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银华裕利混合发起式(005848)

银华裕利混合发起式:银华裕利混合型发起式证券投资基金2020年第1季度报告查看PDF公告

 银华裕利混合型发起式证券投资基金 
2020年第 1季度报告 
 
2020年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:银华基金管理股份有限公司 
基金托管人:中国农业银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 4月 22日 
银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 
第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华裕利混合发起式 交易代码 005848 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年 12月 7日 报告期末基金份额总额 12,450,148.00份 投资目标 通过把握股票市场、债券市场、银行间市场的收益率 变化,在控制风险的前提下为投资人获取稳健回报。 投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产 配置,确定股票、债券、金融衍生品、现金的投资比 例;根据国家政治经济政策精神,确定可投资的行业 范围。本基金为混合型基金,长期来看将以权益性资 产为主要配置,同时结合资金面情况、市场情绪面因 素,适当进行短期的战术避险选择。 本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比 例为 50%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占 股票资产的 0%-50%)。其余资产投资于债券、资产支 持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期 存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货等金 融工具;权证投资不得超过基金资产净值的 3%;每个 交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证 金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于 基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、 存出保证金、应收申购款等。本基金将港股通标的股 票投资的比例下限设为零,本基金可根据投资策略需 要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资 产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 13 页


于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标 的股票。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比 例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上 述投资品种的投资比例。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:中证 800 指数收益率 ×30%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×30%+ 中证全债指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货 币市场基金和债券型基金。 本基金将投资香港联合交易所上市的股票,将面临港 股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交 易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策 略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基 金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股, 基金资产并非必然投资港股。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 ) 1.本期已实现收益 929,680.37 2.本期利润 -1,080,553.04 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0857 4.期末基金资产净值 18,486,695.77 5.期末基金份额净值 1.4849 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。


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3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.13% 1.92% -5.76% 1.15% 0.63% 0.77%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的投资 比例已达到基金合同的规定:股票资产占基金资产的比例为 50%—95%(其中投资于港股通标的股 票的比例占股票资产的 0%-50%)。其余资产投资于债券、 资产支持证券、债券回购、银行存款(包 括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货等金融工具;权证投资不得超过 基金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到 期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、 应收申购款等。


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§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 陈梦舒 先生 本 基 金 的 基 金 经理 2018 年 12 月 7日 - 9年 硕士学位。曾就职于普天信息技术 研究院、TechOpyoins Consulting Inc.、中国电信,2010年 9月加入 银华基金,历任助理行业研究员、 行业研究员、研究组长、基金经理 助理,现任总监助理兼基金经理。 自 2017年 12月 8日至 2019年 4月 26日担任银华-道琼斯 88精选证券 投资基金基金经理,自 2018 年 12 月 7 日起兼任银华裕利混合型发起 式证券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍:中国。 程桯先 生 本 基 金 的 基 金 经理 2019年 3月 22日 - 11.5年 硕士学位。曾就职于天弘基金、中 信证券、安永华明会计师事务所, 2018 年 10 月加入银华基金,现任 投资管理一部基金经理。自 2019年 3月 22日起担任银华裕利混合型发 起式证券投资基金基金经理,自 2019 年 3 月 27 日起兼任银华估值 优势混合型证券投资基金基金经 理,自 2019年 12月 16日起兼任银 华大盘精选两年定期开放混合型证 券投资基金基金经理,自 2020年 4 月 1 日起兼任银华港股通精选股票 型发起式证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华裕利混合型发 起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 6 页 共 13 页


人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导 致不公平交易和利益输送。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,市场震荡下跌,分板块来看,农林牧渔、医药涨幅领先,科技、消费有所分化, 金融地产、周期跌幅居前。因为疫情黑天鹅事件的发生,在稳增长和控通胀的选择题里,政府选 择了增长优先,流动性继续提升,市场节后下跌后有所反弹。随后由于疫情全球化,叠加全球流 动性风险的担心,海外市场波动加大,A股随之调整。 我们保持高仓位,配置相对均衡,兼顾成长、消费和金融,重点配置了电子、传媒、计算机、 新能源、食品饮料、医药、农林牧渔、银行和地产等行业,精选高景气行业中高增长的个股。 从国常会释放信息来看,政府以就业为首要目标,我们判断,消费刺激政策可能会超预期, 基建还会发力托底,但新增部分会更倾向于新基建,地产大幅度放松难度加大,我们认为流动性 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 13 页


会持续宽松。 通过此次疫情,中国在全球竞争力越来越凸显,当前在全球资产配置中仍处于低配。我们认 为 A股市场在二季度受外部环境影响会有波动,但展望下半年,随着经济季度数据环比数据提升, 以及风险偏好触底回升,我们对后市持乐观态度。 未来一段时间我们的选股主线继续围绕消费升级和科技创新,我们会选择两大方向子行业中 景气度持续或者向上的,业绩和估值相匹配的优质公司,选择的行业集中在白酒、食品、农业、 医药、电子、传媒、计算机、新能源、银行和地产等领域。 2019年我们的组合 A股配置比例相对较高,期间 A股亦大幅跑赢港股。当前时点,港股与全 球主要市场相比,绝对及相对 P/E和 P/B均在最低水平,我们认为港股的吸引力在逐步加大,我 们会择机增加港股配置比例。在不发生新的增量利空的情况下,我们会维持组合整体偏高的仓位, 力争给持有人带来绝对收益。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.4849元;本报告期基金份额净值增长率为-5.13%,业绩 比较基准收益率为-5.76%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,出现该情况的 时间范围为 2018年 12月 7日至 2020年 3月 31日,由于本基金属于发起式基金,无需向中国证 监会报告并提出解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 16,348,414.18 86.26 其中:股票


16,348,414.18 86.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


61,607.60 0.33 其中:债券


61,607.60 0.33 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 - - 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 8 页 共 13 页


金融资产


7 银行存款和结算备付金合计


2,520,837.12 13.30 8 其他资产


21,578.23 0.11 9 合计





18,952,437.13





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 9,218,724.49 49.87 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,689,823.17 14.55 J 金融业 1,882,097.88 10.18 K 房地产业 877,785.00 4.75 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 14,668,430.54 79.35


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%) A 基础材料 - - B 消费者非必需品 - - C 消费者常用品 - - D 能源 - - E 金融 170,898.45 0.92 F 医疗保健 779,568.84 4.22 G 工业 - - 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 13 页


H 信息技术 729,516.35 3.95 I 电信服务 - - J 公用事业 - - K 房地产 - - 合计 1,679,983.64 9.09





5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 600036 招商银行 37,421 1,207,949.88 6.53 2 000858 五粮液 10,425 1,200,960.00 6.50 3 002475 立讯精密 26,500 1,011,240.00 5.47 4 603444 吉比特 2,353 965,647.67 5.22 5 002385 大北农 108,200 935,930.00 5.06 6 00700 腾讯控股 2,100 729,516.35 3.95 7 000063 中兴通讯 16,800 719,040.00 3.89 8 688111 金山办公 3,105 697,072.50 3.77 9 000860 顺鑫农业 9,236 566,998.04 3.07 10 000401 冀东水泥 26,700 523,587.00 2.83





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 61,607.60 0.33 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 61,607.60 0.33


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 110059 浦发转债 580 61,607.60 0.33 注:本基金本报告期末仅持有上述债券。


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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 11,096.34 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 689.18 5 应收申购款 9,792.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,578.23


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 13 页


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 13,557,890.25 报告期期间基金总申购份额 1,274,403.63 减:报告期期间基金总赎回份额 2,382,145.88 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 12,450,148.00 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占 基金总份额 比例(%) 发起份额总数 发起份额占 基金总份额 比例(%) 发起份额承 诺持有期限 基金管理人固有 资金 10,001,200.12 80.33 10,001,200.12 80.33 3年 基金管理人高级 管理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,001,200.12 80.33 10,001,200.12 80.33 3年 注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额 10,001,200.12份,其中认购份额 10,000,000.00 份,认购期间利息折算份额 1200.12份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 12 页 共 13 页


者类 别 序号 持有基金份额比例达到 或者超过 20%的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2020/01/01-2020/03/31 10,001,200.12 0.00 0.00 10,001,200.12 80.33% 产品特有风险 投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括: 1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大 会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权; 2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎 回后本基金资产规模长期低于 5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外 的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会; 3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金 份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持 有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小 数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现 大幅波动; 5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时,本基金管理人将不再 接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导 致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下,该基金份额持有人将 面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转 入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%,该笔申购或转换转入申请可能被确 认失败。


9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2020年 3月 26日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集证 券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 15只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及 摘要的公告》,对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修改。 相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 10.1.1 银华裕利混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 10.1.2《银华裕利混合型发起式证券投资基金基金合同》 10.1.3《银华裕利混合型发起式证券投资基金招募说明书》 银华裕利混合发起式 2020年第 1季度报告 第 13 页 共 13 页


10.1.4《银华裕利混合型发起式证券投资基金托管协议》 10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 10.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 10.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2020年 4月 22日