浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金
2020年第 1季度报告
2020年 03月 31日
基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 04月 21日
浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年第 1季度报告
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目录
§1
重要提示................................................................................................................................ ................... 3
§2
基金产品概况 ................................................................................................................................ ........... 3
§3
主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................ ............... 5
3.1 主要财务指标................................................................................................................................ ... 5
3.2 基金净值表现................................................................................................................................ ... 5
§4
管理人报告 ................................................................................................................................ ............... 6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介................................................................ ............................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ ... 7
4.3 公平交易专项说明................................................................................................ ........................... 7
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析................................................................ ........................... 7
4.5 报告期内基金的业绩表现................................................................................................ ............... 8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ................................................................ ....... 8
§5
投资组合报告 ................................................................................................................................ ........... 8
5.1 报告期末基金资产组合情况................................................................................................ ........... 8
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合................................................................ ........................... 9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
........................... 9
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合................................................................ ................... 9
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
........................... 9
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
......... 10
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
..................... 10
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
......................... 10
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
......................................................................... 10
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
....................................................................... 10
5.11 投资组合报告附注
....................................................................................................................... 10
§6
开放式基金份额变动
............................................................................................................................. 11
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
......................................................................................... 12
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
......................................................................................... 12
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
......................................................................... 12
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
..................................................................................... 12
§9
影响投资者决策的其他重要信息
......................................................................................................... 12
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
............................................. 13
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
................................................................................................. 13
§10
备查文件目录
....................................................................................................................................... 13
10.1 备查文件目录
............................................................................................................................... 13
10.2 存放地点
....................................................................................................................................... 13
10.3 查阅方式
....................................................................................................................................... 13
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§1
重要提示
浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年04月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年01月01日起至2020年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 浙商汇金聚鑫定开债
基金主代码 006927
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2019年03月25日
报告期末基金份额总额 509,999,097.23份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
定的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。
投资策略
（一）封闭期投资策略
1、资产配置策略
本基金结合经济周期、宏观政策方向及收益率
曲线分析，结合国家货币政策和财政政策实施
情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性
情况，综合分析债券市场的变动趋势。最终确
定本基金在债券类资产中的投资比率，构建和
调整债券投资组合。
2、债券投资组合策略
在债券组合的构建和调整上，本基金综合运用
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久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收
益率曲线策略、杠杆放大策略等组合管理手段
进行日常管理。
3、债券投资策略
（1）信用债投资策略
信用类债券是本基金重要投资标的，信用风险
管理对于提高债券组合收益率至关重要。本基
金将根据宏观经济运行状况、行业发展周期、
公司业务状况、公司治理结构、财务状况等因
素综合评估信用风险，确定信用类债券的信用
风险利差，有效管理组合的整体信用风险。同
时，本基金将运用本基金管理人比较完善的信
用债券评级体系，研究和跟踪发行主体所属行
业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务
状况等因素，综合评估发行主体信用风险，确
定信用产品的信用风险利差，有效管理组合的
整体信用风险。
（2）可转换债券投资策略
基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券
估值模型分析，并结合市场环境情况等，本基
金在一、二级市场投资可转换债券，以达到在
严格控制风险的基础上，实现基金资产稳健增
值的目的。
4、资产支持证券投资策略
对于资产支持证券，本基金将在国内资产证券
化品具体政策框架下，通过宏观经济、提前偿
还率、资产池结构及所在行业景气变化等因素
的研究，对个券进行风险分析和价值评估后选
择风险调整收益高的品种进行投资。本基金将
严格控制产支持证券的总体投资规模并进行分
散，以降低流动性风险。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
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限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险
高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型
基金。
基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年01月01日 - 2020年03月31日）
1.本期已实现收益 7,157,675.59
2.本期利润 11,037,212.70
3.加权平均基金份额本期利润 0.0216
4.期末基金资产净值 519,307,743.90
5.期末基金份额净值 1.0183
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.16% 0.06% 1.85% 0.10% 0.31% -0.04%
注：本基金业绩比较基准：中债综合全价指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：至本报告期末，本基金已完成建仓，但报告期末距建仓结束不满一年，建仓期为2019
年3月25日-2019年9月24日，本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
应洁
茜
本基金基金经理,浙商汇
金聚利一年定期开放债券
型证券投资基金基金经
理、浙商汇金聚禄一年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理、浙商汇金短
债债券型证券投资基金基
金经理、浙商汇金中高等
级三个月定期开放债券型
证券投资基金基金经理及
2019-
03-25
-
7
年
中国国籍，硕士。2013年
加入浙江浙商证券资产管
理有限公司，历任固定收
益事业总部交易主管、投
资经理助理。现任浙商汇
金聚利一年定期开放债券
型证券投资基金基金经
理、浙商汇金聚禄一年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理、浙商汇金聚
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浙商汇金聚盈中短债债券
型证券投资基金基金经
理。
鑫定期开放债券型发起式
基金基金经理、浙商汇金
短债债券型证券投资基金
基金经理、浙商汇金中高
等级三个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理
及浙商汇金聚盈中短债债
券型证券投资基金基金经
理。拥有基金从业资格及
证券从业资格。
注：上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和
解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。证券从业的
涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相
关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目
标，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违
法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司
严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管
理有限公司公平交易管理办法》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾1季度利率市场。利率下行主要分为2个阶段，第一个阶段1月份新冠疫情在国
内发酵，春节开盘后，各期限下行20bp，收益率下行一步到位，而后逐步回调10bp。但
随着海外疫情扩散，美债跌至历史低点，降息预期强烈，国内市场跟随震荡，利率债再
度下行。3月份由于海外市场受到流动性冲击，债券、黄金、股票均受到抛压，市场调
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整明显。美联储联合各国QE输送流动性，流动性缓解叠加短期降息预期，短端收益率再
度大幅下行。
本基金在本基金在1月份卖出场内3年期利率债，考虑到当时场内资金成本倒挂，加
仓了3年期银行间利率债； 3月中上旬考虑到流动性冲击对所有资产的无差别攻击，止
盈了部分金融债。
感谢投资者的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持
有人获取优异回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末浙商汇金聚鑫定开债基金份额净值为1.0183元，本报告期内，基金份
额净值增长率为2.16%，同期业绩比较基准收益率为1.85%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，不适用本项说明。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 541,765,043.00 76.84
其中：债券 541,765,043.00 76.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 150,000,585.00 21.27
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
3,846,487.35 0.55
8 其他资产 9,447,850.82 1.34
9 合计 705,059,966.17 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 502,721,043.00 96.81
其中：政策性金融债 350,200,043.00 67.44
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 39,044,000.00 7.52
9 其他 - -
10 合计 541,765,043.00 104.32
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 180204 18国开04 800,000
85,408,00
0.00
16.45
2 190207 19国开07 700,000
71,428,00
0.00
13.75
3
182801
4
18兴业绿色金
融01
400,000
41,048,00
0.00
7.90
4 018006 国开1702 394,660
40,867,04
3.00
7.87
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5 018010 国开1902 400,000
40,732,00
0.00
7.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券中20宁波银行小微债01的发行人宁波银行
于7月5日和7月6日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会宁波监管
局处罚共计300万元人民币;本基金投资的前十名证券中19中信银行CD218的发行人中信
银行于2020年2月21日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会北京监
管局责令改正，并给予合计2020万元罚款的行政处罚。于2019年8月9日因未及时披露公
司重大事项、未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会没收违法所得
33.6677万元，罚款2190万元，合计2223.6677万元;本基金投资的前十名证券中18平安
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银行01的发行人平安银行于2020年2月3日因未依法履行其他职责受到中国银行业监督
管理委员会深圳监管局处罚共计720万元人民币。
本基金投资该债券的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金
管理人的投研团队对上述债券发行人违约情况进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件
对该债券的投资价值未产生实质性影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 43,727.75
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,404,123.07
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,447,850.82
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存
在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 509,999,097.23
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
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“-”填列）
报告期期末基金份额总额 509,999,097.23
注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,097.23
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,097.23
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.96
注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金情况。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,09
7.23
1.96%
10,000,09
7.23
1.96% 三年
基金管理人高级管
理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计
10,000,09
7.23
1.96%
10,000,09
7.23
1.96% 三年
§9
影响投资者决策的其他重要信息
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9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20200101
-2020033
1
499,999,000.00 0.00 0.00 499,999,000.00 98.04%
产品特有风险
报告期内，本基金发起资金持有份额比例超过基金总份额的20%且持有比例较大，除本基金招募说明书中列示的各项风险
情形外，还包括因该类投资者巨额赎回可能导致的基金清盘风险、流动性风险和基金净值波动风险。
根据基金合同及相关法律法规约定，自基金成立之日起，基金管理人的发起资金持有基金份额不得少于3年，报告期内，
本基金未发生上述相关风险事项。
注:1 、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额和红利再投；
2 、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额和场内卖出份额份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内未出现其他影响投资者决策的重要信息。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
中国证监会批准设立浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金的文件；
《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
报告期内在指定媒介上披露的各项公告；
基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点
基金管理人住所及托管人住所。
10.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.stocke.com.cn。
浙江浙商证券资产管理有限公司
2020年04月21日
