大成行业轮动混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 22日
大成行业轮动混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
大成行业轮动混合
基金主代码
090009
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年 9月 8日
报告期末基金份额总额
69,078,521.82份
投资目标
利用行业轮动效应，优化行业配置，获取超额投资收益，实现基金资
产长期稳健增值。
投资策略
本基金将重点围绕我国经济周期动力机制与发展规律，研究我国国民
经济发展过程中的结构化特征，捕捉行业轮动效应下的投资机会，自
上而下的实施大类资产间的战略配置和股票类别间的战术配置，精选
优质行业的优质股票，获取超额投资收益，实现基金资产的长期稳健
增值。
业绩比较基准
80%×沪深 300指数+20%×中证综合债券指数
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中
的品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和
货币市场基金。
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
1.本期已实现收益
15,756,306.00
2.本期利润
-6,839,891.17
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0929
4.期末基金资产净值
120,044,743.70
5.期末基金份额净值
1.738
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -5.95% 2.21% -7.45%
1.55% 1.50% 0.66%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1.本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的有关约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
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2.本基金于 2015年 7月 3日由大成行业轮动股票型证券投资基金更名为大成行业轮动混合型证券
投资基金。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王磊
本基金基金
经理
2015年 12月 14日 - 16年
经济学硕士。
2003年 5月至
2012年 10月
曾任证券时报
社公司新闻部
记者、世纪证
券投资银行部
业务董事、国
信证券经济研
究所分析师及
资产管理总部
专户投资经
理、中银基金
管理有限公司
专户理财部投
资经理及总监
（主持工
作）。2012年
11月加入大成
基金管理有限
公司，曾担任
社保基金及机
构投资部投资
经理、固定收
益总部基金经
理、股票投资
部基金经理，
现任股票投资
部总监助理。
2013年 6月 7
日至 2015年 7
月 15日任大
成强化收益债
券型证券投基
金基金经理。
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2015年 7月 16
日到 2016年 3
月 25日任大
成强化收益定
期开放债券型
证券投资基金
基金经理。
2013年 7月 17
日到 2016年 3
月 25日任大
成景恒保本混
合型证券投资
基金基金经
理。2013年 11
月 9日到 2016
年 3月 25日任
大成可转债增
强债券型证券
投资基金基金
经理。2014年
6月 26到 2016
年 3月 25日任
大成景益平稳
收益混合型证
券投资基金基
金经理。2014
年 9月 3日至
2016年 3月 23
日任大成景丰
债券型证券投
资基金（LOF）
基金经理。
2014年 12月 9
日至 2016年 3
月 25日任大
成景利混合型
证券投资基金
基金经理。
2015年 12月
14日起任大成
行业轮动混合
型证券投资基
金基金经理。
2016年 11月
11日起担任大
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成景尚灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。2017年
6月 9日起任
大成积极成长
混合型证券投
资基金基金经
理。2017年 6
月 9日起任大
成灵活配置混
合型证券投资
基金基金经
理。2017年 9
月 21日至
2019年 1月 9
日任大成国企
改革灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2017年 12
月 1日起任大
成财富管理
2020混合型证
券投资基金投
资基金基金经
理。2020年 3
月 5日起任大
成恒享混合型
证券投资基金
基金经理。
2020年 3月 31
日起任大成民
稳增长混合型
证券投资基金
基金经理。具
有基金从业资
格。国籍：中
国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
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同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票
同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日
成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交
易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年第一季度，新冠肺炎疫情对我国和全球的宏观经济、资本市场都造成了重大的影响，
整个季度波动较大。在本季度的前期，由于我国采取了强有力的措施，迅速的控制住了疫情的蔓
延，且国家迅速出台了多种措施稳定经济和金融体系，A股市场虽然在春节后出现了下跌，但迅
速反弹，市场成交活跃。其中，医药、半导体、5G，农业等板块表现较好。但进入 3月份，由于
国外防控不力，新冠疫情在全球蔓延，全球经济陷入停滞，这对我国的宏观经济，特别是出口行
业造成了严重影响。同时，全球资本市场出现大幅波动，特别是美国的股票市场，出现了几次熔
断,这两个因素都对我国的 A股市场产生了较大冲击，A股市场在 3月份出现了一定幅度下跌，半
导体、新能源汽车、电子等前期涨幅较大的行业在 3月份出现较大跌幅。
在本季度，由于受到宏观经济和市场波动影响，本产品的净值出现一定幅度下跌。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.738元；本报告期基金份额净值增长率为-5.95%，业绩
比较基准收益率为-7.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
99,728,659.61 82.50
其中：股票
99,728,659.61 82.50
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
19,989,073.05 16.54
8
其他资产
1,164,131.24 0.96
9
合计
120,881,863.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
3,746,800.00 3.12
B
采矿业
- -
C
制造业
69,393,478.65 57.81
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
19,147.31 0.02
G
交通运输、仓储和邮政业
6,638.90 0.01
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
17,217,918.80 14.34
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J
金融业
4,126,274.04 3.44
K
房地产业
612.25 0.00
L
租赁和商务服务业
4,091,832.68 3.41
M
科学研究和技术服务业
17,552.98 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
1,108,404.00 0.92
S
综合
- -
合计
99,728,659.61 83.08
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600519 贵州茅台 10,332 11,478,852.00 9.56
2 300770 新媒股份 42,207 6,499,878.00 5.41
3 002624 完美世界 124,900 5,938,995.00 4.95
4 002460 赣锋锂业 147,400 5,932,850.00 4.94
5 000651 格力电器 113,200 5,909,040.00 4.92
6 002415 海康威视 202,600 5,652,540.00 4.71
7 688020 方邦股份 67,040 5,514,040.00 4.59
8 000858 五 粮 液 42,500 4,896,000.00 4.08
9 688111 金山办公 21,271 4,775,339.50 3.98
10 601658 邮储银行 796,578 4,126,274.04 3.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
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无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券之一邮储银行（601658.SH）的发行主体中国邮政储蓄银行股份有限
公司于 2019年 7月 3日因未按监管要求对代理营业机构进行考核等，受到中国银行保险监督管理
委员会处罚（银保监罚决字〔2019〕11号 ），于 2020年 3月 9日因违反审慎经营规则等，受到
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中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2020〕2号 ）。本基金认为，对邮储银行的
处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
58,897.30
2
应收证券清算款
1,087,686.52
3
应收股利
-
4
应收利息
3,727.18
5
应收申购款
13,820.24
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,164,131.24
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情
况说明
1 601658 邮储银行 4,126,274.04 3.44
新股锁定
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
80,655,810.21
报告期期间基金总申购份额
5,918,462.81
减：报告期期间基金总赎回份额
17,495,751.20
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
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报告期期末基金份额总额
69,078,521.82
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成行业轮动股票型证券投资基金的文件；
2、《大成行业轮动混合型证券投资基金基金合同》；
3、《大成行业轮动混合型证券投资基金托管协议》；
4、《大成行业轮动股票型证券投资基金变更基金名称、基金类别以及修订基金合同部分条款
的公告》；
5、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
大成行业轮动混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。
大成基金管理有限公司
2020年 4月 22日
