易方达安心回报债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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易方达安心回报债券型证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 3月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达安心回报债券
基金主代码 110027
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 6月 21日
报告期末基金份额总额 9,401,007,922.53份
投资目标 本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主
要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，
追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投
资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资
的工具。
投资策略 本基金采取稳健的资产配置策略，通过自上而下的
方法进行固定收益类品种与权益类品种的战略及战
术资产配置，在控制基金资产净值波动、追求收益
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稳定的基础上，提高基金的收益水平。
具体来看，本基金主要通过研究各类资产在较长时
期的收益与风险水平特征，及各类资产收益与风险
间的相关关系，对国内外宏观经济形势与政策、市
场利率走势、信用利差水平、利率期限结构以及证
券市场走势等因素进行分析，在本基金合同约定范
围内制定合理的战略资产配置计划。
固定收益品种投资方面，本基金将经济分为衰退、
萧条、复苏、繁荣四个阶段，并在各个阶段通过投
资不同的固定收益类属资产，以获得超越长期平均
通胀水平的回报。
权益类品种投资方面，本基金采取自上而下的行业
配置与自下而上的个股选择相结合的投资策略，严
格管理权益类品种的投资比例以及净值的波动幅
度。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）+1.0%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达安心回报债券 A 易方达安心回报债券 B
下属分级基金的交易代
码
110027 110028
报告期末下属分级基金
的份额总额
6,313,743,358.99份 3,087,264,563.54份
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
易方达安心回报债券
A
易方达安心回报债券
B
1.本期已实现收益 126,015,165.20 54,906,899.60
2.本期利润 -195,562,265.50 -65,311,896.91
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0302 -0.0208
4.期末基金资产净值 11,016,825,267.46 5,317,511,391.99
5.期末基金份额净值 1.745 1.722
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达安心回报债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.85% 0.76% 0.93% 0.02% -1.78% 0.74%
易方达安心回报债券 B
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个
月
-0.98% 0.77% 0.93% 0.02% -1.91% 0.75%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达安心回报债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年 6月 21日至 2020年 3月 31日）
易方达安心回报债券 A
易方达安心回报债券 B
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注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为 205.83%，B类基
金份额净值增长率为 197.04%，同期业绩比较基准收益率为 40.49%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
张
清
华
本基金的基金经理、易方
达裕丰回报债券型证券
投资基金的基金经理、易
方达安心回馈混合型证
券投资基金的基金经理、
易方达裕祥回报债券型
证券投资基金的基金经
理、易方达丰和债券型证
券投资基金的基金经理、
易方达安盈回报混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达瑞信灵活配置
混合型证券投资基金的
2013-
12-23
- 13年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任晨星资讯（深圳）
有限公司数量分析师，中信
证券股份有限公司研究员，
易方达基金管理有限公司
投资经理、固定收益基金投
资部总经理、易方达裕如灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达新收益
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达瑞选
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新利
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基金经理（自 2018年 01
月 30日至 2020年 03月
06日）、易方达瑞和灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理（自 2018
年 02月 07日至 2020年
03月 06日）、易方达鑫转
添利混合型证券投资基
金的基金经理（自 2018
年 08月 09日至 2020年
03月 06日）、易方达鑫转
增利混合型证券投资基
金的基金经理（自 2018
年 11月 07日至 2020年
03月 06日）、易方达新收
益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、易
方达鑫转招利混合型证
券投资基金的基金经理
（自 2019年 01月 29日
至 2020年 03月 06日）、
易方达丰华债券型证券
投资基金的基金经理、混
合资产投资部总经理
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新鑫
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新享
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达瑞景
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达瑞通
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达瑞程
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达瑞弘
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达裕鑫
债券型证券投资基金基金
经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
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以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 17次，全部为指数量
化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度，在新冠疫情的影响下，市场对经济衰退预期强烈，避险情绪浓厚，
债券收益率整体大幅震荡下行。年初，在 CPI低于预期和较为宽松的资金面的双重推
动下，收益率震荡下行。春节后，在国内疫情爆发推升避险情绪的影响下，长端收益
率在春节后第一个交易日单日下行接近 20BP，信用债收益率也跟随利率出现了非常
明显的下行。随后，由于国内疫情逐渐好转复工预期升温，同时权益市场走势强劲，
在收益率大幅下行之后，债市一直处于小幅震荡调整模式。到 3月初，在海外疫情超
预期爆发的背景下，美联储紧急超预期降息，加之油价暴跌，推动长端收益率再次开
始大幅下行。在全球股市暴跌引发流动性危机之后，美联储在 3月末开启了无限流动
性支持，而此时国内降息预期也在持续发酵，引发长端收益率继续下行。整个季度来
看，10 年期国债和国开债收益率分别下行 55BP 和 63BP。信用债收益率整体走势类
似于利率债，但受到流动性宽松影响，短端收益率下行幅度较长端更大，但幅度较利
率债更小，因而信用利差整体走阔。
权益市场方面，一季度整体收跌，但过程和节奏可谓是一波三折。元旦至春节前，
市场继续延续了 2019年 12月开始的春季躁动，以科技为首的创业板指数强势持续领
涨。随后，国内新冠疫情开始爆发，市场在春节前后出现了大幅调整。不过，在短暂
的快速普跌之后，大盘仍延续了疫情之前的科技主线行情，以 TMT 为首的成长板块
在国内疫情拐点之后出现了强劲反弹，投资者对新基金和 ETF 的申购热情也异常高
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涨，沪深两市成交量更是连续数个交易日突破万亿。进入 3月份，随着海外疫情爆发
并超预期扩散，外围市场出现了系统性的大幅下跌，并引发了全球性的恐慌和流动性
危机。受其影响，北上资金大幅流出 A股市场，叠加避险风险偏好的蔓延，国内市场
也出现了较大幅度的调整。其中，科技板块受到海外需求受损影响，出现了更为明显
的下跌，而和国内需求相关性强的基建产业链和消费板块则相对抗跌。全球资本市场
的超预期下跌直至一季度末才略有平稳。
报告期内，组合规模变化较大，权益仓位维持在偏高水平，行业配置较为均衡。
年初至 2月末，转债仓位随申购有所摊薄，自 3月又因赎回有被动提升，整体维持在
40-50%仓位水平，持仓集中在中低绝对价位的大盘品种，以平衡和偏债型为主。债券
方面，组合系统性提高了杠杆和久期水平，在保证流动性的前提下，增持高等级信用
债和长久期利率债。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A类基金份额净值为 1.745元，本报告期份额净值增长率
为-0.85%；B 类基金份额净值为 1.722 元，本报告期份额净值增长率为-0.98%；同期
业绩比较基准收益率为 0.93%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 2,994,031,476.64 12.85
其中：股票 2,994,031,476.64 12.85
2 固定收益投资 19,029,774,649.36 81.67
其中：债券 18,697,999,329.36 80.25
资产支持证券 331,775,320.00 1.42
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 163,125,352.67 0.70
7 其他资产 1,113,962,113.77 4.78
8 合计 23,300,893,592.44 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 2,114,653,065.39 12.95
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
36,323,912.00 0.22
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 153,504,099.92 0.94
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 173,259,367.78 1.06
K 房地产业 238,424,291.10 1.46
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 156,656,740.45 0.96
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 121,210,000.00 0.74
S 综合 - -
合计 2,994,031,476.64 18.33
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 000002 万科 A 9,295,294 238,424,291.10 1.46
2 000651 格力电器 4,541,692 237,076,322.40 1.45
3 600486 扬农化工 2,643,642 178,207,907.22 1.09
4 601318 中国平安 2,504,834 173,259,367.78 1.06
5 300628 亿联网络 1,933,305 157,699,688.85 0.97
6 603259 药明康德 1,731,205 156,656,740.45 0.96
7 601012 隆基股份 6,038,129 149,987,124.36 0.92
8 000661 长春高新 266,954 146,290,792.00 0.90
9 002202 金风科技 13,778,724 130,897,878.00 0.80
10 600703 三安光电 6,559,400 125,612,510.00 0.77
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 258,625,000.00 1.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,161,582,000.00 19.36
其中：政策性金融债 3,161,582,000.00 19.36
4 企业债券 3,330,876,471.90 20.39
5 企业短期融资券 90,219,000.00 0.55
6 中期票据 3,614,661,900.00 22.13
7 可转债（可交换债） 8,242,034,957.46 50.46
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 18,697,999,329.36 114.47
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
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值比例
（％）
1 180210 18国开 10 11,200,000 1,191,008,000.00 7.29
2 113011 光大转债 9,952,150 1,165,396,765.00 7.13
3 110053 苏银转债 8,285,760 929,413,699.20 5.69
4 110059 浦发转债 7,733,390 821,440,685.80 5.03
5 190205 19国开 05 7,500,000 769,200,000.00 4.71
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 165209 PR安吉 3A 800,000 60,144,000.00 0.37
2 165515 天信 3A 300,000 30,174,000.00 0.18
3 2089001 20捷赢 1A 300,000 30,156,000.00 0.18
4 165814 PR安吉 5A 300,000 23,802,000.00 0.15
5 138321 19首开 5A 200,000 20,148,000.00 0.12
6 138416 20桃源 1A 200,000 20,124,000.00 0.12
7 138325 国链 17A1 160,000 16,115,200.00 0.10
8 138427 桂语 1A1 104,000 10,460,320.00 0.06
9 138251 诚意 2A1 100,000 10,075,000.00 0.06
10 138262 诚意 3A1 100,000 10,073,000.00 0.06
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 浦发转债（代码：110059）是易方达安心回报债券型证券投资基金的前十大持
仓证券。2019年 6月 24日，中国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行股份
有限公司的如下违法违规行为作出“罚款 130 万元”的行政处罚决定：（一）对成都分
行授信业务及整改情况严重失察；（二）重大审计发现未向监管部门报告；（三）轮岗
制度执行不力。2019年 7月 8日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦
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东发展银行股份有限公司信用卡中心的如下违法违规行为作出“责令改正，并处罚款
30万元”的行政处罚决定：2015年至 2018年 6月，该中心在为部分客户办理信用卡
业务时，对申请人收入核定严重不审慎。2019年 12月 3日中国银行保险监督管理委
员会上海监管局对上海浦东发展银行股份有限公司信用卡中心 2019 年 1 月信用卡催
收外包管理严重违反审慎经营规则的违法违规事实，作出“责令改正，并处罚款 50万
元”的行政处罚决定。
光大转债（代码：113011）是易方达安心回报债券型证券投资基金的前十大持仓证券。
2019年 12月 27日，中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司的如
下违法违规行为作出“罚款 180万元”的行政处罚决定：1、授信审批不审慎；2、为还
款来源不清晰的项目办理业务；3、总行对分支机构管控不力承担管理责任。2020年
2月 10日，中国人民银行对中国光大银行股份有限公司的如下违法违规行为作出“罚
款 1820 万元”的行政处罚决定：1.未按规定履行客户身份识别义务；2.未按规定保存
客户身份资料和交易记录；3.未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告；4.与身份
不明的客户进行交易。
本基金投资浦发转债、光大转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除浦发转债、光大转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 710,608.59
2 应收证券清算款 942,574,500.44
3 应收股利 -
4 应收利息 163,726,021.97
5 应收申购款 6,950,982.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 1,113,962,113.77
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113011 光大转债 1,165,396,765.00 7.13
2 110053 苏银转债 929,413,699.20 5.69
3 132009 17中油 EB 361,387,624.20 2.21
4 127005 长证转债 360,305,959.28 2.21
5 113008 电气转债 315,368,726.20 1.93
6 113021 中信转债 303,518,985.00 1.86
7 132013 17宝武 EB 236,206,800.20 1.45
8 132008 17山高 EB 137,680,875.00 0.84
9 110034 九州转债 136,508,014.60 0.84
10 110033 国贸转债 133,481,161.90 0.82
11 113019 玲珑转债 126,405,909.70 0.77
12 113025 明泰转债 124,868,304.00 0.76
13 113013 国君转债 105,867,000.00 0.65
14 113543 欧派转债 105,521,430.00 0.65
15 113014 林洋转债 92,881,027.00 0.57
16 123004 铁汉转债 79,956,900.00 0.49
17 110038 济川转债 61,448,200.00 0.38
18 113028 环境转债 60,745,279.50 0.37
19 128022 众信转债 56,429,582.30 0.35
20 132007 16凤凰 EB 54,223,200.00 0.33
21 113024 核建转债 50,154,165.60 0.31
22 128010 顺昌转债 37,521,485.12 0.23
23 110045 海澜转债 35,400,983.60 0.22
24 128071 合兴转债 26,756,309.65 0.16
25 110048 福能转债 25,795,000.00 0.16
26 113020 桐昆转债 23,604,533.80 0.14
27 132015 18中油 EB 20,124,000.00 0.12
28 128014 永东转债 20,065,900.00 0.12
29 113009 广汽转债 18,284,800.00 0.11
30 113516 苏农转债 17,505,687.60 0.11
31 128015 久其转债 15,081,511.75 0.09
32 132005 15国资 EB 13,783,380.80 0.08
33 113504 艾华转债 9,972,482.80 0.06
34 128044 岭南转债 6,189,388.80 0.04
35 128075 远东转债 148,135.00 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
易方达安心回报债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
15
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达安心回报债
券A
易方达安心回报债
券B
报告期期初基金份额总额 4,457,964,830.35 2,351,405,336.41
报告期基金总申购份额 4,874,802,353.53 2,337,759,858.87
减：报告期基金总赎回份额 3,019,023,824.89 1,601,900,631.74
报告期基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 6,313,743,358.99 3,087,264,563.54
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1备查文件目录
1.中国证监会核准易方达安心回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达安心回报债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达安心回报债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
易方达安心回报债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
16
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日
