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景顺景瑞(001750)

景顺景瑞:景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金2020年第1季度报告查看PDF公告

 
 
景顺长城景瑞收益定期开放债券型 
证券投资基金 
2020年第 1季度报告 
 
2020 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 
基金托管人:兴业银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 4月 22日 
 
景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 
第 2页 共 11页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 04月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2020年 01月 01日起至 2020年 03月 31日止。 §2 基金产品概况


基金简称


景顺长城景瑞收益定期开放债券 场内简称


无 基金主代码


001750 交易代码


001750 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2015年 8月 26日 报告期末基金份额总额


35,927,526.99份


投资目标


本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控制风险和追求基金资 产长期稳定的基础上,力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投 资者提供长期稳定的回报。 投资策略


本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、期限配置策略、类属配 置策略、期限结构策略及证券选择策略,在严格控制风险的前提下, 发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。 1、资产配置策略


本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方 法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机 会,根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、货币类等大 类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况 分析,进行大类资产配置。 2、期限配置策略


为合理控制本基金自由开放期的流动性风险,并满足每次自由开放期 的流动性需求,本基金在每个运作周期将适当的采取期限配置策略, 即将基金资产所投资标的的平均剩余存续期限与基金剩余运作周期 限进行适当的匹配。 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 3页 共 11页


3、期限结构策略


收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基本面以及货币政 策,而投资者的期限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有 一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。 4、债券类属资产配置


基金管理人根据国债、金融债、企业(公司)债、分离交易转债纯债 部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分 析,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预 期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,以获取不同债券类属之间 利差变化所带来的投资收益。 5、债券投资策略


债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略 和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上 获取稳定的收益。 业绩比较基准


中证综合债券指数收益率 风险收益特征


本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、 混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人


景顺长城基金管理有限公司 基金托管人


兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日) 1.本期已实现收益


308,505.59 2.本期利润


434,209.00 3.加权平均基金份额本期利润


0.0120 4.期末基金资产净值


38,327,297.51 5.期末基金份额净值


1.067 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


阶段


净值增长率 ①


净值增长率 标准差②


业绩比较基 准收益率③


业绩比较基 准收益率标 ①-③


②-④


景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 4页 共 11页


准差④


过去三个月 1.14% 0.07% 2.58%


0.10% -1.44% -0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:本基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%(自由开放 期开始前三个月至自由开放期结束后三个月内不受此比例限制)。任一开放期内,本基金持有现金 或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2015年 8月 26 日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。


§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业年限


说明


任职日期


离任日期


何江波 本基金的基 金经理 2019年 2月 14日 - 10年 经济学硕士。 曾担任中国农 业银行股份有 限公司总行信 用管理部行业 政策一处专 员。2016年 4 月加入本公 司,担任专户 投资部投资经 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 5页 共 11页


理,自 2019年 2月起担任固 定收益部基金 经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司 决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后 的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);





2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金基金合 同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格 控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现 损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合 同的规定。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 9次,为公司旗下管理的量化产品因申 购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,公司旗下指数基金因指数成份股调整,以 及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交 易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5日内反向交易,但结合 交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。


本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析


景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 6页 共 11页


2020年一季度,全球资产围绕新型冠状病毒的发酵剧烈波动。年初突发的疫情打断了我国经 济原本弱复苏的进度,严格的防控措施导致社会生产消费活动大面积停滞,投资消费均受到了疫 情的显著冲击,实际影响超过“非典”时期,预计一季度实际 GDP增速将明显下滑。在此压力下, 国内政策也进入应急模式,央行通过降准、公开市场操作、再贷款再贴现投放等一系列方式向市 场补充流动性并及时下调市场利率,引导实体融资成本下行。财政政策也在加大托底力度:一方 面政府出台了一系列大幅度宽松举措以帮助中小企业缓解流动性压力,包括减税降费、定向融资 支持等;另一方面通过国企反哺实体共渡难关,免收高速公路通行费、降低水电煤费、部分国企 减免企业租金;同时广义财政扩张加快,财政融资渠道扩容。受此影响,一季度债券收益率大幅 下行,10年国债和 10年国开分别下行 55BP和 63BP;3年 AAA、AA+和 AA中票分别下行 53BP、44BP 和 46BP。


展望二季度,基本面和政策面对债券市场仍较友好。


当前国内疫情防控形势已经转向“防输入”,复工复产之后存在疫情的二次冲击的压力。海 外疫情扩散晚于国内,目前还处于爬坡期,且考虑到海外隔离防控措施很难做到如国内严格,预 计海外疫情持续时间将被拉长。对疫情发展的预判以及疫情对经济的冲击,难以准确估量,但疫 情冲击下全球经济进入下滑甚至衰退区间不可避免。若以目前所公布的数据进行粗略匡算,预计 国内一季度的实际 GDP增速将落于负值。进一步考虑海外疫情扩散导致外需承压,达成“翻番” 目标要求 5.6%-5.8%的难度很大,除非选择总量放松房地产政策以及放松地方政府融资约束,而 若选择大幅下调增速预期,则将明显加大稳就业压力,这是后续宏观政策面临的两难。可以确定 的是,目前必须加大宏观政策的对冲力度,我国货币政策仍有空间,但更多是需要配合财政政策 齐发力,宽信用为更为核心的发力点,拉动基建与消费是重要的抓手。房地产政策方面,目前来 看低利率环境下房地产特别是龙头地产公司销售和融资压力小于疫情爆发初期的悲观预期,总量 层面全面放松短期来看概率不大,但经济下行与地方财政压力下未来地方性的因城施策边际放松 仍是大方向。总体而言,在内外需合力冲击下经济下行压力较大。


从中国经济基本面来看,一季度或是全年增速的低点,二季度开始美欧等经济体抗疫措施将 进一步抑制我国外需和相关制造业投资,抗疫时间拉长对内需消费等恢复也造成压力,抑制二季 度经济增速的反弹幅度,而“宽信用”的幅度则受制于“房住不炒”等总量层面定调的约束,短 期来看利率债暂未到转熊的拐点。但随着时间的推移,需关注在疫情逐步缓解和逆周期效果开始 显现后收益率低点反弹的压力。


组合总体的投资策略以信用债加杠杆套息为主,在严控信用风险的基础上追求收益,适度参 与转债和利率债的交易机会。 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 7页 共 11页


4.5 报告期内基金的业绩表现


2020年 1季度,本基金份额净值增长率为 1.14%,业绩比较基准收益率为 2.58%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


从 2019年 9月 25日至 2020年 3月 31日,本基金已出现连续六十个工作日基金资产净值低 于五千万元的情形。


本基金在第四次自由开放期的最后一日(2019年 10月 18日)日终发生基金净资产低于 5000 万元的情况,触发了基金合同约定的转型条款。本基金管理人已按照基金合同要求向中国证监会 提交变更注册申请,并于 2020年 3月 24日收到中国证监会《关于准予景顺长城景瑞收益定期开 放债券型证券投资基金变更注册的批复》。本基金的选择期为 2020年 3月 25日至 2020年 4月 22 日,投资者可在期间选择申请申购、赎回本基金基金份额。本基金将于 2020年 4月 23日由定期 开放基金正式转型为普通开放式基金,基金名称相应变更为“景顺长城景瑞收益债券型证券投资 基金”。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


- - 其中:股票


- - 2 基金投资


- - 3


固定收益投资


40,047,357.26 94.85 其中:债券


40,047,357.26 94.85








资产支持证券


- - 4


贵金属投资


- - 5


金融衍生品投资


- - 6


买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7


银行存款和结算备付金合计


546,759.48 1.30 8


其他资产


1,626,079.36 3.85 9


合计


42,220,196.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有股票投资。 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 8页 共 11页


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


无。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值 比例(%)


1


国家债券


3,611,650.00 9.42 2


央行票据


- - 3


金融债券


2,207,700.00 5.76 其中:政策性金融债


2,207,700.00 5.76 4


企业债券


32,877,641.00 85.78 5


企业短期融资券


- - 6


中期票据


- - 7


可转债(可交换债)


1,350,366.26 3.52 8


同业存单


- - 9


其他


- - 10


合计


40,047,357.26 104.49 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张)


公允价值(元)


占基金资产净 值比例(%)


1 010107 21国债⑺ 35,000 3,611,650.00 9.42 2 112277 15金街 03 35,000 3,529,400.00 9.21 3 143744 G18三峡 1 30,000 3,056,700.00 7.98 4 136827 16国网 02 30,000 3,023,400.00 7.89 5 136318 16中油 05 30,000 3,018,900.00 7.88 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 9页 共 11页


5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。


5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注


5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。


本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


4,991.85 2


应收证券清算款


1,000,094.52 3


应收股利


- 4


应收利息


620,888.41 5


应收申购款


104.58 6


其他应收款


- 7


待摊费用


- 8


其他


- 9


合计


1,626,079.36 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号


债券代码


债券名称


公允价值(元)


占基金资产净值 比例(%)


1 132004 15国盛 EB 602,460.00 1.57 2 110033 国贸转债 446,840.00 1.17 3 113020 桐昆转债 172,795.30 0.45 4 113008 电气转债 112,310.00 0.29 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 10页 共 11页


本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


无。 §6 开放式基金份额变动


单位:份


报告期期初基金份额总额


36,233,806.55 报告期期间基金总申购份额


431,434.17 减:报告期期间基金总赎回份额


737,713.73 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)


- 报告期期末基金份额总额


35,927,526.99


注:总申购份额含自由开放期申购份额,总赎回份额含自由开放期日赎回份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息


本基金在第四次自由开放期的最后一日(2019年 10月 18日)日终发生基金净资产低于 5000 万元的情况,触发了基金合同约定的转型条款。本基金管理人已按照基金合同要求向中国证监会 提交变更注册申请,并于 2020年 3月 24日收到中国证监会《关于准予景顺长城景瑞收益定期开 放债券型证券投资基金变更注册的批复》,本基金将于 2020年 4月 23日由定期开放基金正式转型 为普通开放式基金,基金名称相应变更为“景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金”。有关详细信 息参见本基金管理人于 2020年 3月 25日发布的《景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基 金转型的提示性公告》。后续安排请留意本基金管理人发布的相关公告。


景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 11页 共 11页


§9 备查文件目录


9.1 备查文件目录


1、中国证监会准予景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件;





2、《景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金基金合同》;





3、《景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;





4、《景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金托管协议》;





5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;





6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点


以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式


投资者可在办公时间免费查阅。





景顺长城基金管理有限公司 2020年 4月 22日