中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金
2020年第1季度报告
2020年03月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年04月22日
中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月21日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年01月01日起至2020年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧数据挖掘混合
基金主代码 001990
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年01月13日
报告期末基金份额总额 277,312,003.93份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金力争通过合理判断市场走势，配置股票、股
指期货、债券等投资工具的比例，通过定量与定性
相结合的方法精选个股，并适当运用股指期货对冲
系统性风险，注重风险与收益的平衡，力争实现基
金资产长期稳健增值。
业绩比较基准 中证500指数收益率*95%+中债综合指数收益率*5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧数据挖掘混合A 中欧数据挖掘混合C
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下属分级基金的交易代码 001990 004234
报告期末下属分级基金的份额总
额
201,928,149.96份 75,383,853.97份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2020年01月01日 - 2020年03月31日)
主要财务指标
中欧数据挖掘混合A 中欧数据挖掘混合C
1.本期已实现收益 20,463,203.88 4,904,176.72
2.本期利润 3,495,292.20 -771,812.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0199 -0.0154
4.期末基金资产净值 256,896,316.67 93,479,068.45
5.期末基金份额净值 1.2722 1.2400
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧数据挖掘混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 3.07% 2.08% -3.92% 2.15% 6.99% -0.07%
中欧数据挖掘混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.86% 2.08% -3.92% 2.15% 6.78% -0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：2019年 4月 26日组合业绩比较基准变更为中证 500指数收益率*95%+中债综合指数
收益率*5%。
注：自 2017年 1月 19日起本基金增加 C类份额，图示日期为 2017年 1月 20日至 2020
年 03月 31日。2019年 4月 26日组合业绩比较基准变更为中证 500指数收益率*95%+中
债综合指数收益率*5%。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
曲径 策略组负责人、基金经理
2016-
01-13
- 13
历任千禧年基金量化基金
经理
（2007.01-2010.06），博
煊资产管理有限公司量化
投资分析师、量化投资经
理（2010.06-2011.06），
中信证券股份有限公司另
类投资业务线高级副总裁
（2011.07-2015.03）。201
5-04-01加入中欧基金管
理有限公司
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年初随着中美达成阶段性协议，贸易摩擦已经不是市场的主要矛盾。在突发疫
情之前，我们认为今年的投资主线为得益于经济探底企稳的，以及在产业升级中占据优
势位置的两类行业。疫情黑天鹅的突发，引起了世界级的资本市场恐慌，但我们仍然认
为疫情的冲击是中短期的，不改变经济周期整体方向。一方面，预计以新基建为首的财
政刺激政策将会陆续推出，反而推进了经济触底企稳的趋势，有利于基建、5G建设等的
相关行业；同时，更为灵活的货币政策，也提示着地产和汽车等低估值板块值得关注。
另一方面，在疫情演进的过程中，我们观察到自动化水平高、管理能力强的企业，有能
力优先推进复工，产业升级和自动化替代是不可逆转的趋势，能够提高生产效率的行业
未来均将获益，如软件云化，自动化设备，传媒中的在线教育等。中证500指数中，与
积极的货币政策和新基建相关的行业（如建筑建材、通信、地产等）占比约25%，与自
动化和产业升级相关的行业（如计算机、电子、电气设备、机械等）占比约35%，而直
接受到疫情影响的消费行业（如食品饮料，家电，休闲服务）占比较低，约2.8%。预计
疫情对中证500指数影响较小。最后，我们认为个股分化在2020年仍将持续，自下而上
寻找业绩稳健或持续提升市场份额的优秀个股，会是Alpha的主要来源。此外，在市场
风格上，从量化的角度看，当前持仓集中度已经达到2007年以来的高点。经过研究历史
上的“抱团市”，我们发现在市场风格变化后，反转因子均产生了超额收益，我们认为
前期滞涨及低估值的行业值得关注。
中欧数据挖掘为量化投资基金。量化投资最大的优点是投资的理性化。通过数据印
证的投资逻辑，可以有效避免传统投资的心理锚定，在投资过程中过于乐观或过于悲观
等心理偏差，超额收益更为稳定。本基金采用以中证500指数的行业配置为锚定，配合
量化精选个股的投资策略，个股筛选以跑赢指数为目标。本基金的整体回报可以理解为
中证500指数Beta收益，叠加个股选择的Alpha收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值收益率为3.07%，同期业绩比较基准收益率为-3.92%；C
类份额净值增长率为2.86%，同期业绩比较基准收益率为-3.92%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 326,734,766.47 92.67
其中：股票 326,734,766.47 92.67
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
24,900,792.33 7.06
8 其他资产 960,587.49 0.27
9 合计 352,596,146.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 3,591,141.00 1.02
B 采矿业 10,250,860.00 2.93
C 制造业 172,775,746.48 49.31
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
14,795,670.17 4.22
E 建筑业 9,509,942.00 2.71
F 批发和零售业 11,041,694.51 3.15
G 交通运输、仓储和邮政业 11,608,257.32 3.31
H 住宿和餐饮业 - -
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I
信息传输、软件和信息技
术服务业
34,782,121.52 9.93
J 金融业 18,278,103.75 5.22
K 房地产业 10,478,947.00 2.99
L 租赁和商务服务业 4,162,112.00 1.19
M 科学研究和技术服务业 16,758,508.00 4.78
N
水利、环境和公共设施管
理业
2,920,039.72 0.83
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,971,920.00 0.85
R 文化、体育和娱乐业 2,075,040.00 0.59
S 综合 734,663.00 0.21
合计 326,734,766.47 93.25
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002001 新 和 成 233,630 6,378,099.00 1.82
2 600900 长江电力 313,173 5,414,761.17 1.55
3 603501 韦尔股份 34,000 5,300,600.00 1.51
4 300433 蓝思科技 362,200 5,273,632.00 1.51
5 601816 京沪高铁 907,051 5,097,925.32 1.45
6 600547 山东黄金 147,500 5,065,150.00 1.45
7 000063 中兴通讯 111,400 4,767,920.00 1.36
8 603259 药明康德 51,600 4,669,284.00 1.33
9 002555 三七互娱 141,200 4,611,592.00 1.32
10 603708 家家悦 141,500 4,570,450.00 1.30
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动（元） 风险说明
IC200
4
IC200
4
3
2,981,640.0
0
-170,111.25 套保
IC200
5
IC200
5
2
1,967,280.0
0
-7,920.00 套保
公允价值变动总额合计（元）
-178,031.2
5
股指期货投资本期收益（元） 62,991.25
股指期货投资本期公允价值变动（元）
-178,031.2
5
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本，以及
适当对冲系统性风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 858,445.99
2 应收证券清算款 23,294.05
3 应收股利 -
4 应收利息 6,662.61
5 应收申购款 72,184.84
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 960,587.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票
名称
流通受限部分的公允价
值（元）
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情
况说明
1
60181
6
京沪
高铁
5,094,732.32 1.45
新股流通受
限
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧数据挖掘混合A 中欧数据挖掘混合C
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报告期期初基金份额总额 134,158,240.15 38,787,908.60
报告期期间基金总申购份额 119,509,244.34 55,065,694.26
减：报告期期间基金总赎回份额 51,739,334.53 18,469,748.89
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 201,928,149.96 75,383,853.97
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
中欧数据挖掘混合A 中欧数据挖掘混合C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 152,284.26
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - 152,284.26
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- -
注：总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申赎 2020-01-03 -152,284.26 -186,395.93 0.00
合计
-152,284.26 -186,395.93
注：本基金管理人运用固有资金申赎（包含转换）本基金所适用费率符合基金合同、招
募说明书及相关公告的规定。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
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超过20%的
时间区间
机
构
1
2020年 2
月 14日至
2020年 3
月 4日;20
20年 3月
10日至 20
20年 3月
10日
22,454,863.92 29,320,351.85 0.00 51,775,215.77 18.67%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低
流动性风险，保护中小投资者利益。
注：总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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