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泓德研究优选混合(006608)

泓德研究优选混合:泓德研究优选混合型证券投资基金2019年年度报告查看PDF公告

 
 
 
泓德研究优选混合型证券投资基金 
2019年年度报告 
2019年 12月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:泓德基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
送出日期:2020年 04月 21日
 
泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 



§1


重要提示及目录


1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年4月20日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本年度报告财务资料经审计,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基 金出具了标准无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。 本报告期自2019年05月27日(基金合同生效日)起至2019年12月31日止。



































页,共 60页 2 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 1.2 目录 §1


重要提示及目录


...................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示


.......................................................................................................................................... 2 1.2 目录


.................................................................................................................................................. 3 §2


基金简介


.................................................................................................................................................. 5 2.1 基金基本情况


.................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明


.................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人


.............................................................................................................. 6 2.4 信息披露方式


.................................................................................................................................. 7 2.5 其他相关资料


.................................................................................................................................. 7 §3


主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况


.................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标


.............................................................................................................. 7 3.2 基金净值表现


.................................................................................................................................. 8 3.3 过去三年基金的利润分配情况


.................................................................................................... 10 §4


管理人报告


............................................................................................................................................ 10 4.1 基金管理人及基金经理情况


........................................................................................................ 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


................................................................ 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明


............................................................................ 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明


............................................................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望


............................................................ 13 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况


............................................................................ 14 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明


........................................................................ 14 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明


............................................................................ 15 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明


.................................... 15 §5


托管人报告


............................................................................................................................................ 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明


................................................................................ 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明


............ 15 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见


................................ 15 §6


审计报告


................................................................................................................................................ 15 6.1 审计报告基本信息


........................................................................................................................ 15 6.2 审计报告的基本内容


.................................................................................................................... 16 §7


年度财务报表


........................................................................................................................................ 18 7.1 资产负债表


.................................................................................................................................... 18 7.2 利润表


............................................................................................................................................ 20 7.3 所有者权益(基金净值)变动表


................................................................................................ 21 7.4 报表附注


........................................................................................................................................ 22 §8 投资组合报告


......................................................................................................................................... 46 8.1 期末基金资产组合情况


................................................................................................................ 46 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


........................................................................................ 46 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细


.................................... 47 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动


............................................................................................ 49 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合


........................................................................................ 51 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


................................ 52 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细


.................... 52 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


.................... 52 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


................................ 52 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明


...................................................................... 52



































页,共 60页 3 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


...................................................................... 52 8.12 投资组合报告附注


...................................................................................................................... 53 §9


基金份额持有人信息


............................................................................................................................ 54 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构


.................................................................................... 54 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况


........................................................................ 54 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况


........................................ 54 §10


开放式基金份额变动


.......................................................................................................................... 54 §11


重大事件揭示


...................................................................................................................................... 55 11.1 基金份额持有人大会决议


.......................................................................................................... 55 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动


.......................................... 55 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼


.............................................................. 55 11.4 基金投资策略的改变


.................................................................................................................. 55 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况


...................................................................................... 55 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况


...................................................... 55 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


.................................................................................. 55 11.8 其他重大事件


.............................................................................................................................. 58 §12


影响投资者决策的其他重要信息


...................................................................................................... 59 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


.......................................... 59 12.2 影响投资者决策的其他重要信息


.............................................................................................. 59 §13


备查文件目录


...................................................................................................................................... 60 13.1 备查文件目录


.............................................................................................................................. 60 13.2 存放地点


...................................................................................................................................... 60 13.3 查阅方式


...................................................................................................................................... 60



































页,共 60页 4 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 §2


基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 泓德研究优选混合型证券投资基金 基金简称 泓德研究优选混合 基金主代码 006608 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年05月27日 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 844,734,996.01份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,通过对企业基 本面的深入研究,优选出质地优秀、具有持续发展潜 力的上市公司进行投资,追求超越业绩比较基准的投 资回报和资产长期稳健增值。 投资策略 本基金以获取基金资产的长期稳健增值为目标, 通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济 和资本市场发展趋势,采用“自上而下”的分析视角, 综合考量宏观经济发展前景,评估各类资产的预期收 益与风险,合理确定本基金在股票、债券等各类别资 产上的投资比例并适时做出动态调整。 在股票投资方面,本基金主要采取“自上而下” 和“自下而上”相结合的方法进行股票投资。在行业 投资层面,本基金选择长期成长行业进行重点投资。 在A股投资层面,本基金重点投资于长期成长行业中具 有竞争优势的上市公司。在港股股票投资层面,在对A、 H股溢价水平进行重点分析和趋势预测的前提下,本基 金管理人将优选香港市场与国内A股在部分行业形成 有效互补的行业和上市公司。 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、 收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合



































页,共 60页 5 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 分析,构建和调整固定收益证券投资组合,主要采取利 率预期策略、信用策略、时机策略、可转换债券投资 策略、中小企业私募债投资策略、证券公司短期公司 债券投资策略、资产支持证券投资策略相结合的方法。 本基金本着谨慎原则,从风险管理角度出发,适 度参与股指期货、国债期货投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中国债券综合全价指 数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于较高预期风险、较高 预期收益的品种,其长期预期风险与预期收益特征低 于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。 本基金除了投资于A股市场优质企业外,还可在法 律法规规定的范围内投资港股通标的股票,会面临港 股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交 易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波 动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股 不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈 的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投 资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能 带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不 能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流 动性风险)等。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泓德基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 信息披 露负责 人 姓名 李晓春 郭明 联系电话 010-59850177 010-66105799 电子邮箱 lixiaochun@hongdefund.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 4009-100-888 95588 传真 010-59322130 010-66105798 注册地址 西藏拉萨市柳梧新区柳梧大 厦1206室 北京市西城区复兴门内大街5 5号



































页,共 60页 6 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 办公地址 北京市西城区德胜门外大街1 25号 北京市西城区复兴门内大街5 5号 邮政编码 100088 100140 法定代表人 王德晓 陈四清 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.hongdefund.com 基金年度报告备置地点 北京市西城区德胜门外大街125号 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 (特殊普通合伙) 上海市黄浦区湖滨路202号企业天地 2号楼普华永道中心11楼 注册登记机构 泓德基金管理有限公司


北京市西城区德胜门外大街125号 §3


主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1 期间数据和指标 本期2019年05月27日(基金合同生效日)- 2019年12月 31日 本期已实现收益 59,580,798.85 本期利润 183,904,997.50 加权平均基金份额本期利润 0.2324 本期加权平均净值利润率 21.51% 本期基金份额净值增长率 23.32% 3.1.2 期末数据和指标 2019年末 期末可供分配利润 65,691,135.74 期末可供分配基金份额利润 0.0778 期末基金资产净值 1,041,691,737.06 期末基金份额净值 1.2332



































页,共 60页 7 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 3.1.3 累计期末指标 2019年末 基金份额累计净值增长率 23.32% 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为 期末余额,不是当期发生数)。 4、本基金基金合同生效日为2019年5月27日,本年度财务报表的实际编制期间为2019年5月27日至 2019年12月31日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 13.71% 0.82% 6.03% 0.59% 7.68% 0.23% 过去六个月 20.67% 0.83% 5.93% 0.68% 14.74% 0.15% 自基金合同 生效起至今 23.32% 0.76% 11.46% 0.72% 11.86% 0.04% 注:本基金业绩比较基准的构建及再平衡过程: 本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×80%+中国债券综合全价指数收益率×20% 基准指数的构建原则如下: (1)沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A 股市场指数,它的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值,其成份股票为中国A股市场 中代表性强、流动性高的股票,能够反映A股市场总体发展趋势。 (2)中国债券综合全价指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制,样本债券涵盖的范围全面, 具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场(银行间市场、交易所市场等)、不同发行主体(政府、 企业等)和期限(长期、中期、短期等),能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。 (3)由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中,需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金 合同要求,基准指数每日按照80%、20%的比例采取再平衡,再用每日连乘的计算方式得到基准指数 的时间序列。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较



































页,共 60页 8 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 注:1、本基金的基金合同于2019年5月27日生效,截至2019年12月31日止,本基金成立未满1年。 2、根据基金合同的约定,本基金建仓期为6个月,截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金 合同关于投资范围及投资限制规定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较



































页,共 60页 9 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 注:本基金合同自2019年5月27日生效,生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按实际存续期计 算,未按整个自然年度进行折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况





本基金于2019年5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止会计期间未进行 利润分配。 §4


管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司(以下简称"公司"),成立于2015 年3 月3日,是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发起 设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币14300万元,公司注册地拉萨市。目 前,公司股东及其出资比例为:王德晓先生25.91%,阳光资产管理股份有限公司20.98%, 泓德基业控股股份有限公司20.00%,珠海市基业长青股权投资基金(有限合伙)11.26%, 南京民生租赁股份有限公司9.38%,江苏岛村实业发展有限公司9.38%,上海捷朔信息技 术有限公司3.10%。 截至2019年12月31日,公司总资产管理规模为625.37亿元,其中公募基金管理规模 379.21亿元,专户产品管理规模246.16亿元。2019年,公司新发行3只公募基金产品, 均为混合型基金。自成立起至2019年12月31日,公司累计发行了25只公募基金产品:其



































页,共 60页 10 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 中混合型基金14只,具体包括泓德优选成长混合、泓德泓富混合、泓德远见回报混合、 泓德泓业混合、泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德泓汇混合、泓德泓华混合、泓 德优势领航混合、泓德致远混合、泓德臻远回报混合、泓德三年封闭丰泽混合、泓德研 究优选混合、泓德量化精选混合;股票型基金1只,具体为泓德战略转型股票;债券型 基金8只,具体包括泓德裕泰债券、泓德裕康债券、泓德裕荣纯债、泓德裕和纯债、泓 德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、泓德裕鑫一年定开债券、泓德裕丰中短债;货币 基金2只,具体为泓德泓利货币、泓德添利货币。同时,公司管理多只特定客户资产管 理计划。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理(助理) 期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 王克玉 投研总监、事业一部总 监,泓德优选成长混合、 泓德优势领航混合、泓 德研究优选混合基金经 理 2019- 05-27 - 16 年 硕士研究生,具有基金从 业资格,曾任长盛基金管 理有限公司基金经理、权 益投资部副总监,国都证 券有限公司分析师,天相 投资顾问有限公司分析 师,元大京华证券上海代 表处研究员。 秦毅 研究部总监,泓德泓业 混合、泓德裕祥债券、 泓德泓华混合、泓德研 究优选混合、泓德战略 转型股票基金经理 2019- 05-27 - 4 年 博士研究生,具有基金从 业资格,资管行业从业经 验7年,曾任本公司特定客 户资产投资部投资经理, 阳光资产管理股份有限公 司研究部研究员。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明



































页,共 60页 11 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、《泓德研究优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基 金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利 益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了 《泓德基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系,加强 交易分配环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。 同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制 度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金 管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理 有限公司公平交易制度》的规定。 本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(1日 内、3日内、5日内)的本年度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则 的异常情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交 易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年对A股投资者而言是回报丰厚的一年,沪深300和万得全A指数涨幅都超过 30%,中小板指数和创业板指数涨幅都超过40%,是16年以来市场表现最好的一年。涨幅 居前的行业中,既有食品饮料、家电等长期稳定发展的行业,也有电子、计算机等新兴 产业。归纳19年市场收益的来源,低估值和企业盈利的边际改善共同推动了市场收益的 持续上涨。 一季度开始A 股市场就进入快速上涨阶段,大量场外资金不断增持估值偏低的消费 品公司,在1月末部分公司发布巨额商誉减值之后部分过去跌幅很大的公司短期内出现 迅猛的反弹。在二季度受到市场流动性和外部环境变化的影响,市场出现非常明显的分 化,稳健成长行业相对稳健,但是电子、化工等行业大幅下跌。从七月份开始在上市公 司披露中报过程中,投资者看到在半导体等领域开始有部分公司在突破重点客户之后业



































页,共 60页 12 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 务规模持续扩张,伴随而来盈利增速大幅提升,消费电子公司也有明显好转;另外在科 创板开始交易后,相对较高的定价也抬升了投资者的预期,这使得电子行业的众多公司 开始了其突出的表现。进入四季度之后随着贸易谈判取得进展,市场的风险偏好明显提 升,推动了电子、传媒等行业的上涨;另外随着供需结构调整的优化,叠加有吸引力的 估值水平,传统周期型行业中的建材、房地产、汽车等行业在四季度也出现明显上涨。 在5月底组合成立后,市场处于调整阶段,给予了相对平稳的建仓环境,出于组合 稳定性的考虑采取了缓慢建仓的思路,尽管在短期内净值较市场略有相对落后,但在8 月份之后基本能跟上市场的表现。由于组合中重点布局的汽车产业链的表现突出,进入 四季度以来组合净值好于市场水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德研究优选混合基金份额净值为1.2332元,本报告期内,基金份额 净值增长率为23.32%,同期业绩比较基准收益率为11.46%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4.5.1对宏观经济和证券市场展望 在年初对产业链的跟踪过程中,我们判断下游需求将有机会逐渐好转,特别是在消 费电子和汽车两个领域既有产品创新周期,又有需求的周期性恢复的拉动,将使得相关 产业链中的公司盈利增长有较好的机会。但是春节前后全国蔓延的疫情对一季度的经济 运行造成很大的冲击,特别是对服务行业中的中小型企业的经营造成极大的压力。那么 在疫情得到控制之后,对投资和消费都会有相关刺激政策的推出,来对冲经济增长和就 业方面的压力。 上市公司作为规模相对较大、资产负债更健壮的企业群体受到这次疫情的影响相对 较小,使得其相对竞争优势持续提升。虽然一季度经营业绩会有压力,在经济活动恢复 正常之后预计其盈利能力将有机会继续改善。同时为了对冲短期的压力,金融市场在一 段时间内将保持充沛的流动性,市场活跃度将持续提升。 4.5.2 本基金下阶段投资策略 目前市场整体估值水平处于历史中位数水平,但是不同行业、风格资产之间估值显 著分化,考虑到未来一个阶段在刚兑产品规模下降后可投资产品收益率的下降和A 股市 场预期收益率的明显优势,股票市场的资金供给将相对充裕,在后期投资过程中,我们 的组合将保持在中高仓位的水平上。在投资的结构上我们将继续从优势行业和优秀公司 这两个维度自下而上的构建组合,在我们长期看好的大众消费品、医药、机械装备等方 向上将继续优化组合内的投资标的,重点关注汽车零部件、信息服务和房地产等行业中 出现的产业趋势的变化带来的机会。 产品在2019年5月末成立,虽然当时企业盈利状况不明确,也受到外部冲击的影响, 市场在二季度表现一般,但是当时非常多的资产估值处于高吸引力水平,给予了组合极 好的投资机会。在后续的投资过程中,我也会继续提高自身对主流产业的研究能力,同



































页,共 60页 13 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 时积极把握低估值给组合带来的保护性的投资机会,在资产配置、组合构建和重点研究 方向上能够有持续的进步,提高组合业绩的稳定性。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内,本基金管理人继续完善内部控制体系和内部控制制度,健全管理制度 和业务规章,依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基金 合同以及基金招募说明书对本基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度和 执行情况进行持续的监察稽核,对监察稽核中发现的问题及时提示,督促改进并跟踪改 进效果。定期编制监察稽核报告,及时报送上级监管部门。 本报告期内,本基金管理人内部监察稽核主要工作如下: (1)完善内控流程及制度。根据法律法规的出台及行业的要求,推动各业务单元 更新、完善内部制度及业务流程。识别业务活动中的关键风险点,确定关键控制活动, 持续完善内部控制措施。 (2)务实完成日常法律事务的工作。完成了大量日常法律事务工作,对合同、协 议等法律文件及实务运作中存在的法律风险进行识别及防范。 (3)严守监管规定,防范合规风险。通过事前合规审核、持续优化合规监控系统、 加强合规培训等方面,对业务活动中存在的合规风险进行识别及评估,完成各类合规管 理工作。 (4)优化稽核审计的标准化作业程序。报告期间监察稽核部门按计划完成了每个 季度的定期稽核任务,检查内容基本覆盖公司各业务部门和业务环节,检查完成后出具 监察稽核报告和建议书,并对整改情况进行跟踪。同时,梳理了业务及管理模块的风险 控制矩阵及专项稽核标准化作业模版,提高审计工作的标准化程度。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准 则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。 本基金管理人制订了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值小组,参考行业 协会估值意见和独立第三方机构估值数据,确保基金估值的公平、合理。 本基金管理人制订的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、 估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。 本基金管理人设立了由公司总经理、督察长、投研总监、固定收益部、监察稽核部、运 营支持部等部门负责人组成的基金估值小组,负责研究、指导并执行基金估值业务。小 组成员均具有多年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法 律合规等领域的专业胜任能力。 基金经理参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常 估值的执行。



































页,共 60页 14 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要 求对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管人有责任要求基金管理公 司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关 估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间 不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已分别与中债金融估值中心有限公司和中证指数有限公司签署服务 协议,由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易或挂 牌的部分债券品种的估值数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定以及本基金基金合同第十六部 分中对基金利润分配原则的约定,2019年度未实施利润分配。 本基金截至2019年12月31日,期末可供分配利润为65,691,135.74元,其中:未分 配利润已实现部分为65,691,135.74元,未分配利润未实现部分为131,265,605.31元。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内,本基金托管人在对泓德研究优选混合型证券投资基金的托管过程中, 严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内,泓德研究优选混合型证券投资基金的管理人--泓德基金管理有限公司 在泓德研究优选混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎 回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在 各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对泓德基金管理有限公司编制和披露的泓德研究优选混合型证券投 资基金2019年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组 合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。 §6


审计报告 6.1 审计报告基本信息



































页,共 60页 15 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2020)第21765号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 泓德研究优选混合型证券投资基金全体基金份 额持有人 审计意见 (一) 我们审计的内容 我们审计了泓德研究优选混合型证券投资基金 (以下简称"泓德研究优选混合基金")的财务报 表,包括2019年12月31日的资产负债表,2019年 5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止 期间的利润表和所有者权益(基金净值)变动表 以及财务报表附注。 (二) 我们的意见 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照 企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中 国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会 ")、中国证券投资基金业协会(以下简称"中国基 金业协会")发布的有关规定及允许的基金行业 实务操作编制,公允反映了泓德研究优选混合基 金2019年12月31日的财务状况以及2019年5月27 日(基金合同生效日)至2019年12月31日止期间 的经营成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报 表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。我们相信,我们获取的审计证据是 充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则,我们独立于 泓德研究优选混合基金,并履行了职业道德方面 的其他责任。 强调事项



































页,共 60页 16 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 其他事项 其他信息 管理层和治理层对财务报表的责任 泓德研究优选混合基金的基金管理人泓德基金 管理有限公司(以下简称"基金管理人")管理层 负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金 业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务 操作编制财务报表,使其实现公允反映,并设计、 执行和维护必要的内部控制,以使财务报表不存 在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时,基金管理人管理层负责评估 泓德研究优选混合基金的持续经营能力,披露与 持续经营相关的事项(如适用),并运用持续经营 假设,除非基金管理人管理层计划清算泓德研究 优选混合基金、终止运营或别无其他现实的选 择。 基金管理人治理层负责监督泓德研究优选混合 基金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证,并出 具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平 的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审计 在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致,如果合理预期错报单独或汇总 起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作 出的经济决策,则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运 用职业判断,并保持职业怀疑。同时,我们也执 行以下工作: (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务 报表重大错报风险;设计和实施审计程序以应对 这些风险,并获取充分、适当的审计证据,作为 发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、 伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之 上,未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高



































页,共 60页 17 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (二) 了解与审计相关的内部控制,以设计恰当 的审计程序,但目的并非对内部控制的有效性发 表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的 恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设 的恰当性得出结论。同时,根据获取的审计证据, 就可能导致对泓德研究优选混合基金持续经营 能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大 不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在 重大不确定性,审计准则要求我们在审计报告中 提请报表使用者注意财务报表中的相关披露;如 果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我 们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然 而,未来的事项或情况可能导致泓德研究优选混 合基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结 构和内容,并评价财务报表是否公允反映相关交 易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时 间安排和重大审计发现等事项进行沟通,包括沟 通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制 缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 薛竞


俞伟敏 会计师事务所的地址 上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华 永道中心11楼 审计报告日期 2020-04-20 §7


年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体:泓德研究优选混合型证券投资基金



































页,共 60页 18 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 报告截止日:2019年12月31日 单位:人民币元 资 产


附注号


本期末


2019年12月31日


资 产:





银行存款 7.4.7.1 95,594,191.95 结算备付金


1,128,794.81 存出保证金


365,363.42 交易性金融资产 7.4.7.2 963,960,206.13 其中:股票投资


927,056,094.83 基金投资


- 债券投资


36,904,111.30 资产支持证券投资


- 贵金属投资


- 衍生金融资产 7.4.7.3 - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - 应收证券清算款


- 应收利息 7.4.7.5 843,189.09 应收股利


- 应收申购款


14,968,838.73 递延所得税资产


- 其他资产 7.4.7.6 - 资产总计


1,076,860,584.13 负债和所有者权益 附注号


本期末


2019年12月31日 负 债:





短期借款


- 交易性金融负债


- 衍生金融负债 7.4.7.3 - 卖出回购金融资产款


- 应付证券清算款


16,967,998.20



































页,共 60页 19 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 应付赎回款


16,265,197.41 应付管理人报酬 1,170,775.53 应付托管费 195,129.25 应付销售服务费


- 应付交易费用 7.4.7.7 456,635.69 应交税费


79.52 应付利息


- 应付利润


- 递延所得税负债


- 其他负债 7.4.7.8 113,031.47 负债合计


35,168,847.07 所有者权益:





实收基金 7.4.7.9 844,734,996.01 未分配利润 7.4.7.10 196,956,741.05 所有者权益合计


1,041,691,737.06 负债和所有者权益总计


1,076,860,584.13 注:1、报告截止日2019年12月31日,基金份额净值1.2332元,基金份额总额844,734,996.01份。 2、本财务报表的实际编制期间为2019年5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止。 7.2 利润表 会计主体:泓德研究优选混合型证券投资基金 本报告期:2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 单位:人民币元 项 目 附注号


本期2019年05月27日 (基 金合同生效日)至2019年1 2月31日


一、收入


194,833,397.36 1.利息收入


1,981,509.08 其中:存款利息收入 7.4.7.11 1,191,162.56 债券利息收入


549,688.77 资产支持证券利息收入


- 买入返售金融资产收入


240,657.75



































页,共 60页 20 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 其他利息收入


- 2.投资收益(损失以“-”填列)


66,177,630.01 其中:股票投资收益 7.4.7.12 62,774,400.24 基金投资收益 - 债券投资收益 7.4.7.13 347,369.53 资产支持证券投资收益 - 贵金属投资收益 - 衍生工具收益 7.4.7.14 - 股利收益 7.4.7.15 3,055,860.24 3.公允价值变动收益(损失以“-”号 填列) 7.4.7.16 124,324,198.65 4.汇兑收益(损失以“-”号填列)


- 5.其他收入(损失以“-”号填列) 7.4.7.17 2,350,059.62 减:二、费用


10,928,399.86 1.管理人报酬 7,607,724.87 2.托管费 1,267,954.19 3.销售服务费 - 4.交易费用 7.4.7.18 1,900,717.14 5.利息支出


- 其中:卖出回购金融资产支出


- 6.税金及附加


41.59 7.其他费用 7.4.7.19 151,962.07 三、利润总额(亏损总额以“-”号填 列) 183,904,997.50 减:所得税费用


- 四、净利润(净亏损以“-”号填列)


183,904,997.50 7.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:泓德研究优选混合型证券投资基金 本报告期:2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 单位:人民币元



































页,共 60页 21 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 项 目 本期


2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 实收基金


未分配利润


所有者权益合计


一、期初所有者权 益(基金净值) 932,194,160.59 - 932,194,160.59 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) - 183,904,997.50 183,904,997.50 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数(净值 减少以“-”号填 列) -87,459,164.58 13,051,743.55 -74,407,421.03 其中:1.基金申购 款 688,185,875.04 105,992,864.44 794,178,739.48 2.基金赎 回款 -775,645,039.62 -92,941,120.89 -868,586,160.51 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动(净值减少 以“-”号填列) - - - 五、期末所有者权 益(基金净值) 844,734,996.01 196,956,741.05 1,041,691,737.06 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:





王德晓 ————————— 基金管理人负责人





王德晓 ————————— 主管会计工作负责人





李娇 ————————— 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况



































页,共 60页 22 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 泓德研究优选混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员 会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]1562号《关于准予泓德研究优选混合型证 券投资基金注册的批复》核准,并经中国证监会2019年4月10日机构部函[2019]834号文 准予延期募集,由泓德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓 德研究优选混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存 续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集931,697,865.48元,业经普华永 道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2019)第0318号验资报告予以 验证。经向中国证监会备案,《泓德研究优选混合型证券投资基金基金合同》于2019年 5月27日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为932,194,160.59份,其中认购资 金利息折合496,295.11份基金份额。本基金的基金管理人为泓德基金管理有限公司,基 金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓德研究优选混合型证券投资基金基 金合同》的有关规定,本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内 依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地 与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股 票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债 券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支 持机构债券、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、中小企业私募债、证券公司短 期公司债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其 他银行存款)、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法 规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳 入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。本基金的投资组 合比例为:股票投资占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于港股通标的股票占股票 投资的比例为0%-50%。每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保 证金后,保持现金或到期日在一年期限以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中 现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率×80%+中国债券综合全价指数收益率×20%。 本财务报表由本基金的基金管理人泓德基金管理有限公司于2020年4月20日批准报 出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则 -基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监 会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券 投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指



































页,共 60页 23 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 引》、《泓德研究优选混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示 的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2019年5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止期间的财务报表符合 企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2019年12月31日的财务状况以及2019 年5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况 等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间为 2019年5月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对 金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有 至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍生金融资产列示外,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、买入返售金融资产和 其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的 非衍生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款 项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易



































页,共 60页 24 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 费用计入当期损益;对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日 至购买日止的利息,单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计 入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,按照公允价值进行后续计 量;对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:(1) 收取该金融资产现金流量的合 同权利终止;(2) 该金融资产已转移,且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和 报酬转移给转入方;或者(3) 该金融资产已转移,虽然本基金既没有转移也没有保留金 融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时,其账面价值与收到的对价的差额,计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除 的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定 公允价值并进行估值: (1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值;估值日无 交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的,按最近交易日的市场交易 价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映 公允价值的,应对市场交易价格进行调整,确定公允价值。与上述投资品种相同,但具 有不同特征的,应以相同资产或负债的公允价值为基础,并在估值技术中考虑不同特征 因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等,如果该限制是针对资产持有者的, 那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外,基金管理人不应考虑因大量持有 相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2) 当金融工具不存在活跃市场,采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和 其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时,优先使用可观察输入值,只 有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下,才可以使用不 可观察输入值。 (3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件,应 对估值进行调整并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1)具有抵销 已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的;且2)交易双方准备按净额结算 时,金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 7.4.4.7 实收基金



































页,共 60页 25 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余 额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认 列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的 实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金 份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现 损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认 列,并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。 7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后 的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利 息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增 值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项,根据资产支持证 券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分,将本金部分冲减 资产支持证券投资成本,并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值 税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确 认为公允价值变动损益;于处置时,其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除在适用 情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益,其中包括从公允价值变动 损益结转的公允价值累计变动额。


应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异 较小的则按直线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法 逐日确认。


其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算,实际利率法与直线法 差异较小的则按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可 选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投 资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数,包括基金经营活动产生的未实现损益以 及基金份额交易产生的未实现平准金等,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润



































页,共 60页 26 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 中的已实现部分;若期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额 为期末未分配利润,即已实现部分相抵未实现部分后的余额。


经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12 外币交易 外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。 以公允价值计量的外币非货币性项目,于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民 币,所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。 7.4.4.13 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部,以经营分 部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组 成部分:(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用;(2)本基金的基金管理 人能够定期评价该组成部分的经营成果,以决定向其配置资源、评价其业绩;(3)本基 金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或 多个经营分部具有相似的经济特征,并且满足一定条件的,则合并为一个经营分部。


本基金目前以一个单一的经营分部运作,不需要披露分部信息。 7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作,本基金确定以 下类别股票投资、债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键 假设如下: (1) 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停 时的交易不活跃)等情况,本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证 券投资基金估值业务的指导意见》,根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行 业股票估值指数的通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。 (2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股 份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票,根据中国基金业协会中基协 发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之 附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”),按估值 日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独 立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。 (3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除 外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种,根据中国证监会公告[2017]13号《中国 证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算 工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。 本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除 外),按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行



































页,共 60页 27 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定 公允价值。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收 问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策 的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题 的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关 于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]127号《财政部国家税务 总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税 [2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于 资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣 等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税 人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法, 按照3%的征收率缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对国债、 地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提 供的贷款服务,以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股 息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代 扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以 内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年 (含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。



































页,共 60页 28 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 对基金持有的上市公司限售股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税, 持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所 得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利,H股公司应向 中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请,由中国结算向H股 公司提供内地个人投资者名册,H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港 通/深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利,由中国结算按照20%的税率代 扣个人所得税。 (4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印 花税。基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票,按照香港特别行政 区现行税法规定缴纳印花税。 (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增 值税额的适用比例计算缴纳。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 活期存款 95,594,191.95 定期存款 - 其中:存款期限1个月以内 - 存款期限1-3个月 - 存款期限3个月以上 - 其他存款 - 合计 95,594,191.95 7.4.7.2 交易性金融资产 单位:人民币元 项目 本期末2019年12月31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 802,945,413.87 927,056,094.83 124,110,680.96 贵金属投资-金交所黄 金合约 - - -



































页,共 60页 29 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 债券 交易所市场 6,434,123.61 6,766,111.30 331,987.69 银行间市场 30,256,470.00 30,138,000.00 -118,470.00 合计 36,690,593.61 36,904,111.30 213,517.69 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 839,636,007.48 963,960,206.13 124,324,198.65 7.4.7.3 衍生金融资产/负债





本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额





本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券





本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 7.4.7.5 应收利息 单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 应收活期存款利息 18,530.06 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 508.00 应收债券利息 824,057.53 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 93.50 合计 843,189.09 7.4.7.6 其他资产



































页,共 60页 30 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告





本基金本报告期末未持有其他资产。 7.4.7.7 应付交易费用 单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 交易所市场应付交易费用 456,635.69 银行间市场应付交易费用 - 合计 456,635.69 7.4.7.8 其他负债 单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 41,031.47 预提费用 72,000.00 合计 113,031.47 7.4.7.9 实收基金 金额单位:人民币元 项目 本期2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12 月31日 基金份额(份) 账面金额 基金合同生效日 932,194,160.59 932,194,160.59 本期申购 688,185,875.04 688,185,875.04 本期赎回(以“-”号填列) -775,645,039.62 -775,645,039.62 本期末 844,734,996.01 844,734,996.01 注:1. 申购含转换入份额;赎回含转换出份额。 2.本基金自 2019年 4月 25日至 2019年 5月 22日止期间公开发售,共募集有效净认购资金人民币 931,697,865.48元,折合为 931,697,865.48份基金份额。根据《泓德研究优选混合型证券投资基金 招募说明书》的规定,本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入人民币 496,295.11元在本基金 成立后,折合为 496,295.11份基金份额,划入基金份额持有人账户。 3.根据《泓德研究优选混合型证券投资基金基金合同》、《泓德研究优选混合型证券投资基金招募 说明书》及《关于泓德研究优选混合型证券投资基金开放日常申购、赎回、转换及定投业务的公告》



































页,共 60页 31 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 的相关规定,本基金于 2019年 5月 27日(基金合同生效日)至 2019年 8月 22日止期间暂不向投资 人开放,基金申购、赎回和转换及定投业务自 2019年 8月 23日起开始办理。 7.4.7.10 未分配利润 单位:人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 基金合同生效日 - - - 本期利润 59,580,798.85 124,324,198.65 183,904,997.50 本期基金份额交易产 生的变动数 6,110,336.89 6,941,406.66 13,051,743.55 其中:基金申购款 44,049,688.65 61,943,175.79 105,992,864.44 基金赎回款 -37,939,351.76 -55,001,769.13 -92,941,120.89 本期已分配利润 - - - 本期末 65,691,135.74 131,265,605.31 196,956,741.05 7.4.7.11 存款利息收入 单位:人民币元 项目 本期2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12 月31日 活期存款利息收入 1,174,100.85 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 15,695.22 其他 1,366.49 合计 1,191,162.56 7.4.7.12 股票投资收益 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31 日 卖出股票成交总额 416,275,158.73 减:卖出股票成本总额 353,500,758.49 买卖股票差价收入 62,774,400.24



































页,共 60页 32 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 7.4.7.13 债券投资收益 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 卖出债券(、债转 股及债券到期兑 付)成交总额 4,250,117.80 减:卖出债券(、 债转股及债券到期 兑付)成本总额 3,895,882.69 减:应收利息总额 6,865.58 买卖债券差价收入 347,369.53 7.4.7.14 衍生工具收益





本基金本报告期内无衍生工具收益。 7.4.7.15 股利收益 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31 日 股票投资产生的股利收益 3,055,860.24 基金投资产生的股利收益 - 合计 3,055,860.24 7.4.7.16 公允价值变动收益 单位:人民币元 项目名称 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 1.交易性金融资产 124,324,198.65 ——股票投资 124,110,680.96 ——债券投资 213,517.69



































页,共 60页 33 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减:应税金融商品公允 价值变动产生的预估增 值税 - 合计 124,324,198.65 7.4.7.17 其他收入 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31 日 基金赎回费收入 2,349,321.05 基金转换费收入 738.57 合计 2,350,059.62 注:1、本基金的赎回费率随着持有期限的增加而递减,将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。 2、本基金的转换费由申购补差费和赎回费两部分构成,其中不低于赎回费25%的部分归入转出基金 的基金资产。 7.4.7.18 交易费用 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31 日 交易所市场交易费用 1,900,492.14 银行间市场交易费用 225.00 合计 1,900,717.14 7.4.7.19 其他费用



































页,共 60页 34 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31 日 审计费用 72,000.00 信息披露费 70,000.00 汇划手续费 5,062.07 账户维护费 4,500.00 开户费 400.00 合计 151,962.07 7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日,本基金无须作披露的或有事项。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日,本基金无须作披露的资产负债表日后事项。 7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 泓德基金管理有限公司(以下简称“泓德基 金”) 基金管理人、基金注册登记机构、基 金销售机构 中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国 工商银行”) 基金托管人、基金销售机构 王德晓 基金管理人股东 阳光资产管理股份有限公司 基金管理人股东 泓德基业控股股份有限公司 基金管理人股东 珠海市基业长青股权投资基金(有限合伙) 基金管理人股东 南京民生租赁股份有限公司 基金管理人股东 江苏岛村实业发展有限公司 基金管理人股东 上海捷朔信息技术有限公司 基金管理人股东 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易



































页,共 60页 35 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的交易。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12 月31日 当期发生的基金应支付的管理费 7,607,724.87 其中:支付销售机构的客户维护费 4,259,662.27 注:支付基金管理人泓德基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率每日计提,逐日累 计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日管理人报酬=前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月 31日 当期发生的基金应支付的托管费 1,267,954.19 注:支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率每日计提,逐日累 计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易





本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况





本基金的基金管理人于本基金本报告期内未运用固有资金投资本基金。 7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况





本基金本报告期末除管理人之外的其他关联方未投资本基金。 7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方名 称 本期 2019年05月27日(基金合同生效日)至2019年12月31日 期末余额 当期利息收入



































页,共 60页 36 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 中国工商 银行 95,594,191.95 1,174,100.85 注:本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管,按银行同业利率计息。 7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况





本基金本报告期内未在承销期内参与关联方承销的证券。 7.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期内无其他关联交易事项。 7.4.11 利润分配情况





本基金本报告期内未进行利润分配。 7.4.12 期末(2019年12月31日)本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 7.4.12.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购 日 可流 通日 流通 受限 类型 认购 价格 期末 估值 单价 数量 (单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 6016 58 邮储 银行 2019 -12- 02 2020 -06- 10 限售 股 5.50 5.71 796,57 8 4,38 1,17 9.00 4,54 8,46 0.38 - 6880 29 南微 医学 2019 -07- 15 2020 -01- 22 限售 股 52.4 5 157. 76 10,568 554, 291. 60 1,66 7,20 7.68 - 6019 16 浙商 银行 2019 -11- 18 2020 -05- 26 限售 股 4.94 4.66 294,19 5 1,45 3,32 3.30 1,37 0,94 8.70 - 6010 77 渝农 商行 2019 -10- 16 2020 -04- 29 限售 股 7.36 6.26 147,77 8 1,08 7,64 6.08 925, 090. 28 - 6881 66 博瑞 医药 2019 -10- 29 2020 -05- 08 限售 股 12.7 1 25.6 4 8,041 102, 201. 11 206, 171. 24 - 6881 81 八亿 时空 2019 -12- 2020 -01- 新股 未上 43.9 8 43.9 8 4,306 189, 377. 189, 377. -



































页,共 60页 37 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 27 06 市 88 88 6880 68 热景 生物 2019 -09- 20 2020 -03- 30 限售 股 29.4 6 44.5 9 2,641 77,8 03.8 6 117, 762. 19 - 6880 81 兴图 新科 2019 -12- 26 2020 -07- 06 新股 未上 市且 限售 28.2 1 28.2 1 3,153 88,9 46.1 3 88,9 46.1 3 - 0029 73 侨银 环保 2019 -12- 27 2020 -01- 06 新股 未上 市 5.74 5.74 1,146 6,57 8.04 6,57 8.04 - 7.4.12.1.2 受限证券类别:债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购 日 可流 通日 流通 受限 类型 认购 价格 期末 估值 单价 数量 (单 位:张) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 1280 85 鸿达 转债 2019 -12- 18 2020 -01- 08 新债 未上 市


100. 00 100. 00 2,420 242, 000. 00 242, 000. 00 - 1280 84 木森 转债 2019 -12- 18 2020 -01- 10 新债 未上 市


100. 00 100. 00 1,900 190, 000. 00 190, 000. 00 - 1130 29 明阳 转债 2019 -12- 18 2020 -01- 07 新债 未上 市


100. 00 100. 00 1,890 189, 000. 00 189, 000. 00 - 1280 86 国轩 转债 2019 -12- 19 2020 -01- 10 新债 未上 市


100. 00 100. 00 1,470 147, 000. 00 147, 000. 00 - 1100 65 淮矿 转债 2019 -12- 25 2020 -01- 13 新债 未上 市


100. 00 100. 00 1,340 134, 000. 00 134, 000. 00 - 1135 54 仙鹤 转债 2019 -12- 18 2020 -01- 10 新债 未上 市


100. 00 100. 00 870 87,0 00.0 0 87,0 00.0 0 -



































页,共 60页 38 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 注:1、基金可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发 行股份,所认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监高减持股 份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施 细则》,本基金持有的上市公司非公开发行股份,自股份解除限售之日起12个月内,通过集中竞价 交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%;采取集中竞价交易方式的,在任意 连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%;采取大宗交易方式的,在任意连续90日 内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。此外,本基金通过大宗交易方式受让的原上市公 司大股东减持或者特定股东减持的股份,在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。 2、本基金参与网下申购获得的新股,在新股上市之前及上市之后的约定期限(若有)内不得转让;本 基金参与网上申购获得的新股,在新股上市之前不得转让。此外,根据《上海证券交易所科创板股 票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业倡导建议》,本基金获配的科创板股票如 经抽签方式确定需要锁定的,锁定期限为自发行人股票上市之日起6个月。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票





本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购





本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。


7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及 市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险,并设定适当的风险 限额及内部控制流程,通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金的基 金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内,使本基金 在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现"风险和收益相匹配"的风险收益目标。 本基金的基金管理人致力于全面内部控制体系的建设,建立了从董事会层面到各业 务部门的风险管理组织架构。本基金的基金管理人在董事会下设风险控制委员会,主要 负责制定基金管理人风险控制战略和控制政策等事项;督察长负责对基金管理人各业务 环节合法合规运作进行监督检查,组织、指导基金管理人内部监察稽核工作,并可向董 事会和中国证监会直接报告;在公司内部设立独立的监察稽核部,专职负责对基金管理 人各部门、各业务的风险控制情况进行督促和检查,并适时提出整改建议。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分 析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发,判断风险损失的严 重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标, 结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型,日常的量化报告,



































页,共 60页 39 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 确定风险损失的限度和相应置信程度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估, 并通过相应决策,将风险控制在可承受的范围内。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券 之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的 银行存款存放在本基金的托管人中国工商银行,因而与银行存款相关的信用风险不重 大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证 券交收和款项清算,违约风险可能性很小。在银行间同业市场交易前均对交易对手进行 信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,通过对投资品种信用等级评估来控 制证券发行人的信用风险,且通过分散化投资以分散信用风险。 于2019年12月31日,本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占 基金资产净值的比例为0.65%。 7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金 的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方 面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市 场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情 况进行严密监控并预测流动性需求,保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的 处理方式,控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金持有人利益。 于2019年12月31日,本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以 内且不计息,可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额 即为未折现的合约到期现金流量。 7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理 办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金 组合资产的流动性风险进行管理,通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度 指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指 标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%,且本基金与由 本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发



































页,共 60页 40 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%,本基金与由本基金的基金管理 人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流 通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认 定的特殊投资组合不受该比例限制)。 本基金所持部分证券在证券交易所上市,其余亦可在银行间同业市场交易,部分基 金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外,本基金可通过卖出 回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券投 资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于2019年12月31日,本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计未超过基金资 产净值的15%。 本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进 行审慎评估与测算,确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变 现价值。于2019年12月31日,本基金确认的净赎回申请未超过 7 个工作日可变现资产 的可变现价值。 同时,本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中 度;按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查 与严格的准入管理,以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严 格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外,本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押品管理制度:根据质押品的资质确定质押率水平;持续监测质 押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额;并在与私募类证券资管 产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时,可接受质押品的资质 要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格 因素的变动而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利 率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响 的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控,并通过调整投 资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息,因此本基金的收入及经营 活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要 为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资等。



































页,共 60页 41 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位:人民币元 本期末 2019年 12月31 日 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 资产





银行存 款 95,594,191.95 -


- - 95,594,191.95 结算备 付金 1,128,794.81 -


- - 1,128,794.81 存出保 证金 365,363.42 -


- - 365,363.42 交易性 金融资 产 30,138,000.00 4,734,688.10


2,031,423.20 927,056,094.83 963,960,206.13 应收利 息 - -


- 843,189.09 843,189.09 应收申 购款 - -


- 14,968,838.73 14,968,838.73 资产总 计 127,226,350.18 4,734,688.10 2,031,423.20 942,868,122.65 1,076,860,584.13 负债





应付证 券清算 款 - -


- 16,967,998.20 16,967,998.20 应付赎 回款 - -


- 16,265,197.41 16,265,197.41 应付管 理人报 酬 - -


- 1,170,775.53 1,170,775.53 应付托 管费 - -


- 195,129.25 195,129.25 应付交 易费用 - -


- 456,635.69 456,635.69 应交税 费 - -


- 79.52 79.52 其他负 - -


- 113,031.47 113,031.47



































页,共 60页 42 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 债 负债总 计 - - - 35,168,847.07 35,168,847.07 利率敏 感度缺 口 127,226,350.18 4,734,688.10 2,031,423.20 907,699,275.58 1,041,691,737.06 注:表中所示为本基金资产及负债的账面价值,并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者 予以分类。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析





于2019年12月31日,本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例 为3.54%,因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。 7.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的 风险。本基金持有不以记账本位币计价的资产,因此存在相应的外汇风险。本基金管理 人每日对本基金的外汇头寸进行监控。 7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口 单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 美元 折合 人民 币 港币折合人民币 其他 币种 折合 人民 币 合计 以外币计价的资产





交易性金融资产 - 9,656,508.40 - 9,656,508.40 资产合计 - 9,656,508.40 - 9,656,508.40 以外币计价的负债





负债合计 - - - - 资产负债表外汇风险敞口净 额 - 9,656,508.40 - 9,656,508.40 7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析 假设 除外汇以外的其他市场变量保持不变



































页,共 60页 43 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的影响金额(单 位:人民币元) 本期末 2019年12月31日 港币相对人民币升值5% 482,825.42 港币相对人民币贬值5% -482,825.42 7.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和 外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上 市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主 体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,通过对宏观经济情况及政策 的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的决定;通过对单个证券的 定性分析及定量分析,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金 管理人定期结合宏观及微观环境的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正, 来主动应对可能发生的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金股票投资占基金资产的比 例范围60%-95%;其中投资于港股通标的股票占股票投资的比例为0%-50%;每个交易日 日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或到期日在一年 期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。此外,本基金的基金管理人每日对本基金 所持有的证券价格实施监控,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量,及时可靠地 对风险进行跟踪和控制。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位:人民币元 项目 本期末 2019年12月31日 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 交易性金融资产-股票投资 927,056,094.83 89.00 交易性金融资产-基金投资 - - 交易性金融资产-贵金属投资 - -



































页,共 60页 44 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 衍生金融资产-权证投资 - - 其他 - - 合计 927,056,094.83 89.00 7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析





于2019年12月31日,本基金成立尚未满一年,无足够历史经验数据计算其他价格风 险对基金资产净值的影响。 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1) 公允价值 (a) 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值 所属的最低层次决定: 第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。 (b) 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于2019年12月31日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产中属于第一层次的余额为923,712,663.61元,属于第二层次的余额为40,247,542.52 元,无属于第三层次的余额。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌 停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃 日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次;并根 据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关股票和债券公 允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 于2019年12月31日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 (d) 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价 值与公允价值相差很小。



































页,共 60页 45 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 (2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 927,056,094.83 86.09 其中:股票 927,056,094.83 86.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 36,904,111.30 3.43 其中:债券 36,904,111.30 3.43 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 96,722,986.76 8.98 8 其他各项资产 16,177,391.24 1.50 9 合计 1,076,860,584.13 100.00 注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币9,656,508.40元,占期末净值比例 0.93%。 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 8,419,896.00 0.81 C 制造业 557,658,247.75 53.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - -



































页,共 60页 46 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 F 批发和零售业 19,426,994.20 1.86 G 交通运输、仓储和邮政业 44,203,848.72 4.24 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 104,774,661.00 10.06 J 金融业 52,415,137.36 5.03 K 房地产业 93,638,964.00 8.99 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 28,575,315.36 2.74 N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 5,680,771.00 0.55 R 文化、体育和娱乐业 2,599,173.00 0.25 S 综合 - - 合计 917,399,586.43 88.07 8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%) 信息技术 9,656,508.40 0.93 合计 9,656,508.40 0.93 注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 000002 万 科A 2,343,600 75,417,048.00 7.24 2 300750 宁德时代 500,900 53,295,760.00 5.12 3 600741 华域汽车 1,678,000 43,611,220.00 4.19 4 601318 中国平安 500,300 42,755,638.00 4.10 5 300188 美亚柏科 2,416,810 41,327,451.00 3.97 6 603228 景旺电子 940,224 41,200,615.68 3.96



































页,共 60页 47 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 7 300003 乐普医疗 1,188,900 39,328,812.00 3.78 8 002050 三花智控 2,122,100 36,775,993.00 3.53 9 000338 潍柴动力 2,183,529 34,674,440.52 3.33 10 603345 安井食品 538,780 32,008,919.80 3.07 11 601021 春秋航空 667,848 29,311,848.72 2.81 12 600176 中国巨石 2,545,801 27,749,230.90 2.66 13 002202 金风科技 2,245,866 26,838,098.70 2.58 14 002373 千方科技 1,417,600 25,573,504.00 2.45 15 600779 水井坊 459,400 23,773,950.00 2.28 16 603338 浙江鼎力 328,462 23,485,033.00 2.25 17 603259 药明康德 245,400 22,606,248.00 2.17 18 002635 安洁科技 1,323,222 22,058,110.74 2.12 19 002920 德赛西威 673,971 20,441,540.43 1.96 20 300558 贝达药业 308,565 20,272,720.50 1.95 21 300036 超图软件 957,800 19,088,954.00 1.83 22 603517 绝味食品 394,927 18,344,359.15 1.76 23 600048 保利地产 1,126,200 18,221,916.00 1.75 24 002419 天虹股份 1,685,404 17,781,012.20 1.71 25 300470 中密控股 642,476 17,359,701.52 1.67 26 603659 璞泰来 198,790 16,926,968.50 1.62 27 603885 吉祥航空 992,800 14,892,000.00 1.43 28 300124 汇川技术 440,100 13,484,664.00 1.29 29 300253 卫宁健康 740,100 11,086,698.00 1.06 30 002831 裕同科技 382,992 10,168,437.60 0.98 31 01810 小米集团 -W 1,000,000 9,656,508.40 0.93 32 000786 北新建材 359,900 9,159,455.00 0.88 33 601899 紫金矿业 1,834,400 8,419,896.00 0.81 34 300451 创业慧康 429,100 7,698,054.00 0.74 35 002465 海格通信 566,800 6,138,444.00 0.59 36 300284 苏交科 730,608 5,969,067.36 0.57



































页,共 60页 48 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 37 300244 迪安诊断 256,700 5,680,771.00 0.55 38 601658 邮储银行 796,578 4,548,460.38 0.44 39 601966 玲珑轮胎 134,000 3,072,620.00 0.29 40 002709 天赐材料 146,000 3,022,200.00 0.29 41 002142 宁波银行 100,000 2,815,000.00 0.27 42 603337 杰克股份 132,421 2,775,544.16 0.27 43 002837 英维克 157,100 2,695,836.00 0.26 44 000681 视觉中国 136,600 2,354,984.00 0.23 45 600885 宏发股份 54,100 1,863,745.00 0.18 46 688029 南微医学 10,568 1,667,207.68 0.16 47 601933 永辉超市 218,300 1,645,982.00 0.16 48 603027 千禾味业 73,623 1,565,224.98 0.15 49 601916 浙商银行 294,195 1,370,948.70 0.13 50 601077 渝农商行 147,778 925,090.28 0.09 51 600309 万华化学 15,500 870,635.00 0.08 52 603737 三棵树 9,804 790,692.60 0.08 53 600132 重庆啤酒 12,047 625,962.12 0.06 54 603866 桃李面包 11,600 492,304.00 0.05 55 300628 亿联网络 6,600 477,906.00 0.05 56 300144 宋城演艺 7,900 244,189.00 0.02 57 688166 博瑞医药 8,041 206,171.24 0.02 58 688181 八亿时空 4,306 189,377.88 0.02 59 688068 热景生物 2,641 117,762.19 0.01 60 688081 兴图新科 3,153 88,946.13 0.01 61 002972 科安达 1,075 21,532.25 0.00 62 603109 神驰机电 684 18,105.48 0.00 63 002973 侨银环保 1,146 6,578.04 0.00 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位:人民币元



































页,共 60页 49 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值比 例(%) 1 601318 中国平安 73,526,821.03 7.06 2 000002 万 科A 65,125,538.38 6.25 3 603228 景旺电子 53,254,307.91 5.11 4 600741 华域汽车 44,079,453.73 4.23 5 300003 乐普医疗 42,408,132.61 4.07 6 300188 美亚柏科 40,762,417.05 3.91 7 300750 宁德时代 36,279,807.18 3.48 8 601021 春秋航空 34,310,931.98 3.29 9 002373 千方科技 33,300,810.32 3.20 10 002202 金风科技 32,141,028.87 3.09 11 300170 汉得信息 30,171,884.73 2.90 12 000338 潍柴动力 28,401,906.40 2.73 13 002419 天虹股份 27,820,975.00 2.67 14 603345 安井食品 27,028,760.60 2.59 15 603338 浙江鼎力 24,619,408.57 2.36 16 300470 中密控股 24,568,840.60 2.36 17 300036 超图软件 23,574,742.00 2.26 18 002050 三花智控 23,164,385.40 2.22 19 600176 中国巨石 23,113,711.69 2.22 20 600779 水井坊 22,460,320.58 2.16 21 603517 绝味食品 21,206,641.03 2.04 22 300558 贝达药业 21,025,923.79 2.02 8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值比 例(%) 1 601318 中国平安 34,087,544.92 3.27 2 300170 汉得信息 24,821,292.88 2.38



































页,共 60页 50 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 3 002837 英维克 19,272,028.56 1.85 4 603228 景旺电子 17,884,554.80 1.72 5 603737 三棵树 14,020,589.26 1.35 6 688009 中国通号 12,918,340.96 1.24 7 002709 天赐材料 12,859,980.20 1.23 8 000786 北新建材 12,489,369.00 1.20 9 300003 乐普医疗 12,391,334.00 1.19 10 300628 亿联网络 11,705,719.77 1.12 11 300144 宋城演艺 10,989,197.00 1.05 12 002373 千方科技 10,869,941.00 1.04 13 600132 重庆啤酒 10,347,766.68 0.99 14 300036 超图软件 9,927,208.98 0.95 15 603313 梦百合 9,892,291.07 0.95 16 603338 浙江鼎力 9,837,262.00 0.94 17 300244 迪安诊断 9,595,541.14 0.92 18 300470 中密控股 8,769,162.00 0.84 19 603337 杰克股份 8,752,601.51 0.84 20 603517 绝味食品 8,373,873.49 0.80 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额 1,156,446,172.36 卖出股票收入(成交)总额 416,275,158.73 注:本项中8.4.1、8.4.2、8.4.3表中的"买入金额"(或"买入股票成本")、"卖出金额"(或"卖出 股票收入")均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,138,000.00 2.89



































页,共 60页 51 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 其中:政策性金融债 30,138,000.00 2.89 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 6,766,111.30 0.65 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 36,904,111.30 3.54 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 170205 17国开05 300,000 30,138,000.00 2.89 2 113020 桐昆转债 8,250 1,051,462.50 0.10 3 110053 苏银转债 8,880 1,042,423.20 0.10 4 110042 航电转债 8,250 984,555.00 0.09 5 113515 高能转债 7,970 932,410.30 0.09 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细





本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细





本基金本报告期末未持有贵金属。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细





本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细





本基金本报告期末未投资股指期货。 8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.11.1 本期国债期货投资政策



































页,共 60页 52 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 本基金本报告期末未投资国债期货。 8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细





本基金本报告期末未投资国债期货。 8.11.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 8.12 投资组合报告附注 8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 8.12.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 8.12.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 365,363.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 843,189.09 5 应收申购款 14,968,838.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,177,391.24 8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 113020 桐昆转债 1,051,462.50 0.10 2 110053 苏银转债 1,042,423.20 0.10 3 110042 航电转债 984,555.00 0.09 4 113515 高能转债 932,410.30 0.09 5 128045 机电转债 834,720.00 0.08 6 113019 玲珑转债 535,599.00 0.05



































页,共 60页 53 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 7 123010 博世转债 395,941.30 0.04 8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明





本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。 §9


基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人 户数 (户) 户均持有的基 金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份 额比例 11,149 75,767.78 52,209,363.04 6.18% 792,525,632.97 93.82% 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 3,224,876.49 0.3818% 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 项目 持有基金份额总量的数量区间(万份) 本公司高级管理人员、基金投资和研究部 门负责人持有本开放式基金 >100 本基金基金经理持有本开放式基金 >100 §10


开放式基金份额变动 单位:份 基金合同生效日(2019年05月27日)基金份额总额 932,194,160.59 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 688,185,875.04 减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 775,645,039.62 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 -



































页,共 60页 54 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 本报告期期末基金份额总额 844,734,996.01 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §11


重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 本报告期,本基金未召开基金份额持有人大会。 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 (1)基金管理人的重大人事变动 2019年6月6日本基金管理人发布公告,艾新国先生任公司副总经理。 2019年7月3日本基金管理人发布公告,童良发先生任公司首席信息官。 (2)基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期无涉及本基金基金管理人、基金财产以及基金托管人基金托管业务的诉讼 事项。 11.4 基金投资策略的改变 本报告期基金投资策略未发生改变。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 自本基金基金合同生效日起普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金 提供审计服务至今,本报告期内会计师事务所未发生改变。本报告期应支付给该会计师 事务所的报酬72,000.00元,已连续为本基金提供审计服务1年。 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期未发生公司和董事、监事和高级管理人员被中国证监会、证券业协会、证 券交易所处罚或公开谴责,以及被财政、外汇和审计等部门施以重大处罚的情况。 本报告期内托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交 易 单 元 数 量 股票交易 应支付该券商的佣金 备 注 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 佣金 占当期佣 金总量的 比例



































页,共 60页 55 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 首创证券 1 240,477,289.57 15.65% 171,052.84 13.90% - 海通证券 1 69,701,883.65 4.54% 49,579.58 4.03% - 民生证券 2 133,929,957.57 8.72% 121,956.54 9.91% - 西藏东方 财富证券 2 82,701,410.09 5.38% 58,823.18 4.78% - 国信证券 2 260,399,147.32 16.95% 185,225.17 15.05% - 东北证券 2 36,085,762.10 2.35% 25,670.35 2.09% - 中信建投 证券 2 554,653,316.13 36.10% 505,245.94 41.06% - 光大证券 2 158,632,997.64 10.32% 112,835.87 9.17% - 中投证券 2 - - - - - 安信证券 2 - - - - - 长江证券 1 - - - - - 华西证券 2 - - - - - 太平洋证 券 2 - - - - - 信达证券 2 - - - - - 平安证券 2 - - - - - 申万宏源 2 - - - - - 长城证券 2 - - - - - 国金证券 2 - - - - - 国盛证券 2 - - - - - 西部证券 1 - - - - - 注:1、本公司选择证券经营机构的标准 (1)研究实力较强,有固定的研究机构和专门研究人员,能及时为本公司提供高质量的咨询服务, 包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告等,并能根据基金投资的特定要求, 提供专门研究报告。 (2)资力雄厚,信誉良好。 (3)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定。 (4)经营行为规范,最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚。 (5)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求。 (6)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本公司基金进行证券交易的需 要,并能为本公司基金提供全面的信息服务。 2、本公司租用券商交易单元的程序



































页,共 60页 56 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 (1)研究机构提出服务意向,并提供相关研究报告; (2)研究机构的研究报告需要有一定的试用期。试用期视服务情况和研究服务评价结果而定; (3)研究部、投资部等部门试用研究机构的研究报告后,按照研究服务评价规定,对研究机构进行 综合评价; (4)试用期满后,评价结果符合条件,双方认为有必要继续合作,经公司领导审批后,我司与研究 机构签定《研究服务协议》、《券商交易单元租用协议》,并办理基金专用交易单元租用手续。评 价结果如不符合条件则终止试用; (5)本公司每季度对签约机构的服务进行一次综合评价。经过评价,若本公司认为签约机构的服务 不能满足要求,或签约机构违规受到国家有关部门的处罚,本公司有权终止签署的协议,并撤销租 用的交易单元; (6)交易单元租用协议期限为一年,到期后若双方没有异议可自动延期一年。 3、本基金租用证券公司交易单元均为共用交易单元。 4、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况: (1)本基金报告期内新增租用交易单元:中投证券、国信证券、西藏东方财富证券、西部证券、华 西证券、国盛证券 (2)本基金报告期内停止租用交易单元:首创证券 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易 成交金额 占当期 债券成 交总额 的比例 成交金额 占当期 债券回 购成交 总额的 比例 成 交 金 额 占当期权 证成交总 额的比例 成 交 金 额 占当期基 金成交总 额的比例 首创证券 2,049,674.23 15.26% - - - - - - 海通证券 125,305.80 0.93% - - - - - - 民生证券 - - - - - - - - 西藏东方财 富证券 - - - - - - - - 国信证券 4,124,812.00 30.71% - - - - - - 东北证券 - - - - - - - - 中信建投证 券 7,130,549.10 53.09% 420,000,000.00 100.00% - - - - 光大证券 - - - - - - - - 中投证券 - - - - - - - - 安信证券 - - - - - - - - 长江证券 - - - - - - - - 华西证券 - - - - - - - - 太平洋证券 - - - - - - - - 信达证券 - - - - - - - - 平安证券 - - - - - - - - 申万宏源 - - - - - - - - 长城证券 - - - - - - - - 国金证券 - - - - - - - - 国盛证券 - - - - - - - - 西部证券 - - - - - - - -



































页,共 60页 57 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 泓德研究优选混合型证券投 资基金发售公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-04-13 2 关于新增兴业银行股份有限 公司为泓德研究优选混合型 证券投资基金销售机构的公 告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-04-25 3 关于泓德研究优选混合型证 券投资基金实行公司网上直 销认购费率优惠的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-04-25 4 关于泓德研究优选混合型证 券投资基金参与平安证券认 购费率优惠活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-04-25 5 关于新增中国中投证券有限 责任公司为泓德研究优选混 合型证券投资基金销售机构 的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-05-09 6 关于泓德研究优选混合型证 券投资基金参与部分销售机 构认购费率优惠活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-05-21 7 泓德研究优选混合型证券投 资基金基金合同生效公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-05-28 8 关于旗下基金参与部分销售 机构费率优惠活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-06-15 9 泓德基金管理有限公司关于 旗下部分基金可投资科创板 股票的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-06-21 10 关于泓德研究优选混合型证 券投资基金开放日常申购、 赎回、转换及定投业务的公 告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-08-20



































页,共 60页 58 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 11 关于旗下部分基金增加长城 证券为销售机构及开通定投 和转换业务的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-09-12 12 关于调整养老金客户费率优 惠的客户适用范围及申购费 率优惠的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-09-20 13 泓德基金管理有限公司关于 开展直销柜台交易费率优惠 活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-09-23 14 关于调整中证金牛(北京) 投资咨询有限公司办理开放 式基金申购单笔最低限额的 公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-09-27 15 关于旗下基金增加联储证券 有限责任公司为销售机构及 开通定投和转换业务并参与 其费率优惠的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-11-29 16 关于旗下部分基金参与中国 光大银行股份有限公司费率 优惠活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-12-12 17 泓德基金管理有限公司关于 旗下部分基金参与中国工商 银行股份有限公司费率优惠 活动的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-12-27 18 关于旗下部分基金增加华泰 证券股份有限公司为销售机 构及开通定投和转换业务并 参与其费率优惠的公告 公司官网、上海证券报、中 国证监会基金电子披露网站 2019-12-31 §12


影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况





本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。 12.2 影响投资者决策的其他重要信息



































页,共 60页 59 泓德研究优选混合型证券投资基金 2019年年度报告 无。 §13


备查文件目录 13.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泓德研究优选混合型证券投资基金设立的文件;


2、《泓德研究优选混合型证券投资基金基金合同》;


3、《泓德研究优选混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《泓德研究优选混合型证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照; 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 13.2 存放地点 地点为管理人地址:北京市西城区德胜门外大街125号 13.3 查阅方式 1、投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 2、投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,客 户服务电话:4009-100-888 3、投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com 泓德基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十一日



































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