建信稳定得利债券型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 21日
建信稳定得利债券 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信稳定得利债券
基金主代码
000875
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年 12月 2日
报告期末基金份额总额
246,566,759.79份
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争通过
主动的组合管理为投资人创造较高的当期收入和总回报
。
投资策略 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收
益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分
析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等
因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周
期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收
益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资
产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
建信稳定得利债券 A
建信稳定得利债券 C
下属分级基金的交易代码
000875
000876
报告期末下属分级基金的份额总额
221,784,457.68份
24,782,302.11份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
1.本期已实现收益
1,851,372.59 239,193.72
2.本期利润
1,620,822.22 230,109.54
3.加权平均基金份额本期利润
0.0069 0.0078
4.期末基金资产净值
295,296,676.18 32,296,245.92
5.期末基金份额净值
1.331 1.303
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定得利债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.53%
0.28%
1.85%
0.10%
-1.32%
0.18%
建信稳定得利债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.46%
0.28%
1.85%
0.10%
-1.39%
0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业
年限
说明
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黎颖芳
本基金
的基金
经理
2014年 12月 2日 - 19年
黎颖芳女士，硕士。2000年 7月加
入大成基金管理公司，先后在金融
工程部、规划发展部任职。2005年 11
月加入本公司，历任研究员、高级
研究员、基金经理助理、基金经理
、资深基金经理。2009年 2月 19日
至 2011年 5月 11日任建信稳定增
利债券型证券投资基金的基金经理
；2011年 1月 18日至 2014年 1月
22日任建信保本混合型证券投资基
金的基金经理；2012年 11月 15日
起任建信纯债债券型证券投资基金
的基金经理；2014年 12月 2日起任
建信稳定得利债券型证券投资基金
的基金经理；2015年 12月 8日起任
建信稳定丰利债券型证券投资基金
的基金经理；2016年 6月 1日至
2019年 1月 29日任建信安心回报两
年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016年 11月 8日起任建
信恒安一年定期开放债券型证券投
资基金的基金经理；2016年 11月 8
日起任建信睿享纯债债券型证券投
资基金的基金经理；2016年 11月 15
日至 2017年 8月 3日任建信恒丰纯
债债券型证券投资基金的基金经理；
2017年 1月 6日至 2019年 8月 20
日任建信稳定鑫利债券型证券投资
基金的基金经理；2018年 2月 2日
起任建信睿和纯债定期开放债券型
发起式证券投资基金的基金经理；
2019年 4月 25日起任建信安心回报
6个月定期开放债券型证券投资基
金的基金经理；2019年 4月 26日起
任建信睿兴纯债债券型证券投资基
金的基金经理；2019年 8月 6日起
任建信稳定增利债券型证券投资基
金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定
和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度经济运行受到新冠肺炎疫情冲击较大，1-2月经济数据下行明显，3月制造业
采购经理指数（PMI）为 52%，较 2月的 35.7%上行 16.3个百分点，但只表明 3月企业经营情况比
2月发生明显积极变化，目前在疫情全球蔓延的态势下国内经济发展特别是产业链恢复面临新的
挑战，PMI后期走势仍需持续关注。从需求端看，投资和消费领域均出现了大幅下降，1-2月固定
资产投资增速累计下滑 24.5%，其中制造业投资受到冲击最大，基础设施投资（不含电力）回落
亦较为明显，房地产投资下滑幅度相对小于制造业投资和基建投资，因土地购置费部分对投资有
一定支撑。疫情影响下餐饮、汽车等消费大幅下降，1-2月社会消费品零售总额名义同比下降
20.5%。进出口方面，1-2月货物进出口总额人民币计价同比下滑 9.6%。从生产端上看，1-2月全
国规模以上工业增加值累计同比下降 13.5%，其中中下游主要制造业行业增加值下滑幅度较大。
价格方面，1-2月份居民消费价格指数同比上涨 5.3%，涨幅比 19年四季度末上行 2.4个百分
点，主因是疫情导致物流不畅和部分疫区居民由于隔离主动囤积易储食品现象助推相关食品价格。
1-2月全国工业生产者出厂价格同比下行 0.2%，涨幅比去年四季度末回升 0.1个百分点，其中 2
月份 PPI同比重回负增长，因疫情因素影响部分工业企业停工停产导致工业品需求明显回落。
资金面和货币政策层面，2020年一季度资金面整体保持较为宽松的态势，在疫情对经济造成
较大冲击后，人民银行在货币政策层面进行了及时操作进行对冲，2月下调逆回购、MLF利率
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10bp, 3月下调逆回购利率 20bp, 并通过降准、 增加再贷款再贴现额度等工具，加大逆周期
调节力度，引导实体经济融资成本下行。从人民币汇率上看，一季度人民币汇率由于美元指数走
强回归贬值，3月末人民币兑美元中间价收于 7.0851，较去年四季度末贬值 1.56%。
在此背景下，受益于较为宽松的资金面以及基本面较大的下行压力，一季度债券市场收益率
下行明显, 10年国开债收益率相比于去年年末下行 63BP到 2.95%，10年国债收益率下行 55BP
到 2.59%。权益市场方面，1月走势较好但 2月在疫情影响下快速回落后走势企稳回升，3月随着
疫情海外蔓延全球风险资产承压，中旬开始转为下跌，一季度沪深 300下跌 10.02% 收于
3686.16；转债市场整体表现好于股市，一季度中证转债指数上行 0.02%收于 349.97。
本基金固定收益组合部分，在报告期内以中短久期、高票息及资质较好的信用品种为主，并
以绝对收益位目标波段操作了长期利率债，权益组合方面根据国内疫情变化及时调整了仓位比例，
但后续欧美疫情的恶化对全球资本市场造成了较大冲击,导致国内权益市场再次调整时基金净值
亦产生了一定的负向波动。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金 A净值增长率 0.53%，波动率 0.28%，本报告期本基金 C净值增长率 0.46%，
波动率 0.28%；业绩比较基准收益率 1.85%，波动率 0.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
39,013,380.24 8.76
其中：股票
39,013,380.24 8.76
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
386,809,356.80 86.82
其中：债券
386,809,356.80 86.82
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
11,943,752.12 2.68
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8 其他资产
7,765,429.12 1.74
9 合计
445,531,918.28 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
1,698,250.00 0.52
B
采矿业
1,624,000.00 0.50
C
制造业
12,749,020.24 3.89
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
1,631,700.00 0.50
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
2,447,200.00 0.75
J
金融业
18,229,178.00 5.56
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
580,000.00 0.18
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理
业
54,032.00 0.02
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
39,013,380.24 11.91
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601166 兴业银行 275,000 4,375,250.00 1.34
2 601818 光大银行 1,100,000 3,971,000.00 1.21
3 600030 中信证券 145,800 3,230,928.00 0.99
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4 000001 平安银行 200,000 2,560,000.00 0.78
5 601398 工商银行 460,000 2,369,000.00 0.72
6 603218 日月股份 100,000 1,740,000.00 0.53
7 601688 华泰证券 100,000 1,723,000.00 0.53
8 000400 许继电气 130,000 1,701,700.00 0.52
9 002242 九阳股份 60,000 1,689,000.00 0.52
10 000661 长春高新 3,000 1,644,000.00 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
21,520,100.00 6.57
2
央行票据
- -
3
金融债券
43,996,136.00 13.43
其中：政策性金融债
43,996,136.00 13.43
4
企业债券
76,088,914.80 23.23
5
企业短期融资券
119,813,600.00 36.57
6
中期票据
100,191,500.00 30.58
7
可转债（可交换债）
10,610,106.00 3.24
8
同业存单
14,589,000.00 4.45
9 其他
- -
10 合计
386,809,356.80 118.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 190215 19国开 15 200,000 20,656,000.00 6.31
2 101752041
17晋能
MTN006
200,000 20,494,000.00 6.26
3 155462 19中船 03 200,000 20,138,000.00 6.15
4 011902727
19海沧投资
SCP007
200,000 20,124,000.00 6.14
5 012000178
20泰达投资
SCP002
200,000 20,096,000.00 6.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
建信稳定得利债券 2020年第 1季度报告
第 10页 共 12页
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
120,189.87
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
5,904,457.87
5
应收申购款
1,740,781.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
7,765,429.12
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
建信稳定得利债券 2020年第 1季度报告
第 11页 共 12页
1 113011 光大转债 4,576,268.00 1.40
2 113026 核能转债 1,051,400.00 0.32
3 113544 桃李转债 738,387.30 0.23
4 132007 16凤凰 EB 399,840.00 0.12
5 113020 桐昆转债 115,970.00 0.04
6 128064 司尔转债 37,971.50 0.01
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
建信稳定得利债券 A
建信稳定得利债券 C
报告期期初基金份额总
额
245,690,157.25 34,689,853.83
报告期期间基金总申购
份额
76,830,382.90 4,092,373.31
减:报告期期间基金总
赎回份额
100,736,082.47 13,999,925.03
报告期期间基金拆分变
动份额（份额减少以"-"
填列）
- -
报告期期末基金份额总
额
221,784,457.68 24,782,302.11
注:上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
建信稳定得利债券 2020年第 1季度报告
第 12页 共 12页
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定得利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定得利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信稳定得利债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2020年 4月 21日
