汇添富鑫瑞债券型证券投资基金
更新招募说明书摘要
（2020年 4月 14日更新）
基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
重要提示
汇添富鑫瑞债券型证券投资基金（基金简称：汇添富鑫瑞债券；A类份额基
金代码：004089；C类份额基金代码：004090；以下简称“本基金”）经中国证券
监督管理委员会2016年11月23日证监许可【2016】2819号文注册募集。本基金基
金合同于2016年12月26日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国
证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价
值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
投资有风险，投资者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也要承担相应
的投资风险。投资者拟认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基金产
品资料概要、基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投
资决策，全面认识本基金产品的风险收益特征，并承担基金投资中出现的各类风
险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系
统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量赎回基金产
生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基
金的特定风险，等等。本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市
场基金，低于股票型基金和混合型基金，属于较低预期风险、较低预期收益的基
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金。本基金投资中小企业私募债券，本基金投资中小企业私募债券属于高风险的
债券投资品种，其流动性风险和信用风险均高于一般债券品种，会影响组合的风
险特征。中小企业私募债券的流动性风险在于该类债券采取非公开方式发行和交
易，由于不公开资料，外部评级机构一般不对这类债券进行外部评级，可能会降
低市场对该类债券的认可度，从而影响该类债券的市场流动性。中小企业私募债
券的信用风险在于该类债券发行主体的资产规模较小、经营的波动性较大，同时，
各类材料（包括募集说明书、审计报告）不公开发布，也大大提高了分析并跟踪
发债主体信用基本面的难度。
本基金更新招募说明书“基金的投资”章节中有关“风险收益特征”的表述
是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一
般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机构（包括基金管理人直销机构
和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行“销售适当性风险评价”，不
同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的基金产品“风险等级评价”
与“基金的投资”章节中“风险收益特征”的表述可能存在不同，投资人在购买
本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、
时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者
自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投
资风险，由投资者自行负责。
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本基金本次更新的招募说明书主要根据《公开募集证券投资基金信息披露管
理办法》和修订后的基金合同对相关信息进行更新，同时对基金管理人、基金托
管人、财务数据和净值表现等其他信息一并更新，更新所载内容截止日为 2020
年 4月 14日，有关财务数据和净值表现截止日为 2019年 12月 31日。
一、基金管理人
一、基金管理人简况
名称：汇添富基金管理股份有限公司
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住所：上海市黄浦区北京东路 666号 H区（东座）6楼 H686室
办公地址：上海市富城路 99号震旦国际大楼 20楼
法定代表人：李文
成立时间： 2005年 2月 3日
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号：证监基金字[2005]5号
注册资本：人民币 132,724,224元
联系人：李鹏
联系电话：021－28932888
股东名称及其出资比例：
股东名称 股权比例
东方证券股份有限公司 35.412%
上海菁聚金投资管理合伙企业（有限合伙） 24.656%
上海上报资产管理有限公司 19.966%
东航金控有限责任公司 19.966%
合计 100%
二、主要人员情况
1、董事会成员
李文先生，2015年 4月 16日担任董事长。国籍：中国，厦门大学会计学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事长，汇添富资产管理(香港)有限公司
董事长。历任中国人民银行厦门市分行稽核处科长，中国人民银行杏林支行、国
家外汇管理局杏林支局副行长、副局长，中国人民银行厦门市中心支行银行监管
一处、二处副处长，东方证券有限责任公司资金财务管理总部副总经理，稽核总
部总经理，东方证券股份有限公司资金财务管理总部总经理，汇添富基金管理股
份有限公司督察长。
程峰先生，2016年 11月 20日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商管
理硕士。现任上海报业集团副总经理，上海上报资产管理有限公司董事长，上海
文化产权交易所股份有限公司董事长，上海瑞力投资基金管理有限公司董事长。
历任上海市对外经济贸易委员会团委副书记、书记，上海机械进出口(集团)有限
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公司副总裁，上海市对外经济贸易委员会技术进口处副处长，上海市对外经济贸
易委员会科技发展与技术贸易处副处长、处长，上海国际集团有限公司办公室、
信息中心主任，上海国际集团有限公司行政管理总部总经理，上海国际集团金融
服务有限公司党委副书记、总经理，上海国际集团金融服务有限公司党委书记、
董事长、总经理，上海国际集团金融服务有限公司党委书记、董事长，上海国有
资产经营有限公司党委书记、董事长。
林福杰先生，2018年 3月 21日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商
管理硕士。现任东航金控有限责任公司总经理、党委副书记、东航集团财务有限
责任公司董事长。曾任东航期货有限责任公司部门经理，东航集团财务有限责任
公司副总经理，国泰人寿保险有限责任公司副总经理，东航金控有限责任公司党
委书记、副总经理。
张晖先生，2015年 4月 16日担任董事，总经理。国籍：中国，上海财经大
学经济学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司总经理，汇添富资本管理有限
公司董事长。历任申银万国证券研究所高级分析师，富国基金管理有限公司研究
主管和基金经理，汇添富基金管理股份有限公司副总经理兼投资总监，曾担任中
国证券监督管理委员会第十届和第十一届发行审核委员会委员。
林志军先生，2015年 4月 16日担任独立董事。国籍：中国香港，厦门大学
经济学博士，加拿大 Saskatchewan大学工商管理理学硕士。现任澳门科技大学
副校长兼商学院院长、教授、博导。历任福建省科学技术委员计划财务处会计，
五大国际会计师事务所 Touche Ross International(现为德勤) 加拿大多伦多
分所审计员，厦门大学会计师事务所副主任会计师，厦门大学经济学院讲师、副
教授，伊利诺大学(University of Illinois)国际会计教育与研究中心访问学者，
美国斯坦福大学(Stanford University)经济系访问学者，加拿大 Lethbridge大
学管理学院会计学讲师、副教授 (tenured)，香港大学商学院访问教授，香港浸
会大学商学院会计与法律系教授，博导，系主任。
杨燕青女士，2011年 12月 19日担任独立董事，国籍：中国，复旦大学经济
学博士。现任《第一财经日报》副总编辑，第一财经研究院院长，国家金融与发
展实验室特邀高级研究员，上海政协委员，《第一财经日报》创始编委之一，第
一财经频道高端对话节目《经济学人》等栏目创始人和主持人，《波士堂》等栏
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目资深评论员。2002-2003年期间受邀成为约翰-霍普金斯大学访问学者。
魏尚进（Shangjin Wei）先生，2020年 1月 9日担任独立董事，国籍：美国，
加州大学伯克利分校博士。现任复旦大学泛海国际金融学院访问教授、哥伦比亚
大学终身讲席教授。曾任哈佛大学肯尼迪政府学院助理教授、副教授，世界银行
顾问，国际货币基金组织工作贸易与投资处处长、研究局助理局长。
2、监事会成员
任瑞良先生，2004年 10月 20日担任监事，2015年 6月 30日担任监事会主
席。国籍：中国，大学学历，会计师、非执业注册会计师职称。现任上海报业集
团上海上报资产管理有限公司副总经理。历任文汇新民联合报业集团财务中心财
务主管，文汇新民联合报业集团文新投资公司财务主管、总经理助理、副总经理
等。
王如富先生，2015年 9月 8日担任监事。国籍：中国，硕士研究生，注册会
计师。现任东方证券股份有限公司董事会秘书兼董事会办公室主任。历任申银万
国证券计划统筹总部综合计划部专员、发展协调办公室专员，金信证券规划发展
总部总经理助理、秘书处副主任（主持工作），东方证券研究所证券市场战略资
深研究员、董事会办公室资深主管、主任助理、副主任。
毛海东先生，2015年 6月 30日担任监事，国籍：中国，国际金融学硕士。
现任东航金控有限责任公司总经理助理兼财富管理中心总经理。曾任职于东航期
货有限责任公司，东航集团财务有限责任公司。
王静女士，2008年 2月 23日担任职工监事，国籍：中国，中加商学院工商
管理硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司互联网金融部总监。曾任职于中国
东方航空集团公司宣传部，东航金控有限责任公司研究发展部。
林旋女士，2008年 2月 23日担任职工监事，国籍：中国，华东政法学院法
学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事会办公室副总监，汇添富资本管
理有限公司监事。曾任职于东方证券股份有限公司办公室。
陈杰先生，2013年 8月 8日担任职工监事，国籍：中国，北京大学理学博士。
现任汇添富基金管理股份有限公司综合办公室副总监。曾任职于罗兰贝格管理咨
询有限公司，泰科电子（上海）有限公司能源事业部。
3、高管人员
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李文先生，董事长。（简历请参见上述董事会成员介绍）
张晖先生，2015年 6月 25日担任总经理。（简历请参见上述董事会成员介绍）
雷继明先生，2012年 3月 7日担任副总经理。国籍：中国，工商管理硕士。
历任中国民族国际信托投资公司网上交易部副总经理，中国民族证券有限责任公
司营业部总经理、经纪业务总监、总裁助理。2011年 12月加盟汇添富基金管理
股份有限公司，现任公司副总经理。
娄焱女士，2013年 1月 7日担任副总经理。国籍：中国，金融经济学硕士。
曾在赛格国际信托投资股份有限公司、华夏证券股份有限公司、嘉实基金管理有
限公司、招商基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司以及富达基金北京与上
海代表处工作，负责投资银行、证券投资研究，以及基金产品策划、机构理财等
管理工作。2011年 4月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任公司副总经理。
袁建军先生，2015年 8月 5日担任副总经理。国籍：中国，金融学硕士。历
任华夏证券股份有限公司研究所行业二部副经理，汇添富基金管理股份有限公司
基金经理、专户投资总监、总经理助理，并于 2014年至 2015年期间担任中国证
券监督管理委员会第十六届主板发行审核委员会专职委员。2005年 4月加入汇
添富基金管理股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理、投资
决策委员会主席。
李骁先生，2017年 3月 3日担任副总经理。国籍：中国，武汉大学金融学硕
士。历任厦门建行计算机处副处长，厦门建行信用卡部副处长、处长，厦门建行
信息技术部处长，建总行北京开发中心负责人，建总行信息技术管理部副总经理，
建总行信息技术管理部副总经理兼北京研发中心主任，建总行信息技术管理部资
深专员（副总经理级）。2016年 9月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任汇
添富基金管理股份有限公司副总经理、首席技术官。
李鹏先生，2015年 6月 25日担任督察长。国籍：中国，上海财经大学经济
学博士，历任上海证监局主任科员、副处长，上海农商银行同业金融部副总经理，
汇添富基金管理股份有限公司稽核监察总监。2015年 3月加入汇添富基金管理
股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司督察长。
4、基金经理
（1）现任基金经理
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刘通先生，国籍：中国，学历：浙江大学金融学硕士，9年证券从业经验。
从业经历：2011年 7月至 2015年 8月任汇添富基金管理股份有限公司固定收益
分析师，2015年 8月至 2019年 7月任汇添富基金管理股份有限公司专户投资经
理，2020年 3月 23日至今任汇添富鑫瑞债券基金、添富鑫泽定开债基金的基金
经理。
（2）历任基金经理
李怀定先生，2016年 12月 26日至 2018年 8月 2日任汇添富鑫瑞债券型证
券投资基金的基金经理。
陆文磊先生，2016年 12月 26日至 2020年 3月 23日任汇添富鑫瑞债券型
证券投资基金的基金经理。
胡娜女士，2017年 7月 3日至 2020年 3月 23日任汇添富鑫瑞债券型证券
投资基金的基金经理。
5、投资决策委员会
主席：袁建军（副总经理）
成员：韩贤旺（首席经济学家）、王栩（总经理助理，权益投资总监）、陆
文磊（总经理助理，固定收益投资总监）、劳杰男（研究总监）
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
本基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司，基本信息如下：
名称： 上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山东一路 12号
办公地址：上海市中山东一路 12号
法定代表人：郑杨
成立时间： 1992年 10月 19日
经营范围：经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准，公司主营业务主
要包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；
发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；
提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱业务；外汇
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存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的
承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇、售汇；买卖和代理买卖股票以外的外
币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；资信调查、咨询、见证业务；离岸
银行业务；证券投资基金托管业务；全国社会保障基金托管业务；经中国人民银
行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。
组织形式： 股份有限公司
注册资本： 293.52亿元人民币
存续期间： 持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基金字[2003]105号
联系人：胡波
联系电话：（021）61618888
上海浦东发展银行自 2003 年开展资产托管业务，是较早开展银行资产托管
服务的股份制商业银行之一。经过二十年来的稳健经营和业务开拓，各项业务发
展一直保持较快增长，各项经营指标在股份制商业银行中处于较好水平。
上海浦东发展银行总行于 2003年设立基金托管部，2005年更名为资产托管
部，2013 年更名为资产托管与养老金业务部，2016 年进行组织架构优化调整，
并更名为资产托管部，目前下设证券托管处、客户资产托管处、内控管理处、业
务保障处、总行资产托管运营中心（含合肥分中心）五个职能处室。
目前，上海浦东发展银行已拥有客户资金托管、资金信托保管、证券投资基
金托管、全球资产托管、保险资金托管、基金专户理财托管、证券公司客户资产
托管、期货公司客户资产托管、私募证券投资基金托管、私募股权托管、银行理
财产品托管、企业年金托管等多项托管产品，形成完备的产品体系，可满足多领
域客户、境内外市场的资产托管需求。
三、相关服务机构
一、基金份额销售机构
1、直销机构
（1）汇添富基金管理股份有限公司直销中心
住所：上海市黄浦区北京东路 666号 H区（东座）6楼 H686室
办公地址：上海市浦东新区樱花路 868号建工大唐国际广场 A座 7楼
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法定代表人：李文
电话：（021）28932893
传真：（021）50199035或（021）50199036
联系人：陈卓膺
客户服务电话：400-888-9918（免长途话费）
网址：www.99fund.com
邮箱：guitai@htffund.com
（2）汇添富基金管理股份有限公司网上直销系统（trade.99fund.com）
2、其他代销机构
本基金的其他销售机构请详见基金管理人官网公示的销售机构信息表。基金
管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售基金，并
在基金管理人网站公示。
二、登记机构
名称：汇添富基金管理股份有限公司
住所：上海市黄浦区北京东路 666号 H区（东座）6楼 H686室
办公地址：上海市浦东新区樱花路 868号建工大唐国际广场 A座 7楼
法定代表人：李文
电话：（021）28932888
传真：（021）28932876
联系人：韩从慧
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
办公地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
经办律师：黎明、陈颖华
联系人：陈颖华
四、审计基金财产的会计师事务所
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名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街 1号东方广场安永大楼 17层
办公地址：北京市东城区东长安街 1号东方广场安永大楼 17层
邮政编码：100738
执行事务合伙人：毛鞍宁
电话： 010-58153000
传真： 010-85188298
业务联系人：徐艳
经办会计师：徐艳、许培菁
四、基金的名称
本基金名称：汇添富鑫瑞债券型证券投资基金
基金简称：汇添富鑫瑞债券
A类份额基金代码：004089
C类份额基金代码：004090
五、基金的类型
本基金为债券型证券投资基金。
六、基金的投资目标
在科学严格管理风险的前提下，本基金力争创造超越业绩比较基准的较高收
益。
七、基金的投资范围
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债、政府支持债
券、政府支持机构债券、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、
短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、中小企业私募债券、可转
换债券、可交换公司债券、可分离交易债券、债券回购、同业存单、货币市场工
具、银行存款等固定收益类品种，国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金
投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
本基金不投资股票或权证，不直接从二级市场买入可转换债券和可交换公司
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债券，但可以参与一级市场可转换债券和可交换公司债券的申购，并在其上市交
易后 10 个交易日内卖出。因投资可分离交易债券而产生的权证，应当在其可上
市交易后的 10个交易日内卖出。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金各类资产的投资比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资
产的 80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金
持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，本基金
所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
八、基金的投资策略
（一）投资策略
本基金将密切关注债券市场的运行状况与风险收益特征，分析宏观经济运行
状况和金融市场运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久期，并依据内部
信用评级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种。本基金采取的投资策略主要包
括类属资产配置策略、利率策略、信用策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现
组合的稳健增值。
1、类属资产配置策略
不同类属的券种，由于受到不同的因素影响，在收益率变化及利差变化上表
现出明显不同的差异。本基金将分析各券种的利差变化趋势，综合分析收益率水
平、利息支付方式、市场偏好及流动性等因素，合理配置并动态调整不同类属债
券的投资比例。
2、利率策略
本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况
变化趋势及结构，结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判，从而
预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上，结合期限利差与凸度综合分析，
制定出具体的利率策略。
具体而言，本基金将首先采用“自上而下”的研究方法，综合研究主要经济
变量指标，分析宏观经济情况，建立经济前景的场景模拟，进而预测财政政策、
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货币政策等宏观经济政策取向。同时，本基金还将分析金融市场资金供求状况变
化趋势与结构，对影响资金面的因素进行详细分析与预判，建立资金面的场景模
拟。
在此基础上，本基金将结合历史与经验数据，区分当前利率债收益率曲线的
期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位，判断收益率曲线参数变动的程度
与概率，即对收益率曲线平移的方向，陡峭化的程度与凸度变动的趋势进行敏感
性分析，以此为依据动态调整投资组合。如预期收益率曲线出现正向平移的概率
较大时，即市场利率将上升，本基金将降低组合久期以规避损失；如出现负向平
移的概率较大时，则提高组合久期；如收益率曲线过于陡峭时，则采用骑乘策略
获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上，利用蝶形策略获
取超额收益。
3、信用策略
本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情
况，对其信用风险进行评估，以此作为个券选择的基本依据。为了准确评估发债
主体的信用风险，基金管理人设计了定性和定量相结合的内部信用评级体系。内
部信用评级体系遵循从“行业风险”－“公司风险”（公司背景＋公司行业地位
＋企业盈利模式＋公司治理结构和信息披露状况＋企业财务状况）－“外部支持”
（外部流动性支持能力＋债券担保增信）－“得到评分”的评级过程。其中，定
量分析主要是指对企业财务数据的定量分析，定量分析主要包括四个方面：盈利
能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营运能力分析。定性分析包括
所有非定量信息的分析和研究，它是对定量分析的重要补充，能够有效提高定量
分析的准确性。
本基金内部的信用评级体系定位为即期评级，侧重于评级的准确性，从而为
信用产品的实时交易提供参考。本基金会对宏观、行业、公司自身信用状况的变
化和趋势进行跟踪，并快速做出反应，以便及时有效地抓住信用利差变化带来的
市场交易机会。
4、期限结构配置策略
本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，在给定组合久
期以及其他组合约束条件的情形下，确定最优的期限结构。本基金期限结构调整
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的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。
5、个券选择策略
本基金建立了自上而下和自下而上两方面的研究流程，自上而下的研究包含
宏观基本面分析、资金技术面分析，自下而上的研究包含信用利差分析、债券信
用风险评估、信用债估值模型和交易策略分析，由此形成宏观和微观层面相配套
的研究决策体系，最后形成具体的投资策略。
6、可转换债券和可交换公司债券投资策略
本基金将根据新发可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果，积极
参与可转债和可交换新券的申购。
7、中小企业私募债券投资策略
本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投资决策流程、投资授
权审批机制、集中交易制度等保障审慎投资于中小企业私募债券，并通过组合管
理、分散化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现投资收益的最大
化。
本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标
等情况，对其信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深入的企业基
本面分析为基础，结合定性和定量方法，注重对企业未来偿债能力的分析评估，
对中小企业私募债券进行分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用风险程
度，并及时跟踪其信用风险的变化。本基金将在综合考虑债券信用资质、债券收
益率和期限的前提下，重点选择资质较好、收益率较好、期限匹配的中小企业私
募债券进行投资。
基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资
决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，
以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
8、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券标的资产的质
量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行分析，评估
其相对投资价值并作出相应的投资决策，以在控制风险的前提下尽可能的提高本
基金的收益。
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在资产支持证券的选择上，本基金将采取“自上而下”和“自下而上”相结
合的策略。“自上而下”投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基
础上，本基金运用数量化或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付
风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析，对收益率走势及其收益和风
险进行判断。“自下而上”投资策略指运用数量化或定性分析方法对资产池信用
风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。
9、国债期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与国债期货交易。本基金将按照相关法律法规
的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分
析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性
等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的中长
期稳定增值。
（二）投资限制
1、组合限制
基金的投资组合应遵循以下限制：
（1）本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%；
（2）每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金
持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；本基金
所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；
（3）本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的 10％；
（4）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证
券的 10％；
（5）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3％；
（6）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的
10％；
（7）投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资
产净值的 10％；
（8）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的
20％；
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15
（9）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超
过该资产支持证券规模的 10％；
（10）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持
证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10％；
（11）本基金应投资于信用级别评级为 BBB以上（含 BBB）的资产支持证券。
基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评
级报告发布之日起 3个月内予以全部卖出；
（12）本基金持有单只中小企业私募债券，其市值不得超过本基金资产净值
的 10%；
（13）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基
金资产净值的 40%；本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的最长期限为
1年，债券回购到期后不得展期；
（14）本基金资产总值不得超过基金资产净值的 140%；
（15）在任何交易日日终，本基金持有的买入国债期货合约价值，不得超过
基金资产净值的 15%；在任何交易日日终，本基金持有的卖出国债期货合约价值
不得超过基金持有的债券总市值的 30%；在任何交易日内交易（不包括平仓）的
国债期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的 30%；本基金所持
有的债券（不含到期日在一年以内的政府债券）市值和买入、卖出国债期货合约
价值，合计（轧差计算）应当符合基金合同关于债券投资比例的有关约定；
（16）本基金主动投资流动性受限资产的市值合计不得超过本基金基金资产
净值的 15%；因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人
之外的因素致使基金投资比例不符合上述投资比例限制的，基金管理人不得主动
新增流动性受限资产的投资；
（17）本基金管理人管理的全部开放式基金（包括开放式基金以及处于开放
期的定期开放基金，完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的开放式基金以
及中国证监会认可的特殊投资组合除外）持有一家上市公司发行的可流通股票，
不得超过该上市公司可流通股票的 15%；同一基金管理人管理的全部投资组合持
有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%；
（18）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对
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16
手方开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范
围保持一致；
（19）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他投资限制。
除上述第（2）、（11）、（16）、（18）条以外，因证券/期货市场波动、证券发
行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述
规定投资比例的，基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整，但中国证监会规
定的特殊情形除外。法律法规另有规定的，从其规定。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当符合
基金合同的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起
开始。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金，基金管理人在
履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制或以变更以后的规定为准。
2、禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：
（1）承销证券；
（2）违反规定向他人贷款或者提供担保；
（3）从事承担无限责任的投资；
（4）买卖其他基金份额，但是法律法规或中国证监会另有规定的除外；
（5）向其基金管理人、基金托管人出资；
（6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；
（7）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证
券，或者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循
基金份额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机
制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并
按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分
之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行
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17
审查。
法律、行政法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资
不再受相关限制。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率
中债综合指数是中国全市场债券指数，以 2001 年 12 月 31 日为基期，基
点为 100 点，并于 2002 年 12 月 31 日起发布。中债综合指数的样本具有广泛
的市场代表性，其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场，成分债券包括国债、
企业债券、央行票据等所有主要债券种类。选择中债综合指数作为本基金业绩比
较基准的依据的主要理由是：第一，该指数由中央国债登记结算有限责任公司编
制，并在中国债券网（www.chinabond.com.cn）公开发布，具有较强的权威性和
市场影响力；第二，该指数的样本券涵盖面广，能较好地反映债券市场的整体收
益。
如果今后市场中出现更具有代表性的业绩比较基准，或者更科学的业绩比较
基准，基金管理人认为有必要作相应调整时，本基金管理人可以依据维护投资者
合法权益的原则，经与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序
后，变更本基金的业绩比较基准，报中国证监会备案并及时公告，而无需召开基
金份额持有人大会。
十、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的
品种，其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型
基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020
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年 03月 26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计
报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
本报告期自 2019年 01月 01日起至 12月 31日止。
§1 投资组合报告
1.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号
项目
金额
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
4,901,329,000.00 97.96
其中：债券
4,901,329,000.00 97.96
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
12,070,158.73 0.24
8 其他各项资产
90,084,187.67 1.80
9 合计
5,003,483,346.40 100.00
1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
1.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
1.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
1.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
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1.4 报告期内股票投资组合的重大变动
1.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注:本基金本报告期未有股票投资。
1.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注:本基金本报告期未有股票投资。
1.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注:本项“买入股票成本”和“卖出股票收入”均按买卖成交金额填列，不考虑相关交易费
用。
1.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号
债券品种
公允价值
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
4,315,999,000.00 86.29
其中：政策性金融债
4,315,999,000.00 86.29
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
585,330,000.00 11.70
9 其他
- -
10 合计
4,901,329,000.00 98.00
1.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
1 190206 19国开 06 7,900,000 791,264,000.00 15.82
2 190202 19国开 02 6,000,000 602,820,000.00 12.05
3 190306 19进出 06 5,500,000 556,435,000.00 11.13
4 190211 19国开 11 4,800,000 480,672,000.00 9.61
5 180212 18国开 12 4,000,000 406,120,000.00 8.12
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1.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。
1.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
1.11 投资组合报告附注
1.11.1 基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、证券交易
所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
1.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
1.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
90,084,187.67
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
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7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
90,084,187.67
1.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
1.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未有股票投资。
十二、基金的业绩
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未
来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（一）本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
A类基金份额
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率
（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
2016年 12月 26日（基
金合同生效日）至
2016年 12月 31日
0.06% 0.01% 0.53% 0.08% -0.47% -0.07%
2017 年 1 月 1 日至
2017年 12月 31日
3.47% 0.02% -3.38% 0.06% 6.85% -0.04%
2018 年 1 月 1 日至
2018年 12月 31日
5.66% 0.06% 4.79% 0.07% 0.87% -0.01%
2019 年 1 月 1 日至
2019年 12月 31日
3.54% 0.04% 1.31% 0.05% 2.23% -0.01%
2016年 12月 26日（基
金合同生效日）至
2019年 12月 31日
13.27% 0.04% 3.11% 0.06% 10.16% -0.02%
C类基金份额
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率
（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
2016年 12月 26日（基
金合同生效日）至
2016年 12月 31日
0.05% 0.00% 0.53% 0.08% -0.48% -0.08%
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2017 年 1 月 1 日至
2017年 12月 31日
2.80% 0.02% -3.38% 0.06% 6.18% -0.04%
2018 年 1 月 1 日至
2018年 12月 31日
4.81% 0.06% 4.79% 0.07% 0.02% -0.01%
2019 年 1 月 1 日至
2019年 12月 31日
3.30% 0.04% 1.31% 0.05% 1.99% -0.01%
2016年 12月 26日（基
金合同生效日）至
2019年 12月 31日
11.37% 0.04% 3.11% 0.06% 8.26% -0.02%
（二）自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较图
A类基金份额
C类基金份额
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23
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、销售服务费：本基金从 C类基金份额的基金资产中计提的销售服务费；
4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券/期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、基金的账户开户费用、账户维护费用；
10、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他
费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.30%年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×0.30%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令，经基金托管人复核后于次月首日起 2个工作
日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗
力致使无法按时支付的，顺延至法定节假日、休息日结束之日起 2个工作日内或
不可抗力情形消除之日起 2个工作日内支付。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
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H＝E×0.10%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起 2个工作日
内从基金财产中一次性提取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时
支付的，顺延至法定节假日、休息日结束之日起 2个工作日内或不可抗力情形消
除之日起 2个工作日内支付。
3、销售服务费
本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率
为 0.40%。
本基金 C类基金份额的销售服务费按前一日 C类基金份额的基金资产净值的
0.40%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×0.40%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日基金资产净值
销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起 2个工作日
内从基金财产中一次性支付给登记机构，由登记机构代付给销售机构。若遇法定
节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至法定节假日、休息日结
束之日起 2个工作日内或不可抗力情形消除之日起 2个工作日内支付。
上述“一、基金费用的种类”中第 4－10项费用，根据有关法规及相应协议
规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
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3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（四）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
（一）根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《基金合同》、《托管
协议》的修订，更新《招募说明书》前言、释义、基金份额的申购与赎回、基金
的收益与分配、基金的会计与审计、基金的信息披露、法律文件摘要等章节内容。
（二）针对“基金管理人”章节：更新了基金管理人的相关信息。
（三）针对“基金托管人”章节：更新了基金托管人的相关信息。
（四）针对“基金的投资”章节：更新了基金的投资组合报告。
（五）针对“基金的业绩”章节：更新了基金的业绩。
（六）针对“其他应披露事项”章节：更新了本基金的相关公告。
汇添富基金管理股份有限公司
2020年 4月 14日
