易方达MSCI中国 A股国际通交易型开放式指数证券投资基金 2020年第 1季度报告
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易方达 MSCI中国 A股国际通交易型开放式指数证券投资基
金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达MSCI中国 A股国际通 ETF
场内简称 MSCI易基、MSCIA股 ETF易方达
基金主代码 512090
交易代码 512090
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2018年 5月 17日
报告期末基金份额总额 343,592,316.00份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
最小化。
投资策略 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数
的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并
根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调
整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的
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指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代
策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资
组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 MSCI中国 A股国际通指数（MSCI China A
Inclusion RMB Index）收益率
风险收益特征 本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高
于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指
数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
1.本期已实现收益 26,131,169.45
2.本期利润 -21,392,325.09
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0550
4.期末基金资产净值 373,311,272.65
5.期末基金份额净值 1.0865
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基金净值表现
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3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.10% 1.94% -7.59% 1.96% 1.49% -0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2018年 5月 17日至 2020年 3月 31日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 8.65%，同期业绩
比较基准收益率为-3.20%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
成
曦
本基金的基金经理、易方
达深证 100交易型开放式
指数基金的基金经理、易
方达创业板交易型开放
式指数证券投资基金联
接基金的基金经理、易方
达深证 100交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达
创业板交易型开放式指
数证券投资基金的基金
经理、易方达并购重组指
数分级证券投资基金的
基金经理、易方达中小板
指数证券投资基金（LOF）
（原易方达中小板指数
分级证券投资基金）的基
金经理、易方达银行指数
分级证券投资基金的基
金经理、易方达生物科技
指数分级证券投资基金
的基金经理、易方达恒生
中国企业交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达
纳斯达克 100指数证券投
资基金（LOF）的基金经
理、易方达恒生中国企业
交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理、易
方达原油证券投资基金
（QDII）的基金经理、易
方达MSCI中国A股国际
通交易型开放式指数证
券投资基金发起式联接
基金的基金经理、易方达
上证 50交易型开放式指
数证券投资基金的基金
经理、易方达上证 50交
2018-
05-17
- 12年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任华泰联合证券资
产管理部研究员，易方达基
金管理有限公司集中交易
室交易员、指数与量化投资
部指数基金运作专员、基金
经理助理、易方达深证成指
交易型开放式指数证券投
资基金基金经理、易方达深
证成指交易型开放式指数
证券投资基金联接基金基
金经理。
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易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金
的基金经理、易方达中证
香港证券投资主题交易
型开放式指数证券投资
基金的基金经理
FA
N
BI
NG
（
范
冰
）
本基金的基金经理、易方
达中证海外中国互联网
50交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理、
易方达标普全球高端消
费品指数增强型证券投
资基金的基金经理（自
2017年03月 25日至2020
年 03月 19日）、易方达
原油证券投资基金
（QDII）的基金经理、易
方达标普信息科技指数
证券投资基金（LOF）的
基金经理、易方达标普生
物科技指数证券投资基
金（LOF）的基金经理、
易方达标普医疗保健指
数证券投资基金（LOF）
的基金经理、易方达标普
500指数证券投资基金
（LOF）的基金经理、易
方达黄金交易型开放式
证券投资基金联接基金
的基金经理、易方达黄金
交易型开放式证券投资
基金的基金经理、易方达
纳斯达克 100指数证券投
资基金（LOF）的基金经
理、易方达中证海外中国
互联网 50交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达
MSCI中国 A股国际通交
易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金
的基金经理、易方达日兴
资管日经 225交易型开放
式指数证券投资基金
2018-
05-17
- 15年
新加坡籍，硕士研究生，具
有基金从业资格。曾任皇家
加拿大银行托管部核算专
员，美国道富集团中台交易
支持专员，巴克莱资产管理
公司悉尼金融数据部高级
金融数据分析员、悉尼金融
数据部主管、新加坡金融数
据部主管，贝莱德集团金融
数据运营部部门经理、风险
控制与咨询部客户经理、亚
太股票指数基金部基金经
理。
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（QDII）的基金经理、易
方达中证香港证券投资
主题交易型开放式指数
证券投资基金的基金经
理
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 17次，全部
为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2020 年一季度，新冠肺炎疫情先后在中国国内和海外爆发，国内对人
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员流动的严格管控给消费和服务带来较大的基本面压力。另一方面全球产业链在
疫情超预期蔓延下受到供给和需求两个方面的冲击，国内制造业承受的基本面压
力显著增加。2020 年 3 月以来，国内货币和财政稳增长政策陆续出台，复工有
序推进，将支持此后的经济恢复。宏观政策对冲力度加大，适当提高财政赤字率
来稳经济保就业。美联储连续两次非常规紧急降息至零利率水平附近，并紧急向
市场提供流动性和信贷支持，G20国家共同行动为全球经济注入超过 5万亿美元
以刺激经济。
作为追踪 MSCI 中国 A 股国际通指数的 ETF，我们在操作中严格遵守基金
合同，坚持既定的指数化投资策略，力求追踪误差最小化。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0865 元，本报告期份额净值增长率为
-6.10%，同期业绩比较基准收益率为-7.59%，年化跟踪误差 0.941%，在合同规
定的目标控制范围之内。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 366,960,129.03 96.94
其中：股票 366,960,129.03 96.94
2 固定收益投资 74,499.84 0.02
其中：债券 74,499.84 0.02
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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6 银行存款和结算备付金合计 8,345,258.03 2.20
7 其他资产 3,155,095.61 0.83
8 合计 378,534,982.51 100.00
注：上表中的股票投资项含可退替代款估值增值，而 5.2的合计项不含可退
替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,982,701.00 1.87
B 采矿业
9,298,994.97
2.49
C 制造业 179,435,209.54 48.07
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
9,857,553.09 2.64
E 建筑业 9,278,473.72 2.49
F 批发和零售业 7,082,766.29 1.90
G 交通运输、仓储和邮政业 9,530,065.00 2.55
H 住宿和餐饮业 371,658.00 0.10
I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,956,062.35 4.81
J 金融业 87,420,012.29 23.42
K 房地产业 15,191,281.77 4.07
L 租赁和商务服务业 3,463,913.60 0.93
M 科学研究和技术服务业 2,724,113.98 0.73
N 水利、环境和公共设施管理业 555,180.00 0.15
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,859,672.36 1.03
R 文化、体育和娱乐业 3,262,910.50 0.87
S 综合 689,111.04 0.18
合计 366,959,679.50 98.30
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 16,900 18,775,900.00 5.03
2 601318 中国平安 144,900 10,022,733.00 2.68
3 600036 招商银行 273,487 8,828,160.36 2.36
4 000858 五粮液 52,700 6,071,040.00 1.63
5 600276 恒瑞医药 57,518 5,293,381.54 1.42
6 600900 长江电力 294,621 5,093,997.09 1.36
7 601166 兴业银行 274,857 4,372,974.87 1.17
8 600000 浦发银行 393,547 3,994,502.05 1.07
9 601398 工商银行 723,800 3,727,570.00 1.00
10 603288 海天味业 29,160 3,649,957.20 0.98
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 74,499.84 0.02
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 74,499.84 0.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 128102 海大转债 385 38,500.00 0.01
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2 110067 华安转债 360 35,999.84 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市值（元） 公允价值变
动（元）
风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) -735,585.44
股指期货投资本期公允价值变动(元) -70,620.00
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金将
根据风险管理的原则，以套期保值为目的，按照相关法律法规的有关规定，主要
选择流动性好、交易活跃的股指期货合约来进行投资。为更有效地进行流动性管
理，本基金在出现需要及时调整组合市场暴露情况时，通过股指期货套保交易满
足基金的投资替代需求和风险管理需求。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，
降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
本报告期内，本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 2019 年 6 月 24 日，中国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行
股份有限公司关于以下违法违规事实：（一）对成都分行授信业务及整改情况严
重失察；（二）重大审计发现未向监管部门报告；（三）轮岗制度执行不力，处以
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罚款 130万元人民币。
2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展银
行股份有限公司信用卡中心 2015年至 2018年 6月在为部分客户办理信用卡业务
时，对申请人收入核定严重不审慎的违法违规事实，责令改正，并处罚款 30 万
元。
2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对兴业银行股份
有限公司信用卡中心 1、2016年 1月至 2018年 1月在为部分客户办理信用卡业
务时未遵守总授信额度管理制度；2、2016 年至 2018 年 8 月对部分信用卡申请
人资信水平调查严重不尽职的违法违规行为，责令改正，并处罚款 40万元。
2019 年 7 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对招商银行股份有
限公司信用卡中心 2016年 9月至 2018年 6月在为部分客户办理信用卡业务时，
未遵守总授信额度管理制度的违法违规事实，责令改正，并处罚款 20万元。
2019年 12月 3日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展银
行股份有限公司信用卡中心 2019年 1月信用卡催收外包管理严重违反审慎经营
规则的违法违规事实，责令改正，并处罚款 50万元。
本基金为指数型基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符
合公司投资制度的规定。除浦发银行、兴业银行、招商银行外，本基金投资的其
他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 68,448.30
2 应收证券清算款 3,084,664.52
3 应收股利 -
4 应收利息 1,982.79
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 3,155,095.61
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 445,592,316.00
报告期基金总申购份额 184,000,000.00
减：报告期基金总赎回份额 286,000,000.00
报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-”
填列）
-
报告期期末基金份额总额 343,592,316.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期 初 份
额
申购份
额
赎 回 份
额
持有份
额
份额
占比
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中国银行股份
有限公司－易
方达 MSCI 中
国 A 股国际通
交易型开放式
指数证券投资
基金发起式联
接基金
1
2020年 01月 01
日~2020年 02月
19日,2020年 02
月 21日~2020年
03月 31日
106,919,
260.00
3,200,0
00.00
35,750,0
00.00
74,369,
260.00
21.64
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金
份额。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资
基金注册的文件；
2.《易方达 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金基金合
同》；
3.《易方达 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金托管协
议》；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达MSCI中国 A股国际通交易型开放式指数证券投资基金 2020年第 1季度报告
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易方达基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日
