大成 MSCI中国 A股质优价值 100交易型开
放式指数
证券投资基金联接基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 22日
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称
大成 MSCI价值 100ETF联接
基金主代码
007782
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2019年 9月 26日
报告期末基金份额总额
94,273,666.15份
投资目标
通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数即 MSCI中国 A股质优价
值 100指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略 本基金以目标 ETF作为其主要投资标的，方便特定的客户群通过本基金
投资目标 ETF。本基金并不参与目标 ETF的管理。
在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等
因素的基础上，决定采用一级市场申购赎回的方式或二级市场买卖的方
式投资于目标 ETF。本基金投资于目标 ETF 的方式以申购和赎回为
主，但在目标 ETF 二级市场流动性较好的情况下，为了更好地实现本
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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基金的投资目标，减小与业绩比较基准的跟踪偏离度和跟踪误差，也可
以通过二级市场交易买卖目标 ETF。
业绩比较基准
MSCI中国 A股质优价值 100指数收益率×95%+银行活期存款税后利率
×5%
风险收益特征
本基金属于股票 ETF的联接基金，主要通过投资于目标 ETF来实现对业
绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与 MSCI中国 A股质
优价值 100指数及目标 ETF的表现密切相关，其预期风险与预期收益高
于混合基金、债券基金与货币市场基金。
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
大成 MSCI价值 100ETF联接基金 A
大成 MSCI价值 100ETF联接基金 C
下属分级基金的交易代码
007782
007783
报告期末下属分级基金的
份额总额
81,864,371.68份
12,409,294.47份
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称
大成 MSCI中国 A股质优价值 100交易型开放式指数证券投资基
金
基金主代码
515520
基金运作方式
交易型开放式
基金合同生效日
2019年 09月 26日
基金份额上市的证券交易所
上海证券交易所
上市日期
2019年 11月 18日
基金管理人名称
大成基金管理有限公司
基金托管人名称
中国农业银行股份有限公司
2.1.2 目标基金产品说明
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标的
指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其
权重的变化进行相应调整。
业绩比较基准
本基金的标的指数为 MSCI中国 A股质优价值 100指数
风险收益特征
本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、
债券型金与货币市场基金。同时本基金为交易型开放式指数基金，采用
完全复制法跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的
股票相似的风险收益特征。
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
大成 MSCI价值 100ETF联接基金 A 大成 MSCI价值 100ETF联接基金 C
1.本期已实现收益
2,461,478.95 446,732.65
2.本期利润
-4,741,032.29 -757,186.74
3.加权平均基金份额本期利
润
-0.0429 -0.0411
4.期末基金资产净值
80,912,977.34 12,258,020.64
5.期末基金份额净值
0.9884 0.9878
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成 MSCI价值 100ETF联接基金 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -4.83%
1.45%
-7.95%
1.59%
3.12%
-0.14%
大成 MSCI价值 100ETF联接基金 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -4.86%
1.45%
-7.95%
1.59%
3.09%
-0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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注：1、本基金合同生效日为 2019年 9月 26日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
黎新平
本基金基
金经理，数
2019年 9月 26日 - 12年
经济学博士。2008
年 7月至 2015年 6
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量与指数
投资部总
监
月历任
Aristeia capital
量化投资部资深策
略师、投资经理。
2015年 7月加入大
成基金管理有限公
司，现任数量与指数
投资部总监。2016
年 9月 20日起任大
成动态量化配置策
略混合型证券投资
基金基金经理。2017
年 3月 18日起任大
成绝对收益策略混
合型发起式证券投
资基金基金经理。
2019年 9月 26日起
任大成 MSCI中国 A
股质优价值 100交
易型开放式指数证
券投资基金 、大成
MSCI中国 A股质优
价值 100交易型开
放式指数证券投资
基金联接基金基金
经理。具有基金从业
资格。国籍：中国
张钟玉
本基金基
金经理
2019年 9月 26日 - 10年
会计学硕士。2010
年 7月加入大成基
金管理有限公司，曾
担任研究部研究
员、数量与指数投资
部数量分析师、基金
经理助理。2015年 2
月 28日起任大成核
心双动力混合型证
券投资基金基金经
理（更名前为大成核
心双动力股票型证
券投资基金）。2015
年 5月 23日起任深
证成长 40交易型开
放式指数证券投资
基金、大成深证成长
40交易型开放式指
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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数证券投资基金联
接基金及大成中证
500深市交易型开
放式指数证券投资
基金基金经理。2015
年 8月 26日起任大
成沪深 300指数证
券投资基金基金经
理。2019年 9月 26
日起任大成 MSCI中
国 A股质优价值 100
交易型开放式指数
证券投资基金 、大
成 MSCI中国 A股质
优价值 100交易型
开放式指数证券投
资基金联接基金基
金经理。具有基金从
业资格。国籍：中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票
同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日
成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交
易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度国内外经济增长受全球新冠疫情影响严重。中国是较早出现疫情的国家，由于
中国疫情防控措施及时有效，至 3月中旬国内疫情流行高峰已经基本过去。2月下旬之后全球疫
情出现加速扩散趋势，海外每日确诊人数仍在增长，疫情的高峰还未出现。受疫情冲击影响，今
年 1-2月经济供需两弱，1季度经济或出现零增甚至负增。但 3月以来，随着国内疫情逐渐得到
控制，复工逐渐展开，工业生产有望回升。一季度全球股票市场遭遇重挫，A股表现相对坚韧，
沪深 300下跌 10.0%，创业板指上涨 4.1%。行业方面，受疫情影响较小的医药、TMT、农林牧渔、
食品饮料等表现相对较好，受疫情防控停工措施影响较大的煤炭、有色、钢铁、金融、房地产等
周期性板块跌幅较大。
报告期内本基金完成了建仓，我们严格遵守基金合同约定，保持目标 ETF份额不低于基金资
产净值的 90%，使联接基金和目标 ETF的走势基本一致，力争实现紧密跟踪标的指数的投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成 MSCI价值 100ETF联接基金 A的基金份额净值为 0.9884元，本报告期基
金份额净值增长率为-4.83%；截至本报告期末大成 MSCI价值 100ETF联接基金 C的基金份额净值
为 0.9878元，本报告期基金份额净值增长率为-4.86%；同期业绩比较基准收益率为-7.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
1,378,621.93 1.48
其中：股票
1,378,621.93 1.48
2 基金投资
86,055,200.00 92.12
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
5,786,185.52 6.19
8
其他资产
192,682.24 0.21
9
合计
93,412,689.69 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
4,730.00 0.01
B
采矿业
73,515.00 0.08
C
制造业
808,010.62 0.87
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
45,347.00 0.05
E
建筑业
15,810.00 0.02
F
批发和零售业
47,769.31 0.05
G
交通运输、仓储和邮政业
37,910.00 0.04
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
5,560.00 0.01
J
金融业
275,734.00 0.30
K
房地产业
35,993.00 0.04
L
租赁和商务服务业
6,720.00 0.01
M
科学研究和技术服务业
10,745.00 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
10,778.00 0.01
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,378,621.93 1.48
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 688123 聚辰股份 5,254 261,754.28 0.28
2 688398 赛特新材 3,004 100,964.44 0.11
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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3 000858 五 粮 液 500 57,600.00 0.06
4 600016 民生银行 5,100 29,121.00 0.03
5 601318 中国平安 400 27,668.00 0.03
6 601328 交通银行 5,000 25,800.00 0.03
7 000895 双汇发展 600 23,580.00 0.03
8 601988 中国银行 6,400 22,272.00 0.02
9 601939 建设银行 3,400 21,556.00 0.02
10 601169 北京银行 4,400 21,252.00 0.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号
基金名称
基金类型
运作方式
管理人
公允价值（人民
币元）
占基金资产净值比
例（%）
1
大成 MSCI中
国 A股质优
价值 100ETF
股票型
交易型开放
式(ETF)
大成基金管
理有限公司
86,055,200.00 92.36
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
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5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.11.1 本期国债期货投资政策
无。
5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.11.3 本期国债期货投资评价
无。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1.本基金投资的前十名证券之一民生银行（600016.SH）的发行主体中国民生银行股份有限公
司于 2020年 2月 10日因未按规定履行客户身份识别义务等，受到中国人民银行处罚（银罚字
〔2020〕1号）。民生银行为本基金跟踪标的指数的成份股。
2.本基金投资的前十名证券之一交通银行（601328.SH）的发行主体交通银行股份有限公司于
2019年 12月 27日因授信审批不审慎等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字
〔2019〕24号）。交通银行为本基金跟踪标的指数的成份股。
3.本基金投资的前十名证券之一建设银行（601939.SH）的发行主体中国建设银行股份有限公
司于 2019年 12月 27日因用于风险缓释的保证金管理存在漏洞等，受到中国银行保险监督管理委
员会处罚（银保监罚决字〔2019〕22号）。建设银行为本基金跟踪标的指数的成份股。
4.本基金投资的前十名证券之一北京银行（601169.SH）的发行主体北京银行股份有限公司于
2019年 9月 25日因员工大额消费贷款违规行为长期未有效整改、同业业务专营部门制改革不到
位、同业投资违规接受第三方金融机构信用担保等，受到北京银保监局处罚（京银保监罚决字
〔2019〕38号）。北京银行为本基金跟踪标的指数的成份股。
5.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.12.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
73,390.93
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2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,258.42
5
应收申购款
118,032.89
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
192,682.24
5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允
价值（元）
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 688123 聚辰股份 261,754.28 0.28 新股锁定
2 688398 赛特新材 100,964.44 0.11 新股锁定
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
大成 MSCI价值 100ETF联接
基金 A
大成 MSCI价值 100ETF联接
基金 C
报告期期初基金份额总额 179,611,002.33 30,142,902.85
报告期期间基金总申购份额
2,149,951.24 1,723,503.50
减:报告期期间基金总赎回份额
99,896,581.89 19,457,111.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
81,864,371.68 12,409,294.47
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
大成 MSCI价值 100ETF联接 2020年第 1季度报告
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无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成 MSCI中国 A股质优价值 100交易型开放式指数证券投资基金联
接基金的文件；
2、《大成 MSCI中国 A股质优价值 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；
3、《大成 MSCI中国 A股质优价值 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。
大成基金管理有限公司
2020年 4月 22日
