诺德中小盘混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺德中小盘混合
场内简称 -
基金主代码 570006
交易代码 570006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 6月 28日
报告期末基金份额总额 27,824,296.35份
投资目标
本基金重点关注行业生命周期中处于成长期的公司，
主要投资于具备核心竞争力的高成长型中小市值上
市公司，同时也投资于具有估值优势的非成长型中小
市值公司和大市值上市公司，分享中国经济和资本市
场高速发展的成果。基于对世界和中国经济增长和产
业结构变迁、全球技术创新和商业模式演化、上市公
司争夺和把握成长机遇能力等因素的深入分析，在有
效控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造超
越业绩比较基准的回报。
投资策略
本基金将主要通过在宏观、行业、公司不同层次上的
深入研究，寻找具有核心竞争力的成长型中小市值企
业的股票进行投资，同时，鉴于股票市场与生俱来的
波动性和周期性，本基金也会选择具有估值优势的非
成长型中小市值股票和大市值股票进行投资。本基金
将在充分考虑预期收益与风险的基础上，构建投资组
合。
业绩比较基准 中证 700指数×80%+上证国债指数×20%
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风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属
于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 1月 1日 － 2020年 3月 31日 ）
1.本期已实现收益 7,379,823.25
2.本期利润 1,139,444.70
3.加权平均基金份额本期利润 0.0405
4.期末基金资产净值 42,270,018.11
5.期末基金份额净值 1.519
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.11% 2.74% -3.04% 1.77% 7.15% 0.97%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金成立于 2010年 6月 28日，图示时间段为 2010年 6月 28日至 2020年 3月 31日。
本基金建仓期为 2010年 6月 28日至 2010年 12月 27日。报告期结束资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
顾钰
本基金基
金经理以
及诺德新
2017年12月
27日
- 9
上海大学金融学硕
士。2011 年 5 月至
2015年11月任职于恒
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宜灵活配
置混合型
证券投资
基金的基
金经理
泰证券股份有限公
司，担任研究员职务。
2015年11月加入诺德
基金管理有限公司，
担任研究员职务，具
有基金从业资格。
应颖
本基金基
金经理以
及诺德新
盛灵活配
置混合型
证券投资
基金的基
金经理
2020年 3月
4日
- 5
复旦大学金融学硕
士、法国里昂高等商
学院数量金融学硕
士。2014年 7月任上
海证券有限责任公司
量化管理岗。2015 年
10 月加入诺德基金管
理有限公司，担任量
化研究员职务，具有
基金从业资格。
王赟
本基金基
金经理
2015年 8月
19日
2020年 3月
5日
13
英国阿斯顿大学商学
院硕士。2007年 9月
加入诺德基金管理有
限公司，在投资研究
部从事投资研究相关
工作，历任研究员及
基金经理助理职务，
具有基金从业资格。
注：任职日期、离任日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职、
离任日期；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有
损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，
维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券
时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出
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现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交
易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺
德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和
其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、
界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，
本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%
的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度，受国内外新冠肺炎疫情影响，市场整体呈现宽幅震荡下跌的态势，其中上证
50下跌 12.20%，沪深 300下跌 10.02%，中证 500下跌 4.29%，创业板指上涨 4.10%。按照申万一
级行业看，行业间涨跌各一，受疫情影响较小的行业收益相对较好，其中农林牧渔上涨 15.65%，
医药生物上涨 8.39%，计算机上涨 3.90%，为行业涨幅前三名，休闲服务下跌 20.08%，采掘下跌
17.22%，家电下跌 15.93%，为行业涨幅末三名。
本基金在 2020年一季度总体采取稳中有进的策略，较去年四季度略降低仓位以应对宏观经济
的不确定性。
本基金认为，一季度市场叠加国内新冠肺炎疫情及海外疫情扩散，短期市场呈现非理性化投
资的特征，在此特征下，市场出现高波动性、低效率性并存，投资者风险偏好较 2019年持续下行，
这是年初没有预估到的。市场风格在海外疫情扩散下经历了急剧的切换，体现了全球化经济下，
局部经济体的突发性公共卫生事件或将只是局部经济的失效，但是整体性突发事件带来的长尾效
应或将是异常严重的。因此 2020年宏观经济最大的特征或将是不确定性，投资的关键点在于如何
应对不确定性。
后续二季度，本基金认为，第一，疫情经济对国际关系存在预期差。“战略竞争”或将成为
中美贸易之间的新定位，将对中国的外贸、科技、金融等方面产生深远影响，由于协同的减少、
效率的下降，全球及各主要经济体的潜在经济增速极有可能下一个台阶；第二，美国就业及股市
存在预期差。美国 3月份失业率 4.4%，预期在 4月底或将看到两位数水平，在经济缓慢复苏假设
下，失业率的修复或将是漫长的过程。美股的长期繁荣在于股票回购，3月底近 50家标普成分股
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已取消回购计划，后续美股存在创新低的概率；第三，国内经济复苏存在预期差。1-2月的高频
数据叠加亲身感受，一季度真实 GDP或将负增长，二季度或将持续为负。外需的疲弱，短期习惯
的养成或将对银行、地产、能源、交运、部分可选消费板块产生持续的影响。鉴于以上三点，本
基金二季度的投资方向或将致力于精选个股，在下跌行情中被错杀的个股及一季报存在超预期，
全年行业景气度较高的方向。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 3月 31日，本基金份额净值为 1.519元，累计净值为 2.049元。本报告期份额
净值增长率为 4.11%，同期业绩比较基准增长率为-3.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金曾存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 33,556,831.63 78.36
其中：股票
33,556,831.63 78.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
5,535,388.06 12.93
8 其他资产
3,731,826.59 8.71
9 合计
42,824,046.28
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 4,867,097.00 11.51
B 采矿业 - -
C 制造业 19,341,667.63 45.76
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,842,580.00 6.72
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,418,937.00 12.82
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,086,550.00 2.57
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 33,556,831.63 79.39
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300087 荃银高科 133,600 1,894,448.00 4.48
2 300562 乐心医疗 114,700 1,843,229.00 4.36
3 300792 壹网壹创 7,300 1,657,100.00 3.92
4 603317 天味食品 33,000 1,649,340.00 3.90
5 300497 富祥股份 59,300 1,605,844.00 3.80
6 000998 隆平高科 87,700 1,589,124.00 3.76
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7 600882 妙可蓝多 67,600 1,549,392.00 3.67
8 603711 香飘飘 54,500 1,527,635.00 3.61
9 000860 顺鑫农业 23,900 1,467,221.00 3.47
10 300639 凯普生物 52,000 1,454,960.00 3.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况，在报
告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 12,083.28
2 应收证券清算款 3,688,072.94
3 应收股利 -
4 应收利息 1,727.71
5 应收申购款 29,942.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,731,826.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 28,649,324.23
报告期期间基金总申购份额 6,605,102.19
减:报告期期间基金总赎回份额 7,430,130.07
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 27,824,296.35
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《诺德中小盘混合型证券投资基金基金合同》。
3、《诺德中小盘混合型证券投资基金托管协议》。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德中小盘混合型证券投资基金本季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：http://www.nuodefund.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话
400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。
诺德基金管理有限公司
2020年 4月 22日
