招商安荣灵活配置混合型证券投资基
金 2019 年年度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2020 年 3 月 31 日
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年3月30日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了
2019 年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2019 年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ......................................................................................................................... 1
1.1 重要提示 ............................................................................................................................ 1
1.2 目录 .................................................................................................................................... 2
§2 基金简介 ..................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................ 4
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................... 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ..................................................................... 5
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................ 5
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................... 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................ 9
§4 管理人报告 ................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................ 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................. 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................. 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................. 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................. 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................. 16
4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ...................................................... 16
§5 托管人报告 ............................................................................................................................... 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................. 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
................................................................................................................................................ 16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................. 16
§6 审计报告 ................................................................................................................................... 17
§7 年度财务报表 ........................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 ...................................................................................................................... 19
7.2 利润表 .............................................................................................................................. 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................. 22
7.4 报表附注 .......................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 ........................................................................................................................... 46
8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................. 46
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .......................................................................... 46
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...................... 47
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................. 47
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 49
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 50
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 50
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 50
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 50
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................ 50
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................ 51
8.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 51
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 53
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 53
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................... 53
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................... 53
§10 开放式基金份额变动 ............................................................................................................. 54
§11 重大事件揭示 ......................................................................................................................... 54
11.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................ 54
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 54
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................ 54
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 54
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 55
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................ 55
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................... 55
11.8 其他重大事件 ................................................................................................................ 55
§12 备查文件目录 ......................................................................................................................... 57
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................ 57
12.2 存放地点 ........................................................................................................................ 57
12.3 查阅方式 ........................................................................................................................ 57
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 招商安荣灵活配置混合
基金主代码 002776
交易代码 002776
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 7 月 17 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 61,549,305.39 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 招商安荣灵活配置混合 A 招商安荣灵活配置混合 C
下属分级基金的交易代码 002776 002777
报告期末下属分级基金的份
额总额 49,181,359.73 份 12,367,945.66 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。
投资策略
本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的收益和风险水平，以实
现基金份额净值的稳定增长。
具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券（不含可转换
公司债）投资策略；4、可转换公司债投资策略；5、资产支持证券投资
策略；6、权证投资策略；7、期货投资策略。
业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×中债综合指数收益率
风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 罗菲菲
联系电话 0755－83196666 010-58560666
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服务电话 400-887-9555 95568
传真 0755－83196475 010-58560798
注册地址 深圳市福田区深南大道7088 号
北京市西城区复兴门内大街 2
号
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办公地址 中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 2
号
邮政编码 518040 100031
法定代表人 刘辉 洪崎
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30
楼
注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
1、招商安荣灵活配置混合 A
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019 年
2018年 7月 17日-2018年 12
月 31 日
本期已实现收益 2,986,710.62 -2,249,173.32
本期利润 13,875,658.18 -11,659,796.39
加权平均基金份额本期利润 0.2233 -0.0948
本期加权平均净值利润率 21.13% -9.57%
本期基金份额净值增长率 19.89% -8.41%
3.1.2 期末数据和指标 2019 年末 2018 年末
期末可供分配利润 4,086,885.58 -4,120,924.50
期末可供分配基金份额利润 0.0831 -0.0420
期末基金资产净值 56,483,261.83 94,001,591.05
期末基金份额净值 1.1485 0.9580
3.1.3 累计期末指标 2019 年末 2018 年末
基金份额累计净值增长率 9.80% -8.41%
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2、招商安荣灵活配置混合 C
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019 年
2018年 7月 17日-2018年 12
月 31 日
本期已实现收益 1,526,238.16 -171,334.84
本期利润 2,970,785.37 -759,112.16
加权平均基金份额本期利润 0.1410 -0.0949
本期加权平均净值利润率 13.52% -9.78%
本期基金份额净值增长率 18.92% -8.64%
3.1.2 期末数据和指标 2019 年末 2018 年末
期末可供分配利润 658,846.69 -445,311.39
期末可供分配基金份额利润 0.0533 -0.0608
期末基金资产净值 13,813,540.90 6,873,161.56
期末基金份额净值 1.1169 0.9392
3.1.3 累计期末指标 2019 年末 2018 年末
基金份额累计净值增长率 8.65% -8.64%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安荣灵活配置混合 A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 5.59% 0.42% 4.35% 0.37% 1.24% 0.05%
过去六个月 8.06% 0.40% 5.00% 0.43% 3.06% -0.03%
过去一年 19.89% 0.43% 19.88% 0.62% 0.01% -0.19%
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自基金合同
生效起至今
9.80% 0.61% 14.00% 0.66% -4.20% -0.05%
招商安荣灵活配置混合 C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 5.38% 0.42% 4.35% 0.37% 1.03% 0.05%
过去六个月 7.63% 0.40% 5.00% 0.43% 2.63% -0.03%
过去一年 18.92% 0.43% 19.88% 0.62% -0.96% -0.19%
自基金合同
生效起至今
8.65% 0.61% 14.00% 0.66% -5.35% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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注：本基金转型日期为2018年 7月17日，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束
时各项资产配置比例符合合同约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率
的比较
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注：本基金转型日期为 2018 年 7 月 17 日，截至 2018 年 12 月 31 日基金成立未满 1 年，故
成立当年净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于 2018 年 7 月 17 日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。
目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投
资管理资格；2004 年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投
资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2019 年公司获奖情况：
金牛奖·最受信赖金牛基金公司·《中国证券报》·2019 年 4 月
金牛奖·固定收益投资金牛基金公司·《中国证券报》·2019 年 4 月
金基金·债券投资回报基金管理公司·《上海证券报》·2019 年 4 月
纯债型基金管理奖·济安金信基金评价中心·2019 年 8 月
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一级债基基金管理奖·济安金信基金评价中心·2019 年 8 月
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王刚
本基金
基金经
理
2019 年 2
月 22 日 - 8
男，硕士。2011 年 7 月加入中国人保资
产管理股份有限公司，曾任助理组合经
理、产品经理；2014 年 5 月加入泰康资
产管理有限责任公司，曾任资产管理部
高级经理；2015 年 7 月加入招商基金管
理有限公司，曾任固定收益投资部研究
员、招商丰嘉灵活配置混合型证券投资
基金、招商丰融灵活配置混合型证券投
资基金、招商丰泰灵活配置混合型证券
投资基金(LOF)基金经理，现任招商可转
债分级债券型证券投资基金、招商丰美
灵活配置混合型证券投资基金、招商丰
泽灵活配置混合型证券投资基金、招商
瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基
金、招商安荣灵活配置混合型证券投资
基金、招商安德灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。
侯杰
本基金
基金经
理
2018年10
月 30 日 - 17
男，经济学硕士。2002 年 7 月加入北京
首创融资担保有限公司，历任首创担保
资本运营部职员、部门副经理、主管副
总经理（主持工作），曾负责宏观经济研
究、公司股票投资、债券投资及基金投
资等工作。2017 年 9 月加入招商基金管
理有限公司，现任固定收益投资部总监
助理兼招商瑞阳股债配置混合型证券投
资基金、招商安荣灵活配置混合型证券
投资基金、招商安裕灵活配置混合型证
券投资基金、招商丰拓灵活配置混合型
证券投资基金、招商安德灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管
理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，制
定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内
部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各
投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设
置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决
策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易
原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易
过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资
组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，
超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投
资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过八次，原因是指数量化投资组合为满足投资策
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略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交
易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
报告期内，国内经济面临内外部的压力，经济增长继续放缓，全年GDP同比增长6.1％，
增速较上年放缓 0.4 个百分点。四个季度 GDP 增速分别为 6.4％，6.2％，6.0％和 6.0％，
呈现下行的态势，经济增速在4季度有所企稳。分产业看，第一产业增加值70467亿元，同
比增长3.1%，增速较上年回落0.4个百分点；第二产业增加值386165亿元，同比增长5.7%，
增速较上年回落0.1个百分点；第三产业增加值534233亿元，同比增长6.9%，增速较上年
回落 0.7 个百分点。从投资方面来看，2019 年全国投资增长进一步放缓，全年全国固定资
产投资（不含农户）同比增长 5.4%，增速较上年回落 0.4 个百分点。其中，基建投资有所
反弹，全年同比增长 3.3%，增速较上年加快 1.5 个百分点。基建投资增速的反弹主要得益
于积极财政政策的执行，同时上年基数较低也是基建数据反弹的原因之一。房地产投资表
现出了较强的韧性，全国全年房地产开发投资同比增长 9.9%，增速较上年加快 0.4 个百分
点。尽管房地产投资表现出了较强的韧性，但在地产政策的严控下，全年来看仍然处于下
行通道。2019 年制造业投资大幅下滑，是拖累固定资产投资增速的重要因素之一，全年制
造业投资同比增速降至 3.1%，较上年大幅回落 6.4 个百分点，创下近年来的新低。制造业
投资增速放缓的因素较多，终端需求疲弱和贸易摩擦预期引致的投资意愿下降是重要原因
之一。生产方面，2019 年全国工业生产有所趋缓，全年全国规模以上工业增加值同比实际
增长 5.7%，增速较上年回落 0.5 个百分点。分门类看，采矿业增加值增长 5.0%，增速加快
2.7个百分点；制造业增加值增长6.0%，增速回落0.5个百分点；电力、热力、燃气及水生
产和供应业增长 7.0%，增速大幅回落 2.9 个百分点；高技术制造业较上年增长 8.8%，增速
回落 2.9 个百分点。消费方面，2019 年全年社会消费品零售总额 411649 亿元，同比增长
8.0%，创下 2003 年以来的新低，除了整体消费的疲弱，地产相关产业消费不振和汽车消费
显著下滑也是拖累消费同比增速的重要因素。
债券市场回顾：
2019 年全年债券市场呈现出宽幅震荡的态势。2019 年市场利率走势主要分为四个阶段。
第一阶段是年初至五月末包商银行事件前夕，此阶段债券收益率随基本面和政策面波动，
供求关系趋于平衡，但市场焦点频繁切换，经济金融数据也屡屡超预期。其中一月份至春
节前后，受到资金面宽松和 PMI 数据不及预期的影响，债券收益率大幅下行，此阶段期限
利差和等级利差均被动走扩，资金宽松驱动的特征显著。春节后至五月末包商事件前夕，
经济金融数据连续超预期，同时货币政策也有边际趋紧的迹象，特别是四月以上几个因素
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同时共振，带来了年内最大调整，市场利率调整幅度在 20-40bp 之间。第二阶段是包商事
件以后至九月中旬，此期间经济基本面走弱，同时受银行信用收缩的影响，债券市场结构
化“资产荒”特征显著，同时对通胀和基本面的担忧尚未显现，收益率一路下行，各等级
期限信用债收益率均在此期间创下年内新低，下行幅度超过 30bp，这一阶段期限利差持续
压缩，但低等级信用债收益率下行幅度较小，等级利差被动走扩。出现这种情况一方面是
由于央行为了稳定市场情绪，资金面大幅度宽松，导致了资金泛滥的同时市场对货币政策
的预期也出现转向，成为收益率下行的一大因素。另一方面，包商事件后市场风险偏好下
降，银行信用收缩显著，导致债券市场结构化“资产荒”愈演愈烈，造成高等级火爆低等
级低迷的局面。第三阶段是九月中旬至十月末，此时收益率大幅下行后处于历史低位，导
致市场收益率向上的弹性较大，同时市场对于通胀超预期和财政政策加码的担忧开始逐步
显现，最终演化成恐慌式的调整，本阶段的调整以中长期限品种调整为主，期限利差主动
走扩，各等级信用债调整幅度均在 20bp 左右。第四阶段为十一月初至年末，前期对地方债
提前发行的担忧并没有成为现实，反而是突如其来的降息大幅修正了市场对通胀和货币政
策的预期，收益率再度快速下行，并在年末接近年内低点。总体来看，2019 年的信用债收
益率呈现震荡向下的态势，除了随着利率债趋势的波动，资产荒程度的逐步加剧在一定程
度上降低了债券市场的相对波动幅度。上半年市场焦点在于对宽信用政策效果的反复确认，
市场波动较大。下半年在资产荒和通胀预期之间摇摆，但最终基本面走弱和对紧缩货币政
策的担忧消散导致收益率下行至年内低点。全年中低等级品种等级利差在前三季度维持高
位，显示了市场对信用风险的谨慎态度，但十一月以来随着绝对收益率来到历史低位，低
等级利差也开始压缩，显示市场对绝对收益率的需求超过了防范信用风险的需求。
股票市场回顾：
2019 年，权益市场在整体偏低的估值基础上展开了较好的上涨行情。一季度股票市场
全面快速上涨，主要受 2018 年持续的估值压抑、货币政策宽松预期、经济企稳预期、中美
贸易摩擦和缓预期等因素叠加共振；二季度受部分预期边际转坏因素影响，市场出现较大
幅度回调；三季度市场在较低的估值水平下重新布局 5G 产业链相关板块，传统周期类板块
表现平淡；四季度消费、电子、食品饮料等板块高位震荡，5G 产业链后周期的游戏板块逐
渐开始上涨，传统周期类板块估值持续承压，市场结构性分化较为明显。
基金操作回顾：
回顾 2019 年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进
行了规范运作。债券投资方面，我们数次抓住市场调整的机会，积极布局中长久期品种，
优化资产配置结构。股票投资方面，我们努力把握市场趋势，并在市场震荡过程中积极需
求个股机会，提高组合收益率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 19.89%，同期业绩基准增长率为 19.88%，C
类份额净值增长率为 18.92%，同期业绩基准增长率为 19.88%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
市场展望：
展望 2020 年，对于债券市场来说，目前信用利差和期限利差都已经处于历史低位，通
过整体下沉资质能获得的超额收益已经非常有限。此外，从整体上来看，现金管理类理财
产品新规可能带来的对某些期限的流动性冲击需要格外关注。从行业来看，地产政策仍然
难有放松的迹象，地产销售端能否稳住将是决定未来地产企业资质的关键。经过 2019 年的
火热行情，目前城投行业整体利差较低，性价比大幅下降，但偏远地区和低行政级别城投
绝对收益率和信用利差仍然较处于较高水平，存量隐性债务政策是否会有进一步动作将是
城投类企业在2020年的需要重点关注的因素。民营企业在2019年经历了饱受质疑的一年，
除了本身资质和融资环境的问题以外，财务可靠性和偿债意愿也成为市场关注的焦点。我
们判断城投最困难的时候已经渡过，但地产行业仍然面临较大不确定性，民营企业在资产
荒持续发酵和市场质疑的过程中将加大分化程度，可能是 2020 年最大的不确定因素同时也
是机会。总体来看，2020 年整体行业性的机会难寻，但在分化的行情中仍然蕴藏着投资机
会。
对于权益市场来说，目前股票市场整体估值恢复到历史中位水平附近，同时结构性差
异加大。核心资产受到比较高的追捧，5G 相关板块受景气向上预期影响估值持续提升，其
余仍有许多行业及个股估值处于较低的位置。我们预计 2020 年市场将以结构性机会为主，
低估值的价值型品种和景气度向上估值合理的成长型品种具备较好的投资机会。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益
的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基
金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面
进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险
案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类
合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识；
2、公司合规风控部门通过事中合规控制系统、事后投资风险管理系统、风险管理模型
等对基金投资合规情况及风险情况进行严格的内部监控和管理；
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 15 页 共 58 页
3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，并向监管部门提
交季度监察稽核报告之外，公司合规部门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及
业务流程进行了专项稽核和检查；
4、根据法律法规的更新及业务的发展变化情况，公司各业务部门对相关内部控制制度
提出修改意见和建议，并关注内部控制制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制
度体系，更好的防范法律风险和合规风险。
报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司
相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同
和招募说明书的约定，未发现重大异常交易、利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者
利益的情形。报告期内，本基金若曾因市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限
制被动突破的情形，均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定
和要求。报告期内，本基金未出现因权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份
额持有人利益的投资失误行为。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理
有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执
行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合
规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的
专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策
和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的
投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发
行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投
资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模
型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和
程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负
责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律
合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同
负责估值调整事项的信息披露工作。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 16 页 共 58 页
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估
值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方
案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金
管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约
定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报
告期未进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益
部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资
基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不
存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基
金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基
金费用开支及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有
人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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由招商安荣灵活配置混合型证券投资基金管理人—招商基金管理有限公司编制，并经
本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告
等内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金全体持有人
审计意见
我们审计了招商安荣灵活配置混合型证券投资基金的财
务报表，包括 2019 年 12 月 31 日的资产负债表，2019 年
度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表
附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计
准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实
务操作的有关规定编制，公允反映了招商安荣灵活配置混
合型证券投资基金 2019 年 12 月 31 日的财务状况、2019
年度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工
作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部
分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册
会计师职业道德守则，我们独立于招商安荣灵活配置混合
型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我
们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审
计意见提供了基础。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息
招商基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层
对其他信息负责。其他信息包括招商安荣灵活配置混合型
证券投资基金 2019 年度报告中涵盖的信息，但不包括财
务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也
不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信
息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在
审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在
重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大
错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项
需要报告。
管理层和治理层对财务报表的
责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监
督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定
编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而
导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估招商安荣
灵活配置混合型证券投资基金的持续经营能力，披露与持
续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非
基金管理人管理层计划清算招商安荣灵活配置混合型证
券投资基金、终止经营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督招商安荣灵活配置混合型证
券投资基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错
误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的
审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照
审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错
报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇
总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经
济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判
断，保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报
风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、
适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可
能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控
制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未
能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和做出
会计估计及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出
结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对招商安
荣灵活配置混合型证券投资基金持续经营能力产生重大
疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果
我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们
在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披
露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们
的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的
事项或情况可能导致招商安荣灵活配置混合型证券投资
基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并
评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和
重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识
别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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注册会计师的姓名 汪芳 侯雯
会计师事务所的地址 中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼
审计报告日期 2020 年 3 月 30 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末 2019 年 12 月 31
日
上年度末 2018 年 12 月
31 日
资产：
银行存款 7.4.7.1 12,930,376.41 19,629,883.91
结算备付金
79,834.30 53,083.64
存出保证金
70,511.93 71,129.76
交易性金融资产 7.4.7.2 56,993,643.17 80,446,876.99
其中：股票投资
26,355,846.97 39,614,877.50
基金投资
- -
债券投资
30,637,796.20 40,831,999.49
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 5,000,000.00 12,000,000.00
应收证券清算款
34,751.52 -
应收利息 7.4.7.5 708,093.24 1,195,029.53
应收股利
- -
应收申购款
896.44 80,295.57
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
75,818,107.01 113,476,299.40
负债和所有者权益 附注号
本期末 2019 年 12 月 31
日
上年度末 2018 年 12 月
31 日
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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负债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
4,835,641.16 12,000,000.00
应付赎回款
241,100.68 42,172.96
应付管理人报酬
94,411.38 130,902.34
应付托管费
15,735.25 21,817.04
应付销售服务费
11,353.90 4,713.31
应付交易费用 7.4.7.7 52,459.97 31,914.43
应交税费
3.11 1.64
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 270,598.83 370,025.07
负债合计
5,521,304.28 12,601,546.79
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 61,549,305.39 105,440,988.50
未分配利润 7.4.7.10 8,747,497.34 -4,566,235.89
所有者权益合计
70,296,802.73 100,874,752.61
负债和所有者权益总计
75,818,107.01 113,476,299.40
注：报告截止日2019年 12月 31日，招商安荣灵活配置混合A份额净值1.1485元，基金份
额总额 49,181,359.73 份；招商安荣灵活配置混合 C 份额净值 1.1169 元，基金份额总额
12,367,945.66 份；总份额合计 61,549,305.39 份。
7.2 利润表
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019 年 1 月 1日至 2019 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期2019年 1月 1日至
2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间2018年
7 月 17 日（基金合同生
效日）至 2018 年 12 月
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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31 日
一、收入
19,322,141.28 -10,930,895.08
1.利息收入
1,832,596.18 749,131.63
其中：存款利息收入 7.4.7.11 124,645.65 186,453.96
债券利息收入
1,684,520.78 524,187.26
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
23,429.75 38,490.41
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
4,904,165.95 -1,688,898.53
其中：股票投资收益 7.4.7.12 4,686,318.16 -1,762,392.77
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 14,727.69 -245,050.12
资产支持证券投资
收益
7.4.7.14 - -
贵金属投资收益 7.4.7.15 - -
衍生工具收益 7.4.7.16 - -
股利收益 7.4.7.17 203,120.10 318,544.36
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
7.4.7.18 12,333,494.77 -9,998,400.39
4.汇兑收益（损失以
“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
7.4.7.19 251,884.38 7,272.21
减：二、费用
2,475,697.73 1,488,013.47
1.管理人报酬 7.4.10.2.1 1,318,273.82 908,368.03
2.托管费 7.4.10.2.2 219,712.36 151,394.67
3.销售服务费 7.4.10.2.3 173,087.47 29,013.35
4.交易费用 7.4.7.20 545,893.89 213,960.99
5.利息支出
5,235.62 -
其中：卖出回购金融资产
5,235.62 -
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支出
6.税金及附加
133.63 413.05
7.其他费用 7.4.7.21 213,360.94 184,863.38
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
16,846,443.55 -12,418,908.55
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以
“-”号填列）
16,846,443.55 -12,418,908.55
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019 年 1 月 1日至 2019 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
105,440,988.50 -4,566,235.89 100,874,752.61
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本期
利润）
- 16,846,443.55 16,846,443.55
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“－”号
填列）
-43,891,683.11 -3,532,710.32 -47,424,393.43
其中：1.基金申购款 86,960,789.34 4,686,236.01 91,647,025.35
2.基金赎回款 -130,852,472.45 -8,218,946.33 -139,071,418.78
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少以
“－”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
61,549,305.39 8,747,497.34 70,296,802.73
项目 上年度可比期间 2018 年 7 月 17 日（基金合同生效日）至 2018 年 12
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,178,643,194.49 53,206,952.77 1,231,850,147.26
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本期
利润）
- -12,418,908.55 -12,418,908.55
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“－”号
填列）
-1,073,202,205.99 -45,354,280.11 -1,118,556,486.10
其中：1.基金申购款 1,137,287.08 -19,040.69 1,118,246.39
2.基金赎回款 -1,074,339,493.07 -45,335,239.42 -1,119,674,732.49
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少以
“－”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
105,440,988.50 -4,566,235.89 100,874,752.61
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
____金旭___
____欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原名招商安荣保本混合型证券投资基金，以下
简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基
金法》、《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“原基金合同”)及其他
有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可
[2016]795 号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期。本
基金根据认购费、申购费、赎回费、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为 A 类基
金份额和 C 类基金份额。本基金首次设立募集基金份额为 1,983,041,091.58 份，经德勤华
永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(16)第 0423 号验资报
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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告。基金合同于2016年7月15日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，
基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。
本基金第一个保本周期自2016年 7月 15日起至2018年 7月 16日止，根据本基金管理
人于 2018 年 6 月 27 日发布的《招商安荣保本混合型证券投资基金保本期到期安排及转型为
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金相关业务规则公告》，在本基金保本周期到期日的次
日，即2018年7月17日起“招商安荣保本混合型证券投资基金”将更名为“招商安荣灵活
配置混合型证券投资基金”，原基金合同自该日起失效，《招商安荣灵活配置混合型证券投
资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)及托管协议于该日同时生效。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的《招商
安荣灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好
流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他中国
证监会允许基金投资的股票)、债券(含国债、金融债、企业(公司)债、次级债、中小企业
私募债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期
票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金、权证、国债期
货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组
合比例为：投资于股票的比例为基金资产的 0%-95%，投资于权证的比例为基金资产净值的
0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，
应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包
括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益
率×50%+中债综合指数收益率×50%。
7.4.2
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准
则”)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算
和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2019 年 12 月 31 日的财务状况以及 2019
年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
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本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
1)金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划
分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产
划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表
中以衍生金融资产列示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额
固定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2)金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资
产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关
交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或
上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的
相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，贷款
及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法
于交易日结转。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或
其一部分。金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包
括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转
移一项负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根
据对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。第一层次输入值
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是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是
除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关
资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值方法如下：
1)对于银行间市场交易的固定收益品种，以及交易所上市交易或挂牌转让的固定收益
品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照第三方估值机构提供的估值确定
公允价值。
2)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估
值日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价
格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值；对于发行时明确一定期限限售期的股
票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、通过大
宗交易取得的带限售期的股票等，按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值。
3)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了
重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必
要时，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允
价值。
4)当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与
者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允
价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、
参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采
用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权
利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和
金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资
产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起
的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引
起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相
关款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分
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各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平
准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利
润)。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
-利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利
息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收
入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内
含票面利率后，逐日确认债券利息收入。
资产支持证券利息收入在持有期内，按资产支持证券的票面价值和预计收益率计算的
利息逐日确认资产支持证券利息收入。在收到资产支持证券支付的款项时，其中属于证券
投资收益的部分冲减应计利息(若有)后的差额，确认资产支持证券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日
计提。
-投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若
有)后的差额确认。
资产支持证券投资收益为卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结转的资产支持
证券投资成本与应收利息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确
认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认，由上市公司代扣
代缴的个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。
-公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公
允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬、基金托管费和销售服务费按基金合同及相关公告约定的费
率和计算方法逐日计提。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的金额
计入交易费用。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日
计提。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12 次，每次收
益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分
配；
2)基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现
金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现
金分红；
3)基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准
日的各类基金份额的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4)基金两类基金份额在费用收取上不同，其对应的可供分配利润可能有所不同；本基
金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
5)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 外币交易
本基金本报告期内无外币交易。
7.4.4.13
分部报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，
且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一
致。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下
类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公
开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停
牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布<证券投资基金
投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6 号)，在估值日按照该通知
规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。
2)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交
易不活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》
(中国证监会公告[2017]13 号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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(中基协发[2013]13 号)相关规定，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市
场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
3)根据《关于发布<中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定
收益品种的估值处理标准>的通知》(中基协发[2014]24 号)，在上海证券交易所、深圳证券
交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除
外)，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》、财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通
知》、2008 年 9 月 18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工
作的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《关于继续实施全国中小企业
股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2015]101 号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面
推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅
助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、
财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股
票、债券免征增值税；2018 年 1 月 1 日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的资管
产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
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(3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申
报期内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限
在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以
上至1年(含 1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得
暂免征收个人所得税。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受
让方不再缴纳印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1
银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
活期存款 12,930,376.41 19,629,883.91
定期存款 - -
其中：存款期限 1 个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
其他存款 - -
合计 12,930,376.41 19,629,883.91
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动
股票 25,030,021.68 26,355,846.97 1,325,825.29
贵金属投资-金交所
黄金合约 - - -
债券
交易所市场 436,987.93 473,796.20 36,808.27
银行间市场 30,238,660.00 30,164,000.00 -74,660.00
合计 30,675,647.93 30,637,796.20 -37,851.73
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 55,705,669.61 56,993,643.17 1,287,973.56
项目 上年度末 2018 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动
股票 50,720,488.71 39,614,877.50 -11,105,611.21
贵金属投资-金交所
黄金合约 - - -
债券 交易所市场 38,999.49 38,999.49 -银行间市场 40,732,910.00 40,793,000.00 60,090.00
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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合计 40,771,909.49 40,831,999.49 60,090.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 91,492,398.20 80,446,876.99 -11,045,521.21
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。
7.4.7.4
买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 5,000,000.00 -
银行间市场 - -
合计 5,000,000.00 -
项目 上年度末 2018 年 12 月 31 日 账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 12,000,000.00 -
银行间市场 - -
合计 12,000,000.00 -
7.4.7.4.2
期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5
应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 1,863.90 3,752.17
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 35.60 23.80
应收债券利息 706,162.04 1,191,221.56
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 31.70 32.00
合计 708,093.24 1,195,029.53
7.4.7.6
其他资产
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本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 52,150.72 30,639.43
银行间市场应付交易费用 309.25 1,275.00
合计 52,459.97 31,914.43
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 598.83 25.07
预提费用 270,000.00 370,000.00
合计 270,598.83 370,025.07
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
招商安荣灵活配置混合 A
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 基金份额（份） 账面金额
上年度末 98,122,515.55 98,122,515.55
本期申购 28,056,878.39 28,056,878.39
本期赎回（以“-”号填列） -76,998,034.21 -76,998,034.21
基金份额折算变动份额 - -
本期末 49,181,359.73 49,181,359.73
金额单位：人民币元
招商安荣灵活配置混合 C
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 基金份额（份） 账面金额
上年度末 7,318,472.95 7,318,472.95
本期申购 58,903,910.95 58,903,910.95
本期赎回（以“-”号填列） -53,854,438.24 -53,854,438.24
基金份额折算变动份额 - -
本期末 12,367,945.66 12,367,945.66
注：本期申购含红利再投、转换入份(金)额，本期赎回含转换出份(金)额。
7.4.7.10
未分配利润
单位：人民币元
招商安荣灵活配置混合 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,500,885.87 -6,621,810.37 -4,120,924.50
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本期利润 2,986,710.62 10,888,947.56 13,875,658.18
本期基金份额交易产
生的变动数 -1,400,710.91 -1,052,120.67 -2,452,831.58
其中：基金申购款 904,615.63 1,457,981.90 2,362,597.53
基金赎回款 -2,305,326.54 -2,510,102.57 -4,815,429.11
本期已分配利润 - - -
本期末 4,086,885.58 3,215,016.52 7,301,902.10
单位：人民币元
招商安荣灵活配置混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 40,403.89 -485,715.28 -445,311.39
本期利润 1,526,238.16 1,444,547.21 2,970,785.37
本期基金份额交易产
生的变动数 -907,795.36 -172,083.38 -1,079,878.74
其中：基金申购款 -448,750.74 2,772,389.22 2,323,638.48
基金赎回款 -459,044.62 -2,944,472.60 -3,403,517.22
本期已分配利润 - - -
本期末 658,846.69 786,748.55 1,445,595.24
7.4.7.11
存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
活期存款利息收入 120,151.80 179,558.32
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 3,389.41 6,291.84
其他 1,104.44 603.80
合计 124,645.65 186,453.96
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
股票投资收益——买卖股票差价
收入 4,686,318.16 -1,762,392.77
股票投资收益——赎回差价收入 - -
股票投资收益——申购差价收入 - -
合计 4,686,318.16 -1,762,392.77
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 34 页 共 58 页
7.4.7.12.2
股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 191,147,656.46 52,155,756.29
减：卖出股票成本总额 186,461,338.30 53,918,149.06
买卖股票差价收入 4,686,318.16 -1,762,392.77
7.4.7.12.3 股票投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票赎回差价收入。
7.4.7.12.4 股票投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票申购差价收入。
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
债券投资收益——买卖债券（、
债转股及债券到期兑付）差价收
入
14,727.69 -245,050.12
债券投资收益——赎回差价收
入 - -
债券投资收益——申购差价收
入 - -
合计 14,727.69 -245,050.12
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
卖出债券（、债转股及债券
到期兑付）成交总额 135,026,936.31 390,940,851.32
减：卖出债券（、债转股及
债券到期兑付）成本总额 133,181,785.41 379,304,151.11
减：应收利息总额 1,830,423.21 11,881,750.33
买卖债券差价收入 14,727.69 -245,050.12
7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 35 页 共 58 页
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券赎回差价收入。
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券申购差价收入。
7.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15 贵金属投资收益
7.4.7.15.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.15.2
贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。
7.4.7.15.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。
7.4.7.15.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。
7.4.7.16 衍生工具收益
7.4.7.16.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具买卖权证差价收入。
7.4.7.16.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具其他投资收益。
7.4.7.17 股利收益
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
股票投资产生的股利收益 203,120.10 318,544.36
基金投资产生的股利收益 - -
合计 203,120.10 318,544.36
7.4.7.18 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 上年度可比期间 2018 年 7 月
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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年 12 月 31 日 17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
1.交易性金融资产 12,333,494.77 -9,998,400.39
——股票投资 12,431,436.50 -11,105,611.21
——债券投资 -97,941.73 1,107,210.82
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值
变动产生的预估增值税 - -
合计 12,333,494.77 -9,998,400.39
7.4.7.19 其他收入
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
基金赎回费收入 251,884.38 7,272.21
合计 251,884.38 7,272.21
7.4.7.20 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
交易所市场交易费用 543,093.89 212,110.99
银行间市场交易费用 2,800.00 1,850.00
合计 545,893.89 213,960.99
7.4.7.21 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
审计费用 50,000.00 32,219.34
信息披露费 120,000.00 138,083.73
银行费用 6,160.94 5,260.31
其他费用 37,200.00 9,300.00
合计 213,360.94 184,863.38
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国民生银行股份有限公司 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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当期发生的基金应支付的管
理费 1,318,273.82 908,368.03
其中：支付销售机构的客户
维护费 609,777.12 174,146.64
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×
1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2019 年 1 月 1 日至 2019年 12 月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月
17 日（基金合同生效日）至
2018 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的托
管费 219,712.36 151,394.67
注：支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商安荣灵活配置混
合 A
招商安荣灵活配置混
合 C 合计
民生银行 - 5,133.59 5,133.59
招商基金管理有限
公司 - 272.69 272.69
招商银行 - 147,864.76 147,864.76
合计 - 153,271.04 153,271.04
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间 2018 年 7 月 17 日(基金合同生效日)至 2018 年 12 月
31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商安荣灵活配置混
合 A
招商安荣灵活配置混
合 C 合计
民生银行 - 2,583.78 2,583.78
招商基金管理有限
公司 - 133.93 133.93
招商银行 - 15,456.17 15,456.17
合计 - 18,173.88 18,173.88
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.80%，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 39 页 共 58 页
C 类日基金销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.80%÷当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12
月 31 日
上年度可比期间 2018 年 7 月 17 日
（基金合同生效日）至 2018 年 12
月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 12,930,376.41 120,151.80 19,629,883.91 179,558.32
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行股份有限公司保管，按银行约定利率计
息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2019 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券代
码 证券名称
成功认购
日
可流通
日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：股）
期末成本总
额
期末估值总
额
备
注
002973 侨银环保
2019 年
12 月 27
日
2020 年
1 月 6
日
新股
锁定 5.74 5.74 1,146 6,578.04 6,578.04 -
601658 邮储银行 2019 年 2020 年 新股 5.50 5.71 796,578 4,381,179.00 4,548,460.38 -
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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12 月 2 日 6 月 10
日
锁定
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券代
码 证券名称
成功认购
日
可流通
日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：张）
期末成本总
额
期末估值总
额
备
注
- - - - - - - - - - -
以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
本基金为混合型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资等。
与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政
策如下所述。
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是确保保本周期到期时保证本基金的基金资
产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍
度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临
的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括
利率风险和市场价格风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，
监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管
理部等多层次的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本
基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金及其他。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国民生银行，与该银行存款相关的信
用风险不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成
证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交
易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理
人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比
例来管理信用风险。附注7.4.13.2.1至7.4.13.2.6列示了于本报告期末本基金所持有的债
券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。
7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级 本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
AAA 313,816.20 38,999.49
AAA 以下 159,980.00 -
未评级 - -
合计 473,796.20 38,999.49
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。
7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
7.4.13.3 流动性风险
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于
开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变
现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 42 页 共 58 页
本基金所持有的交易性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，除附注 7.4.12
所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投
资品种。除卖出回购金融资产款外，本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为
一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，
设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基
金持有人利益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流
动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流
动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资
产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波
动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资及买入返售金融资产；
持有的利率敏感性负债主要是卖出回购金融资产款。本基金的基金管理人日常通过对利率
水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管
理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2019 年 12
月 31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 12,930,376.41 - - - 12,930,376.41
结算备付金 79,834.30 - - - 79,834.30
存出保证金 70,511.93 - - - 70,511.93
交易性金融资产 30,164,000.00 159,980.00 313,816.20 26,355,846.97 56,993,643.17
买入返售金融资
产 5,000,000.00 - - - 5,000,000.00
应收利息 - - - 708,093.24 708,093.24
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 896.44 896.44
应收证券清算款 - - - 34,751.52 34,751.52
其他资产 - - - - -
资产总计 48,244,722.64 159,980.00 313,816.20 27,099,588.17 75,818,107.01
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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负债
应付赎回款 - - - 241,100.68 241,100.68
应付管理人报酬 - - - 94,411.38 94,411.38
应付托管费 - - - 15,735.25 15,735.25
应付证券清算款 - - - 4,835,641.16 4,835,641.16
卖出回购金融资
产款 - - - - -
应付销售服务费 - - - 11,353.90 11,353.90
应付交易费用 - - - 52,459.97 52,459.97
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
应交税费 - - - 3.11 3.11
其他负债 - - - 270,598.83 270,598.83
负债总计 - - - 5,521,304.28 5,521,304.28
利率敏感度缺口 48,244,722.64 159,980.00 313,816.20 21,578,283.89 70,296,802.73
上年度末 2018 年
12 月 31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 19,629,883.91 - - - 19,629,883.91
结算备付金 53,083.64 - - - 53,083.64
存出保证金 71,129.76 - - - 71,129.76
交易性金融资产 10,032,000.00 30,761,000.00 38,999.49 39,614,877.50 80,446,876.99
买入返售金融资
产 12,000,000.00 - - - 12,000,000.00
应收利息 - - - 1,195,029.53 1,195,029.53
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 80,295.57 80,295.57
应收证券清算款 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 41,786,097.31 30,761,000.00 38,999.49 40,890,202.60 113,476,299.40
负债
应付赎回款 - - - 42,172.96 42,172.96
应付管理人报酬 - - - 130,902.34 130,902.34
应付托管费 - - - 21,817.04 21,817.04
应付证券清算款 - - - 12,000,000.00 12,000,000.00
卖出回购金融资
产款 - - - - -
应付销售服务费 - - - 4,713.31 4,713.31
应付交易费用 - - - 31,914.43 31,914.43
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
应交税费 - - - 1.64 1.64
其他负债 - - - 370,025.07 370,025.07
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负债总计 - - - 12,601,546.79 12,601,546.79
利率敏感度缺口 41,786,097.31 30,761,000.00 38,999.49 28,288,655.81 100,874,752.61
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
1.若市场利率平行上升或下降 50 个基点
2.其他市场变量保持不变
3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
位：人民币元）
本期末（ 2019 年 12
月 31 日 ）
上年度末（ 2018 年 12
月 31 日 ）
1. 市场利率平行上升 50 个基点 -67,873.87 -338,350.00
2. 市场利率平行下降 50 个基点 68,632.69 343,451.27
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价
格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种
相关。本基金所持有的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允
价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，
通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末 2019 年 12 月 31 日 上年度末 2018 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-
股票投资 26,355,846.97 37.49 39,614,877.50 39.27
交易性金融资产-
基金投资 - - - -
交易性金融资产-
贵金属投资 - - - -
衍生金融资产-权
证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 26,355,846.97 37.49 39,614,877.50 39.27
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5% 2.其他市场变量保持不变
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分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
位：人民币元）
本期末（ 2019 年 12
月 31 日 ）
上年度末（ 2018 年 12
月 31 日 ）
1. 权益性投资的市场价格上升
5% 1,317,792.35 1,980,743.88
2. 权益性投资的市场价格下降
5% -1,317,792.35 -1,980,743.88
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值
与公允价值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于12月31日的账面价
值。
单位：人民币元
资产
本期末(2019 年 12 月 31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 21,800,808.55 6,578.04 4,548,460.38 26,355,846.97
债券投资 473,796.20 30,164,000.00 - 30,637,796.20
合计 22,274,604.75 30,170,578.04 4,548,460.38 56,993,643.17
资产
上年度末(2018 年 12 月 31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 34,732,243.76 4,882,633.74 - 39,614,877.50
债券投资 - 40,793,000.00 38,999.49 40,831,999.49
合计 34,732,243.76 45,675,633.74 38,999.49 80,446,876.99
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活
跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃
期间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相
关证券公允价值应属第二层次或第三层次。
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(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 26,355,846.97 34.76
其中：股票 26,355,846.97 34.76
2 固定收益投资 30,637,796.20 40.41
其中：债券 30,637,796.20 40.41
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 5,000,000.00 6.59
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 13,010,210.71 17.16
7 其他资产 814,253.13 1.07
8 合计 75,818,107.01 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,431,185.55 19.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,905,504.00 4.13
G 交通运输、仓储和邮政业 2,956,419.00 4.21
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,507,700.00 3.57
J 金融业 4,548,460.38 6.47
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
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N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 26,355,846.97 37.49
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 601658 邮储银行 796,578 4,548,460.38 6.47
2 603260 合盛硅业 109,220 3,218,713.40 4.58
3 600398 海澜之家 418,400 3,213,312.00 4.57
4 601111 中国国航 305,100 2,956,419.00 4.21
5 002867 周大生 152,600 2,905,504.00 4.13
6 600741 华域汽车 110,100 2,861,499.00 4.07
7 300408 三环集团 114,749 2,556,607.72 3.64
8 300166 东方国信 192,900 2,507,700.00 3.57
9 600114 东睦股份 145,448 1,247,943.84 1.78
10 002563 森马服饰 29,900 295,113.00 0.42
11 002972 科安达 1,075 21,532.25 0.03
12 603109 神驰机电 622 16,464.34 0.02
13 002973 侨银环保 1,146 6,578.04 0.01
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601111 中国国航 9,888,315.00 9.80
2 300408 三环集团 8,244,645.24 8.17
3 600026 中远海能 7,547,412.30 7.48
4 300166 东方国信 7,411,436.00 7.35
5 600114 东睦股份 7,010,454.56 6.95
6 002624 完美世界 6,418,169.87 6.36
7 601658 邮储银行 6,258,824.00 6.20
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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8 002008 大族激光 5,998,979.20 5.95
9 603260 合盛硅业 5,052,758.04 5.01
10 601877 正泰电器 4,850,743.00 4.81
11 002916 深南电路 4,800,203.00 4.76
12 601985 中国核电 4,718,827.90 4.68
13 600030 中信证券 4,704,390.00 4.66
14 600741 华域汽车 4,345,580.60 4.31
15 600029 南方航空 4,282,263.00 4.25
16 600271 航天信息 4,006,304.14 3.97
17 000681 视觉中国 3,987,446.61 3.95
18 601899 紫金矿业 3,823,579.00 3.79
19 600050 中国联通 3,696,102.00 3.66
20 601919 中远海控 3,682,655.13 3.65
21 002867 周大生 3,544,691.00 3.51
22 601021 春秋航空 3,542,897.00 3.51
23 600398 海澜之家 3,495,843.00 3.47
24 600660 福耀玻璃 3,336,921.48 3.31
25 600563 法拉电子 3,275,288.00 3.25
26 600019 宝钢股份 3,155,112.00 3.13
27 601688 华泰证券 2,589,087.00 2.57
28 300433 蓝思科技 2,447,680.20 2.43
29 000425 徐工机械 2,420,587.00 2.40
30 600547 山东黄金 2,415,554.00 2.39
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600114 东睦股份 12,630,518.71 12.52
2 300166 东方国信 11,768,797.26 11.67
3 300408 三环集团 11,672,911.04 11.57
4 002624 完美世界 10,810,220.59 10.72
5 600030 中信证券 10,654,568.25 10.56
6 002008 大族激光 9,866,741.16 9.78
7 601021 春秋航空 8,700,677.70 8.63
8 600026 中远海能 8,330,558.94 8.26
9 601111 中国国航 7,679,172.08 7.61
10 300316 晶盛机电 6,016,972.17 5.96
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11 300498 温氏股份 5,658,098.68 5.61
12 002916 深南电路 5,333,841.14 5.29
13 601877 正泰电器 4,898,427.00 4.86
14 600029 南方航空 4,694,454.37 4.65
15 601985 中国核电 4,558,418.00 4.52
16 000681 视觉中国 4,098,670.00 4.06
17 600271 航天信息 4,048,722.00 4.01
18 600050 中国联通 3,832,454.36 3.80
19 601899 紫金矿业 3,740,609.40 3.71
20 600563 法拉电子 3,615,831.00 3.58
21 601919 中远海控 3,464,619.00 3.43
22 600019 宝钢股份 3,182,678.00 3.16
23 600660 福耀玻璃 3,122,974.00 3.10
24 601688 华泰证券 2,751,486.00 2.73
25 600566 济川药业 2,572,986.00 2.55
26 600547 山东黄金 2,509,176.00 2.49
27 300760 迈瑞医疗 2,449,292.31 2.43
28 000425 徐工机械 2,357,763.00 2.34
29 601398 工商银行 2,095,069.00 2.08
30 601288 农业银行 2,054,585.00 2.04
31 300124 汇川技术 2,043,956.00 2.03
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 160,770,871.27
卖出股票收入（成交）总额 191,147,656.46
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
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2 央行票据 - -
3 金融债券 30,164,000.00 42.91
其中：政策性金融债 30,164,000.00 42.91
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 473,796.20 0.67
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 30,637,796.20 43.58
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 170209 17 国开 09 100,000 10,119,000.00 14.39
2 180202 18 国开 02 100,000 10,028,000.00 14.27
3 190304 19 进出 04 100,000 10,017,000.00 14.25
4 110059 浦发转债 2,710 296,040.40 0.42
5 132017 19 新钢 EB 1,520 159,980.00 0.23
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
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为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度
运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本
低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。
本基金采取套期保值的方式参与股指期货、国债期货的投资交易，以管理市场风险和
调节仓位为主要目的。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度
运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本
低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。
本基金采取套期保值的方式参与股指期货、国债期货的投资交易，以管理市场风险和
调节仓位为主要目的。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券除 17 国开 09（证券代码 170209）、18 国开 02（证券
代码 180202）、19 进出 04（证券代码 190304）、邮储银行（证券代码 601658）、中国国
航（证券代码 601111）、周大生（证券代码 002867）外其他证券的发行主体未有被监管部
门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、17 国开 09（证券代码 170209）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法
履行职责，多次受到监管机构的处罚。
2、18 国开 02（证券代码 180202）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法
履行职责，多次受到监管机构的处罚。
3、19 进出 04（证券代码 190304）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反
反洗钱法，多次受到监管机构的处罚。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 52 页 共 58 页
4、邮储银行（证券代码 601658）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责等原因，
多次受到监管机构的处罚。
5、中国国航（证券代码 601111）
根据2019年5月27日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被民航华北地
区管理局通报批评、暂停或取消相关资格,并责令改正。
根据2019年7月25日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国民用航
空局通报批评。
根据 2019 年 11 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因环境污染被北京市顺义区生
态环境局处以罚款。
6、周大生（证券代码 002867）
根据 2019 年 10 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被北京市平
谷区质量技术监督局处以罚款。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 70,511.93
2 应收证券清算款 34,751.52
3 应收股利 -
4 应收利息 708,093.24
5 应收申购款 896.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 814,253.13
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况
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第 53 页 共 58 页
允价值（元） 值比例（%） 说明
1 601658 邮储银行 4,548,460.38 6.47 新股锁定
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别 持有人户数（户）
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额
占总份额
比例
招商安荣
灵活配置
混合 A
655 75,086.05 - - 49,181,359.73 100.00%
招商安荣
灵活配置
混合 C
268 46,149.05 - - 12,367,945.66 100.00%
合计 923 66,683.97 - - 61,549,305.39 100.00%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母
采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业
人员持有本基金
招商安荣灵活配置混
合 A - -
招商安荣灵活配置混
合 C 2,000.10 0.0162%
合计 2,000.10 0.0032%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比
例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即
期末基金份额总额）。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持有
招商安荣灵活配置混合 A 0
招商安荣灵活配置混合 C 0
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本开放式基金 合计 0
本基金基金经理持有本开放
式基金
招商安荣灵活配置混合 A 0
招商安荣灵活配置混合 C 0
合计 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商安荣灵活配置混合 A
招商安荣灵活
配置混合 C
基金合同生效日(2018 年 7 月 17 日)基金份额总额 1,129,017,584.39 49,625,610.10
本报告期期初基金份额总额 98,122,515.55 7,318,472.95
本报告期基金总申购份额 28,056,878.39 58,903,910.95
减：报告期基金总赎回份额 76,998,034.21 53,854,438.24
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填
列） - -
本报告期期末基金份额总额 49,181,359.73 12,367,945.66
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
11.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2019年 10月 29日，经招商基金管理有限公司第五届董事会2019年第六次会议审议通
过，李浩先生辞任公司第五届董事会董事长。
2019年 10月 29日，经招商基金管理有限公司第五届董事会2019年第六次会议审议通
过，选举刘辉女士担任公司第五届董事会董事长。
本基金本报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
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第 55 页 共 58 页
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化，目前德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）已
为本基金提供审计服务 2 年，本报告期应支付给德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）的
报酬为人民币 50,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的
高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金 占当期佣金总量的比例
东吴证券 2 245,172,477.28 71.10% 228,328.42 71.10% -
瑞银证券 2 36,606,275.05 10.62% 34,091.33 10.62% -
方正证券 2 33,001,783.04 9.57% 30,733.68 9.57% -
国盛证券 1 30,037,117.36 8.71% 27,973.71 8.71% -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、
路演质量、联合调研质量等维度进行打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综
合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
东吴证券 12,910,025.04 50.31% 80,000,000.00 74.77% - -
瑞银证券 - - 12,000,000.00 11.21% - -
方正证券 10,367,563.61 40.40% 15,000,000.00 14.02% - -
国盛证券 2,385,655.34 9.30% - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露
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第 56 页 共 58 页
日期
1 招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-01-03
2 关于招商基金旗下部分基金参与平安银行代销基金费率调整的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-01-15
3 招商基金旗下部分基金增加蚂蚁基金等机构为代销机构的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-01-22
4 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4 季度报告
证券时报及基金管理
人网站 2019-01-22
5 关于招商基金旗下部分基金增加新浪仓石为代销机构并参与其费率优惠活动的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-01-28
6 关于招商安荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-02-22
7 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书（二零一九年第一号）
证券时报及基金管理
人网站 2019-03-01
8 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书摘要（二零一九年第一号）
证券时报及基金管理
人网站 2019-03-01
9 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2018年年报摘要
证券时报及基金管理
人网站 2019-03-28
10 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2018年年报
证券时报及基金管理
人网站 2019-03-28
11
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金继续
参加交通银行股份有限公司手机银行渠道基金
申购及定期定额投资手续费率优惠的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-04-01
12
关于招商基金旗下部分基金继续参加中国工商
银行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公
告
证券时报及基金管理
人网站 2019-04-01
13 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 1 季度报告
证券时报及基金管理
人网站 2019-04-18
14
招商基金旗下部分基金增加阳光人寿为代销机
构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活
动的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-05-20
15
关于招商安荣灵活配置混合型证券投资基金、
招商安德灵活配置混合型证券投资基金增加中
信建投证券为代销机构的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-05-27
16
招商基金旗下部分基金增加华瑞保险等机构为
代销机构及开通定投和转换业务并参与其费率
优惠活动的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-06-03
17 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加中信证券为代销机构的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-06-14
18 招商基金管理有限公司关于旗下基金参与科创板股票投资及相关风险揭示的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-06-22
19 招商基金管理有限公司关于旗下部分基金增加广发银行为代销机构的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-06-27
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 57 页 共 58 页
20 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 2 季度报告
证券时报及基金管理
人网站 2019-07-19
21
招商基金旗下部分基金增加中证金牛为代销机
构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活
动的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-07-26
22 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告
证券时报及基金管理
人网站 2019-08-26
23 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
证券时报及基金管理
人网站 2019-08-26
24 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书摘要（二零一九年第二号）
证券时报及基金管理
人网站 2019-08-29
25 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书（二零一九年第二号）
证券时报及基金管理
人网站 2019-08-29
26 招商基金管理有限公司关于注意防范冒用公司名义进行诈骗活动的风险提示性公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-09-27
27 招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3 季度报告
证券时报及基金管理
人网站 2019-10-24
28 招商基金管理有限公司旗下基金 2019 年第 3季度报告提示性公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-10-24
29 招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-10-31
30 招商基金管理有限公司关于提醒投资者及时提供或更新身份信息资料的公告
证券时报及基金管理
人网站 2019-12-13
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商安荣灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商安荣灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
4、《招商安荣灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、《招商安荣灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
12.3 查阅方式
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金 2019 年年度报告
第 58 页 共 58 页
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2020 年 3 月 31 日
