创金合信价值红利灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 03月 31日
基金管理人:创金合信基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 04月 21日
创金合信价值红利灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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目录
§1
重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2
基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3
主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 7
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 8
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 8
§5
投资组合报告 ........................................................................................................................................... 8
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 9
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 11
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 11
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 11
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 12
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 12
§6
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 12
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 13
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 13
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 13
§8
影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 13
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 13
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 14
§9
备查文件目录 ......................................................................................................................................... 14
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 14
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 14
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 14
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年04月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年01月01日起至2020年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 创金合信价值红利混合
基金主代码 002463
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年04月23日
报告期末基金份额总额 372,008,941.90份
投资目标
在控制风险的同时，追求超越业绩比较基准的
投资回报。
投资策略
本基金将采取定量与定性相结合的方法，运用"自上
而下"的资产配置逻辑，形成对大类资产预期收益及
风险的判断，进而确定组合中股票、债券、货币市
场工具及其他金融工具的具体比例。
在资产配置中，本基金主要考虑（1）宏观经济指标，
包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率
变化、进出口贸易数据、金融政策等，以判断经济
波动对市场的影响；（2）微观经济指标，包括各行
业主要企业的盈利变化情况及盈利预期；（3）市场
方面指标，包括股票及债券市场的涨跌及预期收益
率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场
资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市
场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
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业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益
率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预
期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货
币市场基金。
基金管理人 创金合信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 创金合信价值红利混合A 创金合信价值红利混合C
下属分级基金的交易代码 002463 005404
报告期末下属分级基金的份额总
额
369,199,636.10份 2,809,305.80份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年01月01日 - 2020年03月31日)
创金合信价值红利混
合A
创金合信价值红利混
合C
1.本期已实现收益 6,896,896.72 52,615.23
2.本期利润 -19,734,815.36 -155,178.57
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0534 -0.0498
4.期末基金资产净值 333,451,857.88 2,485,432.21
5.期末基金份额净值 0.9032 0.8847
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
创金合信价值红利混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.58% 0.77% -5.17% 1.15% -0.41% -0.38%
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创金合信价值红利混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.77% 0.77% -5.17% 1.15% -0.60% -0.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
董梁
本基金基金经理、首席量
化官兼任量化指数与国际
部总监
2019-
09-25
-
15
年
董梁先生，中国香港，美
国密歇根大学材料科学博
士，2005年3月加入美国巴
克莱环球投资者(Barclay
s Global Investors)任高
级研究员、基金经理,负责
美股量化模型开发及投资
工作。2009年8月加入瑞士
信贷(Credit-Suisse)任
自营交易员,负责港股量
化模型开发和投资,以及
环球股指期货期权的量化
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投资。2011年1月加入信达
国际任执行董事、基金经
理,进行港股投资。2012
年8月加入华安基金管理
有限公司,任系统化投资
部量化投资总监、基金经
理。2015年加入香港启智
资产管理有限公司（Zent
ific Investment Manage
ment）任投资部基金经理。
2017年9月加入创金合信
基金管理有限公司，现任
首席量化投资官，兼量化
指数与国际部总监、基金
经理。
王林
峰
本基金基金经理
2019-
09-25
-
7
年
王林峰先生，中山大学硕
士，国籍：中国。2012年7
月加入国元证券经纪（香
港）有限公司，担任研究
部分析师。2015年5月加入
国元资产管理（香港）有
限公司，历任资产管理部
研究员、投资经理。2018
年10月加入创金合信基金
管理有限公司，曾任研究
员，现任基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基
金经理的任职日期指公司作出决定的日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开
募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券
投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他
有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法
律法规及基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修
订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及
分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投
资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度工业生产及消费均受到疫情较大程度的影响,尤其是严控人员流动给消费和
服务业带来压力，但国内逆周期政策及时落地，保障了金融市场与实体经济流动性。盈
利方面，根据历史经验影响较小的是银行业，影响较大的是周期品类行业。二季度起经
济有望逐步探底回升，但是综合日耗煤量和铁路民航旅客发送量来看，当前产能利用率
仍然较低。由于海外疫情尚未达到拐点，第二季度全球产业链承压会给出口相关产业带
来压力，如制造业、外贸行业等等，全球联动性较高的行业受影响时长也会更久，例如
传媒、休闲服务和航空等。
随着市场风险的释放,本季度我们提高了权益仓位的比例,对后市温和看涨。
本产品将精选业绩较优、景气边际改善的行业龙头，以及部分股息率稳定的优质企
业。
融资环境改善偏慢，债券市场违约事件仍将持续，市场的风险溢价水平可能处于相
对高位。对于民企而言，当前从贷款和债券市场融资的难度仍较大。我们将严格坚持风
险第一的原则，谨慎选择个券。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末创金合信价值红利混合A基金份额净值为0.9032元，本报告期内，该
类基金份额净值增长率为-5.58%，同期业绩比较基准收益率为-5.17%；截至报告期末创
金合信价值红利混合C基金份额净值为0.8847元，本报告期内，该类基金份额净值增长
率为-5.77%，同期业绩比较基准收益率为-5.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 204,027,647.97 60.61
其中：股票 204,027,647.97 60.61
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 20,190,896.00 6.00
其中：债券 20,190,896.00 6.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
111,798,076.48 33.21
8 其他资产 602,039.53 0.18
9 合计 336,618,659.98 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 6,460,000.00 1.92
B 采矿业 - -
C 制造业 111,038,315.80 33.05
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 6,866,255.00 2.04
F 批发和零售业 19,147.31 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 6,668,510.00 1.99
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
6,700,367.88 1.99
J 金融业 29,474,636.00 8.77
K 房地产业 15,778,245.00 4.70
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L 租赁和商务服务业 15,229,626.00 4.53
M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.01
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 5,774,992.00 1.72
S 综合 - -
合计 204,027,647.97 60.73
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 000002 万 科Ａ 564,700
14,484,555.0
0
4.31
2 002202
金风科
技
1,321,73
9
12,556,520.5
0
3.74
3 601318
中国平
安
173,600
12,007,912.0
0
3.57
4 601688
华泰证
券
586,800
10,110,564.0
0
3.01
5 000425
徐工机
械
1,958,57
9
9,890,823.95 2.94
6 002027
分众传
媒
2,115,30
0
9,349,626.00 2.78
7 600887
伊利股
份
306,000 9,137,160.00 2.72
8 002422
科伦药
业
436,000 9,020,840.00 2.69
9 600438
通威股
份
701,200 8,140,932.00 2.42
10 000858 五 粮 液 64,200 7,395,840.00 2.20
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,144,000.00 6.00
其中：政策性金融债 20,144,000.00 6.00
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 46,896.00 0.01
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 20,190,896.00 6.01
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 170411
17农发1
1
100,000
10,098,000.0
0
3.01
2 100302
10进出0
2
100,000
10,046,000.0
0
2.99
3 110061
川投转
债
400 46,896.00 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 2019年8月23日,华泰证券股份有限公司(股票代码:601688)收到江苏证监局责
令改正的行政监管措施,其在代销理财产过程中存在使用未经报备的宣传推介材料的情
形。
本基金投研人员分析认为,该处罚对公司经营及业绩影响有限且已经在当时股价中
被反应。公司作为证券行业龙头之一,当前估值相对较低,维持持有评级。本基金基金经
理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对华泰
证券股份有限公司进行了投资。
5.11.2 本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的
情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 44,443.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 556,901.51
5 应收申购款 694.55
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 602,039.53
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
创金合信价值红利混合 创金合信价值红利混合
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A C
报告期期初基金份额总额 369,334,453.99 3,091,952.19
报告期期间基金总申购份额 307,074.39 723,867.01
减：报告期期间基金总赎回份额 441,892.28 1,006,513.40
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 369,199,636.10 2,809,305.80
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20200101
- 202003
31
91,910,683.39 0.00 0.00 91,910,683.39 24.71%
2
20200101
- 202003
31
183,822,448.10 0.00 0.00 183,822,448.10 49.41%
3
20200101
- 202003
31
91,910,683.39 0.00 0.00 91,910,683.39 24.71%
产品特有风险
本基金在报告期内，存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能会存在以下风险：
1、大额申购风险
在发生投资者大额申购时，若本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
2、大额赎回风险
（1）若本基金在短时间内难以变现足够的资产予以应对，可能导致流动性风险；
（2）若持有基金份额比例达到或超过基金份额总额20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，将可能对基金管理人的管理
造成影响；
（3）基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金，可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作；
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（4）因基金净值精度计算问题，可能因赎回费归入基金资产，导致基金净值有较大波动；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续条件，可能导致基金合同终止、清算等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止上述风险，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，未出现影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《创金合信价值红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
2、《创金合信价值红利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
3、创金合信价值红利灵活配置混合型证券投资基金2020年第1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15楼
9.3 查阅方式
www.cjhxfund.com
创金合信基金管理有限公司
2020年04月21日
