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中海量化(398041)

中海量化:中海量化策略混合型证券投资基金2020年第1季度报告查看PDF公告

 
 
中海量化策略混合型证券投资基金 
2020年第 1季度报告 
 
2020年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:中海基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 4月 22日 
中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 
第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海量化策略混合 基金主代码 398041


交易代码 398041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年 6月 24日 报告期末基金份额总额 477,922,089.97份 投资目标 根据量化模型,精选个股,积极配置权重,谋求基金 资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金在对经济周期、财政政策、货币政策和通货膨 胀等宏观经济因素进行前瞻性充分研究的基础上,通 过比较股票资产与债券资产预期收益率的高低进行 大类资产配置,动态调整基金资产在股票、债券和现 金之间的配置比例。 股票投资:本基金产品的特色在于采用自下而上的选 股策略,施行一级股票库初选、二级股票库精选以及 投资组合行业权重配置的全程数量化。 债券投资:债券投资以降低组合总体波动性从而改善 组合风险构成为目的,在对利率走势和债券发行人基 本面进行分析的基础上,采取积极主动的投资策略, 投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 短期融资券、可转换债券、可分离可转债产品,在获 取较高利息收入的同时兼顾资本利得,谋取超额收 益。 业绩比较基准 沪深 300 指数涨跌幅×80%+中国债券总指数涨跌幅 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 13 页


×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风 险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基 金,高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 ) 1.本期已实现收益 75,367,089.15 2.本期利润 5,323,133.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0172 4.期末基金资产净值 619,079,903.11 5.期末基金份额净值 1.295 注 1:上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 16.77% 2.49% -7.27% 1.54% 24.04% 0.95%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 彭海平 本基金基 金经理、 中海上证 50指数增 强型证券 投资基金 基 金 经 2016年12月 20日 - 10年 彭海平先生,中国科 学技术大学概率论与 数理统计专业硕士。 2009年 7 月进入本公 司工作,历任金融工 程助理分析师、金融 工程分析师、金融工 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 5 页 共 13 页


理、中海 优势精选 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 可转换债 券债券型 证券投资 基金基金 经理 程分析师兼基金经理 助理。2015年 7 月至 2019年 1 月任中海中 证高铁产业指数分级 证券投资基金基金经 理,2018 年 4 月至 2019年 3 月任中海中 鑫灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理,2017 年 4 月至 2019年 4 月任中海添 顺定期开放混合型证 券投资基金基金经 理,2018 年 1 月至 2019年 4 月任中海添 瑞定期开放混合型证 券投资基金基金经 理,2013年 1 月至今 任中海上证 50指数增 强型证券投资基金基 金经理,2016年 4 月 至今任中海优势精选 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理, 2016年12月至今任中 海量化策略混合型证 券投资基金基金经 理,2018年 9 月至今 任中海可转换债券债 券型证券投资基金基 金经理。 注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明


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4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入 有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年一季度,黄金、国债、企业债均有小幅上涨,权益、农产品、金属、能源均有不同程 度下跌。A股一季度经历巨幅波动,3月以来的下跌使得主要宽基指数估值处于历史较低水平。货 币政策方面,3 月 13 日央行实施普惠金融定向降准。财政政策方面,包括发行特别国债、增加 地方专项债规模、出台地方性鼓励消费政策。国内复工复产持续改善,中观方面数据,包括发电 集团日均耗煤、地产销售数据等均出现改善。目前海外确诊高峰、金融市场的稳定及国内基本面 数据仍有较大不确定性。 受 2月以来疫情影响全球资本市场动荡,疫情对全球经济冲击不可忽视。全球主要股市整体 下行,欧美债券指数均下跌,其中美债收益率跌至 0.54%的历史低点后出现一定回升。商品指数 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 13 页


整体疲弱,原油价格腰斩,仍然处于弱势。美国三月以来的流动性危机因美欧央行的量化宽松的 财政刺激方案出台得到缓解,但流动性联动的风险仍值得关注。 从因子角度来看,海外风险爆发后市场风格在短期内发生了反转性的变化,盈利、成长因子 出现较多回撤,价值、规模、反转、低波动、低流动性等因子表现短期显著提升。2019年以来因 子的规模分化提升,因子内部相关性增加,2020年以来情况有所缓解。从估值角度看,房地产、 煤炭、非银等行业处于自身历史极低水平,通信、计算机、传媒等行业处于自身历史较高水平。 季内整体仓位比较稳定,以低估值板块为主。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2020年 3月 31日,本基金份额净值 1.295元(累计净值 1.832元)。报告期内本基金净 值增长率为 16.77%,高于业绩比较基准 24.04个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 587,839,415.74 92.01 其中:股票


587,839,415.74 92.01 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


33,143,727.50 5.19 其中:债券


33,143,727.50 5.19 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


7,546,918.12 1.18 8 其他资产


10,380,104.79 1.62 9 合计





638,910,166.15





100.00


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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 75,150,361.47 12.14 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 68,692,642.08 11.10 F 批发和零售业 19,147.31 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 46,267,628.00 7.47 J 金融业 355,792,036.85 57.47 K 房地产业 41,900,047.05 6.77 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 587,839,415.74 94.95


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 300059 东方财富 2,964,928 47,587,094.40 7.69 2 300033 同花顺 221,700 24,076,620.00 3.89 3 600999 招商证券 1,385,372 23,717,568.64 3.83 4 601108 财通证券 2,344,400 23,701,884.00 3.83 5 600030 中信证券 1,068,900 23,686,824.00 3.83 6 601800 中国交建 2,863,900 23,655,814.00 3.82 7 600837 海通证券 1,834,500 23,554,980.00 3.80 8 601878 浙商证券 2,351,900 23,542,519.00 3.80 9 000728 国元证券 2,816,834 23,464,227.22 3.79 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 13 页


10 002926 华西证券 2,199,700 23,140,844.00 3.74





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 33,143,727.50 5.35 其中:政策性金融债 33,143,727.50 5.35 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 33,143,727.50 5.35


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 018007 国开 1801 328,970 33,143,727.50 5.35





5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 10 页 共 13 页


5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除招商证券股份有限公司、中信证券股份有限 公司、浙商证券股份有限公司及国元证券股份有限公司受到处罚外,其他发行主体未出现被监管 部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2019年 12月 31日,招商证券因内部制度不完善、合规人员配备不合理等多项合规管理问题, 受到中国证监会出具警示函的行政监管措施。 2019年 7月 16日,中信证券因在保荐南京越博动力系统股份有限公司创业板首次公开发行 股票申请过程中,未能依法履行职责,受到中国证券会出具警示函的行政管理措施。 2019年 12月 20日,浙商证券因内部制度不完善,合规管理方面存在多项问题,受到中国证 监会出具警示函的行政监管措施。 2019年 12月 20日,国元证券因内部制度不完善,存在以下问题:1.合规管理方面存在多项 问题;2. 对于公司部分被行政处罚、采取监管措施违规事件中的责任人员,未进行相应问责,故 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 13 页


受到中国证券会责令改正的行政监管措施。 本基金投资该上市公司的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理 人的投研团队对该上市公司进行了及时分析和跟踪研究,认为上述事件对以上公司投资价值未产 生实质性影响。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 172,930.33 2 应收证券清算款 4,472,582.40 3 应收股利 - 4 应收利息 768,416.42 5 应收申购款 4,966,175.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,380,104.79


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 12 页 共 13 页


§6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 280,150,900.61 报告期期间基金总申购份额 617,791,044.13 减:报告期期间基金总赎回份额 420,019,854.77 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 477,922,089.97


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内,基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海量化策略股票型证券投资基金的文件 2、中海量化策略股票型证券投资基金基金合同 3、中海量化策略股票型证券投资基金托管协议 4、中海量化策略股票型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 中海量化策略混合 2020年第 1季度报告 第 13 页 共 13 页


8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2020年 4月 22日