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中银信用(163819)

中银信用:2020年第一季度报告查看PDF公告

中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 
1 
 
 
 
 
 
 
中银信用增利债券型证券投资基金(LOF) 
2020年第 1季度报告 
2020年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:中银基金管理有限公司 
基金托管人:中信银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二〇年四月二十一日
中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 
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§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 中银信用增利债券 场内简称 中银信用 基金主代码 163819 交易代码 163819 基金运作方式 契约型,本基金合同生效后三年内(含三年)封闭运作,在 深圳证券交易所上市交易,基金合同生效满三年后转为上市 开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2012年 3月 12日 报告期末基金份额总额 6,351,778,632.79份 投资目标 在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下, 通过积极主动的管理,追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微 观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科学、严谨、规 范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过 程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基 础上,根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例; 在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上, 依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置 策略自上而下完成组合构建。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数 收益率×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种, 本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 3 型基金和股票型基金。 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2020年 1月 1日-2020年 3月 31日) 1.本期已实现收益 114,519,580.92 2.本期利润 158,807,601.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0306 4.期末基金资产净值 6,876,952,713.64 5.期末基金份额净值 1.083 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.24% 0.14% 1.46% 0.08% 1.78% 0.06% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF) 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年 3月 12日至 2020年 3月 31日) 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 4 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时各项资 产配置比例均符合基金合同约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 奚鹏洲 固定收益投资部 总经理,基金经理 2012-03-12 - 20 中银基金管理有限公司固 定收益投资部总经理,董事 总经理(MD),理学硕士。曾 任中国银行总行全球金融 市场部债券高级交易员。 2009 年加入中银基金管理 有限公司,2010 年 5 月至 2011 年 9 月任中银货币基 金基金经理,2010年 6月至 今任中银增利基金基金经 理,2010年 11月至今任中 银双利基金基金经理,2012 年 3月至今任中银信用增利 基金基金经理,2013 年 9 月 至今任中银互利基金基金 经理,2013年 11月至今任 中银惠利纯债基金基金经 理。具有 20 年证券从业年 限。具备基金从业资格。 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 5 陈志华 基金经理 2016-04-14 - 12 中银基金管理有限公司助 理副总裁(AVP),经济学硕 士。曾任深圳宏景咨询分析 师,长江证券资深分析师。 2012 年加入中银基金管理 有限公司,曾任研究部研究 员,固定收益投资部研究 员。2016年 4月至今任中银 信用增利基金基金经理, 2016 年 6 月至今任中银永 利基金基金经理。具有 12 年证券从业年限。具备基 金、证券从业资格。 注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根 据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会 的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了 《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理 办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制 度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益 输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体 系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证 公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管 理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时, 确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行 为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。 本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 6 同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到 公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生 异常交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现异常交易行为。 本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 宏观经济分析 国外经济方面,全球经济遭遇疫情冲击,供应链中断、企业停工导致欧美制造业 PMI 出现明显下滑,人员流动中止导致消费者信心、服务业 PMI 大幅下降,劳动力市场也受到 影响,3月末美国申领失业金人数上升至 328万。主要经济体均采取大规模的财政和货币刺 激政策,美联储连续降息至有效下限、启动无限量 QE,重新启用次贷危机期间的定向流动 性工具,欧央行、日本央行、英国央行也跟进降息和 QE等措施,同时 G20国家宣布 5万亿 美元刺激计划,美国推出 2万亿美元财政计划。综合来看,全球经济陷入 1-2个季度的衰退 或将是大概率事件,之后的向上修复取决于疫情进展和刺激的有效性。 国内经济方面,内外需均遭受新冠疫情大幅冲击,经济下行压力加大,通胀预期逐渐回 落。具体来看,领先指标中采制造业 PMI大幅震荡走低后反弹至 2020年 3月份的 52.0,同 步指标工业增加值 1-2月同比增长-13.5%,较 2019年末下降 19.2个百分点。从经济增长动 力来看,出口消费投资全面下滑:1-2月美元计价出口累计增速较 2019末下滑 17个百分点 至-17.2%左右,1-2 月消费同比增速较 2019 年末回落 28.5 个百分点至-20.5%,制造业、房 地产、基建投资全面下行,1-2月固定资产投资增速较 2019年末回落 29.9个百分点至-24.5% 的水平。通胀方面,CPI冲高回落,2月同比增速较 2019末上行 0.7个百分点至 5.2%;PPI 低位震荡,2月同比增速较 2019年末小幅上升 0.1个百分点至-0.4%。 2. 市场回顾 债券市场方面,一季度债市各品种出现不同程度上涨。其中,一季度中债总全价指数上 涨 2.59%,中债银行间国债全价指数上涨 3.10%,中债企业债总全价指数上涨 1.03%。在收 益率曲线上,一季度收益率曲线走势略有陡峭化。其中,一季度 10年期国债收益率从 3.14% 下行 55bp至 2.59%,10年期金融债(国开)收益率从 3.58%下行 63个 bp至 2.95%。货币 市场方面,一季度央行保持较高公开市场投放力度,并新增再贷款再贴现额度,银行间资金 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 7 面持续宽松,其中,一季度银行间 1天回购加权平均利率均值在 1.67%左右,较上季度均值 下行 55bp,银行间 7天回购利率均值在 2.33%左右,较上季度均值下行 36bp。 可转债方面,一季度中证转债指数小幅上涨 0.02%。权益市场有所调整,转债估值继续 小幅提升。个券方面,尚荣转债、泰晶转债、模塑转债、英科转债、晶瑞转债等规模较小的 品种整体表现相对较好。股票市场方面,一季度上证综指下跌 9.83%,代表大盘股表现的沪 深 300指数下跌 10.02%,中小板综合指数下跌 2.54%,创业板综合指数上涨 2.12%。 3. 运行分析 一季度权益市场出现明显回调,债券市场各纯债品种出现不同程度上涨,转债市场整体 先扬后抑。策略上,我们重视绝对收益,小幅降低了可转债仓位,重点投资兼具安全边际与 向上弹性的个券,适当增加了对个券的交易性操作;债券方面维持一定的杠杆比例,优化配 置结构,重点配置中等期限高等级信用债,加大配置长久期利率债,提升组合久期,积极参 与波段交易机会,借此提升基金的业绩表现。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率收益率为 3.24%,同期业绩比较基准收益率为 1.46% 。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金 资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 178,773,118.88 2.45 其中:股票 178,773,118.88 2.45 2 固定收益投资 6,702,144,568.03 91.70 其中:债券 6,406,655,568.03 87.66 资产支持证券 295,489,000.00 4.04 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 100,000,000.00 1.37 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 107,015,125.39 1.46 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 8 7 其他各项资产 220,991,875.06 3.02 8 合计 7,308,924,687.36 100.00 注:本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 7,172,710.16 0.10 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 171,600,408.72 2.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 178,773,118.88 2.60 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600233 圆通速递 14,831,496 171,600,408.72 2.50 2 603019 中科曙光 164,248 7,172,710.16 0.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 9 1 国家债券 218,390,158.20 3.18 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,738,625,000.00 39.82 其中:政策性金融债 2,677,671,000.00 38.94 4 企业债券 2,853,379,868.21 41.49 5 企业短期融资券 10,052,000.00 0.15 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 586,208,541.62 8.52 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,406,655,568.03 93.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 190205 19国开 05 10,400,000 1,066,624,000.00 15.51 2 180406 18农发 06 3,400,000 375,292,000.00 5.46 3 180210 18国开 10 2,600,000 276,484,000.00 4.02 4 163156 20中证 G1 2,600,000 261,404,000.00 3.80 5 132009 17中油 EB 2,312,730 232,984,420.20 3.39 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 138486 锦绣 06A 800,000 80,232,000.00 1.17 2 165800 璀璨 12A 700,000 70,000,000.00 1.02 3 138470 鹏举 04优 500,000 50,115,000.00 0.73 4 138480 铁建 Y05A 300,000 30,000,000.00 0.44 5 138473 南链优 05 200,000 20,048,000.00 0.29 6 165867 威新 05优 200,000 20,046,000.00 0.29 7 138465 联易融 19 150,000 15,045,000.00 0.22 8 165964 PR润 1A1 100,000 10,003,000.00 0.15 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 10 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金报告期内未参与国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。 5.11 投资组合报告附注 5.11.12019年 04月 04日,国家开发银行由于存在“高管人员未经监管部门任职资格核准履 职”,被内蒙古银保监局予以 20万元的处罚。 2019年 06月 24日,中国农业发展银行由于存在“贷前调查不到位”,被鹤岗银保监局予以 50万元的处罚。 2019年 12月 07日,交通银行股份有限公司由于存在“不良信贷资产未洁净转让、理财资金 投资本行不良信贷资产收益权;未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产;档案管理不 到位、内控管理存在严重漏洞;理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模;违规向土地 储备机构提供融资;信贷资金违规承接本行表外理财资产;理财资金违规投资项目资本金; 部分理财产品信息披露不合规;现场检查配合不力;并购贷款占并购交易价款比例不合规; 并购贷款尽职调查和风险评估不到位的行为”,被银保监会罚款 740万元。 基金管理人通过进行进一步了解后,认为该处罚不会对上述证券的投资价值构成实质性的影 响。 报告期内,本基金投资的前十名证券的其余的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 146,914.63 2 应收证券清算款 1,986,191.91 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 11 3 应收股利 - 4 应收利息 88,194,922.15 5 应收申购款 130,663,846.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 220,991,875.06 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 132009 17中油 EB 232,984,420.20 3.39 2 132015 18中油 EB 57,328,245.00 0.83 3 113528 长城转债 36,100,693.20 0.52 4 110045 海澜转债 17,767,747.20 0.26 5 123010 博世转债 5,338,822.40 0.08 6 113532 海环转债 4,055,860.00 0.06 7 113505 杭电转债 2,197,600.00 0.03 8 123028 清水转债 1,125,200.00 0.02 9 113525 台华转债 1,067,514.00 0.02 10 132011 17浙报 EB 944,588.00 0.01 11 127012 招路转债 628,525.80 0.01 12 128071 合兴转债 468,055.00 0.01 13 110057 现代转债 417,118.80 0.01 14 132012 17巨化 EB 270,072.00 0.00 15 113024 核建转债 209,925.10 0.00 16 128075 远东转债 148,135.00 0.00 17 110058 永鼎转债 143,954.50 0.00 18 113530 大丰转债 129,686.20 0.00 19 113508 新凤转债 84,751.20 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,731,049,320.09 本报告期基金总申购份额 3,620,149,397.14 减:本报告期基金总赎回份额 999,420,084.44 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 12 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 6,351,778,632.79 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准中银信用增利债券型证券投资基金募集的文件; 2、《中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》; 2、《中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》; 3、《中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》; 5、法律意见书; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照; 7、基金托管人业务资格批件、营业执照; 8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告; 9、中国证监会要求的其他文件。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。 8.3 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网 站 www.bocim.com 查阅。 中银基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十一日 中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)2020年第 1季度报告 13