国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
(原国泰民福保本混合型证券投资基金转型)
2019年年度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二〇二〇年三月二十八日
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020年 3月 26日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
根据《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》的约定，“保本期到期时，若本基金不符合
保本基金存续条件，则本基金将按基金合同的约定，变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变
更为‘国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金’”。本基金第一个保本期到期后不再符合保本
基金存续条件，本基金将按照《基金合同》的约定变更为非保本的混合型基金，即“国泰民福策略价
值灵活配置混合型证券投资基金”。变更后基金合同、托管协议和招募说明书分别修订为《国泰民福
策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基
金托管协议》和《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》，调整的内容包括但
不限于保留并适用《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》关于变更后的国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金的基金名称、投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较
基准以及基金费率等条款的约定，并根据现行有效的法律法规规定，在对基金份额持有人利益无实
质性不利影响的前提下对基金合同的其他条款进行了修订。变更后的基金合同、托管协议自 2019年
3月 30日起生效，原《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》自同一日起失效。本基金变更
后，基金名称变更为“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”，基金简称变更为“国泰民福
策略价值灵活配置混合”，基金代码仍为“002489”。具体可查阅本基金管理人于 2019年 3 月 2日披
露的《关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期处理规则及变更为国泰民福策略价值灵活
配置混合型证券投资基金的公告》。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
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本报告中，原国泰民福保本混合型证券投资基金报告期自 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日
止，国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金报告期自 2019年 3月 30日起至 2019年 12月
31日止。
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§1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2目录 .................................................................................................................... 错误!未定义书签。
§2
基金简介 ................................................................................................................................................. 7
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 7
2.1.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ........................................................... 7
2.1.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 ................................................................................... 7
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 7
2.2.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ........................................................... 7
2.2.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 ................................................................................... 8
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................ 11
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................ 11
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................ 11
§3
主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 12
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................ 12
3.1.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ......................................................... 12
3.1.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 ................................................................................. 12
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................ 13
3.3过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 17
§4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 17
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 17
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 23
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 24
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 25
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 26
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................ 27
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 28
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 28
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 28
§5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 28
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 28
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 28
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 28
§6 审计报告 ....................................................................................................................................... 28
6.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 .................................................................... 29
?
HYPERLINK \l "_Toc35852789" 6.1.1审计意见 .......................................................................... 29
6.1.2形成审计意见的基础 .................................................................................................................. 29
6.1.3管理层对财务报表的责任 .......................................................................................................... 29
6.1.4注册会计师的责任 ...................................................................................................................... 30
6.2国泰民福保本混合型证券投资基金 ............................................................................................. 31
6.2.1审计意见 ...................................................................................................................................... 31
6.2.2形成审计意见的基础 .................................................................................................................. 31
6.2.3管理层对财务报表的责任 .......................................................................................................... 32
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6.2.4注册会计师的责任 ...................................................................................................................... 32
§7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 33
7.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 .................................................................... 33
7.1.1资产负债表 .......................................................................................................................... 33
7.1.2 利润表 ................................................................................................................................. 35
7.1.3 所有者权益（基金净值）变动表 ..................................................................................... 36
7.1.4报表附注 .............................................................................................................................. 37
7.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 ............................................................................................ 60
7.2.1 资产负债表 ......................................................................................................................... 60
7.2.2 利润表 ................................................................................................................................. 62
7.2.3 所有者权益（基金净值）变动表 ..................................................................................... 63
7.2.4报表附注 .............................................................................................................................. 64
HYPERLINK \l "_Toc35852809" §8
投资组合报告 .............................................................................. 89
8.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 .................................................................... 89
8.1.1 期末基金资产组合情况 ..................................................................................................... 89
8.1.2 期末按行业分类的股票投资组合 ..................................................................................... 89
8.1.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................... 90
8.1.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................................................................. 91
8.1.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ............................................................................. 93
8.1.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ...................... 93
8.1.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细........... 93
8.1.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细........... 93
8.1.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ...................... 94
8.1.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ............................................................ 94
8.1.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................................................ 94
8.1.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 94
8.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 ............................................................................................ 95
8.2.1 期末基金资产组合情况 ..................................................................................................... 95
8.2.2报告期末按行业分类的股票投资组合 .............................................................................. 96
8.2.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................... 97
8.2.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................................................................. 97
8.2.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ............................................................................. 97
8.2.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ..................... 98
8.2.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......... 98
8.2.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.......... 98
8.2.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ..................... 98
8.2.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................... 98
8.2.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................... 98
8.2.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 99
§9
基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 100
9.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 .................................................................. 100
9.1.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................................................ 100
9.1.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................... 100
9.1.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ........................ 100
9.2 国泰民福保本混合型证券投资基金 .......................................................................................... 101
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9.2.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................... 101
9.2.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................... 101
9.2.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ........................ 101
§10 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 101
10.1国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ................................................................. 101
10.2国泰民福保本混合型证券投资基金 ......................................................................................... 102
§11 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 102
11.1基金份额持有人大会决议 ......................................................................................................... 102
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................... 102
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................. 102
11.4基金投资策略的改变 ................................................................................................................. 102
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ..................................................................................... 103
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................... 103
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................. 103
11.8其他重大事件 ............................................................................................................................. 106
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 107
§13
备查文件目录 ................................................................................................................................... 108
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................ 108
13.2 存放地点 .................................................................................................................................... 108
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................... 108
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
2.1.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
基金名称 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 国泰民福策略价值灵活配置混合
基金主代码 002489
交易代码 002489
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 3月 30日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 245,782,569.73份
基金合同存续期 不定期
2.1.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
基金名称 国泰民福保本混合型证券投资基金
基金简称 国泰民福保本混合
基金主代码 002489
交易代码 002489
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 3月 29日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 304,147,614.45份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
2.2.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策
变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证
券市场的发展趋势，综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水平来进行个股选
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择。运用定性和定量相结合的方法，综合分析其投资价值和成长能力，确
定投资标的股票，构建投资组合。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券等固定收益类
金融工具，投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高
基金资产的投资收益。本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财
政、货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合久
期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。
4、中小企业私募债投资策略
$在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收益
性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和基
金合同基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还
率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分
析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相
对投资价值并做出相应的投资决策。
6、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基
金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定
价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的
超额收益。
7、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资
产配置、合约选择，谨慎地进行投资，旨在通过股指期货实现组合风险敞
口管理的目标。
8、股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的
投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期
权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价
模型，选择估值合理的期权合约。
业绩比较基准 50%*沪深 300指数收益率+50%*中证综合债指数收益率
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。
2.2.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并
在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金采用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio
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Insurance）策略动态调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资品
种间的配置比例，以实现保本和增值的目标。
1、采用 CPPI策略进行资产配置
本基金以恒定比例组合保险策略为依据，动态调整风险资产和无风险资产
的配置比例，即风险资产部分所能承受的损失最大不能超过无风险资产部
分所产生的收益。无风险资产一般是指固定收益类资产，风险资产一般是
指股票等权益类资产。
CPPI 是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析，根
据市场的波动来调整、修正风险资产的可放大倍数（风险乘数），以确保
投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达
到对投资组合保值增值的目的。在风险资产可放大倍数的管理上，基金管
理人的量化投资团队在定量分析的基础上，根据 CPPI数理机制、历史模
拟和目前市场状况定期出具保本基金资产配置建议报告，给出放大倍数的
合理上限的建议，供基金管理人投资决策委员会和基金经理作为基金资产
配置的参考。
2、股票投资策略
本基金注重对股市趋势的研究，根据 CPPI策略，控制股票市场下跌风险，
分享股票市场成长收益。
本基金的股票投资以价值选股、组合投资为原则，通过选择高流动性股票，
保证组合的高流动性；通过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益
性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中度风险。
3、债券投资策略
1）基本持有久期与保本期相匹配的债券，核心债券资产按买入并持有方
式操作以保证债券组合收益的稳定性，尽可能地控制利率、收益率曲线等
各种风险。
2）综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投资。积极性策略主要
包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上
的无风险套利机会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控制
风险等等，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益率。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资
产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。本基金
每日所持期货合约及有价证券的最大可能损失不得超过基金净资产扣除
用于保本部分资产后余额。本基金投资股指期货必须符合基金合同规定的
保本策略和投资目标。
1）套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟
踪分析，决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其
比例。
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2）期货合约选择和头寸选择策略
在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因
素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约
头寸；对套期保值的现货标的 Beta 值进行动态的跟踪，动态的调整套期
保值的期货头寸。
3）展期策略
当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割
时间的期货合约价差是一个确定值；现实中，价差是不断波动的。本基金
将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差，选择合适的交易时机进行
展期。
4）保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算
准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
5）流动性管理策略
利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以
作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成
本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买
进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理
人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
5、股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的
投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期
权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价
模型，选择估值合理的期权合约。
6、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收
益性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和
《基金合同》基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。
7、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还
率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分
析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相
对投资价值并做出相应的投资决策。
8、权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证
定价模型寻求其合理估值水平,并积极利用正股和权证之间的不同组合来
套取无风险收益。
本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过
资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
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业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 许俊
联系电话 021-31081600转 010-66594319
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95566
传真 021-31081800 010-66594942
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
浦东大道1200号2层225室
北京市西城区复兴门内大街1
号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
北京市西城区复兴门内大街1
号
邮政编码 200082 100818
法定代表人 陈勇胜 刘连舸
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大厦 16层-19层及
基金托管人住所
2.5 其他相关资料
2.5.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通合伙）
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
注册登记机构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大厦
16层-19层
2.5.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通合伙）
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
注册登记机构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大厦
16层-19层
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基金保证人
重庆三峡融资担保集团股份有限
公司
重庆市渝北区青枫北路 12号 3幢
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
3.1.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
金额单位：人民币元
3.1.1.1 期间数据和指
标
报告期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
本期已实现收益 21,329,129.08
本期利润 28,992,980.62
加权平均基金份额本
期利润
0.1423
本期加权平均净值利
润率
12.81%
本期基金份额净值增
长率
11.35%
3.1.1.2 期末数据和指
标
2019年末
期末可供分配利润 34,911,186.31
期末可供分配基金份
额利润
0.1420
期末基金资产净值 288,708,629.82
期末基金份额净值 1.1747
3.1.1.3 累计期末指标 2019年末
基金份额累计净值增
长率
11.35%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字；
（3）本基金合同生效日为 2019年 3月 30日，截止至 2019年 12月 31日不满一年。
3.1.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
金额单位：人民币元
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 13页共 109页
3.1.2.1 期间数据和指
标
报告期
2019年 1月 1日至 2019年
3月 29日
2018年 2017年
本期已实现收益 1,332,573.23 4,959,409.10 20,028,204.29
本期利润 3,149,038.34 7,160,168.42 22,770,022.16
加权平均基金份额本
期利润
0.0087 0.0159 0.0284
本期加权平均净值利
润率
0.83% 1.53% 2.79%
本期基金份额净值增
长率
0.86% 1.55% 2.79%
3.1.2.2 期末数据和指
标
报告期末(2019年 3月 29
日)
2018年末 2017年末
期末可供分配利润 14,485,073.93 16,454,170.14 18,018,565.47
期末可供分配基金份
额利润
0.0476 0.0440 0.0301
期末基金资产净值 320,811,513.59 391,660,101.20 617,361,662.50
期末基金份额净值 1.0550 1.0460 1.0300
3.1.2.3 累计期末指标
报告期末(2019年 3月 29
日)
2018年末 2017年末
基金份额累计净值增
长率
5.50% 4.60% 3.00%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
（3）本报告期自 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
3.2.1.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.45% 0.22% 4.30% 0.37% 0.15% -0.15%
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 14页共 109页
过去六个月 9.95% 0.40% 4.95% 0.43% 5.00% -0.03%
自基金合同生
效起至今
11.35% 0.36% 4.84% 0.55% 6.51% -0.19%
注：本基金的合同生效日为 2019年 3月 30日。截止至 2019年 12月 31日，本基金运作时间未满一
年。
3.2.1.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日)
注：本基金的合同生效日为 2019年 3月 30日。截止至 2019年 12月 31日，本基金运作时间未
满一年。
3.2.1.3 自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
自基金转型以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 15页共 109页
注：本基金的合同生效日为 2019年 3月 30日，2019年数据按实际存续期计算，不按整个自然
年度进行折算。
3.2.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
3.2.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
2019年 1月 1
日至 2019年 3
月 29日
0.86% 0.05% 0.66% 0.01% 0.20% 0.04%
2017年 1月 1
日至 2019年 3
月 29日
5.29% 0.09% 6.16% 0.01% -0.87% 0.08%
自基金合同生
效起至 2019年
3月 29日
5.50% 0.08% 8.25% 0.01% -2.75% 0.07%
3.2.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰民福保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年 3月 29日至 2019年 3月 29日)
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 16页共 109页
注：本基金的合同生效日为 2016年 3月 29日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
3.2.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰民福保本混合型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注：（1）本基金的合同生效日为 2016年 3月 29日，2016年数据按实际存续期计算，不按整
个自然年度进行折算。
（2）2019年计算期间为 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日，未按整个自然年度进行折算。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 17页共 109页
3.3过去三年基金的利润分配情况
3.3.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
本基金自 2019年 3月 30日转型以来未进行利润分配。
3.3.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
本基金过去三年未进行利润分配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2019年 12月 31日，本基金管理人共管理 126只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰
成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰
金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 18页共 109页
基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国
泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国
泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资
基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50指数分级证券投资基金、国
泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开
放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰
定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由
国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰中证军工交易型开放式指数证券
投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰
融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金转换而
来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、
国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基
金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增
益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国
泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国
泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵
活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长
优选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券
投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股
通指数证券投资基金（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基
金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 19页共 109页
新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债
债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证
券投资基金变更而来，国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券
投资基金转型而来）、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资
基金变更而来）、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国
泰金鹿保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债
券型证券投资基金、国泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投
资基金变更注册而来）、国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、
国泰信利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资
基金（由国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投
资基金（由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式
指数证券投资基金联接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体
行业交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开
放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金、国泰民安养老目标日期 2040三年持有期
混合型基金中基金（FOF）、国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民利保本混合
型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰兴富三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰
惠丰纯债债券型证券投资基金、国泰惠融纯债债券型证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型
开放式指数证券投资基金、国泰裕祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证全指通
信设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰丰鑫纯债债券型证券投资基金、国泰
盛合三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠信三年定期开放债券型证券投资基金、国
泰鑫睿混合型证券投资基金、国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰惠享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰添瑞一年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国泰研究精选两年持有期混合型证券投资基金、国泰聚盈三年定期开放债券型证券投资基
金、国泰合融纯债债券型证券投资基金、国泰惠鑫一年定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，
本基金管理人于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国
社保基金多个投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年
2月 14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，
并于 3月 24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、
年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 20页共 109页
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 《中国证
樊利安
本基金的基金
经理、国泰浓
益灵活配置混
合、国泰兴益
灵活配置混
合、国泰民益
灵活配置混合
（LOF）、国泰
融丰外延增长
灵活配置混合
（LOF）、国泰
安益灵活配置
混合、国泰融
信灵活配置混
合（LOF）、国
泰多策略收益
灵活配置、国
泰民利策略收
益灵活配置混
合的基金经理
2019-05-3
1
- 14年
硕士。曾任职上海鑫地投资管理
有限公司、天治基金管理有限公
司等。2010年 7月加入国泰基金
管理有限公司，历任研究员、基
金经理助理。2014年 10月起任国
泰民益灵活配置混合型证券投资
基金（LOF）（原国泰淘新灵活配
置混合型证券投资基金）和国泰
浓益灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2015 年 1 月至
2018年 8月任国泰结构转型灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2015年 3月至 2019年 1月
任国泰国策驱动灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2015
年 5 月起兼任国泰兴益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经
理，2015年 6月至 2018年 2月任
国泰生益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2015年 6月
至 2019 年 12 月任国泰睿吉灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2015年 6月至 2017年 1月
任国泰金泰平衡混合型证券投资
基金（由金泰证券投资基金转型
而来）的基金经理，2016年 5月
至 2017 年 11 月任国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年 8月至 2018年
8 月任国泰添益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2016
年 10 月至 2018 年 4 月任国泰福
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年 11月至 2018
年 12月任国泰鸿益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，
2016年12月起兼任国泰安益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2016年 12月至 2019年 12
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 21页共 109页
月任国泰普益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2016 年
12月至 2018年 3月任国泰鑫益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2016年 12月至 2018年
5 月任国泰泽益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2016
年 12 月至 2018 年 6 月任国泰景
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年 12月至 2018
年 8 月任国泰信益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，
2016年 12月至 2018年 9月任国
泰丰益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年 3月至
2018年 5月任国泰嘉益灵活配置
混合型证券投资基金、国泰众益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年 3月至 2018年
9 月任国泰融信定增灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2017年 7月至 2018年 11月任国
泰融安多策略灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017 年
7月至 2018年 9月任国泰稳益定
期开放灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年 8月至
2018年 9月任国泰宁益定期开放
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年 11月起兼任国
泰融丰外延增长灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）（由国泰融
丰定增灵活配置混合型证券投资
基金转换而来）的基金经理，2018
年 1月至 2018年 5月任国泰瑞益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2018年 1月至 2018年
8 月任国泰恒益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2018
年 9 月起兼任国泰融信灵活配置
混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰融信定增灵活配置混合型证
券投资基金转换而来）的基金经
理，2019年 5月起兼任国泰多策
略收益灵活配置混合型证券投资
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 22页共 109页
基金和国泰民福策略价值灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2019年 8月起兼任国泰民利
策略收益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2015年 5月
至 2016年 1月任研究部副总监，
2016年 1月至 2018年 7月任研究
部副总监（主持工作），2018年 7
月至 2019年 7月任研究部总监。
戴计辉
本基金的基金
经理、国泰国
策驱动灵活配
置混合、国泰
睿吉灵活配置
混合、国泰民
利策略收益灵
活配置混合的
基金经理
2019-08-1
6
- 8年
硕士研究生。2012年 5月至 2014
年 5 月在长江证券股份有限公司
工作，任分析师。2014年 6月至
2015年 9月在招商证券股份有限
公司工作，历任分析师、首席分
析师。2015年 9月加入国泰基金
管理有限公司，历任研究员、基
金经理助理。2018年 12月起任国
泰国策驱动灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2019 年 8
月起兼任国泰睿吉灵活配置混合
型证券投资基金、国泰民福策略
价值灵活配置混合型证券投资基
金和国泰民利策略收益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经
理。
陈雷
本基金的基金
经理
2019-03-3
0
2019-05-31 9年
硕士研究生。2011年 9月至 2013
年 12月在国泰君安证券股份有限
公司工作，任研究员。2013年 12
月至 2017年 3月在上海国泰君安
证券资产管理有限公司工作，历
任研究员、投资经理。2017 年 3
月加入国泰基金管理有限公司，
拟任基金经理。2017 年 5 月至
2018年 7月任国泰民惠收益定期
开放债券型证券投资基金的基金
经理，2017年 8月至 2019年 7月
任国泰民利保本混合型证券投资
基金的基金经理，2017年 8月至
2019年 3月任国泰民福保本混合
型证券投资基金的基金经理，
2017年 9月起兼任国泰中国企业
信用精选债券型证券投资基金
（QDII）的基金经理，2018 年 2
月起兼任国泰招惠收益定期开放
债券型证券投资基金的基金经
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 23页共 109页
理，2018年 9月起兼任国泰瑞和
纯债债券型证券投资基金的基金
经理，2018年 12月起兼任国泰利
享中短债债券型证券投资基金的
基金经理，2019年 3月起兼任国
泰农惠定期开放债券型证券投资
基金的基金经理，2019年 3月至
2019年 5月任国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金
（由国泰民福保本混合型证券投
资基金保本期到期变更而来）的
基金经理，2019年 7月至 2019年
8 月任国泰民利策略收益灵活配
置混合型证券投资基金（由国泰
民利保本混合型证券投资基金保
本期到期变更而来）的基金经理，
2019年 8月起兼任国泰惠融纯债
债券型证券投资基金的基金经
理，2019年 9月起兼任国泰丰鑫
纯债债券型证券投资基金的基金
经理，2019年 10月起兼任国泰惠
信三年定期开放债券型证券投资
基金的基金经理，2019年 12月起
兼任国泰添瑞一年定期开放债券
型发起式证券投资基金、国泰聚
盈三年定期开放债券型证券投资
基金和国泰惠鑫一年定期开放债
券型发起式证券投资基金的基金
经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 24页共 109页
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗
位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易。
（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 25页共 109页
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年宏观环境在曲折中边际改善，外资持续流入，市场在低估值的基础上迎来不错的行情。
首先，国内经济持续回落后逐步企稳。一季度实际 GDP 增速 6.4%，与去年四季度基本持平，
经济表现出较强韧性，超出市场预期，二季度 GDP回落至 6.2%，三季度回落至 6%，随后经济逐步
企稳，四季度维持 6%，全年 GDP增长 6.1%，较上年回落 0.6个百分点。
其次，流动性经历了边际上从松到紧再到松的过程。年初时，在经济下行压力加大、中美贸易
谈判不确定背景下，国内货币政策边际转松，流动性逐渐改善；但随着一季度经济企稳，4 月中旬
后，央行货币政策委员会重提“把握货币供应总闸门”，流动性边际趋紧，叠加 5月底“包商银行事件”
的冲击，紧信用在三季度开始显现，社融增速持续低于预期；8月后，LPR改革引导利率缓慢下降，
11月以来社融数据持续改善，更具代表性的企业中长期贷款去年下半年更是连续 5个月改善。
再次，中美贸易战也一波三折，从恶化逐步趋向缓和。一季度中美重启谈判，贸易战缓解；但
5月后中美贸易谈判中止，同时美国将华为等多家企业纳入实体名单，中美“贸易战”升级为“科技战”；
6月下旬中美两国元首通电话并在月底大阪 G20峰会上举行双边会晤并重启谈判；8月初再次恶化，
美国宣布对剩下 3000亿美元从中国进口商品加征关税，对华为、海康等再发临时禁令，8月中旬宣
布将中国列为汇率操纵国；9月后两国再互相释放善意重启谈判，并改变策略谋求先达成部分协议，
于 12月初就第一阶段协议各自发表了声明。不过，中美贸易战的起伏，对二级市场的影响逐步显著
减弱。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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资金层面，年初 QFII扩容，MSCI上调 A股纳入因子权重，富时罗素也宣布将纳入 A股，全年
沪深港通北向累计净流入 3500多亿元，外资呈加速流入趋势。
市场层面，A股估值足够低，2019年在曲折中稳步向上。经历 2018年的大幅杀跌后,2019年初
A股整体估值处于历史下限。随着宏观经济、流动性、中美贸易战、股权质押风险等压制因素缓解，
A股全年取得不错的涨幅，全年上证综指涨 22.3%，沪深 300涨 36.1%，而代表成长的中小板、创业
板涨幅分别达到 41.0%、38.7%。分行业看，电子、食品饮料涨幅超过 70%，家电、建材涨幅超过
50%，钢铁、建筑、公用事业等表现靠后。
本基金以绝对收益策略为主，年初时延续了之前的低仓位，随着市场回暖，积极提升股票仓位，
但整体上坚持低股票、高债券配置思路，下半年适度增加了股票、可转债的配置，并积极参与科创
板的机遇，使得净值在低回辙的情况下，实现了持续小幅增长。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰民福策略价值灵活配置自 2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日净值增长率为 11.35%，
同期业绩比较基准为 4.84%。
国泰民福保本自 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日净值增长率为 0.86%，同期业绩比较基准
为 0.66%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020年，预计一季度国内经济受新型冠状病毒引发的肺炎疫情冲击较大，疫情冲击的持续
时间尚需跟踪，我们相对乐观，待疫情短暂冲击之后，经济将回升并回到之前弱复苏的轨道上来。
我们并不期待疫情冲击后的总量刺激政策，当前 LPR改革引导的利率缓慢下行与降准在持续，实体
经济将延续企稳甚至有所改善。消费端，过去 2年对消费拖累最大的汽车，在连续下滑后逐步企稳，
消费有望企稳；出口端，随着贸易战缓解以及基数效应，去年冲击最大的对美出口将逐步恢复，从
而支撑出口企稳；投资端，唯一要担心的是地产投资放缓，不确定能否由基建和制造业投资来完全
弥补。
放眼长远，虽然经济总量增速不明朗，总需求持续承压，但供给端行业整合、格局改善，有望
创造持续的结构性机会。我们对部分制造行业将加快整合、部分中国制造龙头将成为全球龙头充满
信心：（1）全球最大市场支撑的规模优势，欧美无法复制；（2）工程师红利支撑的制造升级，东南
亚无法复制；（3）内忧外患倒逼改革红利，地方政府投资和补贴能力下降削减区域壁垒，企业的税
收、环保、社保等成本更趋统一，更公平的经营环境在逐渐形成。这类优秀公司，将是我们长期股
票仓位的核心组成部分，主要集中于装备制造、电动车、新能源、通信、电子、新材料、家电等行
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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业。
当前市场整体估值处于历史中偏下位置，同时国内资金面相对宽松，外资净流入的趋势不变，
因此我们对大盘不悲观。对于部分优质公司，疫情的阶段性冲击反而为我们创造了更好的买入价格。
本基金将坚持绝对收益导向，高评级债券依然是我们的主要配置方向。权益方面，我们主要围
绕“低估值、确定性、景气向上”寻找结构性机会：（1）建材、化工、汽车等周期行业龙头，当前估
值低、股价位置低、股息率高，向下风险有限，疫情冲击结束后经济企稳，PPI 逐步转正，这类公
司存在产能利用率提升甚至量价齐升的可能；（2）新能源汽车行业，特斯拉、大众等海外品牌销量
持续放量，国内企稳有可能向上，产业链部分环节上有竞争力的公司将有确定性的增长；（3）以 5G、
手机驱动的消费电子产业链景气将持续向上，部分估值合理的龙头企业有望继续快速增长，基于 5G
应用的传媒、计算机也可能获得关注；（4）家电、食品饮料等消费品板块，部分竞争力突出的行业
龙头，以及治理改善的二线品种，存在超预期可能；（5）随着股市回暖，汽车零部件、银行及部分
周期行业的偏债可转债性价比提升。
我们将继续勤勉尽责，注重控制回辙，争取为持有人创造持续稳健的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情
况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，
提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行
情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提
升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控
制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运
作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在本基金的托管过程中，严格遵守
《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额
持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持
有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融
工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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6.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
普华永道中天审字(2020)第 21560号
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)全体基金份
额持有人：
6.1.1审计意见
(一) 我们审计的内容
我们审计了国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资
基金，以下简称“国泰民福策略价值灵活配置混合基金”)的财务报表，包括 2019 年 12 月 31 日的资
产负债表，2019年 3月 30日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间的利润表和所有者权益(基
金净值)变动表以及财务报表附注。
(二) 我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中
国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了国泰民福策略价值灵活配置混合
基金 2019年 12月 31日的财务状况以及 2019年 3月 30日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止
期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.1.2形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表
审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国泰民福策
略价值灵活配置混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
6.1.3管理层对财务报表的责任
国泰民福策略价值灵活配置混合基金的基金管理人国泰基金管理有限公司(以下简称“基金管理
人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行
业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报
表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰民福策略价值灵活配置混合基金的持续经
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清
算国泰民福策略价值灵活配置混合基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督国泰民福策略价值灵活配置混合基金的财务报告过程。
6.1.4注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也
执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发
表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对国泰民福策略价值灵活配置混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存
在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报
告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。
我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰民福策略价
值灵活配置混合基金不能持续经营。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括
沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
中国注册会计师
许康玮
魏佳亮
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
2020年 3月 26日
6.2国泰民福保本混合型证券投资基金
普华永道中天审字(2020)第 21576号
国泰民福保本混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
6.2.1审计意见
(一) 我们审计的内容
我们审计了国泰民福保本混合型证券投资基金(以下简称“国泰民福保本混合基金”)的财务报表，
包括 2019年 3月 29日(基金合同失效前日)的资产负债表，2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日(基
金合同失效前日)止期间的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二) 我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中
国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了国泰民福保本混合基金 2019 年 3
月 29日(基金合同失效前日)的财务状况以及 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日(基金合同失效前
日)止期间的经营成果和基金净值变动情况。
?.2.2形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表
审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国泰民福保
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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本混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
6.2.3管理层对财务报表的责任
国泰民福保本混合基金的基金管理人国泰基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负
责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰民福保本混合基金的持续经营能力，披露
与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算国泰民福保
本混合基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督国泰民福保本混合基金的财务报告过程。
6.2.4注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也
执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发
表意见。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对国泰民福保本混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定
性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表
使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基
于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰民福保本混合基金不能持
续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括
沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
中国注册会计师
许康玮
魏佳亮
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
2020年 3月 26日
§7
年度财务报表
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
7.1.1资产负债表
会计主体：国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年 12月 31日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2019年 12月 31日
资产：
-
银行存款 7.1.4.7.1 5,077,395.64
结算备付金
1,488,843.49
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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存出保证金
34,912.95
交易性金融资产 7.1.4.7.2 285,593,033.54
其中：股票投资
77,552,668.34
基金投资
-
债券投资
208,040,365.20
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产 7.1.4.7.3 -
买入返售金融资产 7.1.4.7.4 -
应收证券清算款
224,167.37
应收利息 7.1.4.7.5 2,828,336.47
应收股利
-
应收申购款
1,135.84
递延所得税资产
-
其他资产 7.1.4.7.6 -
资产总计
295,247,825.30
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 12月 31日
负债：
-
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债 7.1.4.7.3 -
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
-
应付赎回款
5,747,829.70
应付管理人报酬
376,149.83
应付托管费
62,691.62
应付销售服务费
-
应付交易费用 7.1.4.7.7 144,281.09
应交税费
13,797.40
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 7.1.4.7.8 194,445.84
负债合计
6,539,195.48
所有者权益：
-
实收基金 7.1.4.7.9 245,782,569.73
未分配利润 7.1.4.7.10 42,926,060.09
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所有者权益合计
288,708,629.82
负债和所有者权益总计
295,247,825.30
注：（1）报告截止日 2019年 12月 31日，基金份额净值 1.1747元，基金份额总额 245,782,569.73
份。
（2）本财务报表的实际编制期间为 2019年 3月 30日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止
期间。
7.1.2 利润表
会计主体：国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
一、收入
32,926,577.59
1.利息收入
3,987,369.54
其中：存款利息收入 7.1.4.7.11 164,172.15
债券利息收入
3,532,402.78
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
290,794.61
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
20,968,592.15
其中：股票投资收益 7.1.4.7.12 19,401,441.23
基金投资收益
-
债券投资收益 7.1.4.7.13 -166,018.90
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益 7.1.4.7.14 -
股利收益 7.1.4.7.15 1,733,169.82
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
7.1.4.7.16 7,663,851.54
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.1.4.7.17 306,764.36
减：二、费用
3,933,596.97
1．管理人报酬
2,562,130.73
2．托管费
427,021.81
3．销售服务费
-
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4．交易费用 7.1.4.7.18 774,154.63
5．利息支出
11,507.00
其中：卖出回购金融资产支出
11,507.00
6．税金及附加
8,849.23
7．其他费用 7.1.4.7.19 149,933.57
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
28,992,980.62
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
28,992,980.62
注：本基金合同生效日为 2019年 3月 30日，因此无上年度可比期间。
7.1.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
304,147,614.45 16,663,899.14 320,811,513.59
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 28,992,980.62 28,992,980.62
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “-”号填
列）
58,365,044.72 -2,730,819.67 -61,095,864.39
其中：1.基金申购款 311,097,322.42 28,898,582.32 339,995,904.74
2.基金赎回款 -369,462,367.14 -31,629,401.99 -401,091,769.13
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
245,782,569.73 42,926,060.09 288,708,629.82
注：本基金合同生效日为 2019年 3月 30日，因此无上年度可比期间。
报表附注为财务报表的组成部分。
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本报告页码（序号）从 7.1.1至 7.1.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
7.1.4报表附注
7.1.4.1 基金基本情况
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)由原国泰民福保本混合型
证券投资基金(以下简称“原基金”)变更而来。
根据《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》的约定以及本基金的基金管理人发布的《关
于国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期及国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
基金合同生效的提示性公告》，原基金第一个保本期已于 2019年 3月 29日到期，自 2019年 3月 30
日起原基金变更为“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。自 2019年 3月 30日起《国
泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效，原《国泰民福保本混合型证券投资
基金基金合同》自同一日起失效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，原基金于基金合同失效
前经审计的基金资产净值为 320,811,513.59 元，已于本基金的基金合同生效日全部转为本基金的基
金资产净值。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、期权等权益类
金融工具，债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方
政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换
债券、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持债券、债券回购、银行存款，货币市场工具等，以
及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投
资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后，持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，
现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收
益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2020年 3月 26日批准报出。
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7.1.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金
业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资
基金基金合同》和在财务报表附注 7.1.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及
允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.1.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年 3月 30日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间的财务报表符合企业会
计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 12月 31日的财务状况以及 2019年 3月 30日(基
金合同生效日)至 2019年 12月 31日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.1.4.4 重要会计政策和会计估计
7.1.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。本期财务报表的实际编制期间为 2019年 3
月 30日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日。
7.1.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.1.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示。
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本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应
收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.1.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应
收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.1.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并
进行估值：
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(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充
足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行
调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该
限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应
考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或
负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调
整并确定公允价值。
7.1.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1)具有抵销已确认金额
的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负
债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.1.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包
括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.1.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.1.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
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股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支
持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下
由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.1.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法计算。
7.1.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红
利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中
的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金
等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部
分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.1.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分
能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成
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果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现
金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则
合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.1.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票
投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的
指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指
数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗
交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布<
证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票
估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中
证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行
估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除
外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证
券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1季
度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂
牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独立
提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心
有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.1.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
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7.1.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.1.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.1.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.1.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、
财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关
于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教
育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、
财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项
税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以利息
及利息性质的收入为销售额。
(b) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息
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红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取
得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红
利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
7.1.4.7重要财务报表项目的说明
7.1.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
活期存款 5,077,395.64
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计 5,077,395.64
7.1.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 70,519,823.43 77,552,668.34 7,032,844.91
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 70,203,408.29 71,365,265.20 1,161,856.91
银行间市场 136,528,520.51 136,675,100.00 146,579.49
合计 206,731,928.80 208,040,365.20 1,308,436.40
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资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 277,251,752.23 285,593,033.54 8,341,281.31
7.1.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
7.1.4.7.4 买入返售金融资产
7.1.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
7.1.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.1.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
应收活期存款利息 942.46
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 795.66
应收债券利息 2,826,552.67
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 29.98
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 15.70
合计 2,828,336.47
7.1.4.7.6其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
?.1.4.7.7 应付交易费用
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 46页共 109页
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
交易所市场应付交易费用 143,531.09
银行间市场应付交易费用 750.00
合计 144,281.09
7.1.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 45.84
其他应付款 -
预提费用 194,400.00
合计 194,445.84
7.1.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
基金份额 账面金额
基金合同生效日 304,147,614.45 304,147,614.45
-基金份额折算调整 - -
-未领取红利份额折算调整（若
有）
- -
-集中申购募集资金本金及利息 - -
-基金拆分和集中申购完成后 - -
本期申购 311,097,322.42 311,097,322.42
本期赎回（以“-”号填列） -369,462,367.14 -369,462,367.14
本期末 245,782,569.73 245,782,569.73
注：1.申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
2.原国泰民福保本混合型证券投资基金合同失效前的基金资产份额为 304,147,614.45份，净值为
320,811,513.59元，已于本基金基金合同生效日全部转为本基金的基金资产净值。
7.1.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 47页共 109页
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 14,485,073.93 2,178,825.21 16,663,899.14
本期利润 21,329,129.08 7,663,851.54 28,992,980.62
本期基金份额交易产生的
变动数
-903,016.70 -1,827,802.97 -2,730,819.67
其中：基金申购款 27,476,727.47 1,421,854.85 28,898,582.32
基金赎回款 -28,379,744.17 -3,249,657.82 -31,629,401.99
本期已分配利润 - - -
本期末 34,911,186.31 8,014,873.78 42,926,060.09
7.1.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
活期存款利息收入 144,891.43
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 14,426.88
其他 4,853.84
合计 164,172.15
7.1.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
卖出股票成交总额 223,767,892.47
减：卖出股票成本总额 204,366,451.24
买卖股票差价收入 19,401,441.23
7.1.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
419,674,123.02
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
410,976,731.38
减：应收利息总额 8,863,410.54
买卖债券差价收入 -166,018.90
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 48页共 109页
7.1.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
7.1.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
股票投资产生的股利收益 1,733,169.82
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,733,169.82
7.1.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
1.交易性金融资产 7,663,851.54
——股票投资 7,022,009.91
——债券投资 641,841.63
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税 -
合计 7,663,851.54
7.1.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
基金赎回费收入 301,386.94
转换费收入 5,377.42
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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合计 306,764.36
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 50%计入基金财产。
2.本基金的转换费由转出基金赎回费和转入基金申购补差费构成，其中不低于赎回费总额的
50%计入基金财产。
7.1.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
交易所市场交易费用 769,404.63
银行间市场交易费用 4,750.00
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计
774,154.63
7.1.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
审计费用 60,000.00
信息披露费 47,671.92
银行汇划费用 14,361.65
债券账户服务费 27,000.00
上清所查询服务费 900.00
合计 149,933.57
7.1.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.1.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.1.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 50页共 109页
7.1.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)
基金销售机构、受基金管理人的控股股
东（中国建投）控制的公司
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 ? 股子公司
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东
国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中建投信托有限责任公司
受基金管理人的控股股东（中国建投）
控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.1.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.1.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.1.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
成交金额 占当期股票成交总额的比例
申万宏源 9,241,926.00 1.94%
7.1.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.1.4.10.1.3 债券交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.1.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.1.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年 3月 30日至 2019年 12月 31日
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 8,606.60 2.03% - -
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记
结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息
服务等。
7.1.4.10.2 关联方报酬
7.1.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 2,562,130.73
其中：支付销售机构的客户维护费 894,244.93
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
7.1.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 427,021.81
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.1.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
101811 \ h 52
本基金的情况 7.1.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 52页共 109页
2019年3月30日至2019年12月31日
期初持有的基金份额 -
期间申购/买入总份额 18,025,236.59
期间因拆分变动份额 -
减：期间赎回/卖出总份额 -
期末持有的基金份额 18,025,236.59
期末持有的基金份额占基金总
份额比例
7.33%
注：基金管理人国泰基金管理有限公司在年度申购本基金的交易委托国泰基金管理有限公司直
销渠道办理，申购费用 1,000元。
7.1.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.1.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年3月30日至2019年12月31日
期末余额 当期利息收入
中国银行 5,077,395.64 144,891.43
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
7.1.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
7.1.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.1.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.1.4.12 期末（2019年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.1.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.1.4.12.1.1受限证券类别：股票
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 53页共 109页
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00297
3
侨银
环保
2019-1
2-27
2020-0
1-06
网下
中签
5.74 5.74
1,146.
00
6,578.
04
6,578.
04
-
60107
7
渝农
商行
2019-1
0-16
2020-0
4-29
新股
锁定
7.36 6.26
147,77
8.00
1,087,
646.08
925,09
0.28
-
60165
8
邮储
银行
2019-1
2-02
2020-0
6-10
新股
锁定
5.50 5.71
272,16
4.00
1,496,
902.00
1,554,
056.44
-
68803
9
当虹
科技
2019-1
2-04
2020-0
6-11
新股
锁定
50.48 73.40
2,805.
00
141,59
6.40
205,88
7.00
-
68808
1
兴图
新科
2019-1
2-26
2020-0
1-06
网下
中签
28.21 28.21
3,153.
00
88,946
.13
88,946
.13
-
688111
金山
办公
2019-1
1-11
2020-0
5-18
新股
锁定
45.86 128.63
14,659
.00
672,26
1.74
1,885,
587.17
-
68818
1
八亿
时空
2019-1
2-27
2020-0
1-06
网下
中签
43.98 43.98
4,126.
00
181,46
1.48
181,46
1.48
-
68836
8
晶丰
明源
2019-0
9-27
2020-0
4-14
新股
锁定
56.68 75.13
2,557.
00
144,93
0.76
192,10
7.41
-
注：1、根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行
业倡导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为自发行人股票上
市之日起 6个月。
2、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基
金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上
市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至
新股上市日之间不能自由转让。
7.1.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.1.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.1.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.1.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 54页共 109页
7.1.4.13 金融工具风险及管理
7.1.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及
市场风险。本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并在此基础上力
争基金资产的稳定增值。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.1.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管人中国银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交
易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的
信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 55页共 109页
汇总。
7.1.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2019年12月31日
A-1 30,162,000.00
A-1以下 -
未评级 40,126,000.00
合计 70,288,000.00
注：本基金持有的未评级债券包括超短期融资券。
7.1.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年12月31日
AAA 68,857,788.90
AAA以下 12,615,476.30
未评级 17,005,100.00
合计 98,478,365.20
注：本基金持有的未评级债券包括政策性金融债。
7.1.4.13.2.3按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年12月31日
AAA 39,274,000.00
AAA以下 -
未评级 -
合计 39,274,000.00
7.1.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
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第 56页共 109页
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2019年 12月 31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
7.1.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公
开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进
行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以
及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司
可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.1.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入
短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于
流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估
与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
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额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.1.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.1.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种比重较大，此外还持有银行存款、结算
备付金、存出保证金及买入返售金融资产等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
7.1.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2019年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 5,077,395.64 - - - 5,077,395.64
结算备付金 1,488,843.49 - - - 1,488,843.49
存出保证金 34,912.95 - - - 34,912.95
交易性金融资产 174,238,206.80 22,230,119.70 11,572,038.70 77,552,668.34
285,593,033.5
4
应收证券清算款 - - - 224,167.37 224,167.37
应收申购款 - - - 1,135.84 1,135.84
应收利息 - - - 2,828,336.47 2,828,336.47
资产总计 180,839,358.88 22,230,119.70 11,572,038.70
80,606,308.02 295,247,825.3
0
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负债
应付赎回款 - - - 5,747,829.70 5,747,829.70
应付管理人报酬 - - - 376,149.83 376,149.83
应付托管费 - - - 62,691.62 62,691.62
应付交易费用 - - - 144,281.09 144,281.09
应付税费 - - - 13,797.40 13,797.40
其他负债 - - - 194,445.84 194,445.84
负债总计 - - - 6,539,195.48 6,539,195.4
8
利率敏感度缺口 180,839,358.88 22,230,119.70 11,572,038.70 74,067,112.54 288,708,629.8
2
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
7.1.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除利率外其他市场条件不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2019年 12月 31日
市场利率下降 25 个基点 433,121.41
市场利率上升 25 个基点 -428,565.19
7.1.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.1.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定
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期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生
的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资
产的 0%-95%；每个交易日日终 在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，持有的现金或到期日
在一年以内的 政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证 金
和应收申购款等。 本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定
量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及
时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.1.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产－股票投资 77,552,668.34 26.86
交易性金融资产—基金投资 - -
交易性金融资产－贵金属投资 - -
衍生金融资产－权证投资 - -
合计 77,552,668.34 0
7.1.4.13.4.3.2
其他价
7.1.4.13.4.3.2
其他价格风险的敏感性分析
于 2019年 12月 31日，本基金转型后尚未满一年，无足够历史经验数据计算其他价格风险对基
金资产净值的影响。
7.1.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
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第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 91,248,112.79 元，属于第二层次的余额为 194,344,920.75元，无属于第三层次的
余额。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
7.2.1 资产负债表
会计主体：国泰民福保本混合型证券投资基金
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报告截止日：2019年 3月 29日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
资产：
- -
银行存款 7.2.4.7.1 3,331,057.16 75,759.32
结算备付金
655,569.98 -
存出保证金
31,241.78 6,077.95
交易性金融资产 7.2.4.7.2 325,909,715.90 434,570,792.22
其中：股票投资
1,952,664.00 2,305.92
基金投资
- -
债券投资
323,957,051.90 434,568,486.30
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.2.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.2.4.7.4 - -
应收证券清算款
400,000.00 299,865.89
应收利息 7.2.4.7.5 5,446,678.34 4,284,208.69
应收股利
- -
应收申购款
- 4,024.96
递延所得税资产
- -
其他资产 7.2.4.7.6 - -
资产总计
335,774,263.16 439,240,729.03
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.2.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
6,400,000.00 46,500,000.00
应付证券清算款
- -
应付赎回款
8,061,013.00 382,728.20
应付管理人报酬
344,058.59 400,950.86
应付托管费
57,343.11 66,825.13
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.2.4.7.7 3,253.12 5,766.68
应交税费
9,780.79 24,859.25
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应付利息
572.88 44,055.37
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.2.4.7.8 86,728.08 155,442.34
负债合计
14,962,749.57 47,580,627.83
所有者权益：
- -
实收基金 7.2.4.7.9 304,147,614.45 374,374,073.98
未分配利润 7.2.4.7.10 16,663,899.14 17,286,027.22
所有者权益合计
320,811,513.59 391,660,101.20
负债和所有者权益总计
335,774,263.16 439,240,729.03
注：（1）报告截止日 2019年 3月 29日，基金份额净值 1.055元，基金份额总额 304,147,614.45
份。
（2）本财务报表的实际编制期间为 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日止期间。
7.2.2 利润表
会计主体：国泰民福保本混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2019年 1月 1日至
2019年 3月 29日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
一、收入
4,681,715.86 14,738,957.58
1.利息收入
2,937,254.87 15,864,464.23
其中：存款利息收入 7.2.4.7.11 43,685.48 88,047.56
债券利息收入
2,886,952.92 15,776,416.67
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
6,616.47 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-155,184.59 -3,682,106.06
其中：股票投资收益 7.2.4.7.12 -866.34 -2,839,019.71
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.2.4.7.13 -154,318.25 -911,712.20
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.2.4.7.14 - -
股利收益 7.2.4.7.15 - 68,625.85
3.公允价值变动收益（损失以“-”号 7.2.4.7.16 1,816,465.11 2,200,759.32
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填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.2.4.7.17 83,180.47 355,840.09
减：二、费用
1,532,677.52 7,578,789.16
1．管理人报酬
1,102,141.20 5,629,945.22
2．托管费
183,690.21 938,324.18
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.2.4.7.18 3,608.57 110,143.13
5．利息支出
137,595.83 452,908.88
其中：卖出回购金融资产支出
137,595.83 452,908.88
6．税金及附加
5,648.05 42,450.18
7．其他费用 7.2.4.7.19 99,993.66 405,017.57
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
3,149,038.34 7,160,168.42
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
3,149,038.34 7,160,168.42
7.2.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰民福保本混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
374,374,073.98 17,286,027.22 391,660,101.20
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 3,149,038.34 3,149,038.34
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “-”号填
列）
-70,226,459.53 -3,771,166.42 -73,997,625.95
其中：1.基金申购款 98,087.42 5,207.56 103,294.98
2.基金赎回款 -70,324,546.95 -3,776,373.98 -74,100,920.93
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
- - -
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
304,147,614.45 16,663,899.14 320,811,513.59
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
599,343,097.03 18,018,565.47 617,361,662.50
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 7,160,168.42 7,160,168.42
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “-”号填
列）
-224,969,023.05 -7,892,706.67 -232,861,729.72
其中：1.基金申购款 910,381.48 34,671.27 945,052.75
2.基金赎回款 -225,879,404.53 -7,927,377.94 -233,806,782.47
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
374,374,073.98 17,286,027.22 391,660,101.20
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从 7.2.1至 7.2.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
7.2.4报表附注
7.2.4.1 基金基本情况
国泰民福保本混合型证券投资基金(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国
证监会”)证监许可[2016]307号《关于准予国泰民福保本混合型证券投资基金注册的批复》核准，由
国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰民福保本混合型证券投资
基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，第一个保本期自本基金合
同生效之日(即 2016年 3月 29日)起至 3年后对应日(即 2019年 3月 29日)止，如该日为非工作日，
则保本期到期日顺延至下一个工作日。本基金第一个保本期由重庆三峡担保集团股份有限公司作为
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保证人提供连带责任保证。第一个保本期届满时，在符合本基金存续条件下，本基金继续存续并进
入下一保本期。
本基金自 2016年 2月 29日至 2016年 3月 25日止期间向社会公开募集，首次设立募集不包括
认购资金利息共募集人民币 1,100,247,566.15元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普
华永道中天验字(2016)第 322号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰民福保本混合型证
券投资基金基金合同》于 2016 年 3 月 29 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
1,100,922,837.96份基金份额，其中认购资金利息折合 675,271.81份基金份额。本基金的基金管理人
为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》的有关约定，本基金的保本周期每三年为
一个周期。当保本期内未发生触发目标收益的情况下，本基金的第一个保本期到期日为基金合同生
效之日的 3 年后对应日，如该对应日为非工作日或无相应对应日，则顺延至下一个工作日。第一个
保本周期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金继续存续并进入下一保本周期。本基金第一
个保本期由重庆三峡担保集团股份有限公司作为保证人提供连带责任保证。
本基金第一个保本期的保本金额为基金份额持有人认购并持有当期保本期到期的基金份额的投
资金额。在第一个保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在本基金募集期内认购并持有到当期
保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其认购并持有到当期保本期到期的基金份额在当期保本期
内的累计分红金额之和低于其认购并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，则基金管理人
应补足该差额，并在保本期到期日后 20个工作日内将该差额支付给基金份额持有人，保证人对此提
供连带责任保证。
本基金第一个保本期后的各保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在折算日登记在册的并
持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其在折算日登记在册的并持有到当期保本期到
期的基金份额在当期保本期内的累计分红金额之和低于其在折算日登记在册的并持有到当期保本期
到期的基金份额的投资金额，则由基金管理人、保证人或保证义务人根据当期有效的基金合同、保
证合同或风险买断合同的约定将该差额支付给基金份额持有人。但基金份额持有人未持有到当期保
本期到期而赎回或转换转出的基金份额以及基金份额持有人在当期保本期内申购的或转换转入的基
金份额不适用本条款。
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根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》的
有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内上市交易的股票(包含中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、期权等权益类金融工具，债券(包括
国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持
机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、
超短期融资券等)，资产支持证券，债券回购，银行存款，货币市场工具等，以及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。基金的投资组合比例为：股票、
权证等权益类资产不高于基金资产的 40%；债券、货币市场工具等固定收益类资产不低于基金资产
的 60%，其中基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的
5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金业绩比较基准：三年期银
行定期存款利率(税后)。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2020年 3月 26日批准报出。
7.2.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5号《证券投
资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会颁布(以下简
称“中国基金业协会”)的《证券投资基金会计核算业务指引》、修订后的《国泰民福保本混合证券投
资基金基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
经中国证监会批准，基金管理人国泰基金管理有限公司将本基金于基金合同失效日转型为国泰
民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金并相应延长存续期至不定期，因此本基金财务报表仍以
持续经营假设为编制基础。
7.2.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日(基金合同失效前日)止期间的财务报表符合企业会
计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 3月 29日的财务状况以及自 2019年 1月 1日至
2019年 3月 29日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.2.4.4 重要会计政策和会计估计
7.2.4.4.1 会计年度
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本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。本财务报表的实际编制期间为 2019年 1月
1日至 2019年 3月 29日(基金合同失效前日)。
7.2.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.2.4.4.3
金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应
收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.2.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应
收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
? 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
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收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.2.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充
足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行
调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该
限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应
考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或
负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调
整并确定公允价值。
? ? ? ? ?
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额
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的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负
债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.2.4.4.7
实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包
括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.2.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.2.4.4.9
收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支
持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下
由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.2.4.4.10
费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
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则按直线法计算。
7.2.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金保本期内的收益分配方式仅采取现金分红一种方式，不
进行红利再投资。本基金转型为“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”后，基金收益分
配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益
分配金额后不能低于面值。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润
中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.2.4.4.12
分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分
能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成
果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现
金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则
合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.2.4.4.13
其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票
投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交
易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务
的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的
指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
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(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗
交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布<
证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票
估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中
证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行
估值。
(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券
除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于
证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1
季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或
挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独
立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中
心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.2.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.2.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.2.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.2.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.2.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、
财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关
于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育
辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、
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财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项
税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年
12月 31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交
易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取
得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红
利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
7.2.4.7 重要财务报表项目的说明
7.2.4.7.1 银行存款
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
活期存款 3,331,057.16 75,759.32
定期存款 - -
其中：存款期限 1个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3个月以上 - -
其他存款 - -
合计 3,331,057.16 75,759.32
7.2.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,941,829.00 1,952,664.00 10,835.00
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 138,555,378.02 139,102,051.90 546,673.88
银行间市场 184,735,079.11 184,855,000.00 119,920.89
合计 323,290,457.13 323,957,051.90 666,594.77
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 325,232,286.13 325,909,715.90 677,429.77
项目
上年度末
2018年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 3,434.60 2,305.92 -1,128.68
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 285,315,233.92 283,838,486.30 -1,476,747.62
银行间市场 150,391,159.04 150,730,000.00 338,840.96
合计 435,706,392.96 434,568,486.30 -1,137,906.66
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 435,709,827.56 434,570,792.22 -1,139,035.34
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7.2.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.2.4.7.4 买入返售金融资产
7.2.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.2.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.2.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
应收活期存款利息 4,335.64 42.85
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 236.00 -
应收债券利息 5,442,095.37 4,284,162.98
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 0.13 0.06
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 11.20 2.80
合计 5,446,678.34 4,284,208.69
7.2.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.2.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
交易所市场应付交易费用 1,810.62 3,216.68
银行间市场应付交易费用 1,442.50 2,550.00
合计 3,253.12 5,766.68
7.2.4.7.8 其他负债
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单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - 1,442.34
其他应付款 - -
预提费用 86,728.08 154,000.00
合计 86,728.08 155,442.34
7.2.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日
基金份额 账面金额
上年度末 374,374,073.98 374,374,073.98
本期申购 98,087.42 98,087.42
本期赎回（以“-”号填列） -70,324,546.95 -70,324,546.95
本期末 304,147,614.45 304,147,614.45
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
7.2.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 16,454,170.14 831,857.08 17,286,027.22
本期利润 1,332,573.23 1,816,465.11 3,149,038.34
本期基金份额交易产生的
变动数
-3,301,669.44 -469,496.98 -3,771,166.42
其中：基金申购款 4,527.93 679.63 5,207.56
基金赎回款 -3,306,197.37 -470,176.61 -3,776,373.98
本期已分配利润 - - -
本期末 14,485,073.93 2,178,825.21 16,663,899.14
7.2.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 3月
29日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12
月 31日
活期存款利息收入 37,465.73 70,701.98
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 6,167.96 17,047.40
其他 51.79 298.18
合计 43,685.48 88,047.56
7.2.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 3
月 29日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12
月 31日
卖出股票成交总额 2,568.26 47,491,086.92
减：卖出股票成本总额 3,434.60 50,330,106.63
买卖股票差价收入 -866.34 -2,839,019.71
7.2.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月
29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月
31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
274,221,052.56 619,178,744.30
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
270,535,674.93 605,087,213.11
减：应收利息总额 3,839,695.88 15,003,243.39
买卖债券差价收入 -154,318.25 -911,712.20
7.2.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.2.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
股票投资产生的股利收益 - 68,625.85
基金投资产生的股利收益 - -
合计 - 68,625.85
7.2.4.7.16公允价值变动收益
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 77页共 109页
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
1.交易性金融资产 1,816,465.11 2,200,759.32
——股票投资 11,963.68 -7,393,658.96
——债券投资 1,804,501.43 9,594,418.28
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税 - -
合计 1,816,465.11 2,200,759.32
7.2.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
基金赎回费收入 82,486.61 353,999.98
转换费收入 693.86 1,840.11
合计 83,180.47 355,840.09
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的赎回
费的 25%归入转出基金的基金资产。
7.2.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
交易所市场交易费用 2,166.07 104,700.63
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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银行间市场交易费用 1,442.50 5,442.50
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 3,608.57 110,143.13
7.2.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月29
日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
审计费用 14,400.00 54,000.00
信息披露费 72,328.08 300,000.00
银行汇划费用 3,965.58 13,817.57
债券账户服务费 9,000.00 36,000.00
上清所查询服务费 300.00 1,200.00
合计 99,993.66 405,017.57
7.2.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.2.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.2.4.8.2 资产负债表日后事项
自 2019年 3月 30日起，本基金名称变更为“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。
本基金转换完成后，由《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》修订而成的《国泰民福策略
价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效。
7.2.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)
基金销售机构、受基金管理人的控股股
东（中国建投）控制的公司
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东
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国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中建投信托有限责任公司
受基金管理人的控股股东（中国建投）
控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.2.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.2.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.2.4.10.1.1
股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.2.4.10.1.2
权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.2.4.10.1.3
债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.2.4.10.1.4 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
申万宏源 - - 20,000,000.00 0.86%
7.2.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
7.2.4.10.2 关联方报酬
7.2.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月
29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 1,102,141.20 5,629,945.22
其中：支付销售机构的客户维护费 468,785.57 2,416,352.86
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注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.2%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.2% / 当年天数。
7.2.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年3月
29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 183,690.21 938,324.18
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.2.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.2.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.2.4.10.4.1
报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.2.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年3月29日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 3,331,057.16 37,465.73 75,759.32 70,701.98
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
7.2.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
7.2.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
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7.2.4.11 利润分配情况
本基金于 2019年 1月 1日至 2019年 3月 29日未进行利润分配。
7.2.4.12 期末（2019年3月29日）本基金持有的流通受限证券
7.2.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.2.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.2.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.2.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.2.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 3月 29日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证
券款余额 6,400,000.00元，分别于 2019年 4月 4日和 2019年 4月 8日到期。该类交易要求本基金
转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.2.4.13 金融工具风险及管理
7.2.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中
面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金为保本基金，
属于证券投资基金中的低风险品种。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风
险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡，以实现“在严格控制风险的
前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值”的投资目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
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第 82页共 109页
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.2.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管人中国银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交
易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的
信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及
汇总。
7.2.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2019年3月29日
上年度末
2018年12月31日
A-1 - 40,014,000.00
A-1以下 - -
未评级 20,066,000.00 100,384,000.00
合计 20,066,000.00 140,398,000.00
注：本基金持有的未评级债券包括超短期融资券。
7.2.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年3月29日
上年度末
2018年12月31日
AAA 116,785,114.70 261,498,752.00
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 83页共 109页
AAA以下 314,737.20 242,934.30
未评级 79,762,200.00 32,428,800.00
合计 196,862,051.90 294,170,486.30
注：本基金持有的未评级债券包括政策性金融债。
7.2.4.13.2.3按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年3月29日
上年度末
2018年12月31日
AAA 107,029,000.00 -
AAA以下 - -
未评级 - -
合计 107,029,000.00 -
7.2.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2019年3月29日除卖出回购金融资产款余额中有6,400,000.00元将在一个月内到期且计息(该
利息金额不重大)外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流
量。
7.2.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公
开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进
行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以
及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
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本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司
可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.2.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入
短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于
流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估
与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.2.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.2.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 85页共 109页
本基金投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种比重较大，此外还持有银行存款、结算
备付金、存出保证金及买入返售金融资产等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
7.2.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2019年 3月 29日 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,331,057.16 - - - 3,331,057.16
结算备付金 655,569.98 - - - 655,569.98
存出保证金 31,241.78 - - - 31,241.78
交易性金融资产 216,063,200.00 107,579,114.70 314,737.20 1,952,664.00
325,909,715.9
0
应收证券清算款 - - - 400,000.00 400,000.00
应收利息 - - - 5,446,678.34 5,446,678.34
资产总计 220,081,068.92 107,579,114.70 314,737.20
7,799,342.34 335,774,263.1
6
负债
卖出回购金融资
产款
6,400,000.00 - - - 6,400,000.00
应付赎回款 - - - 8,061,013.00 8,061,013.00
应付管理人报酬 - - - 344,058.59 344,058.59
应付托管费 - - - 57,343.11 57,343.11
应付交易费用 - - - 3,253.12 3,253.12
应付税费 - - - 9,780.79 9,780.79
应付利息 - - - 572.88 572.88
其他负债 - - - 86,728.08 86,728.08
负债总计 6,400,000.00 - - 8,562,749.57 14,962,749.
57
利率敏感度缺口 213,681,068.92 107,579,114.70 314,737.20 -763,407.23 320,811,513.5
9
上年度末
2018年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 75,759.32 - - - 75,759.32
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 86页共 109页
存出保证金 6,077.95 - - - 6,077.95
交易性金融资产 400,947,300.00 33,621,186.30 - 2,305.92
434,570,792.2
2
应收证券清算款 - - - 299,865.89 299,865.89
应收申购款 - - - 4,024.96 4,024.96
应收利息 - - - 4,284,208.69 4,284,208.69
资产总计 401,029,137.27 33,621,186.30
-
4,590,405.46 439,240,729.0
3
负债
卖出回购金融资
产款
46,500,000.00 - - - 46,500,000.00
应付赎回款 - - - 382,728.20 382,728.20
应付管理人报酬 - - - 400,950.86 400,950.86
应付托管费 - - - 66,825.13 66,825.13
应付交易费用 - - - 5,766.68 5,766.68
应付税费 - - - 24,859.25 24,859.25
应付利息 - - - 44,055.37 44,055.37
其他负债 - - - 155,442.34 155,442.34
负债总计 46,500,000.00 - - 1,080,627.83 47,580,627.83
利率敏感度缺口 354,529,137.27
33,621,186.30 - 3,509,777.63
391,660,101.2
0
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
7.2.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除利率外其他市场条件不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
市场利率下降 25 个基点 953,611.04 1,418,432.85
市场利率上升 25 个基点 -945,269.65 -1,406,012.54
7.2.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.2.4.13.4.3 其他价格风险
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金按照基于投资组合保险技术的保本策略对安全资产和风险资产的投资比例进行动态调
整，投资组合中投资于风险资产的比例上限随着基金前期收益情况和基金净值水平，按照固定比例
组合保险技术进行动态调整。
本基金投资组合中债券的比例不低于基金资产的 60%，投资于股票、权证等其他资产不高于基
金资产的 30%，其中权证投资比例不高于基金资产净值的 3%。此外，本基金的基金管理人每日对本
基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at
Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.2.4.13.4.3.1
其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2019年 3月 29日
上年度末
2018年 12月 31日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产－股票投资 1,952,664.00 0.61 2,305.92 0.00
交易性金融资产—基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
合计 1,952,664.00 0.61 2,305.92 0.00
7.2.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于 2019年 3月 29日，本基金未持有的交易性权益类投资（2018年 12月 31日：同），因此除
市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响（2018年 12月 31
日：同）。
7.2.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2019年 3月 29日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 9,130,515.90元，属于第二层次的余额为 316,779,200.00元，无属于第三层次的余
额(2018年 12月 31日：第一层次 3,559,492.22元，第二层次 431,011,300.00元，无属于第三层次的
余额)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 3月 29日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年 12月 31日：
同)。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资组合报告
8.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
8.1.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 77,552,668.34 26.27
其中：股票 77,552,668.34 26.27
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 208,040,365.20 70.46
其中：债券 208,040,365.20 70.46
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
6,566,239.13 2.22
8 其他各项资产 3,088,552.63 1.05
9 合计 295,247,825.30 100.00
8.1.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 636,925.00 0.22
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C 制造业 41,058,781.74 14.22
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 2,226,744.00 0.77
F 批发和零售业 2,811,606.00 0.97
G 交通运输、仓储和邮政业 3,343,329.00 1.16
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,720,140.58 1.63
J 金融业 15,982,229.98 5.54
K 房地产业 5,113,494.00 1.77
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,652,840.00 0.57
S 综合 - -
合计 77,552,668.34 26.86
8.1.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 601398 工商银行 1,000,000 5,880,000.00 2.04
2 600690 海尔智家 295,400 5,760,300.00 2.00
3 601138 工业富联 249,400 4,556,538.00 1.58
4 600104 上汽集团 188,900 4,505,265.00 1.56
5 601688 华泰证券 212,900 4,323,999.00 1.50
6 600887 伊利股份 138,300 4,279,002.00 1.48
7 600885 宏发股份 113,000 3,892,850.00 1.35
8 600585 海螺水泥 67,538 3,701,082.40 1.28
9 000002 万科 A 103,300 3,324,194.00 1.15
10 601012 隆基股份 123,100 3,056,573.00 1.06
11 600036 招商银行 69,600 2,615,568.00 0.91
12 601658 邮储银行 388,805 2,237,572.70 0.78
13 601186 中国铁建 219,600 2,226,744.00 0.77
14 000333 美的集团 33,500 1,951,375.00 0.68
15 601021 春秋航空 43,300 1,900,437.00 0.66
16 688111 金山办公 14,659 1,885,587.17 0.65
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17 603883 老百姓 28,700 1,839,096.00 0.64
18 600309 万华化学 32,500 1,825,525.00 0.63
19 600383 金地集团 123,400 1,789,300.00 0.62
20 002050 三花智控 102,400 1,774,592.00 0.61
21 600597 光明乳业 129,900 1,648,431.00 0.57
22 603444 吉比特 5,500 1,641,695.00 0.57
23 000725 京东方 A 350,500 1,591,270.00 0.55
24 600377 宁沪高速 128,600 1,442,892.00 0.50
25 603214 爱婴室 23,100 972,510.00 0.34
26 600031 三一重工 56,400 961,620.00 0.33
27 601077 渝农商行 147,778 925,090.28 0.32
28 300133 华策影视 118,600 877,640.00 0.30
29 600845 宝信软件 24,160 794,864.00 0.28
30 300788 中信出版 15,200 775,200.00 0.27
31 002675 东诚药业 42,300 681,453.00 0.24
32 601088 中国神华 34,900 636,925.00 0.22
33 601633 长城汽车 63,600 562,860.00 0.19
34 688039 当虹科技 2,805 205,887.00 0.07
35 688368 晶丰明源 2,557 192,107.41 0.07
36 688181 八亿时空 4,126 181,461.48 0.06
37 688081 兴图新科 3,153 88,946.13 0.03
38 002972 科安达 1,075 21,532.25 0.01
39 603109 神驰机电 684 18,105.48 0.01
40 002973 侨银环保 1,146 6,578.04 0.00
8.1.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.1.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资
产净值比例
（％）
1 601939 建设银行 18,313,996.00 6.34
2 601398 工商银行 11,750,832.00 4.07
3 601328 交通银行 9,508,626.00 3.29
4 601818 光大银行 8,446,393.00 2.93
5 600104 上汽集团 8,221,853.38 2.85
6 600036 招商银行 7,954,682.00 2.76
7 601318 中国平安 7,370,428.04 2.55
8 600887 伊利股份 6,480,527.00 2.24
9 601138 工业富联 6,302,087.34 2.18
10 600690 海尔智家 6,178,576.00 2.14
11 600585 海螺水泥 5,602,364.00 1.94
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12 600048 保利地产 5,552,828.00 1.92
13 600276 恒瑞医药 5,084,164.00 1.76
14 600030 中信证券 5,074,926.98 1.76
15 002202 金风科技 4,671,546.21 1.62
16 601088 中国神华 4,609,414.00 1.60
17 601186 中国铁建 4,549,900.00 1.58
18 603288 海天味业 4,506,657.00 1.56
19 000002 万
科Ａ 4,337,940.71 1.50
20 601688 华泰证券 4,180,572.00 1.45
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.1.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资
产净值比例
（％）
1 601939 建设银行 18,207,820.00 6.31
2 601328 交通银行 9,181,211.00 3.18
3 601818 光大银行 8,088,332.00 2.80
4 601318 中国平安 7,602,928.00 2.63
5 600030 中信证券 7,142,026.00 2.47
6 600276 恒瑞医药 6,625,935.70 2.30
7 601398 工商银行 6,022,973.00 2.09
8 600036 招商银行 5,584,174.00 1.93
9 600048 保利地产 5,563,338.00 1.93
10 002202 金风科技 4,693,117.15 1.63
11 603288 海天味业 4,594,840.00 1.59
12 601288 农业银行 3,896,201.00 1.35
13 600519 贵州茅台 3,854,301.00 1.34
14 600027 华电国际 3,821,495.00 1.32
15 601088 中国神华 3,787,796.00 1.31
16 600050 中国联通 3,698,835.00 1.28
17 600104 上汽集团 3,690,727.00 1.28
18 601166 兴业银行 3,663,872.00 1.27
19 300590 移为通信 3,349,138.80 1.16
20 601390 中国中铁 3,265,902.00 1.13
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.1.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 272,944,445.67
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卖出股票的收入（成交）总额 223,767,892.47
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.1.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 17,005,100.00 5.89
其中：政策性金融债 17,005,100.00 5.89
4 企业债券 52,630,106.80 18.23
5 企业短期融资券 70,288,000.00 24.35
6 中期票据 10,108,000.00 3.50
7 可转债（可交换债） 18,735,158.40 6.49
8 同业存单 39,274,000.00 13.60
9 其他 - -
10 合计 208,040,365.20 72.06
8.1.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 122473 15联发 02 200,000 20,138,000.00 6.98
2 041900068
19南京高
科 CP001
200,000 20,120,000.00 6.97
3 111915519
19民生银
行 CD519
200,000 19,856,000.00 6.88
4 111903112
19农业银
行 CD112
200,000 19,418,000.00 6.73
5 190201 19国开 01 170,000 17,005,100.00 5.89
8.1.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.1.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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8.1.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.1.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.1.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.1.12 投资组合报告附注
8.1.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国开行、民生银行、农业银行”公告其分
行违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
国开行多家分行，因办理信贷业务严重不审慎、违法提供担保等原因，收到银保监的公开批评或不
高于 150万元罚款的公开处罚。
民生银行多家分、支行因贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，贷款回流作银行
承兑汇票保证金；因以贷收贷，掩盖资产真实质量；以贷转存，虚增存贷款规模；微联保授信业务
贷前调查不尽职；信息披露虚假或严重误导性陈述等原因被央行、银保监处以警告及最高 220 万元
的罚款或禁止从业处分。2018 年 12 月 7 日，因贷款业务严重违反审慎经营规则，被银保监会罚款
200 万元，因内控管理严重违反审慎经营规则、同业投资违规接受担保、同业投资、理财资金违规
投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资、本行理财产品之间风险隔离不到位、个
人理财资金违规投资、票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用、为非保本理财产品提供保本
承诺，被银保监会罚款 3160 万元。2019 年 4 月 4日，民生银行青岛分行因违法违规发放贷款，被
银保监处以没收违法所得 356.30 万元，并处违法所得 1倍罚款 356.30 万元，罚没合计 712.60 万元
的行政处罚决定。2019年 6月 18日，民生银行太原分行因存在贷款用途不合规，理财业务不规范，
不按要求报送报表报告等资料行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四
十七条、第四十八条规定，中国民生银行股份有限公司太原分行被银保监会山西银保监局责令改正，
并罚款 480万元，副行长夏斌、金融市场部总经理傅胜坤被给予“警告”处分。
根据农业银行 2018年 7月到 2019年 6月期间发布的公告，农业银行鞍山、沈阳、广西、泉州等分
支机构及部分高管，因不规范代理保险业务严重违反审慎经营规则、未按规定进行贷款资金支付管
理与控制、授信审查不到位、未能有效识别反映集团客户授信集中风险，受到当地银保监会罚款、
警告等公开处罚。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。
本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
8.1.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.1.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 34,912.95
2 应收证券清算款 224,167.37
3 应收股利 -
4 应收利息 2,828,336.47
5 应收申购款 1,135.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,088,552.63
8.1.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产
净值比例(%)
1 128035 大族转债 3,385,491.20 1.17
2 123017 寒锐转债 1,786,436.60 0.62
3 113509 新泉转债 1,766,841.60 0.61
4 110053 苏银转债 1,649,329.50 0.57
5 110054 通威转债 1,525,189.50 0.53
6 128048 张行转债 220,824.10 0.08
7 110041 蒙电转债 3,526.20 0.00
8.1.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
8.2.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,952,664.00 0.58
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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其中：股票 1,952,664.00 0.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 323,957,051.90 96.48
其中：债券 323,957,051.90 96.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
3,986,627.14 1.19
8 其他各项资产 5,877,920.12 1.75
9 合计 335,774,263.16 100.00
8.2.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业 - -
J 金融业 1,952,664.00 0.61
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 97页共 109页
S 综合 - -
合计 1,952,664.00 0.61
8.2.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 600030 中信证券 78,800 1,952,664.00 0.61
8.2.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.2.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600030 中信证券 1,941,829.00 0.50
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.2.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002798 帝欧家居 1,624.86 0.00
2 002035 华帝股份 943.40 0.00
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.2.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,941,829.00
卖出股票的收入（成交）总额 2,568.26
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.2.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(％)
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 79,762,200.00 24.86
其中：政策性金融债 79,762,200.00 24.86
4 企业债券 109,820,000.00 34.23
5 企业短期融资券 20,066,000.00 6.25
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 7,279,851.90 2.27
8 同业存单 107,029,000.00 33.36
9 其他 - -
10 合计 323,957,051.90 100.98
8.2.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 180313 18进出 13 300,000 30,417,000.00 9.48
2 136702 16华润 02 300,000 29,976,000.00 9.34
3 136734 16大唐 01 300,000 29,958,000.00 9.34
4 111815485
18民生银
行 CD485
300,000 29,289,000.00 9.13
5 111809372
18浦发银
行 CD372
300,000 29,079,000.00 9.06
8.2.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.2.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.2.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.2.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.2.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
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8.2.12 投资组合报告附注
8.2.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“浦发银行、民生银行、进出口行”公告其
分行违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
浦发银行多家分、支行，因信息披露虚假或严重误导性陈述等原因被当地银保监处以警告及最高 200
万元的罚款，部分机构被责令整改。
民生银行多家分、支行因贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，贷款回流作银行
承兑汇票保证金；因以贷收贷，掩盖资产真实质量；以贷转存，虚增存贷款规模；微联保授信业务
贷前调查不尽职；信息披露虚假或严重误导性陈述等原因被央行、银保监处以警告及最高 220 万元
的罚款或禁止从业处分。2018 年 12 月 7 日，因贷款业务严重违反审慎经营规则，被银保监会罚款
200 万元，因内控管理严重违反审慎经营规则、同业投资违规接受担保、同业投资、理财资金违规
投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资、本行理财产品之间风险隔离不到位、个
人理财资金违规投资、票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用、为非保本理财产品提供保本
承诺，被银保监会罚款 3160 万元。2019 年 4 月 4日，民生银行青岛分行因违法违规发放贷款，被
银保监处以没收违法所得 356.30 万元，并处违法所得 1倍罚款 356.30 万元，罚没合计 712.60 万元
的行政处罚决定。2019年 6月 18日，民生银行太原分行因存在贷款用途不合规，理财业务不规范，
不按要求报送报表报告等资料行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四
十七条、第四十八条规定，中国民生银行股份有限公司太原分行被银保监会山西银保监局责令改正，
并罚款 480万元，副行长夏斌、金融市场部总经理傅胜坤被给予“警告”处分。
进出口行的广东、黑龙江、宁波、河北、安徽、天津、辽宁等分行，因对于异地贷款管理不到位，
导致大额信贷资金被挪用；对于授信管理中存在贷后管理不到位，导致部分贷款资金回流借款人本
行账户归还前期贷款，部分贷款资金回流借款人他行账户后转银承保证金；对于以贷转存、贷中审
查管理不尽职、贷款发放支付管理存漏洞等原因，收到银保监 30-80万元不等的罚款。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的
违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。
本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
8.2.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.2.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 31,241.78
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2 应收证券清算款 400,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 5,446,678.34
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,877,920.12
8.2.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产
净值比例(%)
1 113013 国君转债 3,462,308.40 1.08
2 113011 光大转债 3,100,341.30 0.97
3 127005 长证转债 402,465.00 0.13
8.2.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9
基金份额持有人信息
9.1 国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
（报告期：2019年3月30日-2019年12月31日）
9.1.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
1,358 180,988.64 157,120,858.02 63.93% 88,661,711.71 36.07%
9.1.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人
员持有本基金
27,723.70 0.01%
9.1.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 101页共 109页
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
9.2 国泰民福保本混合型证券投资基金
（报告期：2019年1月1日-2019年3月29日）
9.2.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
2,315 131,381.26 99,072.90 0.03% 304,048,541.55 99.97%
9.2.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
0.00 0.00%
9.2.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§10 开放式基金份额变动
10.1国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
（报告期：2019年3月30日-2019年12月31日）
单位：份
基金合同生效日(2019年 3月 30日)基金份额总额 304,147,614.45
本报告期期初基金份额总额 304,147,614.45
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 311,097,322.42
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 369,462,367.14
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 245,782,569.73
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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10.2国泰民福保本混合型证券投资基金
（报告期：2019年1月1日-2019年3月29日）
单位：份
基金合同生效日(2016年 3月 29日)基金份额总额 1,100,922,837.96
本报告期期初基金份额总额 374,374,073.98
本报告期基金总申购份额 98,087.42
减：本报告期基金总赎回份额 70,324,546.95
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 304,147,614.45
§11 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2019年 3月 30日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李
永梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理；
2019 年 6 月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》，经
本基金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：
2019年 5月，陈四清先生因工作调动，辞去中国银行股份有限公司董事长职务。上述人事变动
已按相关规定备案、公告。
2019年 6月，刘连舸先生任中国银行股份有限公司董事长职务。上述人事变动已按相关规定备
案、公告。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
报告期内，本基金第一个保本期到期，到期后不再符合保本基金存续条件，按照基金合同约定
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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变更为非保本的混合型基金，即“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。基金投资策略
相应改变，详见基金合同。修订后的投资策略也可参阅本报告 2.2基金产品说明。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
国泰民福保本混合型证券投资基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）提供审计服务，报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为 14,400元。
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师
事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为 60,000元。
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金
11.7.1.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
高华证券 1 - - - - -
华创证券 1 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
东吴证券 1 - - - - -
国泰君安 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
中泰证券 1 308,075,631.24 64.73% 286,909.34 67.75% -
方正证券 2 54,090,570.54 11.36% 39,556.14 9.34% -
长城证券 1 38,648,651.01 8.12% 35,993.87 8.50% -
银河证券 1 36,362,156.39 7.64% 26,592.27 6.28% -
中信证券 2 15,534,911.94 3.26% 14,467.84 3.42% -
申万宏源 1 9,241,926.00 1.94% 8,606.60 2.03% -
浙商证券 1 5,532,887.12 1.16% 5,152.83 1.22% -
东北证券 1 5,168,536.00 1.09% 3,779.88 0.89% -
东兴证券 1 3,302,705.00 0.69% 2,415.25 0.57% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
11.7.1.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
高华证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
中泰证券
163,748,635.
17
69.43%
574,600,0
00.00
79.32% - -
方正证券 - -
118,300,0
00.00
16.33% - -
长城证券 406,145.20 0.17% - - - -
银河证券
66,515,885.1
5
28.20%
31,500,00
0.00
4.35% - -
中信证券 2,828,000.00 1.20% - - - -
申万宏源 - - - - - -
浙商证券 2,352,835.73 1.00% - - - -
东北证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
11.7.2国泰民福保本混合型证券投资基金
11.7.2.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 105页共 109页
单元
数量 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
方正证券 2 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
东北证券 1 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
国泰君安 1 - - - - -
东吴证券 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
长城证券 1 2,568.26 0.13% 2.39 0.13% -
华创证券 1 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
中泰证券 1 1,941,829.00 99.87% 1,808.23 99.87% -
申万宏源 1 - - - - -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
11.7.2.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
方正证券 20,463,312.2 13.30% 79,000,00 10.45% - -
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
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5 0.00
银河证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
中信证券 404,820.46 0.26% - - - -
浙商证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
高华证券 - - - - - -
万联证券
132,707,936.
24
86.28%
88,400,00
0.00
11.69% - -
长城证券 229,207.55 0.15% - - - -
华创证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
中泰证券 - -
588,900,0
00.00
77.87% - -
申万宏源 - - - - - -
11.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本
期到期处理规则及变更为国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金的公告
《上海证券报》 2019-03-02
2
关于修订国泰民福保本混合型证券投资基金
基金合同的公告
《上海证券报》 2019-03-02
3
关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本
期到期处理规则及变更为国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金的第一次提示
性公告
《上海证券报》 2019-03-04
4
关于以通讯方式召开国泰结构转型灵活配置
混合型证券投资基金基金份额持有人大会的
第一次提示性公告
《证券时报》 2019-03-04
5
关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本
期到期处理规则及变更为国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金的第二次提示
性公告
《上海证券报》 2019-03-05
6
关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本
期到期及国泰民福策略价值灵活配置混合型
证券投资基金基金合同生效的提示性公告
《上海证券报》 2019-03-30
7
关于国泰民福策略价值灵活配置混合型证券
投资基金开通定期定额投资业务的公告
《上海证券报》 2019-03-30
8
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
2019-03-30
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 107页共 109页
《证券日报》
9
国泰基金管理有限公司关于撤销深圳分公司
的公告
《中国证券报》 2019-04-26
10
国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公
告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
2019-06-01
11
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资
基金基金经理变更公告
《上海证券报》 2019-06-01
12
国泰基金管理有限公司关于设立深圳市分公
司的公告
《中国证券报》 2019-06-19
13
国泰基金管理有限公司关于旗下部分基金可
投资科创板股票及相关风险提示的公告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
2019-06-22
14
关于国泰民福策略价值灵活配置混合型证券
投资基金暂停大额申购（含定投）及转换转入
业务的公告
《上海证券报》 2019-06-25
15
关于国泰民福策略价值灵活配置混合型证券
投资基金调整大额申购（含定投）及转换转入
业务金额限制的公告
《上海证券报》 2019-07-30
16
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资
基金基金经理变更公告
《上海证券报》 2019-08-17
17
国泰基金管理有限公司关于调整旗下开放式
基金账户分红方式规则的公告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
2019-08-24
18
国泰基金管理有限公司关于提醒个人投资者
及时完善、更新身份信息、资料以免影响业务
办理的公告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
2019-11-28
19
关于国泰基金管理有限公司修订旗下 120只
基金基金合同及托管协议的公告
《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
2019-12-31
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1影响投资者决策的其他重要信息
根据《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》的约定，“保本期到期时，若本基金不符合
保本基金存续条件，则本基金将按基金合同的约定，变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变
更为‘国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金’”。本基金第一个保本期到期后不再符合保本
基金存续条件，本基金将按照《基金合同》的约定变更为非保本的混合型基金，即“国泰民福策略价
值灵活配置混合型证券投资基金”。变更后基金合同、托管协议和招募说明书分别修订为《国泰民福
策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 108页共 109页
金托管协议》和《国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》，调整的内容包括但
不限于保留并适用《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》关于变更后的国泰民福策略价值
灵活配置混合型证券投资基金的基金名称、投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较
基准以及基金费率等条款的约定，并根据现行有效的法律法规规定，在对基金份额持有人利益无实
质性不利影响的前提下对基金合同的其他条款进行了修订。变更后的基金合同、托管协议自 2019年
3月 30日起生效，原《国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同》自同一日起失效。本基金变更
后，基金名称变更为“国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金”，基金简称变更为“国泰民福
策略价值灵活配置混合”，基金代码仍为“002489”。具体可查阅本基金管理人于 2019年 3 月 2日披
露的《关于国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期处理规则及变更为国泰民福策略价值灵活
配置混合型证券投资基金的公告》。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰民福保本混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
13.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层。
本基金托管人住所。
13.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(原国泰民福保本混合型证券投资基金)2019年年度报告
第 109页共 109页
国泰基金管理有限公司
二〇二〇年三月二十八日
