农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金
2019年年度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2020年 4月 14日
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 10日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 18
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 18
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 18
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 21
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 21
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 23
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 47
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 47
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 47
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 48
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 50
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 59
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 59
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 59
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 59
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 59
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 59
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 60
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 60
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 61
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 61
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 61
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 61
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 62
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 63
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 63
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 63
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 63
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 63
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 63
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 63
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 64
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 65
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 67
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 67
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 67
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 68
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 68
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 68
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 68
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金
基金简称 农银稳进多因子股票
基金主代码 006726
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 1月 29日
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 35,180,024.95份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金为股票型基金，采用量化投资策略构建投资组
合，在严格控制风险的前提下，力争实现超越业绩比
较基准的投资收益，追求基金资产的长期增值。
投资策略 本基金采用量化方法进行投资，通过数量化选股模型
进行个股选择。在投资过程中，本基金将结合风险模
型及优化，构建股票投资组合，以合理的价格（价值）
买入趋势（动量）向好的优质（质量）公司，从而分
享中国经济和资本市场成长的收益。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*95% + 银行活期存款利率（税后）
* 5%
风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险与收益高于混合型
基金、债券型基金与货币市场基金
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 农银汇理基金管理有限公
司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 翟爱东 郭明
联系电话 021-61095588 010—66105798
电子邮箱 lijianfeng@abc-ca.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-61095599 95588
传真 021-61095556 010—66105799
注册地址 中国（上海）自由贸易试验
区银城路 9号 50层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
办公地址 中国（上海）自由贸易试验
区银城路 9号 50层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 许金超 陈四清
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.abc-ca.com
基金年度报告备置地点 中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）
中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企
业天地 2号楼普华永道中心 11楼
注册登记机构
农银汇理基金管理有限公司
中国（上海）自由贸易试验区银城
路 9号 50层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标
2019年 1月 29日
(基金合同生效
日)-2019年 12月
31日
2018年 2017年
本期已实现收益 15,458,469.91 - -
本期利润 19,161,622.74 - -
加权平均基金份额本期利润 0.1055 - -
本期加权平均净值利润率 10.39% - -
本期基金份额净值增长率 14.44% - -
3.1.2
期末数据和指标 2019年末 2018年末 2017年末
期末可供分配利润 5,078,967.19 - -
期末可供分配基金份额利润 0.1444 - -
期末基金资产净值 40,258,992.14 - -
期末基金份额净值 1.1444 - -
3.1.3
累计期末指标 2019年末
2018年末
2017年末
基金份额累计净值增长率 14.44% - -
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 6.46% 0.71% 7.02% 0.70% -0.56% 0.01%
过去六个月 12.22% 0.88% 6.75% 0.81% 5.47% 0.07%
自基金合同
生效起至今
14.44% 1.02% 27.18% 1.20% -12.74% -0.18%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年无利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于 2008年 3月 18日，是中法合资的有限责任公司。公司注
册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67％，
东方汇理资产管理公司出资比例为 33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为 15％。公司办公
地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。公司法定代表人为许金超先生。
截止 2019年 12月 31日，公司共管理 58只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证
券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、
农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝
筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深 300指数证券投资基金、
农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证
500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理信用添利债券型证券
投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券投资基金、农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金、农
银汇理低估值高增长混合型证券投资基金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区
间收益灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇
理 14天理财债券型证券投资基金、农银汇理红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票
型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票
型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基
金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证
券投资基金、农银汇理物联网主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混
合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开
放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇
理金泰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安
18个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中
国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理区间策略灵活配置混合型证券投资基金、农银汇
理永益定期开放混合型证券投资基金、农银汇理研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇
理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、
农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理永安
混合型证券投资基金、农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金、农银汇理永盛定期开放混合型
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证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理可转债债券型证券投
资基金、农银汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期 2035三年持有期混
合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投
资基金、农银汇理丰盈三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理区间精选灵活配置混合型证
券投资基金、农银汇理彭博 1-3年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债
券型发起式证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期
限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
魏刚
本基金基
金经理
2019年 1月
29日
- 12
硕士研究生。历任华泰
证券股份有限公司金
融工程研究员、华泰证
券股份有限公司投资
经理、嘉合基金管理有
限公司投资经理、东证
融汇证券资产管理有
限公司投资主办人，现
任农银汇理基金管理
有限公司基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公
开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照
诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人不存在损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《农
银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》，明确
各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。
本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任
务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工
作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制
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度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组合
公平交易报告，分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年沪深 A股市场大幅上涨，整体呈一季度加速上涨，二、三季度震荡，四季度上涨的态
势；主要指数全线上涨，以创业板指为代表的成长类指数涨幅居前，中证 800指数上涨 33.71%；
行业分化剧烈，以电子、计算机为代表的科技成长类行业涨幅较居前，以食品饮料、家电为代表
的消费蓝筹类行业也涨幅较大，建筑、钢铁等周期类行业小幅下跌。
一季度，受人民币汇率、美股和原油等不同市场强劲反弹带来做多情绪共振，外资大幅流入
A 股市场，同时社融数据超预期、高层重视资本市场的表态等因素的影响下，市场风险偏好显著
提升，投资情绪加速提升，市场大幅上涨，高弹性的计算机、券商、电子、国防军工等涨幅靠前，
业绩超预期的白酒和周期面临拐点的农林牧渔涨幅也超过 40%。
二季度，随着 4月 19日中央政治局会议重新提升对结构性改革的关心和央行对货币政策的表
态，投资者开始担心财政、货币等稳增长政策的减弱，市场开启回调走势，之后受中美贸易摩擦
加剧以及国内 PMI 等数据低于预期影响，市场继续回调，各指数分化较大，大盘蓝筹类指数表现
较好，以创业板指、中小板指为代表的科技成长类指数跌幅较大。行业表现也分化较大，食品饮
料行业一枝独秀，涨幅达 12.14%，传媒等行业跌幅超过 10%。
三季度，整体呈探底回升走势，在 8月中旬至 9月上旬，在国常会、金融委会议强调稳增长，
以及提前下达 20年专项债额度和全面降准等政策的刺激下，投资者风险偏好大幅提升，市场经历
一波快速上涨，创业板指、中小板指为代表的科技成长类指数表现较好。行业表现也分化剧烈，
电子行业一枝独秀，涨幅达 20.20%，医药生物、计算机的涨幅也超过 5%，钢铁、采掘、建筑、有
色金属等周期类行业大幅下挫，跌幅均超过 5%。
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四季度，主要指数全线上涨，科技成长风格特征明显。10月、11月市场大都处于震荡态势，
12月 A股市场利好不断，月初国内 PMI和海外 PMI指数均创近几个月新高，上旬中央政治局会议
稳增长表述增强，中下旬中美贸易谈判逐步明朗，多重利好带动指数上攻。
从因子表现来看，各因子表现波动较大，整体上看成长因子、盈利能力因子、分析师预期因
子、盈余动量因子表现优异，小市值因子、低流动性因子、低波动性因子、反转因子表现一般，
价值因子表现较差。上半年，价值因子、盈余动量因子、盈利能力因子等基本面因子表现较好，
反转因子表现突出，分析师预期因子、流动性因子和小市值也有所表现，波动因子表现一般。下
半年，基本面因子整体表现较好，盈利动量因子、成长因子表现突出，盈利因子、分析师预期因
子也有所表现，价值因子出现回撤；技术类因子整体表现较差，小市值因子出现回撤，反转因子、
低波动因子、低流动因子也都表现较弱。
本基金在一季度封闭期和建仓期内操作较为保守，以绝对收益思路在运作基金，权益仓位较
低；二季度建仓完毕以来，一直保持高仓位运作，大多数时候仓位在 90%以上。本基金采用我们
自主开发的量化 Alpha选股模型，综合价值类因子、质量类因子、动量类因子，筛选出估值合理、
业绩趋势向好的优质上市公司。选股模型中价值因子、盈利因子、成长类等基本面因子、分析师
预期因子、流动性等技术类因子的权重较高。行业配置方面，非银金融、银行、食品饮料、医药
生物、家电等行业的权重较高。
2019年 1季度本基金处于封闭期和建仓期，表现较差，落后于基准，主要是由于操作保守，
权益仓位过低。本基金成立于 2019年 1月 29日，在封闭期内主要投资协议存款和交易所逆回购，
没有进行股票操作，而在此期间 A股市场大幅上涨，组合大幅跑输基准；从 3月初开始逐步开始
建仓，至 4月初建仓完毕，在此期间 A股市场也录得较大涨幅，由于组合期间平均仓位较低，组
合跑输基准。
二季度建仓完毕（4 月 2 日）以来，组合战胜业绩比较基准，表现较好，特别是在二季度和
三季度，均显著跑赢业绩比较基准。从各月来看，4月、6月、7月、8月表现较好，5月、12月
表现较差。整体上看，在选股因子方面做的相对还可以，分析师预期类因子、成长类因子、盈余
动量因子等都表现不错，但价值因子和以低波动因子为代表的部分技术类因子在 2019 年表现较
差，拖累了组合的表现；对市场风格特征的判断和因子表现的预测做的不是很好，未能对相关因
子的权重进行足够幅度的调整，影响了组合的表现。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1444 元；本报告期基金份额净值增长率为 14.44%，业
绩比较基准收益率为 27.18%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
后市展望，我们认为市场将维持震荡上涨的态势。从估值水平看，目前市场估值处于相对偏
低位置，长期来看有较好的投资价值，截至 2020年 2月 28日，A股市场市盈率（TTM）中位数为
26.3倍，处于历史水平的 20%分位数，最新的股债收益率差（1/股市市盈率-10年期国债收益率）
为 3.11%，处于历史的 80%分位数。宏观经济方面，2 月制造业 PMI 降至 35.7，低于 2008 年 11
月金融危机爆发时的 38.8，后续需密切关注复工进展、稳增长财政政策等的进展，实体经济的恢
复情况。流动性方面，为了稳增长和稳预期，对冲新冠疫情的影响，国内外央行近期都进行了降
息操作，流动性有望维持宽松态势。风险偏好方面，目前风险偏好处于较高位置，近期日均成交
金额突破万亿，过去一年 A 股市场赚钱效应明显，股权资产在居民财富中的配置比例有望继续上
升。
后续组合管理方面，仓位上我们将维持偏积极的仓位，重点配置成长因子、盈利因子、盈余
动量因子、分析师预期调整因子，小幅增加价值因子、反转因子的暴露。配置方面重点关注景气
度较高的板块，如消费电子、半导体、光伏、医药中的 CXO 等相关标的，关注受益于疫情的计算
机（远程办公、医疗 IT等）、传媒（游戏、远程教育等）、云计算等相关标的；适当提升处于政策
底的房地产、业基底的汽车（新能源车）的关注；同时对稳增长政策的落地保持关注，提升相关
板块的配置比例（5G、特高压等新老基建）。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的
监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并
向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回顾执行情况，
并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核审计，
督促其合规运作、加强风险控制。督察长定期编制监察稽核报告，提交总经理和董事会成员收阅。
报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金没有出现违反法律规定的事项，有效的保证了本
基金的合规运作。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投
资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资
决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项
合规提示，防范投资风险。
本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高
合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于 2007年 5月 15
日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基
金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15 号）、《中国证监会关于证
券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13 号）等文件，本公司制订了证券投资基
金估值政策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定
和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情
况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现
有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招
募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境
的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可
能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，
并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行
监督，根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经
验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会
委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响
具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会
表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同的要求，报告期内本基金不需分配利润。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金从 2019年 11月 14日至 2019年 12月 31日连续 34个工作日出现基金资产净值低于
5000万的情形，根据 2014年 8月 8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一
条规定的条件，予以披露。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，本基金托管人在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、
托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金
托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金的管理人——农银汇理基金管理有限
公司在农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购
赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，农银汇理稳进多因子股票型证券投资基
金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对农银汇理基金管理有限公司编制和披露的农银汇理稳进多因子股票型证券投
资基金 2019年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2020)第 22851号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见 (一)我们审计的内容
我们审计了农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金(以下简称
“农银稳进多因子股票基金”)的财务报表，包括 2019年 12月 31
日的资产负债表，2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年
12月 31日止期间的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及财
务报表附注。
(二)我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在
财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映
了农银稳进多因子股票基金 2019 年 12 月 31 日的财务状况以及
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间
的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报
告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适
当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于农银稳进多因子股
票基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
管理层和治理层对财务报表的
责任
农银稳进多因子股票基金的基金管理人农银汇理基金管理有限公
司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中
国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要
的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错
报。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估农银稳进多因子股
票基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并
运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算农银稳进多因
子股票基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督农银稳进多因子股票基金的财务报告
过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保
证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；
设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证
据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故
意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估
计及相关披露的合理性。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。
同时，根据获取的审计证据，就可能导致对农银稳进多因子股票基
金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定
性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则
要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披
露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基
于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导
致农银稳进多因子股票基金不能持续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计
发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的
内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 薛竞
李隐煜
会计师事务所的地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202号企业天地 2号楼普华永道中心 11
楼
审计报告日期 2020年 4月 13日
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金
报告截止日： 2019年 12月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 4,908,946.51
结算备付金
197,507.86
存出保证金
21,293.23
交易性金融资产 7.4.7.2 38,210,583.63
其中：股票投资
38,210,583.63
基金投资
-
债券投资
-
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产 7.4.7.3 -
买入返售金融资产 7.4.7.4 -
应收证券清算款
197,108.66
应收利息 7.4.7.5 657.80
应收股利
-
应收申购款
219.68
递延所得税资产
-
其他资产 7.4.7.6 -
资产总计
43,536,317.37
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债 7.4.7.3 -
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
846.09
应付赎回款
2,923,530.22
应付管理人报酬
57,905.58
应付托管费
9,650.93
应付销售服务费
-
应付交易费用 7.4.7.7 104,868.49
应交税费
-
应付利息
-
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 7.4.7.8 180,523.92
负债合计
3,277,325.23
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 35,180,024.95
未分配利润 7.4.7.10 5,078,967.19
所有者权益合计
40,258,992.14
负债和所有者权益总计
43,536,317.37
注：
1.报告截止日 2019年 12月 31日，基金份额净值 1.1444元，基金份额总额 35,180,024.95份。
2.本财务报表的实际编制期间为 2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间。
7.2 利润表
会计主体：农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金
本报告期： 2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至
2019年 12月 31日
一、收入
23,846,433.80
1.利息收入
2,352,909.55
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,998,943.30
债券利息收入
22.25
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
353,944.00
证券出借利息收入
-
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
14,156,918.02
其中：股票投资收益 7.4.7.12 12,204,904.66
基金投资收益
-
债券投资收益 7.4.7.13 13,117.69
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 -
贵金属投资收益 7.4.7.14 -
衍生工具收益 7.4.7.15 -
股利收益 7.4.7.16 1,938,895.67
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 3,703,152.83
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 3,633,453.40
减：二、费用
4,684,811.06
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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1．管理人报酬 7.4.10.2.1 2,659,764.67
2．托管费 7.4.10.2.2 443,294.15
3．销售服务费 7.4.10.2.3 -
4．交易费用 7.4.7.19 1,401,653.71
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．税金及附加
0.04
7．其他费用 7.4.7.20 180,098.49
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
19,161,622.74
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
19,161,622.74
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,000,775,375.77 - 1,000,775,375.77
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 19,161,622.74 19,161,622.74
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-965,595,350.82 -14,082,655.55 -979,678,006.37
其中：1.基金申购款 29,033,212.44 867,520.97 29,900,733.41
2.基金赎回款 -994,628,563.26 -14,950,176.52 -1,009,578,739.78
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
35,180,024.95 5,078,967.19 40,258,992.14
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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______施卫______
______Celine Zhang______
____丁煜琼____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]第 1078号《关于准予农银汇理稳进多因子股票型证券
投资基金注册的批复》核准，由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金
法》和《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开
放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 1,000,460,908.23元，业经普华
永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2019)第 0058号验资报告予以验证。经
向中国证监会备案，《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金基金合同》于 2019年 1月 29日正
式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,000,775,375.77份基金份额，其中认购资金利息折
合 314,467.54份基金份额。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为中
国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票)、债券(国债、金融债、公
司债、企业债、可转债、可分离交易可转债、央票、中期票据、短期融资券(含超短期融资券))、
债券回购、资产支持证券、定期存款、协议存款、同业存单、权证、股指期货等以及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金可以参与融资
业务。本基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的 80%，权证投资范围为基金资产净值的
0%-3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或到期日在
一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出
保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×95%＋银行活期存款利
率(税后)×5%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《农银汇理稳进多因子股票型证
券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有
关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间的财务报表符合企业
会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 12月 31日的财务状况以及 2019年 1月 29
日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
-
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编制期间为 2019
年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
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应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应
收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最
近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
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有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价
格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的
公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制
等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基
金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关
资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进
行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金
红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利
润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现
平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的
未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部
分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和可交换债券除外)及在
银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投
资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1季度
固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂
牌转让的固定收益品种(可转换债券和可交换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估
值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公
司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税
政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
活期存款 4,908,946.51
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 4,908,946.51
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 34,507,430.80 38,210,583.63 3,703,152.83
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 34,507,430.80 38,210,583.63 3,703,152.83
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
应收活期存款利息 559.40
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 88.80
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 9.60
合计 657.80
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
交易所市场应付交易费用 104,868.49
银行间市场应付交易费用 -
合计 104,868.49
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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2019年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 10,523.92
应付证券出借违约金 -
预提费用 170,000.00
合计 180,523.92
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 1,000,775,375.77 1,000,775,375.77
本期申购 29,033,212.44 29,033,212.44
本期赎回（以“-”号填列） -994,628,563.26 -994,628,563.26
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 35,180,024.95 35,180,024.95
注：
1. 申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
2.本基金自 2019年 1月 2日至 2019年 1月 24日止期间公开发售，共募集有效净认购资金人民币
1,000,460,908.23元。根据《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金招募说明书》的规定，本
基金设立募集期内认购资金产生的利息收入人民币 314,467.54 元在本基金成立后，折合为
314,467.54份基金份额，划入基金份额持有人账户。
3.根据《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金基金合同》、《农银汇理稳进多因子股票型证券
投资基金招募说明书》及《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金开放日常申购、赎回、转换、
定期定额投资业务公告》的相关规定，本基金于 2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 2
月 27 日止期间暂不向投资人开放，基金交易申购业务、赎回业务和转换业务自 2019 年 2 月 28
日起开始办理。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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基金合同生效日 - - -
本期利润 15,458,469.91 3,703,152.83 19,161,622.74
本期基金份额交易
产生的变动数
-10,243,126.40 -3,839,529.15 -14,082,655.55
其中：基金申购款 1,023,563.70 -156,042.73 867,520.97
基金赎回款 -11,266,690.10 -3,683,486.42 -14,950,176.52
本期已分配利润 - - -
本期末 5,215,343.51 -136,376.32 5,078,967.19
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
活期存款利息收入 309,746.09
定期存款利息收入 1,675,555.55
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 12,935.67
其他 705.99
合计 1,998,943.30
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月
31日
卖出股票成交总额 452,561,861.93
减：卖出股票成本总额 440,356,957.27
买卖股票差价收入 12,204,904.66
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月29日(基金合同生效日)至2019年12月31
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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日
债券投资收益——买卖债券（、债
转股及债券到期兑付）差价收入
13,117.69
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 13,117.69
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月29日(基金合同生效日)至2019年12月31
日
卖出债券（、债转股及债券到期兑
付）成交总额
135,140.30
减：卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
122,000.00
减：应收利息总额 22.61
买卖债券差价收入 13,117.69
7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无债券赎回差价收入。
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无债券申购差价收入。
7.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 贵金属投资收益
7.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期无贵金属投资收益。
7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期无买卖贵金属差价收入。
7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无贵金属赎回差价收入。
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7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无贵金属申购差价收入。
7.4.7.15 衍生工具收益
7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期无买卖权证差价收入。
7.4.7.15.2 衍生工具收益 ——其他投资收益
本基金本报告期无其他投资收益。
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
股票投资产生的股利收益 1,938,895.67
其中：证券出借权益补偿收
入
-
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,938,895.67
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月
31日
1.交易性金融资产 3,703,152.83
——股票投资 3,703,152.83
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减: 应税金融商品公允价值
变动产生的预估增值税
-
合计 3,703,152.83
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7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
基金赎回费收入 3,607,909.48
转换费 25,543.92
合计 3,633,453.40
注：
1. 本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有人赎回基金
份额时收取，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的赎回费
的 25%归入转出基金的基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
交易所市场交易费用 1,401,653.71
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 1,401,653.71
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
审计费用 60,000.00
信息披露费 110,000.00
证券出借违约金 -
银行汇划费 9,698.49
其他 400.00
合计 180,098.49
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7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
农银汇理基金管理有限公司(“农银汇
理”)
基金管理人、登记机构、基金销售机构
农银汇理资产管理有限公司 基金管理人的子公司
中国工商银行股份有限公司(“中国工商
银行”)
基金托管人、基金销售机构
中国农业银行股份有限公司 基金管理人的股东、基金销售机构
东方汇理资产管理公司 基金管理人的股东
中铝资本控股有限公司 基金管理人的股东
注：
1. 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 2019年 3月 26日，本基金管理人的子公司农银汇理(上海)资产管理有限公司的名称变更为农
银汇理资产管理有限公司。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
-
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期无通过关联方交易单元进行的权证交易。
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7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
当期发生的基金应支付
的管理费
2,659,764.67
其中：支付销售机构的客
户维护费
1,463,313.32
注：支付基金管理人农银汇理的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
当期发生的基金应支付
的托管费
443,294.15
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
本基金本报告期无支付给各关联方的销售服务费。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期无转融通证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期无转融通证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金的情况。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2019年 1月 29日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日
期末余额 当期利息收入
中国工商银
行—活期存
款
4,908,946.51 309,746.09
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期无在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（ 2019年 12月 31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 41 页 共 68 页
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。通过事前制定科学合理的
制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全面的检查和改进，将风险管理贯穿于基金投资
运作的整个环节，有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风
险。
本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系。董事会及其下设的稽核
及风险控制委员会是公司风险管理的最高层次，负责建立健全公司全面风险管理体系，审核公司
基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策，对风险管理承担最终责任。公司管理层及其下设
的风险管理委员会组成风险管理的第二层次，根据董事会要求具体组织和实施公司风险管理工作，
对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成，承担业务风险的直接管理责任。公司建立
了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线，实现了业务经营部门、风险管理部门、
审计部门的分工协作，前、中、后台的相互制约，以及对公司决策层、管理层、操作层的全面监
督和控制。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用
评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，导致基金资产损失的可能性。
本基金管理人建立了内部评级体系、存款银行名单和交易对手库，对投资债券进行内部评级，
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制相应的信用风险。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本报告期末本基金未持有短期信用评级债券。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本报告期末本基金未持有长期信用评级债券。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现，进而无
法对投资者赎回款或基金其它应付款按时支付的风险。
7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本报告期内，本基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关规定
和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金
管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款，制定了发生巨额赎回时资金的处理措施，控制因开放
模式而产生的流动性风险。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，因此
除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让
的情况外其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动
性需求。
本报告期内，本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中度指
标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短时间
内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析，同时定期统计本基金投资者结构、申购赎回特
征，进行压力测试，分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金管理人定期对
基金面临的利率风险进行监测和分析，并通过调整投资组合的久期等方法对利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2019年 12月
31日
1年以内 1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 4,908,946.51 - - - 4,908,946.51
结算备付金 197,507.86 - - - 197,507.86
存出保证金 21,293.23 - - - 21,293.23
交易性金融资
产
- - - 38,210,583.63 38,210,583.63
应收证券清算
款
- - - 197,108.66 197,108.66
应收利息 - - - 657.80 657.80
应收申购款 - - - 219.68 219.68
资产总计 5,127,747.60 - - 38,408,569.77 43,536,317.37
负债
应付证券清算
款
- - - 846.09 846.09
应付赎回款 - - - 2,923,530.22 2,923,530.22
应付管理人报
酬
- - - 57,905.58 57,905.58
应付托管费 - - - 9,650.93 9,650.93
应付交易费用 - - - 104,868.49 104,868.49
其他负债 - - - 180,523.92 180,523.92
负债总计 - - - 3,277,325.23 3,277,325.23
利率敏感度缺
口
5,127,747.60 - - 35,131,244.54 40,258,992.14
上年度末
2018年 12月
31日
1年以内 1-5年
5 年以
上
不计息 合计
资产
负债
注：按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末无债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动对基金资产净值的影响不
重大。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的
证券价格实施监测，定期对基金所面临的价格风险进行度量和分析，及时对风险进行管理和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 38,210,583.63 94.91
交易性金融资产－基金投资 - -
交易性金融资产－债券投资 - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- -
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 38,210,583.63 94.91
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
本基金采用历史数据拟合回归方法来进行其他价格风险敏感性分析。为保证该方法所得结果的参
考价值，一般需要至少 1年的基金净值数据。截至本报告期末，本基金的运营期小于 1年，无足
够的经验数据进行分析，因此不披露本报告期末其他价格风险敏感性分析。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余额为 38,210,583.63元，无属于第二或第三层次的余额。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 38,210,583.63 87.77
其中：股票 38,210,583.63 87.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,106,454.37 11.73
8 其他各项资产 219,279.37 0.50
9 合计 43,536,317.37 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 539,502.00 1.34
B 采矿业 555,386.00 1.38
C 制造业 17,194,991.07 42.71
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
885,188.00 2.20
E 建筑业 1,067,328.94 2.65
F 批发和零售业 716,807.00 1.78
G 交通运输、仓储和邮政业 584,205.00 1.45
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,255,596.10 3.12
J 金融业 12,732,841.52 31.63
K 房地产业 1,860,983.00 4.62
L 租赁和商务服务业 400,275.00 0.99
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 25,032.00 0.06
Q 卫生和社会工作 51,428.00 0.13
R 文化、体育和娱乐业 341,020.00 0.85
S 综合 - -
合计 38,210,583.63 94.91
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 1,610 1,904,630.00 4.73
2 601318 中国平安 22,107 1,889,264.22 4.69
3 600036 招商银行 49,012 1,841,870.96 4.58
4 000333 美的集团 29,927 1,743,247.75 4.33
5 600030 中信证券 54,600 1,381,380.00 3.43
6 600276 恒瑞医药 15,340 1,342,556.80 3.33
7 002475 立讯精密 33,210 1,212,165.00 3.01
8 000858 五粮液 8,600 1,143,886.00 2.84
9 601818 光大银行 183,200 807,912.00 2.01
10 300059 东方财富 46,100 726,997.00 1.81
11 601628 中国人寿 20,200 704,374.00 1.75
12 601998 中信银行 113,714 701,615.38 1.74
13 600346 恒力石化 41,720 670,857.60 1.67
14 000661 长春高新 1,500 670,500.00 1.67
15 600837 海通证券 37,700 582,842.00 1.45
16 601012 隆基股份 23,099 573,548.17 1.42
17 601601 中国太保 15,100 571,384.00 1.42
18 600340 华夏幸福 18,500 530,950.00 1.32
19 603288 海天味业 4,800 516,048.00 1.28
20 601633 长城汽车 57,800 511,530.00 1.27
21 601166 兴业银行 25,600 506,880.00 1.26
22 601377 兴业证券 67,500 477,900.00 1.19
23 600153 建发股份 52,500 471,975.00 1.17
24 600900 长江电力 25,300 465,014.00 1.16
25 000157 中联重科 67,200 448,896.00 1.12
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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26 601390 中国中铁 73,600 437,184.00 1.09
27 600570 恒生电子 5,370 417,410.10 1.04
28 600961 株冶集团 49,700 413,007.00 1.03
29 601988 中国银行 111,400 411,066.00 1.02
30 601888 中国国旅 4,500 400,275.00 0.99
31 002555 三七互娱 14,600 393,178.00 0.98
32 600011 华能国际 70,200 391,716.00 0.97
33 300498 温氏股份 11,300 379,680.00 0.94
34 601186 中国铁建 37,100 376,194.00 0.93
35 000002 万科 A 11,400 366,852.00 0.91
36 300251 光线传媒 28,900 341,020.00 0.85
37 601939 建设银行 47,100 340,533.00 0.85
38 601212 白银有色 89,300 328,624.00 0.82
39 300628 亿联网络 4,500 325,845.00 0.81
40 000069 华侨城 A 41,400 322,506.00 0.80
41 600919 江苏银行 43,909 317,901.16 0.79
42 000876 新希望 15,900 317,205.00 0.79
43 601881 中国银河 27,300 316,953.00 0.79
44 002414 高德红外 14,900 312,900.00 0.78
45 000063 中兴通讯 8,600 304,354.00 0.76
46 600016 民生银行 47,300 298,463.00 0.74
47 300122 智飞生物 6,000 297,960.00 0.74
48 000001 平安银行 17,200 282,940.00 0.70
49 600352 浙江龙盛 18,800 272,036.00 0.68
50 600031 三一重工 15,867 270,532.35 0.67
51 600466 蓝光发展 34,900 257,213.00 0.64
52 601668 中国建筑 45,187 253,950.94 0.63
53 600436 片仔癀 2,300 252,701.00 0.63
54 603160 汇顶科技 1,200 247,560.00 0.61
55 600050 中国联通 41,600 245,024.00 0.61
56 601021 春秋航空 5,500 241,395.00 0.60
57 601336 新华保险 4,900 240,835.00 0.60
58 600009 上海机场 3,000 236,250.00 0.59
59 600104 上汽集团 9,900 236,115.00 0.59
60 002869 金溢科技 3,500 228,655.00 0.57
61 600007 中国国贸 12,700 222,250.00 0.55
62 603699 纽威股份 16,000 221,120.00 0.55
63 002271 东方雨虹 8,300 218,373.00 0.54
64 300286 安科瑞 18,800 217,328.00 0.54
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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65 002841 视源股份 2,500 214,250.00 0.53
66 002230 科大讯飞 5,800 199,984.00 0.50
67 601898 中煤能源 38,100 191,262.00 0.48
68 000708 中信特钢 8,300 190,319.00 0.47
69 603787 新日股份 13,600 188,088.00 0.47
70 600271 航天信息 7,600 176,092.00 0.44
71 600482 中国动力 8,800 176,000.00 0.44
72 600390 五矿资本 21,180 174,946.80 0.43
73 600690 海尔智家 8,700 169,650.00 0.42
74 603505 金石资源 7,800 162,162.00 0.40
75 002146 荣盛发展 16,400 161,212.00 0.40
76 603360 百傲化学 4,600 160,862.00 0.40
77 002714 牧原股份 1,800 159,822.00 0.40
78 601997 贵阳银行 16,400 156,784.00 0.39
79 601933 永辉超市 18,500 139,490.00 0.35
80 002909 集泰股份 10,800 124,200.00 0.31
81 600887 伊利股份 3,700 114,478.00 0.28
82 002120 韵达股份 3,200 106,560.00 0.26
83 600019 宝钢股份 18,000 103,320.00 0.26
84 601225 陕西煤业 11,300 101,587.00 0.25
85 601088 中国神华 5,500 100,375.00 0.25
86 600585 海螺水泥 1,513 82,912.40 0.21
87 000596 古井贡酒 600 81,552.00 0.20
88 002024 苏宁易购 7,200 72,792.00 0.18
89 600612 老凤祥 1,400 66,654.00 0.17
90 603986 兆易创新 300 61,467.00 0.15
91 300015 爱尔眼科 1,300 51,428.00 0.13
92 603833 欧派家居 300 35,100.00 0.09
93 600704 物产中大 6,200 32,550.00 0.08
94 600886 国投电力 3,100 28,458.00 0.07
95 002607 中公教育 1,400 25,032.00 0.06
96 600398 海澜之家 3,200 24,576.00 0.06
97 603899 晨光文具 300 14,622.00 0.04
98 000568 泸州老窖 100 8,668.00 0.02
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 51 页 共 68 页
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600036 招商银行 11,438,992.80 28.41
2 601166 兴业银行 9,744,717.43 24.21
3 601601 中国太保 8,817,205.00 21.90
4 601318 中国平安 8,756,553.67 21.75
5 601328 交通银行 8,703,462.04 21.62
6 600519 贵州茅台 8,148,036.05 20.24
7 000333 美的集团 7,067,212.00 17.55
8 600030 中信证券 7,006,564.00 17.40
9 002415 海康威视 6,787,258.00 16.86
10 601818 光大银行 6,446,601.00 16.01
11 000651 格力电器 6,081,406.98 15.11
12 000069 华侨城 A 5,919,205.72 14.70
13 600566 济川药业 5,736,373.36 14.25
14 601939 建设银行 5,503,894.74 13.67
15 601336 新华保险 5,441,860.00 13.52
16 603288 海天味业 5,372,671.67 13.35
17 601607 上海医药 5,228,106.00 12.99
18 601006 大秦铁路 5,211,184.00 12.94
19 600104 上汽集团 5,184,810.84 12.88
20 600606 绿地控股 5,026,561.44 12.49
21 601186 中国铁建 4,646,153.00 11.54
22 000858 五粮液 4,523,903.32 11.24
23 600016 民生银行 4,319,005.00 10.73
24 601857 中国石油 4,273,548.00 10.62
25 600999 招商证券 4,204,919.00 10.44
26 600271 航天信息 4,137,781.30 10.28
27 000157 中联重科 4,009,973.00 9.96
28 600886 国投电力 3,851,295.43 9.57
29 000338 潍柴动力 3,832,411.00 9.52
30 600276 恒瑞医药 3,791,354.00 9.42
31 600031 三一重工 3,776,961.33 9.38
32 601668 中国建筑 3,697,173.00 9.18
33 601899 紫金矿业 3,661,651.63 9.10
34 600660 福耀玻璃 3,446,915.97 8.56
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 52 页 共 68 页
35 601988 中国银行 3,445,673.00 8.56
36 002179 中航光电 3,434,952.92 8.53
37 000568 泸州老窖 3,419,332.00 8.49
38 600028 中国石化 3,356,053.00 8.34
39 000895 双汇发展 3,300,605.58 8.20
40 601211 国泰君安 3,166,483.00 7.87
41 600585 海螺水泥 3,110,867.00 7.73
42 600837 海通证券 3,056,694.00 7.59
43 601169 北京银行 3,032,774.00 7.53
44 300122 智飞生物 3,000,853.44 7.45
45 601881 中国银河 2,985,778.00 7.42
46 000776 广发证券 2,951,548.00 7.33
47 600000 浦发银行 2,929,632.70 7.28
48 601111 中国国航 2,912,226.00 7.23
49 600383 金地集团 2,825,885.00 7.02
50 000166 申万宏源 2,652,160.00 6.59
51 000876 新希望 2,603,491.83 6.47
52 600570 恒生电子 2,558,036.86 6.35
53 600522 中天科技 2,553,369.00 6.34
54 600919 江苏银行 2,541,975.74 6.31
55 601877 正泰电器 2,510,643.21 6.24
56 002142 宁波银行 2,490,276.47 6.19
57 600015 华夏银行 2,459,011.69 6.11
58 000783 长江证券 2,449,120.00 6.08
59 601229 上海银行 2,439,547.86 6.06
60 002555 三七互娱 2,426,666.97 6.03
61 601998 中信银行 2,417,659.00 6.01
62 002475 立讯精密 2,413,999.43 6.00
63 000100 TCL集团 2,404,486.00 5.97
64 601628 中国人寿 2,376,448.00 5.90
65 600438 通威股份 2,325,609.00 5.78
66 601688 华泰证券 2,312,188.00 5.74
67 600027 华电国际 2,266,766.00 5.63
68 000415 渤海租赁 2,251,542.81 5.59
69 000063 中兴通讯 2,216,072.88 5.50
70 600352 浙江龙盛 2,192,712.00 5.45
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 53 页 共 68 页
71 600009 上海机场 2,166,910.81 5.38
72 000661 长春高新 2,162,485.00 5.37
73 600170 上海建工 2,147,081.58 5.33
74 600362 江西铜业 2,145,402.00 5.33
75 603160 汇顶科技 2,137,075.72 5.31
76 000001 平安银行 2,120,762.60 5.27
77 601009 南京银行 2,119,885.00 5.27
78 601088 中国神华 2,102,298.00 5.22
79 600705 中航资本 2,092,698.00 5.20
80 601618 中国中冶 2,091,336.00 5.19
81 600153 建发股份 2,089,147.00 5.19
82 002736 国信证券 2,062,284.00 5.12
83 000963 华东医药 2,060,684.00 5.12
84 600011 华能国际 2,022,438.00 5.02
85 600332 白云山 2,014,032.00 5.00
86 601898 中煤能源 2,013,962.00 5.00
87 600038 中直股份 1,979,178.00 4.92
88 600219 南山铝业 1,971,133.00 4.90
89 600048 保利地产 1,918,688.00 4.77
90 002456 欧菲光 1,910,480.91 4.75
91 601555 东吴证券 1,874,388.73 4.66
92 600900 长江电力 1,867,660.00 4.64
93 600588 用友网络 1,862,099.00 4.63
94 002602 世纪华通 1,842,539.00 4.58
95 600887 伊利股份 1,838,126.52 4.57
96 002146 荣盛发展 1,826,724.08 4.54
97 002304 洋河股份 1,814,984.22 4.51
98 002007 华兰生物 1,781,736.20 4.43
99 300628 亿联网络 1,770,744.08 4.40
100 600050 中国联通 1,761,552.22 4.38
101 300003 乐普医疗 1,681,712.81 4.18
102 000656 金科股份 1,677,223.00 4.17
103 000002 万科 A 1,643,837.00 4.08
104 600019 宝钢股份 1,626,927.00 4.04
105 600029 南方航空 1,620,672.00 4.03
106 000538 云南白药 1,596,816.00 3.97
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 54 页 共 68 页
107 601138 工业富联 1,585,601.00 3.94
108 002299 圣农发展 1,578,760.41 3.92
109 601600 中国铝业 1,559,910.00 3.87
110 000959 首钢股份 1,545,453.00 3.84
111 600090 同济堂 1,491,239.00 3.70
112 601238 广汽集团 1,472,708.00 3.66
113 601012 隆基股份 1,431,341.64 3.56
114 600023 浙能电力 1,421,355.00 3.53
115 601155 新城控股 1,420,905.80 3.53
116 600893 航发动力 1,420,359.00 3.53
117 600089 特变电工 1,380,435.04 3.43
118 600690 海尔智家 1,378,061.00 3.42
119 002195 二三四五 1,344,482.00 3.34
120 600018 上港集团 1,338,700.67 3.33
121 601888 中国国旅 1,327,049.85 3.30
122 002120 韵达股份 1,324,560.00 3.29
123 002594 比亚迪 1,323,273.00 3.29
124 600795 国电电力 1,318,769.00 3.28
125 300059 东方财富 1,312,644.00 3.26
126 601360 三六零 1,299,252.00 3.23
127 600188 兖州煤业 1,297,009.00 3.22
128 000402 金融街 1,250,061.00 3.11
129 600346 恒力石化 1,218,856.80 3.03
130 601788 光大证券 1,188,637.24 2.95
131 601390 中国中铁 1,179,501.00 2.93
132 600998 九州通 1,154,014.00 2.87
133 601727 上海电气 1,129,552.00 2.81
134 600062 华润双鹤 1,104,309.00 2.74
135 300498 温氏股份 1,081,656.00 2.69
136 002714 牧原股份 1,069,297.00 2.66
137 000898 鞍钢股份 1,044,918.00 2.60
138 002311 海大集团 1,039,068.00 2.58
139 601989 中国重工 948,481.00 2.36
140 000630 铜陵有色 944,929.00 2.35
141 600985 淮北矿业 932,120.00 2.32
142 000709 河钢股份 917,730.98 2.28
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 55 页 共 68 页
143 002024 苏宁易购 903,670.00 2.24
144 002230 科大讯飞 900,357.00 2.24
145 600025 华能水电 897,544.00 2.23
146 000719 中原传媒 891,554.00 2.21
147 002441 众业达 884,868.00 2.20
148 601919 中远海控 863,164.00 2.14
149 603993 洛阳钼业 858,215.00 2.13
150 002027 分众传媒 850,784.00 2.11
151 600406 国电南瑞 834,761.81 2.07
152 600373 中文传媒 810,627.00 2.01
8.4.2
累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600036 招商银行 9,949,044.88 24.71
2 601166 兴业银行 9,026,968.00 22.42
3 601328 交通银行 8,482,018.26 21.07
4 601601 中国太保 8,408,079.59 20.88
5 601318 中国平安 7,948,708.90 19.74
6 600519 贵州茅台 7,905,966.76 19.64
7 000651 格力电器 6,966,033.42 17.30
8 002415 海康威视 6,544,160.48 16.26
9 000069 华侨城 A 5,900,400.86 14.66
10 000333 美的集团 5,823,660.00 14.47
11 600030 中信证券 5,728,782.75 14.23
12 601607 上海医药 5,694,754.32 14.15
13 600566 济川药业 5,655,513.11 14.05
14 601818 光大银行 5,639,602.00 14.01
15 603288 海天味业 5,417,396.83 13.46
16 601939 建设银行 5,279,350.43 13.11
17 601336 新华保险 5,180,117.00 12.87
18 601006 大秦铁路 5,068,885.00 12.59
19 600104 上汽集团 5,007,213.50 12.44
20 600606 绿地控股 4,916,847.00 12.21
21 000858 五粮液 4,672,029.02 11.60
22 601186 中国铁建 4,305,903.00 10.70
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 56 页 共 68 页
23 601857 中国石油 4,133,539.00 10.27
24 600031 三一重工 4,120,390.00 10.23
25 600016 民生银行 4,095,676.00 10.17
26 600999 招商证券 3,979,031.81 9.88
27 000157 中联重科 3,961,283.02 9.84
28 601899 紫金矿业 3,926,823.00 9.75
29 000568 泸州老窖 3,899,494.00 9.69
30 600271 航天信息 3,874,309.86 9.62
31 000338 潍柴动力 3,868,053.32 9.61
32 600886 国投电力 3,630,026.20 9.02
33 002179 中航光电 3,576,770.28 8.88
34 600660 福耀玻璃 3,392,636.22 8.43
35 600585 海螺水泥 3,360,994.11 8.35
36 000895 双汇发展 3,316,376.00 8.24
37 601668 中国建筑 3,282,445.19 8.15
38 600028 中国石化 3,216,247.00 7.99
39 600383 金地集团 3,118,928.50 7.75
40 600352 浙江龙盛 3,110,905.00 7.73
41 600276 恒瑞医药 3,105,948.80 7.71
42 601211 国泰君安 3,042,581.00 7.56
43 601988 中国银行 3,013,629.00 7.49
44 000776 广发证券 2,977,825.91 7.40
45 600000 浦发银行 2,960,466.70 7.35
46 601169 北京银行 2,945,024.70 7.32
47 601111 中国国航 2,883,261.00 7.16
48 002142 宁波银行 2,690,908.25 6.68
49 000166 申万宏源 2,607,687.50 6.48
50 600837 海通证券 2,603,726.00 6.47
51 300122 智飞生物 2,593,773.58 6.44
52 603160 汇顶科技 2,490,536.00 6.19
53 002475 立讯精密 2,444,481.75 6.07
54 600522 中天科技 2,427,581.00 6.03
55 601881 中国银河 2,425,004.00 6.02
56 600015 华夏银行 2,423,472.74 6.02
57 601229 上海银行 2,407,045.40 5.98
58 601877 正泰电器 2,405,078.38 5.97
59 000783 长江证券 2,352,083.00 5.84
60 600438 通威股份 2,317,516.00 5.76
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 57 页 共 68 页
61 000415 渤海租赁 2,283,073.00 5.67
62 601688 华泰证券 2,258,695.35 5.61
63 000876 新希望 2,253,891.53 5.60
64 000100 TCL集团 2,228,584.76 5.54
65 002736 国信证券 2,164,901.01 5.38
66 600919 江苏银行 2,161,910.00 5.37
67 601009 南京银行 2,157,372.92 5.36
68 600027 华电国际 2,148,528.00 5.34
69 600332 白云山 2,118,862.00 5.26
70 002555 三七互娱 2,100,379.42 5.22
71 600048 保利地产 2,086,490.00 5.18
72 600170 上海建工 2,062,726.00 5.12
73 601618 中国中冶 2,041,959.35 5.07
74 601088 中国神华 2,023,297.00 5.03
75 000063 中兴通讯 2,009,518.00 4.99
76 600705 中航资本 1,993,060.22 4.95
77 600570 恒生电子 1,985,480.00 4.93
78 600009 上海机场 1,972,376.64 4.90
79 000001 平安银行 1,970,644.59 4.89
80 600588 用友网络 1,954,390.90 4.85
81 600362 江西铜业 1,938,158.00 4.81
82 600219 南山铝业 1,923,363.20 4.78
83 601555 东吴证券 1,902,718.42 4.73
84 601628 中国人寿 1,901,770.00 4.72
85 000963 华东医药 1,894,340.80 4.71
86 300003 乐普医疗 1,827,568.00 4.54
87 600887 伊利股份 1,819,758.52 4.52
88 600038 中直股份 1,810,236.00 4.50
89 601898 中煤能源 1,797,308.00 4.46
90 002602 世纪华通 1,783,465.80 4.43
91 002146 荣盛发展 1,769,098.22 4.39
92 601998 中信银行 1,730,411.44 4.30
93 002304 洋河股份 1,729,938.00 4.30
94 600029 南方航空 1,705,543.74 4.24
95 000656 金科股份 1,682,712.00 4.18
96 688099 晶晨股份 1,675,413.73 4.16
97 600153 建发股份 1,672,962.73 4.16
98 002007 华兰生物 1,657,126.61 4.12
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 58 页 共 68 页
99 600011 华能国际 1,615,032.00 4.01
100 002299 圣农发展 1,605,130.00 3.99
101 000538 云南白药 1,579,920.11 3.92
102 000661 长春高新 1,568,676.00 3.90
103 601138 工业富联 1,566,165.00 3.89
104 000959 首钢股份 1,557,219.00 3.87
105 600050 中国联通 1,532,484.00 3.81
106 601238 广汽集团 1,500,291.00 3.73
107 300628 亿联网络 1,485,406.10 3.69
108 600893 航发动力 1,465,517.00 3.64
109 000002 万科 A 1,457,294.00 3.62
110 601600 中国铝业 1,450,015.00 3.60
111 600018 上港集团 1,443,486.00 3.59
112 600900 长江电力 1,420,762.00 3.53
113 601360 三六零 1,418,775.00 3.52
114 002456 欧菲光 1,410,557.00 3.50
115 600090 同济堂 1,392,537.00 3.46
116 002120 韵达股份 1,369,621.00 3.40
117 600019 宝钢股份 1,364,502.00 3.39
118 600089 特变电工 1,351,031.00 3.36
119 601155 新城控股 1,339,149.72 3.33
120 600023 浙能电力 1,300,208.00 3.23
121 600188 兖州煤业 1,298,629.00 3.23
122 600795 国电电力 1,293,537.00 3.21
123 002594 比亚迪 1,260,433.00 3.13
124 600690 海尔智家 1,246,999.00 3.10
125 000402 金融街 1,233,497.00 3.06
126 002195 二三四五 1,219,187.00 3.03
127 601888 中国国旅 1,208,923.00 3.00
128 600062 华润双鹤 1,142,034.00 2.84
129 601788 光大证券 1,140,551.00 2.83
130 600998 九州通 1,135,002.00 2.82
131 601727 上海电气 1,055,366.00 2.62
132 000898 鞍钢股份 1,048,447.00 2.60
133 002311 海大集团 1,018,103.00 2.53
134 601989 中国重工 978,951.00 2.43
135 600025 华能水电 941,251.00 2.34
136 600985 淮北矿业 916,686.00 2.28
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 59 页 共 68 页
137 000630 铜陵有色 915,327.00 2.27
138 600406 国电南瑞 895,950.63 2.23
139 601012 隆基股份 894,269.00 2.22
140 000709 河钢股份 890,248.00 2.21
141 002441 众业达 871,216.00 2.16
142 688321 微芯生物 848,341.40 2.11
143 601919 中远海控 834,165.00 2.07
144 600373 中文传媒 830,969.51 2.06
145 002024 苏宁易购 816,170.00 2.03
146 002714 牧原股份 810,581.00 2.01
147 000301 东方盛虹 809,640.00 2.01
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 474,864,388.07
卖出股票收入（成交）总额 452,561,861.93
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 60 页 共 68 页
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 21,293.23
2 应收证券清算款 197,108.66
3 应收股利 -
4 应收利息 657.80
5 应收申购款 219.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 219,279.37
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
2,430 14,477.38 269.30 0.00% 35,179,755.65 100.00%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
0.00 0.0000%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 62 页 共 68 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2019年 1月 29日 ）基金份额总额
1,000,775,375.77
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 29,033,212.44
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 994,628,563.26
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少
以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 35,180,024.95
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会有关决议，自 2019年 3月 4
日起，许金超先生任职公司董事长并代任公司总经理职位。本公司已于 2019年 3月 6日在指定 媒
体以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。
根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会有关决议，自 2019 年 5月 7
日起，施卫先生任职本公司总经理职位，同日起本公司董事长许金超先生不再代为履行总经理 职
务。本公司已于 2019年 5月 9日在指定媒体以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的 公
告并按照监管要求进行了备案。
根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）总办会有关决议，自 2019 年 8 月
27 日起，本公司总经理施卫先生兼任首席信息官职位。另根据本公司董事会有关决议，自 2019
年 9月 10日起，Céline Zhang 女士起任本公司副总经理职位。本公司已分别于 2019年 8月 29
日、2019年 9月 11日在证券时报以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监
管要求进行了备案。
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。本报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事
项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内没有改聘会计师事务所，报告期内应支付给会计师事务所的报酬为 6万元，该会计
师事务所自基金合同生效日起向本基金提供审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人及其高级管理人员没有受稽查或处罚情况。本报告期内托管人的托管业
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 64 页 共 68 页
务部门及其相关高级管理人员未受到任何稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
长江证券 2 425,932,255.51 46.04% 396,664.34 46.04% -
东北证券 2 166,936,776.70 18.05% 155,470.64 18.05% -
西藏东方财
富证券
2 111,016,204.79 12.00% 103,390.96 12.00% -
东方证券 2 77,161,502.62 8.34% 71,858.59 8.34% -
申万宏源 2 52,142,836.12 5.64% 48,560.34 5.64% -
安信证券 2 42,564,889.19 4.60% 39,640.21 4.60% -
西南证券 2 33,347,374.09 3.60% 31,060.97 3.61% -
中信证券 2 8,889,045.20 0.96% 8,278.00 0.96% -
中泰证券 2 4,506,442.98 0.49% 4,196.67 0.49% -
银河证券 2 1,803,774.00 0.19% 1,679.83 0.19% -
华泰证券 2 744,753.81 0.08% 693.61 0.08% -
兴业证券 2 36,299.11 0.00% 33.81 0.00% -
国泰君安 2 - - - - -
东吴证券 2 - - - - -
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
成交金额
占当期债
券回购
成交金额
占当期权证
成交总额的
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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例 成交总额
的比例
比例
长江证券 135,140.30 100.00% 405,200,000.00 44.43% - -
东北证券 - - - - - -
西藏东方财
富证券
- - - - - -
东方证券 - - 105,900,000.00 11.61% - -
申万宏源 - - - - - -
安信证券 - - 91,300,000.00 10.01% - -
西南证券 - - - - - -
中信证券 - - 309,500,000.00 33.94% - -
中泰证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于农银汇理海棠三年定期开放
混合型证券投资基金延长募集期
的公告
证券时报
2019年 3月 29日
2
关于农银海棠三年定期混合基金
新增代销机构的公告
证券时报
2019年 4月 3日
3
农银汇理海棠定期开放混合型基
金基金合同生效公告
证券时报
2019年 4月 17日
4
农银汇理基金管理有限公司管理
的基金 2019 年半年度资产净值
证券时报
2019年 7月 1日
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
第 66 页 共 68 页
公告
5
农银汇理基金 2019 年二季度报
告
证券时报
2019年 7月 16日
6
农银汇理基金 2019 年半年度报
告
证券时报
2019年 8月 23日
7
农银汇理基金 2019 年第三季度
报告
证券时报
2019年 10月 25日
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金 2019年年度报告
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§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
13.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
13.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2020年 4月 14日
