建信恒稳价值混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 4月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信恒稳价值混合
基金主代码
530016
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年 11月 22日
报告期末基金份额总额
17,766,975.94份
投资目标
在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与
长期资本增值，争取实现长期稳健回报。
投资策略
本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准——三年期定期存款利
率为投资目标。
因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运作
过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人应在
控制风险的前提下追求投资收益。
业绩比较基准
同期三年期银行定期存款利率（税前）。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条件下到期收益率较
高的优良债券品种及价值型股票，风险高于债券基金和货币市场基金，
低于股票基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产品。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
1.本期已实现收益
7,523,416.94
2.本期利润
1,409,147.32
3.加权平均基金份额本期利润
0.0759
4.期末基金资产净值
44,943,503.90
5.期末基金份额净值
2.530
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 3.14% 1.80% 0.70%
0.01% 2.44% 1.79%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标
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无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业
年限
说明
吴尚伟
权益投
资部联
席投资
官，本基
金的基
金经理
2017年 1月 24日 - 14年
吴尚伟先生，硕士，权益投资部联
席投资官。2004年 9月至 2007年 4
月任长城伟业期货经纪有限公司深
圳分公司投资顾问；2008年 8月至
2011年 7月任银华基金管理公司研
究员；2011年 7月加入我公司，历
任研究员、研究主管、研究部总监
助理、权益投资部基金经理兼研究
部总经理助理、权益投资部基金经
理、权益投资部联席投资官，2014
年 11月 25日起任建信内生动力混
合型证券投资基金的基金经理；
2016年 9月 29日至 2018年 2月 27
日担任建信丰裕定增灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，自
2018年 2月 28日起该产品变更注册
为建信丰裕多策略灵活配置混合型
证券投资基金，吴尚伟继续担任该
基金的基金经理；2017年 1月 24日
起任建信恒稳价值混合型证券投资
基金的基金经理；2018年 1月 30日
起任建信安心保本五号混合型证券
投资基金的基金经理，该基金于
2018年 2月 10日起转型为建信弘利
灵活配置混合型证券投资基金，吴
尚伟继续担任该基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定
和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，突如其来的新冠疫情打乱了中国经济原本逐渐修复的趋势和节奏，并给中国
经济甚至全球主要经济体带来休克式停滞，极大的拖累了企业和市场对经济发展的预期。2020年
1-3月制造业 PMI指数分别为 50.0%、35.7%和 52.0%，整体呈现“V”型反转，显示在国内疫情基
本进入可控、企业生产和物流逐渐向正常水平靠拢之后，企业预期经历了过山车式的修复。
从需求端来看，固定资产投资增速快速下滑，1-2月累计增速为-24.5%，较 2019年全年累计
增速下滑了 29.9个百分点，结构上来看，房地产开发投资、基建投资、制造业投资均出现大幅下
滑。消费零售方面，今年 1-2月社会消费品零售总额同比增速-20.5%，较 2019年下滑 28.5个百
分点。疫情对我国进出口冲击也较大。
从生产端上看，1-2月末全国规模以上工业增加值累计同比下降 13.5%。
总体看，由于新冠疫情从国内蔓延到全球主要国家，整个 2月国内生产和需求基本处于停滞
状态，从景气指标到生产指标等基本面数据均出现 20-30个百分点的下滑。意味着经济修复将需
要政策的持续呵护，而且是总量政策与结构性政策齐头并进；对于市场预期而言，2月数据应该
是基本面一次探底，市场会更加关注全年经济增速目标的设定，以及增速目标隐含的国内政策力
度。
通胀方面，2020年 1-2月居民消费价格、工业品价格同比增速均摸高回落，其中 2月份居民
消费价格 CPI同比上涨 5.2%，全国工业生产者出厂价格同比为-0.4%。
资金面和货币政策层面，一季度资金面整体维持合理充裕水平，央行的多项措施为宏观经济
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运行和中小银行提供了更为宽裕的资金环境。一季度人民币对美元汇率被动贬值，并在 3月末对
美元即期汇率收于 7.09。
2020年一季度，受到新冠疫情对国内和全球经济的冲击，海外权益市场陷入恐慌交易阶段，
国内权益市场也出现明显的下跌。其中上证综指下滑 9.83%，沪深 300下滑 10.03%，创业板指上
涨 4.1%。行业层面，农林牧渔、医药、计算机、通信领涨；石油石化、家电、非银行金融、煤炭、
消费者服务跌幅靠前。
回顾一季度，为应对突发的疫情，本基金及时调整了组合结构，我们更重视依靠内需驱动且
能够及时调整经营策略的行业和公司，包括医药、食品饮料、网络安全、5G建设、线上教育等。
未来，我们将持续关注海外疫情的发展，同时结合优质企业的长期合理市值中枢，寻找电子、光
伏、新能源汽车等公司的“黄金坑”配置机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 3.14%，波动率 1.80%，业绩比较基准收益率 0.70%，波动率
0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
32,853,410.45 61.90
其中：股票
32,853,410.45 61.90
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
1,065,213.19 2.01
其中：债券
1,065,213.19 2.01
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
6,800,000.00 12.81
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
11,448,582.11 21.57
8 其他资产
911,111.67 1.72
9 合计
53,078,317.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
27,445,209.40 61.07
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
2,158,782.50 4.80
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
2,759,695.55 6.14
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理
业
- -
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
489,723.00 1.09
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
32,853,410.45 73.10
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 000858 五 粮 液 22,000 2,534,400.00 5.64
2 601816 京沪高铁 384,125 2,158,782.50 4.80
3 002605 姚记科技 65,000 1,943,500.00 4.32
4 603517 绝味食品 30,000 1,552,500.00 3.45
5 300122 智飞生物 20,000 1,347,800.00 3.00
6 002212 南洋股份 52,600 1,214,008.00 2.70
7 000401 冀东水泥 61,100 1,198,171.00 2.67
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8 600720 祁连山 91,100 1,187,944.00 2.64
9 600132 重庆啤酒 25,000 1,137,750.00 2.53
10 300465 高伟达 98,700 1,105,440.00 2.46
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
1,065,213.19 2.37
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
1,065,213.19 2.37
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 113544 桃李转债 8,330 1,047,830.70 2.33
2 123040 乐普转债 127 17,382.49 0.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
建信恒稳价值混合 2020年第 1季度报告
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
40,145.20
2
应收证券清算款
825,757.73
3
应收股利
-
4
应收利息
4,789.36
5
应收申购款
40,419.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
911,111.67
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 113544 桃李转债 1,047,830.70 2.33
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说
明
1 601816 京沪高铁 2,158,782.50 4.80
新发未上市
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
21,6
12,3
04.1
9
报告期期间基金总申购份额
2,23
2,27
4.59
减：报告期期间基金总赎回份额
6,07
7,60
2.84
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
17,7
66,9
75.9
4
注:上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2020年 4月 21日
