泰康安泰回报混合型证券投资基金
2020 年第 1季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 4 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2020 年 1 月 1日起至 2020 年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康安泰回报混合
交易代码 002331
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 3 月 23 日
报告期末基金份额总额 294,309,929.60 份
投资目标
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
通过合理配置大类资产和精选投资标的，力求超越业
绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架，
自上而下灵活配置大类资产，自下而上精选投资标
的，在控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投
资管理，同时进行高效的流动性管理，力争利用主动
式组合管理获得超过业绩比较基准的收益。
大类资产配置方面，本基金综合考虑宏观、政策、市
场供求、投资价值比较、风险水平等因素，在股票与
债券等资产类别之间进行动态资产配置。
固定收益类投资方面，本基金通过分析宏观经济运行
情况、判断经济政策取向，对市场利率水平和收益率
曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场
资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久
期配置。另外，本基金在分析各类债券资产的信用风
险、流动性风险及其收益率水平的基础上，通过比较
或合理预期各类资产的风险与收益率变化，确定并动
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态地调整优先配置的资产类别和配置比例。
权益类投资方面，在严格控制风险、保持资产流动性
的前提下，本基金将适度参与权益类资产的投资，以
增加基金收益。本基金在股票基本面研究的基础上，
同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，精选
具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司
股票进行投资。
业绩比较基准
中债新综合财富（总值）指数收益率*75%+沪深 300
指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率（税
后）*5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）
1.本期已实现收益 2,201,818.11
2.本期利润 -3,925,794.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0123
4.期末基金资产净值 330,765,714.07
5.期末基金份额净值 1.1239
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.17% 0.60% -0.01% 0.35% -1.16% 0.25%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2016 年 03 月 23 日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
陈怡 本基金基金经理
2017年11月
9 日 - 8
陈怡于 2016年 5月加
入泰康资产，历任万
家基金管理有限公司
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研究部研究员，平安
养老保险股份有限公
司权益投资部研究
员、行业投资经理。
2017年4月19日至今
担任泰康丰盈债券型
证券投资基金基金经
理。2017 年 4 月 19 日
至 2019 年 5月 8日担
任泰康宏泰回报混合
型证券投资基金基金
经理。2017 年 10 月
13 日至今担任泰康金
泰回报 3 个月定期开
放混合型证券投资基
金基金经理。2017 年
11 月 9 日至今担任泰
康安泰回报混合型证
券投资基金基金经
理。2017 年 11 月 28
日至今担任泰康新回
报灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理。2018 年 1 月 19 日
至 2019 年 5月 8日担
任泰康均衡优选混合
型证券投资基金基金
经理。2018 年 8 月 23
日至今担任泰康弘实
3 个月定期开放混合
型发起式证券投资基
金基金经理。2019 年
3 月 22 日至今担任泰
康裕泰债券型证券投
资基金基金经理。
任翀 本基金基金经理
2016 年 3 月
23 日 - 11
任翀于 2015年 7月加
入泰康资产，现担任
公募事业部固定收益
投资经理。曾任职于
安信基金管理有限公
司固定收益投资部、
中国银行总行金融市
场总部。2016 年 3 月
23 日至今担任泰康安
泰回报混合型证券投
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资基金基金经理。
2016年8月30日至今
担任泰康安益纯债债
券型证券投资基金基
金经理。2016 年 12 月
26 日至今担任泰康安
惠纯债债券型证券投
资基金基金经理。
2017年11月1日至今
担任泰康安悦纯债 3
个月定期开放债券型
发起式证券投资基金
基金经理。2017 年 12
月 27日至今担任泰康
瑞坤纯债债券型证券
投资基金基金经理。
2019年3月14日至今
担任泰康裕泰债券型
证券投资基金基金经
理。2019 年 5 月 27 日
至今担任泰康安业政
策性金融债债券型证
券投资基金基金经
理。2019 年 9 月 17 日
至今担任泰康安欣纯
债债券型证券投资基
金基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期
和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执
行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
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和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，受到疫情的冲击，1季度经济出现下行。1-2 月的工业增加值、投资、零售显
著下滑，其中有部分受到不能开工、或不具备消费场景的影响，也有部分是由于预期收入和需求
的下行所致。出口受到产业链和外需的双重冲击，出口订单明显下滑。3月份环比的经济表现，
从高频来看有所好转，同比仍然弱势。从货币条件来看，通胀中 CPI 趋于稳定，PPI 有下行压力；
社融在疫情冲击下仍然保持平稳；汇率小幅贬值。
债券市场方面，利率明显下行，债券牛市进行。2月中旬之前，国内疫情和宽松的流动性环
境驱动了利率第一波下行；2月下旬开始，随着海外疫情的发酵，美联储超预期大幅放松货币政
策，国内也根据自身基本面的需要多次降准降息，流动性进一步合理充裕。在货币政策和基本面
预期的带动下，利率持续下行，整个季度来看，10 国债利率下行 55bp，10Y 国开利率下行 63bp。
权益市场方面，新冠肺炎对海外经济体的影响超出之前的预期，由于外需的不确定性以及防
控海外病例倒灌的影响，中国经济活动的复苏可能还要等待 1-2 个季度。对股票市场谨慎乐观，
虽然短期权益市场的盈利下调风险还需要释放，但中长期而言中国经济相比全球其他经济体依然
有韧性，宽松的政策环境也对冲了部分风险偏好的下降。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指
下跌 9.83%，沪深 300 下跌 10.02%，中小板指下跌 1.94%，创业板指上涨 4.10%。其中，农林牧渔、
医药、计算机等板块表现相对较好，石油石化、家电、非银金融等行业表现不佳。
具体投资策略上，在利率债方面积极进取，久期策略仍然有所可为，积极享受利率下行带来
的资本利得；在信用债方面，坚持在严控信用风险的基础上精挑细选的投资思路。整体债券组合
久期 2-3 之间，杠杆 130%左右。转债在 3月份之前保持 6-7%的谨慎偏低仓位，3月逐渐提高到 10%
左右。
权益投资方面，我们在本期降低了金融和周期股的权重，增加计算机、新能源、电子等成长
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类个股的配置，同时左侧布局了和线下消费相关的个股。下期，我们会更加注重风险的控制，同
时精选个股，争取获得更好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康安泰回报基金份额净值为 1.1239 元,本报告期基金份额净值增长率为
-1.17%；同期业绩比较基准增长率为-0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 87,659,155.64 21.90
其中：股票
87,659,155.64 21.90
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
294,619,767.56 73.59
其中：债券
294,619,767.56 73.59
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
11,299,107.93 2.82
8 其他资产
6,781,088.79 1.69
9 合计
400,359,119.92 100.00
注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
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(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 32,859,039.14 9.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,919,005.00 1.49
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,147.31 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 851,360.87 0.26
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,486,073.50 7.10
J 金融业 18,800,740.84 5.68
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 6,706,236.00 2.03
S 综合 - -
合计 87,659,155.64 26.50
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 374,500 8,298,920.00 2.51
2 603345 安井食品 86,326 7,408,497.32 2.24
3 600570 恒生电子 75,000 6,592,500.00 1.99
4 601688 华泰证券 291,992 5,031,022.16 1.52
5 600406 国电南瑞 251,100 4,959,225.00 1.50
6 600900 长江电力 284,500 4,919,005.00 1.49
7 000708 中信特钢 144,200 3,620,862.00 1.09
8 300413 芒果超媒 78,400 3,417,456.00 1.03
9 603881 数据港 65,100 3,148,887.00 0.95
10 002912 中新赛克 20,700 3,115,971.00 0.94
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 1,202,160.00 0.36
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,692,180.00 15.33
其中：政策性金融债 50,692,180.00 15.33
4 企业债券 83,975,000.00 25.39
5 企业短期融资券 60,456,000.00 18.28
6 中期票据 71,744,500.00 21.69
7 可转债（可交换债） 26,549,927.56 8.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 294,619,767.56 89.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 190210 19 国开 10 200,000 20,854,000.00 6.30
2 101901600 19 陕煤化MTN006 200,000 20,576,000.00 6.22
3 011902300 19 中航资本 SCP006 200,000 20,118,000.00 6.08
4 018007 国开 1801 116,000 11,687,000.00 3.53
5 180206 18 国开 06 100,000 10,944,000.00 3.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元） 风险说明
公允价值变动总额合计（元） -
股指期货投资本期收益（元） 352,560.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） -
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的进行股指期货投资。通过对宏观经济和股
票市场运行趋势的研究，结合自身股票组合的持仓特点，与现券资产进行匹配，通过套期保值策
略进行套期保值操作。基金管理人充分考虑了股指期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金
融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 53,486.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,724,409.51
5 应收申购款 3,193.20
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,781,088.79
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元)
占基金资产净值比例（％）
1 132013 17 宝武 EB 3,059,700.00 0.93
2 113508 新凤转债 2,491,041.60 0.75
3 113519 长久转债 1,505,566.80 0.46
4 128016 雨虹转债 1,475,000.00 0.45
5 110053 苏银转债 1,312,389.00 0.40
6 113025 明泰转债 1,177,129.80 0.36
7 132005 15 国资 EB 1,103,200.00 0.33
8 113011 光大转债 936,800.00 0.28
9 127005 长证转债 932,480.00 0.28
10 110045 海澜转债 831,708.00 0.25
11 110042 航电转债 822,780.00 0.25
12 113019 玲珑转债 751,380.00 0.23
13 128064 司尔转债 748,581.00 0.23
14 113537 文灿转债 617,410.80 0.19
15 113009 广汽转债 342,840.00 0.10
16 110047 山鹰转债 339,150.00 0.10
17 128032 双环转债 330,528.00 0.10
18 128071 合兴转债 121,912.00 0.04
19 113020 桐昆转债 89,296.90 0.03
20 110055 伊力转债 87,761.10 0.03
21 128075 远东转债 60,393.50 0.02
22 110057 现代转债 53,746.40 0.02
23 113028 环境转债 50,364.00 0.02
24 113026 核能转债 42,056.00 0.01
25 127013 创维转债 41,068.60 0.01
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26 113534 鼎胜转债 32,854.10 0.01
27 113530 大丰转债 30,514.40 0.01
28 123023 迪森转债 29,582.00 0.01
29 113024 核建转债 29,537.20 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 348,588,537.42
报告期期间基金总申购份额 142,826.41
减:报告期期间基金总赎回份额 54,421,434.23
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列） -
报告期期末基金份额总额 294,309,929.60
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额 持有份额 份额占比
机构 1 20200204 - 20200331 65,719,371.77 0.00 0.00 65,719,371.77 22.33%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时，基金管理人将审慎确认大额申购与
大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额
赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一定影响等特有
风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予泰康安泰回报混合型证券投资基金注册的文件；
（二）《泰康安泰回报混合型证券投资基金基金合同》；
（三）《泰康安泰回报混合型证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰康安泰回报混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
泰康安泰回报混合 2020年第 1季度报告
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9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人网站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。
泰康资产管理有限责任公司
2020 年 4 月 22 日
