广发均衡价值混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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广发均衡价值混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日
广发均衡价值混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发均衡价值混合
基金主代码 007254
交易代码 007254
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 21日
报告期末基金份额总额 58,973,086.48份
投资目标
本基金遵循价值投资理念，挖掘具备价值优势的投
资标的构建投资组合，力争实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场
资金面，积极把握市场发展趋势，并结合经济周期
不同阶段各类资产市场表现的变化情况，对股票、
债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和
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调整。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合
考虑以下因素进行两地股票的配置：（1）宏观经
济因素（如 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对
水平和增长率、利率水平与走势等）；（2）估值
因素（如市场整体估值水平、上市公司利润增长情
况等）；
（3）政策因素（如财政政策、货币政策、税收政
策等）；（4）流动性因素（如货币政策的宽松情
况、证券市场的资金面状况等）。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60%+人民币计价的恒生综合
指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机
制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规
则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动
较大的风险（港股市场实行 T+0回转交易，且对个
股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A股更
为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对
基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日
不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情
形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，
可能带来一定的流动性风险）等。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31
日)
1.本期已实现收益 8,263,474.76
2.本期利润 -7,912,437.34
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1060
4.期末基金资产净值 63,698,360.31
5.期末基金份额净值 1.0801
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-9.38% 2.38% -7.18% 1.45% -2.20% 0.93%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
广发均衡价值混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2019年 6月 21日至 2020年 3月 31日)
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注：（1）本基金合同生效日期为 2019年 6月 21日，至披露时点本基金成立
未满一年。
（2）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置
比例符合本基金合同有关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限 证券从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
李琛
本基金的基金
经理；广发消
费品精选混合
型证券投资基
金的基金经
理；广发聚丰
混合型证券投
资基金的基金
经理；广发稳
健策略混合型
2019-06-
21
- 20年
李琛女士，经济学学士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任广发
证券股份有限公司交易
部交易员，广发基金管
理有限公司筹建人员、
投资管理部中央交易室
主管、广发大盘成长混
合型证券投资基金基金
经理(自 2007 年 6月 13
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证券投资基金
的基金经理
日至 2010 年 12 月 31
日)、广发聚祥保本混合
型证券投资基金基金经
理(自 2012 年 10 月 23
日至 2014年 3月 20日)、
广发稳健增长开放式证
券投资基金基金经理
(自 2010 年 12 月 31 日
至 2016年 3月 29日)、
广发行业领先混合型证
券投资基金基金经理
(自 2018 年 10 月 17 日
至 2020年 2月 10日)、
广发龙头优选灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理(自 2018年 8月 8
日至 2020年 2月 10日)、
广发大盘成长混合型证
券投资基金基金经理
(自 2016年 2月 23日至
2020年 2月 10日)。
王明
旭
本基金的基金
经理；广发内
需增长灵活配
置混合型证券
投资基金的基
金经理；广发
价值优势混合
型证券投资基
金的基金经理
2019-12-
27
- 15年
王明旭先生，经济学硕
士，持有中国证券投资
基金业从业证书。曾任
东北证券研究所策略研
究员，生命人寿资管中
心组合投资经理，恒泰
证券资产管理部资深投
资经理，东方证券研究
所首席策略师，兴全基
金管理有限公司专户投
资部投资经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
3.本基金管理人于 2019 年 7 月 2 日发布公告，李琛女士因个人原因无法正
常履行职务，于 2019年 7月 1日起休假，休假期间由本公司基金经理王明旭先
生代为履行基金经理职责。2020年 2月 11日起，李琛女士恢复履行基金经理职
责。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权
制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内
可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配
投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程
进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
新冠疫情的发酵，构成了 2020年 1季度全球宏观环境最大的不确定性。新
冠疫情发酵之前，我国经济呈现阶段性企稳的态势，叠加流动性的季节性宽松，
A股市场表现整体向好。1月底开始发酵的新冠疫情对我国经济乃至全球经济产
生了极大的负面冲击；疫情的不确定性以及原油价格的深度调整，导致全球范围
内的风险资产出现明显调整，对流动性危机和经济衰退的担忧成为压制全球风险
资产的核心矛盾。受益于国内疫情防控得当和整体宽松的流动性，相比海外权益
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市场，A股一季度整体表现呈现出一定的防御性。
本季度本基金一直维持较高比例的仓位，未作过多的择时判断。行业配置方
面，略微增持了景气度较高的消费电子、小家电、防水建材行业，继续持有长期
看好的食品饮料、家电、医药、银行、机场免税等行业的龙头白马。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为-9.38%，同期业绩比较基准收益率
为-7.18%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 60,269,804.26 92.92
其中：股票 60,269,804.26 92.92
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,401,273.63 6.79
7 其他资产 192,416.40 0.30
8 合计 64,863,494.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
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比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 41,189,434.55 64.66
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,147.31 0.03
G 交通运输、仓储和邮政业 9,350,093.00 14.68
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业 7,910,169.40 12.42
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,800,960.00 2.83
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 60,269,804.26 94.62
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600009 上海机场 98,800 6,008,028.00 9.43
2 002460 赣锋锂业 124,800 5,023,200.00 7.89
3 603799 华友钴业 154,490 4,543,550.90 7.13
4 300677 英科医疗 96,200 4,489,654.00 7.05
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5 300618 寒锐钴业 96,800 4,454,736.00 6.99
6 600519 贵州茅台 3,800 4,221,800.00 6.63
7 600036 招商银行 123,605 3,989,969.40 6.26
8 000333 美的集团 82,402 3,989,904.84 6.26
9 002142 宁波银行 170,000 3,920,200.00 6.15
10 000651 格力电器 74,300 3,878,460.00 6.09
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波银行股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会（含原中国银行业监督管理
委员会、中国保险监督管理委员会）或其派出机构的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合
同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出
现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股
票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 89,161.85
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,966.88
5 应收申购款 101,287.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 192,416.40
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 99,506,131.28
本报告期基金总申购份额 27,563,955.55
减：本报告期基金总赎回份额 68,097,000.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 58,973,086.48
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会注册广发均衡价值混合型证券投资基金募集的文件
（二）《广发均衡价值混合型证券投资基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发均衡价值混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日
