果政策确实全面宽松了,或者对冲程度比较大,那么经济上升动能可能 更加强。 对市场未来的展望,短期强有力的疫情控制措施,牺牲的是短期的基本面,比如一个季度, 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 13 页


甚至两个季度的盈利分子的影响,但换来的是长期的经济健康,因此,估值理论上是不应该显著 受损下降的。从价值比较角度看,节后第一天下跌后,我们跟踪的股债相对吸引力模型指标,上 升到了 100%的分位数,若考虑当年盈利受损 30%,该指标的预期值大概在 60%分位数,在结构上 仍存在较多的投资机会;而一旦盈利预期开始修复,该指标也会快速上升。 对于组合的操作。结合估值修复与经济修复主线相结合,这也是我们 AI机器人最主要的训练 目标。目前的行业比较看好的行业包括汽车、食品饮料及地产链的相关行业,必需消费品,周期 性机会较为明显的电子和通信细分子行业,在结构性机会上重点的领域是新能源汽车产业链以及 各种消费需求的在线化和互联网化。随着疫情进一步减缓和复工率逐渐提升,周期属性更强的行 业板块可能迎来进一步的估值修复。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.493元;本报告期基金份额净值增长率为 0.81%,业绩 比较基准收益率为 2.33%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 214,804,896.98 93.74 其中:股票


214,804,896.98 93.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


6,208,215.00 2.71 其中:债券


6,208,215.00 2.71 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


5,792,005.37 2.53 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 8 页 共 13 页


8 其他资产


2,350,169.00 1.03 9 合计





229,155,286.35





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 15,700,202.40 6.87 B 采矿业 - - C 制造业 163,508,968.11 71.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 5,581,628.75 2.44 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,202,265.24 0.53 J 金融业 13,720,057.30 6.00 K 房地产业 10,843,547.00 4.75 L 租赁和商务服务业 1,859,837.20 0.81 M 科学研究和技术服务业 2,388,390.98 1.05 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 214,804,896.98 94.01


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 600519 贵州茅台 12,005 13,337,555.00 5.84 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 13 页


2 600887 伊利股份 304,367 9,088,398.62 3.98 3 000858 五 粮 液 69,992 8,063,078.40 3.53 4 002714 牧原股份 58,200 7,112,622.00 3.11 5 002311 海大集团 176,900 7,111,380.00 3.11 6 002557 洽洽食品 150,529 6,790,363.19 2.97 7 000860 顺鑫农业 102,980 6,321,942.20 2.77 8 002035 华帝股份 546,700 6,073,837.00 2.66 9 002507 涪陵榨菜 179,317 5,655,658.18 2.48 10 000625 长安汽车 533,500 5,644,430.00 2.47





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 6,208,215.00 2.72 其中:政策性金融债 6,208,215.00 2.72 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,208,215.00 2.72


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 018007 国开 1801 61,620 6,208,215.00 2.72





5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 10 页 共 13 页


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 13 页


1 存出保证金 52,608.55 2 应收证券清算款 1,858,051.55 3 应收股利 - 4 应收利息 144,718.24 5 应收申购款 294,790.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,350,169.00


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 168,917,939.48 报告期期间基金总申购份额 20,129,850.06 减:报告期期间基金总赎回份额 35,982,461.50 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 153,065,328.04


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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20200120-20200331 31,770,452.74 - - 31,770,452.74 20.76% 2 20200204-20200305 29,999,000.00 - - 29,999,000.00 19.60% 个人 - - - - - - -








产品特有风险 (1)赎回申请延期办理的风险 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构 投资者按同比例部分延期办理的风险。 (2)基金净值大幅波动的风险 机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动; (3)提前终止基金合同的风险 机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形,若连续六十个工作日出现基金 资产净值低于 5,000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算。 (4)基金规模过小导致的风险 机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困 难的情形。 浙商大数据智选消费 2020年第 1季度报告 第 13 页 共 13 页





8.2 影响投资者决策的其他重要信息 - §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金设立的相关文件; 2、《浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 3、《浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 4、《浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告; 7、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 杭州市西湖区教工路 18号世贸丽晶城欧美中心 B座 507室 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.zsfund.com查阅, 还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-067-9908/021-60359000查询相关信息。 浙商基金管理有限公司 2020年 4月 22日