国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
2019年年度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年三月二十八日
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020年 3月 26日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 12月 31日止。
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1.2目录
§1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 8
2.4境外资产托管人 ............................................................................................................................... 9
2.5 信息披露方式 .................................................................................................................................. 9
2.6 其他相关资料 .................................................................................................................................. 9
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 9
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 9
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................ 11
3.3过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 14
§4管理人报告 .............................................................................................................................................. 14
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 14
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 22
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 22
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 23
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 25
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 25
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 26
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 26
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 26
§5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 26
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 26
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 26
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 26
§6
审计报告 ............................................................................................................................................... 27
6.1 审计意见 ........................................................................................................................................ 27
6.2 形成审计意见的基础 .................................................................................................................... 27
6.3 管理层对财务报表的责任 ............................................................................................................ 27
6.4 注册会计师的责任 ........................................................................................................................ 28
§7年度财务报表 .......................................................................................................................................... 29
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 29
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 31
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 32
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 34
§8投资组合报告 .......................................................................................................................................... 60
8.1期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 60
8.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................. 61
8.3期末按行业分类的权益投资组合 ................................................................................................. 61
8.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 ..................................... 61
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8.5报告期内权益投资组合的重大变动 ............................................................................................. 61
8.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................. 61
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................. 62
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................... 62
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ..................... 62
8.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ............................... 62
8.11投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 62
§9基金份额持有人信息 .............................................................................................................................. 63
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 63
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 64
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 64
§10开放式基金份额变动 ............................................................................................................................ 64
§11 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 65
11.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 65
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 65
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 65
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 65
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 65
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 65
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 65
11.8其他重大事件 ............................................................................................................................... 69
12
影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 69
§13备查文件目录 ........................................................................................................................................ 70
13.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 70
13.2存放地点 ....................................................................................................................................... 70
13.3查阅方式 ....................................................................................................................................... 70
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§2
基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
基金简称 国泰中国企业信用精选债券（QDII）
基金主代码 004161
交易代码 004161
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 9月 13日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 61,174,966.06份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称
国泰中国企业信用精选债
券（QDII）A
国泰中国企业信用精选债
券（QDII）C
下属分级基金的交易代码 004161/004162/004163 004164
报告期末下属分级基金的份额总
额
39,356,147.58份 21,818,818.48份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的前提下，挖掘境内外中国企业信用债的投资价值，追求
持续、稳定的收益。
投资策略
1、国家/地区配置策略
本基金将根据对全球市场经济发展的判断，以及对不同国家和地区宏观经
济、财政政策、货币政策、金融市场环境和走势的分析，确定基金资产在
不同国家和地区的配置比例。根据全球宏观经济发展走向、中国经济政策、
法律法规等可能影响证券市场的重要因素进行分析和预测，以期获得稳健
的回报。
2、债券组合配置策略
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本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握，基于对财政政
策、货币政策的深入分析以及对各行业的动态跟踪，灵活运用久期策略、
收益率曲线策略等多种投资策略，构建债券资产组合，并根据对债券市场、
债券收益率曲线以及各种债券价格的变化的预测，动态的对投资组合进行
调整。
（1）久期策略
本基金将基于对宏观经济政策、通货膨胀和各行业、各公司基本面的分析，
预测各债券未来的收益率变化趋势，并确定相应的久期目标，合理控制收
益率风险。在预期收益率整体上升时，降低组合的平均久期；在预期收益
率整体下降时，提高组合的平均久期。在通胀预期较为强烈的时期，提高
短久期债券的配置比例，以有效应对加息预期，降低组合风险。
（2）收益率曲线策略
在组合的久期配置确定以后，本基金将通过对收益率曲线的研究，分析和
预测收益率曲线可能发生的形状变化，采用子弹型策略、哑铃型策略或梯
形策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的
相对价格变化中获利。
3、信用债投资策略
本基金债券资产主要投资于中国企业在境内外发行的债券。因此，信用债
策略是本基金的核心策略。本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结
构和流向、信用利差的历史水平等因素，判断当前信用债的相对投资价值、
风险以及信用利差曲线的未来走势，确定信用债券的配置。具体的投资策
略包括：
（1）基本面分析
采用基本面分析、相对价值分析为主的策略。基金管理人将利用多种基本
面分析指标对企业的竞争力和债券定价水平进行详尽的考察和评价，并通
过对市场变动趋势的把握，选择适当的投资时机，进行债券组合的投资。
基本面因素主要包括企业的产品结构、市场份额、产量增长、生产成本、
成本增长、利润增长、人员素质、治理、负债、现金流、净现值等，上述
因素反映了企业的杠杆化比例，盈利能力和现金流状况。通过对此类基本
面因素数据的筛选和加工，基金管理人将建构较完整的企业数据库。
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基金管理人还将对企业治理结构、对债券价格有影响的潜在事件等作进一
步分析。通过上述定量与定性指标分析，基金管理人将利用评分系统对个
券进行综合评分，并根据评分结果配置具有超额收益能力或潜力的优势个
券，构建本基金的债券组合。
（2）信用风险分析
本基金主要依靠基金管理人的内部评级系统来对信用债的相对信用水平、
违约风险及理论信用利差进行分析。这其中包括定性评级、定量打分以及
条款分析等多个不同层面。定性评级主要关注股东实力、行业风险、历史
违约及或有负债等；定量打分系统主要考察发债主体的财务实力。条款分
析系统主要针对有担保的长期债券，本基金将结合担保的情况，通过分析
担保条款、担保主体的长期信用水平等，对债项做出综合分析。
4、可转债投资策略
可转换债券兼具股票与债券的特性。本基金也将充分利用可转换债券具有
安全边际和进攻性的双重特征，在对可转换债券条款和发行债券公司基本
面进行深入分析研究的基础上，配置溢价率低、具有一定安全边际的可转
换债券进行投资。
5、中小企业私募债券投资策略
利用自下而上的公司、行业层面定性分析，结合 Z-Score、KMV等数量分
析模型，测算中小企业私募债的违约风险。考虑海外市场信用债违约事件
在不同行业间的明显差异，根据自上而下的宏观经济及行业特性分析，从
行业层面对中小企业私募债违约风险进行多维度的分析。个券的选择基于
风险溢价与通过公司内部模型测算所得违约风险之间的差异，结合流动
性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。
6、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还
率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分
析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相
对投资价值并做出相应的投资决策。
7、国债期货投资策略
本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，充分考虑国债期货的流动
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性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
8、衍生品投资策略
本基金在金融衍生品的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。
在进行金融衍生品投资时，将在对这些金融衍生品对应的标的证券进行基
本面研究及估值的基础上，结合数量化定价模型，确定其合理内在价值，
从而构建避险、套利或其它适当目的交易组合，并严格监控这些金融衍生
品的风险。
此外，在严格控制风险的前提下，本基金将适度参与证券借贷交易、回购
交易等投资，以增加收益。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*50%+摩根大通亚洲信用债指数中国子指数（J.P.
Morgan Asia Credit Index China）收益率*50%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混
合型基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的品种。同时，
本基金为全球证券投资的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的
市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所
面临的特别投资风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 许俊
联系电话 021-31081600转 010-66594319
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95566
传真 021-31081800 010-66594942
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
浦东大道1200号2层225室
北京市西城区复兴门内大街1
号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
北京市西城区复兴门内大街1
号
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邮政编码 200082 100818
法定代表人 陈勇胜 刘连舸
2.4境外资产托管人
项目 境外资产托管人
名称
英文 BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
中文 中国银行（香港）有限公司
注册地址 香港花园道 1号中银大厦 14楼
办公地址 香港花园道 1号中银大厦
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大厦 16层-19层及
基金托管人住所
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
注册登记机构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大厦
16层-19层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间
数据和指
标
2019年 2018年
2017年 9月 13日（基金合同
生效日）至 2017年 12月 31
日
国泰中国企 国泰中国企 国泰中国企 国泰中国企 国泰中国企 国泰中国企业
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业信用精选
债券
（QDII）A
业信用精选
债券
（QDII）C
业信用精选
债券（QDII）
A
业信用精选
债券（QDII）
C
业信用精选
债券（QDII）
A
信用精选债券
（QDII）C
本期已
实现收
益
4,530,364.1
0
431,443.14 4,029,754.27 9,874.51 1,658,956.91 17,266.36
本期利
润
7,220,736.3
0
350,466.58 4,668,431.90 32,987.56 -902,208.28 -1,208.53
加权平
均基金
份额本
期利润
0.1019 0.0377 0.0302 0.0492 -0.0046 -0.0006
本期加
权平均
净值利
润率
9.42% 3.33% 3.03% 4.99% -0.46% -0.06%
本期基
金份额
净值增
长率
12.49% 12.02% 3.57% 3.10% -0.49% -0.64%
3.1.2 期末
数据和指
标
2019年末 2018年末 2017年末
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）C
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）C
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业信
用精选债券
（QDII）C
期末可
供分配
利润
4,607,614.2
3
2,300,729.7
9
4,030,297.77 6,044.48 -926,754.74 -5,103.47
期末可
供分配
基金份
0.1171 0.1054 0.0306 0.0244 -0.0049 -0.0064
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额利润
期末基
金资产
净值
45,623,930.
81
25,036,747.
62
135,581,961.
51
253,721.70
188,926,603.
00
798,155.42
期末基
金份额
净值
1.1593 1.1475 1.0306 1.0244 0.9951 0.9936
3.1.3 累计
期末指标
2019年末 2018年末 2017年末
国泰中国企
业信用精选
债券
（QDII）A
国泰中国企
业信用精选
债券
（QDII）C
国泰中国企
业信用精选
债券（QDII）
A
国泰中国企
业信用精选
债券（QDII）
C
国泰中国企
业信用精选
债券（QDII）
A
国泰中国企业
信用精选债券
（QDII）C
基金份
额累计
净值增
长率
15.93% 14.75% 3.06% 2.44% -0.49% -0.64%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．国泰中国企业信用精选债券（QDII）A：
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.89% 0.14% 1.01% 0.07% -0.12% 0.07%
过去六个月 3.68% 0.15% 1.96% 0.07% 1.72% 0.08%
过去一年 12.49% 0.19% 5.75% 0.07% 6.74% 0.12%
自基金合同生
效起至今
15.93% 0.18% 7.46% 0.07% 8.47% 0.11%
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2．国泰中国企业信用精选债券（QDII）C：
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.76% 0.14% 1.01% 0.07% -0.25% 0.07%
过去六个月 3.47% 0.15% 1.96% 0.07% 1.51% 0.08%
过去一年 12.02% 0.19% 5.75% 0.07% 6.27% 0.12%
自基金合同生
效起至今
14.75% 0.18% 7.46% 0.07% 7.29% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017年 9月 13日至 2019年 12月 31日)
1、国泰中国企业信用精选债券（QDII）A
注：本基金的合同生效日为 2017年 9月 13日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
2、国泰中国企业信用精选债券（QDII）C
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注：本基金的合同生效日为 2017年 9月 13日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
1、国泰中国企业信用精选债券（QDII）A
注：2017年计算期间为本基金的合同生效日 2017年 9月 13日至 2017年 12月 31日，按实际
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
2、国泰中国企业信用精选债券（QDII）C
注：2017年计算期间为本基金的合同生效日 2017年 9月 13日至 2017年 12月 31日，按实际
存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金自 2017年 9月 13日合同生效以来未进行利润分配。
§4管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2019年 12月 31日，本基金管理人共管理 126只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
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券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰
成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰
金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资
基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国
泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国
泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资
基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50指数分级证券投资基金、国
泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开
放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰
定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由
国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰中证军工交易型开放式指数证券
投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰
融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金转换而
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 16页共 71页
来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、
国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基
金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增
益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国
泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国
泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵
活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长
优选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券
投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股
通指数证券投资基金（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基
金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰
新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债
债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证
券投资基金变更而来，国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券
投资基金转型而来）、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资
基金变更而来）、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国
泰金鹿保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债
券型证券投资基金、国泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投
资基金变更注册而来）、国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、
国泰信利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资
基金（由国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投
资基金（由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式
指数证券投资基金联接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体
行业交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开
放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金、国泰民安养老目标日期 2040三年持有期
混合型基金中基金（FOF）、国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民利保本混合
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 17页共 71页
型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰兴富三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰
惠丰纯债债券型证券投资基金、国泰惠融纯债债券型证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型
开放式指数证券投资基金、国泰裕祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证全指通
信设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰丰鑫纯债债券型证券投资基金、国泰
盛合三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠信三年定期开放债券型证券投资基金、国
泰鑫睿混合型证券投资基金、国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰惠享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰添瑞一年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国泰研究精选两年持有期混合型证券投资基金、国泰聚盈三年定期开放债券型证券投资基
金、国泰合融纯债债券型证券投资基金、国泰惠鑫一年定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，
本基金管理人于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国
社保基金多个投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年
2月 14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，
并于 3月 24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、
年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴向军
本基金的基金
经理、国泰中国
企业境外高收
益债、国泰大宗
商品配置证券
投资基金
(LOF)、国泰全
球绝对收益
（QDII-FOF）、
国泰纳斯达克
100指数
(QDII)、国泰纳
斯达克 100
（QDII-ETF）、
国泰恒生港股
通指数（LOF）
的基金经理、国
2017-09-13 - 16年
硕士研究生。2004年 6月
至 2011年 4月在美国
Guggenheim Partners工作，
历任任职研究员，高级研
究员，投资经理。2011年
5月起加盟国泰基金管理
有限公司，2013年 4月起
任国泰中国企业境外高收
益债券型证券投资基金的
基金经理，2013年 8月至
2017年12月任国泰美国房
地产开发股票型证券投资
基金的基金经理，2015年
7月起兼任国泰纳斯达克
100指数证券投资基金和
国泰大宗商品配置证券投
资基金(LOF)的基金经理，
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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际业务部总监、
海外投资总监
2015年12月起兼任国泰全
球绝对收益型基金优选证
券投资基金的基金经理，
2017年 9月起兼任国泰中
国企业信用精选债券型证
券投资基金（QDII）的基
金经理，2018年 5月起兼
任纳斯达克 100交易型开
放式指数证券投资基金的
基金经理，2018年 11月起
兼任国泰恒生港股通指数
证券投资基金（LOF）的基
金经理。2015年 8月至
2016年 6月任国际业务部
副总监，2016年 6月至
2018年 7月任国际业务部
副总监（主持工作），2017
年 7月起任海外投资总监，
2018年 7月起任国际业务
部总监。
陈雷
本基金的基金
经理、国泰农惠
定期开放债券、
国泰招惠收益
定期开放债券、
国泰瑞和纯债
债券、国泰利享
中短债债券、国
泰惠融纯债债
券、国泰丰鑫纯
债债券、国泰惠
信三年定期开
放债券、国泰添
瑞一年定期开
放债券、国泰聚
盈三年定期开
放债券、国泰惠
鑫一年定期开
放债券的基金
经理
2017-09-21 - 9年
硕士研究生。2011年 9月
至 2013年 12月在国泰君
安证券股份有限公司工
作，任研究员。2013年 12
月至 2017年 3月在上海国
泰君安证券资产管理有限
公司工作，历任研究员、
投资经理。2017年 3月加
入国泰基金管理有限公
司，拟任基金经理。2017
年 5月至 2018年 7月任国
泰民惠收益定期开放债券
型证券投资基金的基金经
理，2017年 8月至 2019年
7月任国泰民利保本混合
型证券投资基金的基金经
理，2017年 8月至 2019年
3月任国泰民福保本混合
型证券投资基金的基金经
理，2017年 9月起兼任国
泰中国企业信用精选债券
型证券投资基金（QDII）
的基金经理，2018年 2月
起兼任国泰招惠收益定期
开放债券型证券投资基金
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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的基金经理，2018年 9月
起兼任国泰瑞和纯债债券
型证券投资基金的基金经
理，2018年 12月起兼任国
泰利享中短债债券型证券
投资基金的基金经理，
2019年 3月起兼任国泰农
惠定期开放债券型证券投
资基金的基金经理，2019
年 3月至 2019年 5月任国
泰民福策略价值灵活配置
混合型证券投资基金（由
国泰民福保本混合型证券
投资基金保本期到期变更
而来）的基金经理，2019
年 7月至 2019年 8月任国
泰民利策略收益灵活配置
混合型证券投资基金（由
国泰民利保本混合型证券
投资基金保本期到期变更
而来）的基金经理，2019
年 8月起兼任国泰惠融纯
债债券型证券投资基金的
基金经理，2019年 9月起
兼任国泰丰鑫纯债债券型
证券投资基金的基金经
理，2019年 10月起兼任国
泰惠信三年定期开放债券
型证券投资基金的基金经
理，2019年 12月起兼任国
泰添瑞一年定期开放债券
型发起式证券投资基金、
国泰聚盈三年定期开放债
券型证券投资基金和国泰
惠鑫一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的基
金经理。
吴晨
本基金的基金
经理、绝对收益
投资（事业）部
总监、固收投资
总监
2017-09-13 2019-01-14 18年
硕士研究生，CFA，FRM。
2001年 6月加入国泰基金
管理有限公司，历任股票
交易员、债券交易员；2004
年 9月至 2005年 10月，
英国城市大学卡斯商学院
金融系学习；2005年 10月
至 2008年 3月在国泰基金
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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管理有限公司任基金经理
助理；2008年 4月至 2009
年 3月在长信基金管理有
限公司从事债券研究；
2009年 4月至 2010年 3月
在国泰基金管理有限公司
任投资经理。2010年 4月
至 2020年 3月任国泰金龙
债券证券投资基金的基金
经理；2010年 9月至 2011
年 11月任国泰金鹿保本增
值混合证券投资基金的基
金经理；2011年 12月至
2020年 3月任国泰信用互
利分级债券型证券投资基
金的基金经理；2012年 9
月至 2013年 11月任国泰 6
个月短期理财债券型证券
投资基金的基金经理；
2013年 10月至 2020年 3
月任国泰双利债券证券投
资基金的基金经理；2016
年 1月至 2019年 1月任国
泰鑫保本混合型证券投资
基金的基金经理；2016年
1月至 2018年 12月任国泰
新目标收益保本混合型证
券投资基金的基金经理，
2016年 12月至 2018年 4
月任国泰民惠收益定期开
放债券型证券投资基金的
基金经理，2017年 3月至
2018年 4月任国泰民丰回
报定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2017年 8月至 2018年
8月任国泰民安增益定期
开放灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，
2017年 9月至 2019年 1月
任国泰中国企业信用精选
债券型证券投资基金
（QDII）的基金经理，2017
年 11月至 2018年 9月任
国泰安心回报混合型证券
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 21页共 71页
投资基金的基金经理，
2018年 1月至 2019年 8月
任国泰招惠收益定期开放
债券型证券投资基金的基
金经理，2018年 2月至
2018年 8月任国泰安惠收
益定期开放债券型证券投
资基金的基金经理，2018
年 8月至 2019年 1月任国
泰民安增益纯债债券型证
券投资基金（由国泰民安
增益定期开放灵活配置混
合型证券投资基金转型而
来）的基金经理，2018年
9月至 2020年 3月任国泰
瑞和纯债债券型证券投资
基金的基金经理，2018年
12月至 2019年 5月任国泰
多策略收益灵活配置混合
型证券投资基金（由国泰
新目标收益保本混合型证
券投资基金变更而来）的
基金经理，2019年 1月至
2019年 5月任国泰鑫策略
价值灵活配置混合型证券
投资基金（由国泰鑫保本
混合型证券投资基金变更
而来）的基金经理，2019
年 3月至 2020年 3月任国
泰农惠定期开放债券型证
券投资基金的基金经理，
2019年 7月至 2020年 3月
任国泰兴富三个月定期开
放债券型发起式证券投资
基金的基金经理。2014年
3月至 2015年 5月任绝对
收益投资（事业）部总监
助理，2015年 5月至 2016
年 1月任绝对收益投资（事
业）部副总监，2016年 1
月至 2018年 7月任绝对收
益投资（事业）部副总监
（主持工作），2017年 7月
起任固收投资总监，2018
年 7月起任绝对收益投资
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 22页共 71页
（事业）部总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗
位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易。
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年，在美债国债利率大幅下行、中国境内企业流动性改善及中美贸易摩擦风险缓和增加资
金配置需求的多重利好下，中资美元债迎来一波牛市。期间，美联储从升息指引调整为年内三次降
息，美国国债收益率大幅回调。其中，十年期美国债利率下行 77bps至 1.9175%；2年期国债利率下
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 24页共 71页
行 92bps至 1.5691%。全年，中资美元债的整体走势呈现小“V”型的上扬，在一二季度走强，三季度
回调后，四季度继续走强。
2019 年一季度，中资美元债市场延续了 2018 年底以来的反弹行情，一方面新兴市场债市资金
持续呈现净流入；另一方面，境内民企融资环境改善，利好中资美元债价格上涨。期间，美联储加
息转鸽态度明显、中美贸易紧张局势缓和等因素也给市场的牛市做好了铺垫，市场投资者情绪偏正
面。一级市场以房地产为代表的中资美元债券发行量在季初呈现爆发增长，一二级市场呈现了供求
两旺的态势。
二季度，中资美元债持续上涨。市场受到美国国债利率下行和避险情绪上升的双因素博弈。美
国和国内经济数据都不及预期，疲软的经济数据刺激了美国国债利率大幅下行，也利好美元债走强。
中美贸易摩擦再度升级，使得金融市场动荡加剧。5月下旬，“包商银行事件”发酵影响境内债券市场，
境内债券市场流动性分层加剧，投资人风险偏好下沉。
三季度，美联储两次降息，十年期美国国债利率下行 34bps，一度跌破 1.46%，推动中资美元债
总体上涨。而债券短端收益率下行幅度远低于长端，美国国债利率长短端的下行差异，使得中资美
元债投资级债券和高收益债券走势两级分化。7、8月美债长端利率下降明显，中资美元债投资级债
券因为久期较长，价格大幅上涨。但是 9 月由于美债长端利率上升，中资美元债投资级债券价格受
压。相比之下，中资美元债高收益债市场受中美贸易战、国内房地产调控等因素影响较大，受利率
环境影响较小。
四季度，美联储在 10月末完成年内三次加息后，美国国债利率稳定在小范围波动。中美贸易谈
判在历经将近 20个月的反复后，取得了阶段性缓和，投资者的风险偏好回升，期间中资美元高收益
债总体收获较大涨幅。此外，各地的地产市场纷纷释放松动的信号，地产政策已经大概率见底。龙
头地产企业全年的合约销售数据仍然稳健的两位数增长，短期资金充裕。而中美贸易摩擦的阶段性
进展缓和了投资人的避险情绪，提升了海外资金对高收益债此类风险资产配置需求，年底大量资金
入场的配置更是推动中资美元债价格创出新高。
2019年，人民币汇率受到贸易摩擦的进展的影响，全年汇率受到较大起伏。总体来说，一季度
人民币汇率小幅升值，二三季度人民币汇率在贸易摩擦加剧的情况下有较大贬值。四季度在中美双
方取得阶段性进展，人民币汇率有所回升。全年人民币兑美元中间价贬值 1.64%，对本基金的净值
有正收益贡献。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰中国企业信用精选债券（QDII）A 份额 2019 年净值增长率为 12.49%，同期业绩比较基准
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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收益率为 5.75%。
国泰中国企业信用精选债券（QDII）C 份额 2019 年净值增长率为 12.02%，同期业绩比较基准
收益率为 5.75%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市，未来国内经济增长仍然不太明朗。短期内，疫情可能对总体经济造成一定冲击。制
造业是否企稳复苏仍然需要未来长期的经济数据来验证；地产销售企稳而投资增长预计大概率下行；
专项债对基建的刺激已经前置，基建板块长期难以支撑整体的经济增长。
在美联储年内第三次加息后，美国经济数据比较强劲，市场预期中短期内，美联储大概率无降
息可能，未来的利率走势仍然取决于经济增长数据。
面对美元利率风险，我们仍然保持谨慎的投资策略，维持中短久期的投资组合；同时规避低信
用资质的债券，并不一味地追求高信用风险带来的高票息，同时管理人将适时根据人民币美元汇率
的变化情况调整境内外的投资比例，争取以合理稳健的投资组合为投资人带来最大的收益。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情
况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，
提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行
情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提
升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控
制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运
作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 26页共 71页
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰中国企业信用精选债券型
证券投资基金（QDII）（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关
法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持
有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融
工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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§6
审计报告
普华永道中天审字(2020)第 21512号
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)全体基金份额持有人：
6.1 审计意见
(一) 我们审计的内容
我们审计了国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)(以下简称“国泰中国企业信用精
选债券(QDII)基金”)的财务报表，包括 2019年 12月 31日的资产负债表，2019年度的利润表和所有
者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二) 我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中
国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了国泰中国企业信用精选债券(QDII)
基金 2019年 12月 31日的财务状况以及 2019年度的经营成果和基金净值变动情况。
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表
审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金，并履
行了职业道德方面的其他责任。
6.3 管理层对财务报表的责任
国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金的基金管理人国泰基金管理有限公司(以下简称“基金管
理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金
行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务
报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金的持续
经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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清算国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金的财务报告过程。
6.4 注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也
执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发
表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对国泰中国企业信用精选债券(QDII)基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否
存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计
报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。
我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰中国企业信
用精选债券(QDII)基金不能持续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括
沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
中国注册会计师
许康玮
魏佳亮
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
2020年 3月 26日
§7年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
报告截止日：2019年 12月 31日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 16,262,200.44 6,069,893.88
结算备付金
- 23,277.57
存出保证金
790.23 1,078.04
交易性金融资产 7.4.7.2 62,194,615.88 125,430,171.53
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
62,194,615.88 125,430,171.53
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 2,503,246.58
应收利息 7.4.7.5 1,283,512.44 2,243,625.43
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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应收股利
- -
应收申购款
1,143,057.63 10,745.16
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
80,884,176.62 136,282,038.19
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
9,937,590.18 146,861.24
应付管理人报酬
51,401.42 92,444.59
应付托管费
12,850.37 23,111.16
应付销售服务费
11,970.98 101.28
应付交易费用 7.4.7.7 - -
应交税费
12,295.39 17,825.99
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 197,389.85 166,010.72
负债合计
10,223,498.19 446,354.98
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 61,174,966.06 131,799,340.96
未分配利润 7.4.7.10 9,485,712.37 4,036,342.25
所有者权益合计
70,660,678.43 135,835,683.21
负债和所有者权益总计
80,884,176.62 136,282,038.19
注：报告截止日 2019年 12月 31日，国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)基金份
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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额总额 61,174,966.06份，其中，A类(人民币)基金份额总额为 17,767,838.62份，基金份额净值为 1.1593
元；A类(美元)基金份额总额为 21,588,308.96份，基金份额净值为 0.1662美元；C类(人民币)基金
份额总额为 21,818,818.48份，基金份额净值为 1.1475元。
7.2 利润表
会计主体：国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2019年 1月 1日至
2019年 12月 31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
一、收入
8,747,129.03 6,673,782.63
1.利息收入
5,085,108.36 7,292,389.39
其中：存款利息收入 7.4.7.11 58,250.99 46,127.28
债券利息收入
5,026,208.07 7,226,762.27
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
649.30 19,499.84
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
656,370.50 -1,494,725.32
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益 7.4.7.13 - -
债券投资收益 7.4.7.14 656,370.50 -1,494,725.32
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
7.4.7.17 2,609,395.64 661,790.68
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
384,131.92 214,169.98
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 12,122.61 157.90
减：二、费用
1,175,926.15 1,972,363.17
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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1．管理人报酬
701,299.84 1,235,313.41
2．托管费
175,325.01 308,828.40
3．销售服务费
51,659.88 3,291.81
4．交易费用 7.4.7.19 374.64 428.65
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
16,870.69 23,886.68
7．其他费用 7.4.7.20 230,396.09 400,614.22
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
7,571,202.88 4,701,419.46
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
7,571,202.88 4,701,419.46
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
131,799,340.96 4,036,342.25 135,835,683.21
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 7,571,202.88 7,571,202.88
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-70,624,374.90 -2,121,832.76 -72,746,207.66
其中：1.基金申购款 148,103,179.01 17,912,897.59 166,016,076.60
2.基金赎回款 -218,727,553.91 -20,034,730.35 -238,762,284.26
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
61,174,966.06 9,485,712.37 70,660,678.43
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
190,656,616.63 -931,858.21 189,724,758.42
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 4,701,419.46 4,701,419.46
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-58,857,275.67 266,781.00 -58,590,494.67
其中：1.基金申购款 16,526,235.93 -279,834.46 16,246,401.47
2.基金赎回款 -75,383,511.60 546,615.46 -74,836,896.14
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
131,799,340.96 4,036,342.25 135,835,683.21
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从 7.1至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委
员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]第 3069 号《关于核准国泰中国企业信用精选债券型证
券投资基金(QDII)募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基
金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《国泰中国企业信用精选债券型证
券投资基金(QDII)基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募
集不包括认购资金利息共募集人民币 206,615,438.80 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司
普华永道中天验字(2017)第 898号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰中国企业信用精
选债券型证券投资基金(QDII)基金合同》于 2017 年 9 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份
额总额为 206,691,891.88份基金份额，其中认购资金利息折合 76,453.08份基金份额。本基金的基金
管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司，境外资产托管人为中国银
行(香港)有限公司。
根据《国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)基金合同》和《国泰中国企业信用精
选债券型证券投资基金(QDII)招募说明书》的规定，本基金根据认购费、申购费、销售服务费收取
方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购时收取前端认购/申购费的，称为 A
类；不收取前后端认购/申购费，而从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C类。在相应份额
类别内，根据认购、申购、赎回计价币种的不同，分为人民币销售和美元销售。本基金 C类份额目
前暂不开通美元销售。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和《国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)基金合同》的有关规定，本基金可投资于境
内市场和境外市场具有良好流动性的金融工具，境内市场投资工具包括债券(包括国债、央行票据、
金融债、次级债、地方政府债、企业债和公司债(含中小企业私募债券)、中期票据、短期融资券、可
转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债等)、债券回购、货币市场工具(含同业存单)、权证、资产
支持证券、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。境外市场投资工具
包括银行存款、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司
债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的
证券等；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的优先股、
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录
的国家或地区证券监管机构登记注册的固定收益类的公募基金；与固定收益、股权、信用、商品指
数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市
的权证、期权、期货等与固定收益类证券相关的金融衍生产品。本基金的投资组合比例为：对债券
的投资比例不低于基金资产的 80%。其中，投资于中国企业境内外发行的信用债券的比例不低于非
现金基金资产的 80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期
日在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和
应收申购款等。本基金可投资于境内市场及境外市场，其中本基金投资于境外证券市场比例为基金
资产的 10%-90%。
本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率 X50%+摩根大通亚洲信用债指数中国子指数
(J.P. Morgan Asia Credit Index China)收益率 X50%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2020年 3月 26日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基
金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰中国企业信用精选债券型证券投资
基金(QDII)基金合同》和在财务报表附注 7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年度的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年 12
月 31日的财务状况以及 2019年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产
列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应
收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应
收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
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第 37页共 71页
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有
充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进
行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价
值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果
该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不
应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或
负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调
整并确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 38页共 71页
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额
的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负
债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
基金投资在持有期间应取得的红利于除权日确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按
票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金
管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支
持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支
持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为
利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除在适用情况下由基金管理人缴纳
的增值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 39页共 71页
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持
有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若
期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产
生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分
配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未
实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
外币货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇
兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，
所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分
能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成
果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现
金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则
合并为一个经营分部。
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
在柜台交易市场交易的债券品种，采用由美国彭博资讯公司提供的做市商报价平均数估值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改
征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的
通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关
于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关境内外财税法规和实务操作，
主要税项列示如下：
(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金
融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018年 1月
1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017年 12月 31
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交易
日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(b)目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税。
(c)本基金城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
活期存款 16,262,200.44 6,069,893.88
定期存款 - -
其中：存款期限 1个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3个月以上 - -
其他存款 - -
合计 16,262,200.44 6,069,893.88
注：于 2019年 12月 31日，活期存款包括人民币活期存款 10,407,463.66元(2018年 12月 31日：
1,226,085.62元)，美元活期存款 839,244.40元，折合人民币 5,854,736.78元，(2018年 12月 31日：
美元活期存款 705,765.28元，折合人民币 4,843,808.26元)。
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
债券 交易所市场 - - -
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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银行间市场 61,503,069.64 62,194,615.88 691,546.24
合计 61,503,069.64 62,194,615.88 691,546.24
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 61,503,069.64 62,194,615.88 691,546.24
项目
上年度末
2018年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
债券
交易所市场 39,961,063.55 40,360,069.20 399,005.65
银行间市场 87,386,957.38 85,070,102.33 -2,316,855.05
合计 127,348,020.93 125,430,171.53 -1,917,849.40
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 127,348,020.93 125,430,171.53 -1,917,849.40
注：银行间市场债券包括境外柜台交易市场交易债券，参照做市商或其他权威价格提供机构的
报价估值。
7.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
应收活期存款利息 3,162.88 774.38
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 - 11.55
应收债券利息 1,280,332.02 2,243,488.21
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -649.30
应收申购款利息 - 0.04
其他 17.54 0.55
合计 1,283,512.44 2,243,625.43
7.4.7.6其他资产
本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。
7.4.7.7应付交易费用
本基金本报告期末无应付交易费用。
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 5,389.85 10.72
预提费用 192,000.00 166,000.00
合计 197,389.85 166,010.72
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
国泰中国企业信用精选债券（QDII）A
项目 本期
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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2019年1月1日至2019年12月31日
基金份额 账面金额
上年度末 131,551,663.74 131,551,663.74
本期申购 74,925,642.34 74,925,642.34
本期赎回（以“-”号填列） -167,121,158.50 -167,121,158.50
本期末 39,356,147.58 39,356,147.58
金额单位：人民币元
国泰中国企业信用精选债券（QDII）C
项目
本期
2019年1月1日至2019年12月31日
基金份额 账面金额
上年度末 247,677.22 247,677.22
本期申购 73,177,536.67 73,177,536.67
本期赎回（以“-”号填列） -51,606,395.41 -51,606,395.41
本期末 21,818,818.48 21,818,818.48
7.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
国泰中国企业信用精选债券（QDII）A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 4,850,420.86 -820,123.09 4,030,297.77
本期利润 4,530,364.10 2,690,372.20 7,220,736.30
本期基金份额交易产生的
变动数
-4,773,170.73 -210,080.11 -4,983,250.84
其中：基金申购款 5,989,474.22 2,336,629.21 8,326,103.43
基金赎回款 -10,762,644.95 -2,546,709.32 -13,309,354.27
本期已分配利润 - - -
本期末 4,607,614.23 1,660,169.00 6,267,783.23
单位：人民币元
国泰中国企业信用精选债券（QDII）C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 7,603.36 -1,558.88 6,044.48
本期利润 431,443.14 -80,976.56 350,466.58
本期基金份额交易产生的
变动数
1,861,683.29 999,734.79 2,861,418.08
其中：基金申购款 6,431,432.48 3,155,361.68 9,586,794.16
基金赎回款 -4,569,749.19 -2,155,626.89 -6,725,376.08
本期已分配利润 - - -
本期末 2,300,729.79 917,199.35 3,217,929.14
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 12月
31日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 12
月 31日
活期存款利息收入 56,765.10 45,218.62
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 46.53 826.51
其他 1,439.36 82.15
合计 58,250.99 46,127.28
7.4.7.12 股票投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无股票投资收益。
7.4.7.13基金投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无基金投资收益。
7.4.7.14债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年12月
31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月
31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
172,742,290.81 117,089,640.04
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
169,118,542.40 115,354,582.17
减：应收利息总额 2,967,377.91 3,229,783.19
买卖债券差价收入 656,370.50 -1,494,725.32
7.4.7.15衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.16股利收益
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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本基金本报告期及上年度可比期间均无股利收益。
7.4.7.17公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年1月1日至2019年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
1.交易性金融资产 2,609,395.64 661,790.68
——股票投资 - -
——债券投资 2,609,395.64 661,790.68
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
——股指期货 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税 - -
合计 2,609,395.64 661,790.68
7.4.7.18其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
基金赎回费收入 12,122.61 157.90
其他 - -
合计 12,122.61 157.90
注：本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
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2019年1月1日至2019年12月31日 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
交易所市场交易费用 42.14 83.65
银行间市场交易费用 332.50 345.00
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 374.64 428.65
7.4.7.20其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年12月31
日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
审计费用 72,000.00 66,000.00
信息披露费 120,000.00 300,000.00
银行汇划费用 1,196.09 514.22
上清所查询费 1,200.00 1,100.00
账户维护费 36,000.00 33,000.00
合计 230,396.09 400,614.22
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东
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国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国银行股份有限公司（“中国银行”） 基金托管人、基金销售机构
中国银行(香港)有限公司 境外资产托管人
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)
基金销售机构、受基金管理人的控股股东
（中国建投）控制的公司
中建投信托有限责任公司
受基金管理人的控股股东（中国建投）控制
的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.3债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
申万宏源 - - 32,629,093.56 23.97%
7.4.10.1.4债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年12月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 49页共 71页
比例 比例
申万宏源 - - 6,500,000.00 100.00%
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年12
月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 701,299.84 1,235,313.41
其中：支付销售机构的客户维护费 167,906.74 173,616.22
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.80%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.80% / 当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年12
月31日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 175,325.01 308,828.40
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各 本期
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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关联方名称 2019年1月1日至2019年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰中国企业信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业信用精选债券
（QDII）C
合计
中国银行 - 5,147.01 5,147.01
国泰基金管理有限公
司
- 571.52 571.52
申万宏源集团 - 238.19 238.19
合计 - 5,956.72 5,956.72
获得销售服务费的各
关联方名称
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰中国企业信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业信用精选债券
（QDII）C
合计
中国银行 - 706.04 706.04
国泰基金管理有限公
司
- 184.82 184.82
合计 - 890.86 890.86
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售
机构。C类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.50%。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C类基金资产净值 X约定年费率 0.5% / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期 上年度可比期间
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 11,967,711.79 56,765.10 4,428,508.68 45,218.62
中国银行（香港）有限公司 4,294,488.65 - 1,641,385.20 -
注：本基金的银行存款分别由基金托管人中国银行和境外资产托管人中国银行(香港)有限公司保
管，其中存放于中国银行的存款按银行同业利率计息，存放于中国银行(香港)有限公司的存款不计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12期末（2019年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金报告期末未持有股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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市场基金，属于较低风险、较低收益的品种。本基金投资的金融工具主要为债券投资等。本基金在
日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。同
时，本基金为全球证券投资的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险之外，
本基金还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。本基金在有效控制风险
的前提下，挖掘境内外中国企业信用债的投资价值，追求持续、稳定的收益。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行中国银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行
的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，违约风险发生的可能性很小；在场外交易
市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种的信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及
汇总。
7.4.13.2.1按长期信用评级列示的债券投资
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年12月31日
上年末
2018年12月31日
AAA - -
AAA以下 60,092,086.87 78,879,200.81
未评级 2,102,529.01 46,550,970.72
合计 62,194,615.88 125,430,171.53
注：本基金持有的未评级债券包括企业债。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。
于 2019年 12月 31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合
格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理
规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金
的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流
动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金持有与中国
证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 54页共 71页
产不得超过基金资产净值的 10%，其中持有任一国家或地区市场的证券资产不得超过基金资产净值
的 3%。本基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%，持有境外基金的市值合计不得超过
基金净值的 10%。且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一只境外基金得超过
该境外基金总份额的 20%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上
市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人
管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。
本基金所持证券大部分在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，均能以合理价格
适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般
不超过基金资产净值的 10%。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值
的 15%。本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎
评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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本基金投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种比重较大，此外还持有银行存款、结算
备付金、存出保证金等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2019年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 11,967,711.79 - - 4,294,488.65 16,262,200.44
存出保证金 790.23 - - - 790.23
交易性金融资产 13,451,383.26 48,743,232.62 - - 62,194,615.88
应收利息 - - - 1,283,512.44 1,283,512.44
应收申购款 - - - 1,143,057.63 1,143,057.63
资产总计 25,419,885.28 48,743,232.62 - 6,721,058.72 80,884,176.62
负债
应付赎回款 - - - 9,937,590.18 9,937,590.18
应付管理人报酬 - - - 51,401.42 51,401.42
应付托管费 - - - 12,850.37 12,850.37
应付销售服务费 - - - 11,970.98 11,970.98
应交税费 - - - 12,295.39 12,295.39
其他负债 - - - 197,389.85 197,389.85
负债总计 - - - 10,223,498.19 10,223,498.19
利率敏感度缺口 25,419,885.28 48,743,232.62 - -3,502,439.47 70,660,678.43
上年度末
2018年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 4,428,508.68 - - 1,641,385.20 6,069,893.88
结算备付金 23,277.57 - - - 23,277.57
存出保证金 1,078.04 - - - 1,078.04
交易性金融资产 46,199,998.29 79,230,173.24 - -
125,430,171.5
3
应收证券清算款 - - - 2,503,246.58 2,503,246.58
应收利息 - - - 2,243,625.43 2,243,625.43
应收申购款 - - - 10,745.16 10,745.16
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资产总计 50,652,862.58 79,230,173.24
-
6,399,002.37 136,282,038.1
9
负债
应付赎回款 - - - 146,861.24 146,861.24
应付管理人报酬 - - - 92,444.59 92,444.59
应付托管费 - - - 23,111.16 23,111.16
应付销售服务费 - - - 101.28 101.28
应交税费 - - - 17,825.99 17,825.99
其他负债 - - - 166,010.72 166,010.72
负债总计 - - - 446,354.98 446,354.98
利率敏感度缺口 50,652,862.58
79,230,173.24 - 5,952,647.39
135,835,683.2
1
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率外其他市场变量不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
市场利率下降 25个基点 增加约 27 增加约 61
市场利率上升 25个基点 减少约 27 减少约 61
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
持有不以记账本位币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的
外汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2019年12月31日
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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美元
折合人民币
合计
以外币计价
的资产
银行存款 5,854,736.78 5,854,736.78
交易性金融资
产
62,194,615.88 62,194,615.88
应收利息 1,280,392.64 1,280,392.64
应收申购款 1,025,856.70 1,025,856.70
资产合计 70,355,602.00 70,355,602.00
以外币计价
的负债
应付赎回款 36,770.57 36,770.57
负债合计 36,770.57 36,770.57
资产负债表
外汇风险敞
口净额
70,318,831.43 70,318,831.43
项目
上年度末
2018年12月31日
美元
折合人民币
合计
以外币计价
的资产
银行存款 4,843,808.26 4,843,808.26
交易性金融资
产
85,070,102.33 85,070,102.33
应收利息 1,557,535.50 1,557,535.50
资产合计 91,471,446.09 91,471,446.09
以外币计价
的负债
应付赎回款 65,540.06 65,540.06
负债合计 65,540.06 65,540.06
资产负债表 91,405,906.03 91,405,906.03
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外汇风险敞
口净额
7.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2019年 12月 31日
上年度末
2018年 12月 31日
美元相对人民币贬值 5% 减少约 352 减少约 457
美元相对人民币升值 5% 增加约 352 增加约 457
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市、银行间同业市场或场
外市场交易的债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影
响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生
的市场价格风险。
本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%。其中，投资于中国企业境内外发行的信用债
的比例不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，
现金或者到期日在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日
对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value
at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
于 2019年 12月 31日，本基金未持有交易性权益类投资（2018年 12月 31日：未持有），因此
无其他价格风险敞口。
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7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于 2019年 12月 31日，本基金未持有交易性权益类投资(2018年 12月 31日：同)，因此除市场
利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响(2018年 12月 31日：
同)。
7.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中无属
于第一层次的余额，属于第二层次的余额为 62,194,615.88 元，无属于第三层次的余额。（2018年 12
月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为
419,269.20元，属于第二层次的余额为 125,010,902.33 元，无属于第三层次的余额。）
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。（2018年 12月 31
日：同）
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 62,194,615.88 76.89
其中：债券 62,194,615.88 76.89
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
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权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 16,262,200.44 20.11
8 其他各项资产 2,427,360.30 3.00
9 合计 80,884,176.62 100.00
8.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.3期末按行业分类的权益投资组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.5报告期内权益投资组合的重大变动
8.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
本基金本报告期末未持有权益投资。
8.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
债券信用等级 公允价值 占基金资产净值比例（％）
BBB+至 BBB- - -
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BB+至 BB- 35,308,243.43 49.97
B+至 B- 24,783,843.44 35.07
无评级 2,102,529.01 2.98
注：上述债券投资组合主要适用标准普尔、穆迪等国际权威机构评级。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 XS1759265264
FOSUNI 5.95
01/29/23
5,000 3,509,830.86 4.97
2 XS2073593274
YUZHOU 8
3/8 10/30/24
4,000 2,903,913.01 4.11
3 XS1934311355
ROADKG 7
3/4 04/18/21
4,000 2,903,299.11 4.11
4 XS1953977326
CHFOTN 8
5/8 02/28/21
4,000 2,855,777.23 4.04
5 XS1219965297
CENCHI 8 3/4
01/23/21
4,000 2,854,744.75 4.04
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
8.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
8.11投资组合报告附注
8.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
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序号 名称 金额
1 存出保证金 790.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,283,512.44
5 应收申购款 1,143,057.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,427,360.30
8.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§9基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
国泰中国企业信
用精选债券
（QDII）A
1,470 26,772.89 4,463,837.99 11.34% 34,892,309.59 88.66%
国泰中国企业信
用精选债券
（QDII）C
2,888 7,554.99 0.00 0.00% 21,818,818.48
100.00
%
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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合计 4,358 14,037.39 4,463,837.99 7.30% 56,711,128.07 92.70%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人
员持有本基金
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）A
15,341.69 0.04%
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）C
11,221.13 0.05%
合计 26,562.82 0.04%
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）A
0
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）C
0~10
合计 0~10
本基金基金经理持有本开
放式基金
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）A
0
国泰中国企业信用精选
债券（QDII）C
0
合计 0
§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰中国企业信用精选债券
（QDII）A
国泰中国企业信用精选债券
（QDII）C
基金合同生效日（2017年 9月 13
日）基金份额总额
203,840,315.96 2,851,575.92
本报告期期初基金份额总额 131,551,663.74 247,677.22
本报告期基金总申购份额 74,925,642.34 73,177,536.67
减：本报告期基金总赎回份额 167,121,158.50 51,606,395.41
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 39,356,147.58 21,818,818.48
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2019年 3月 30日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李
永梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理；
2019 年 6 月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》，经
本基金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：
2019年 5月，陈四清先生因工作调动，辞去中国银行股份有限公司董事长职务。上述人事变动
已按相关规定备案、公告。
2019年 6月，刘连舸先生任中国银行股份有限公司董事长职务。上述人事变动已按相关规定备
案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，
报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为 72,000元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
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单元
数量 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
Citigroup
Global Market
Inc
1 - - - - -
湘财证券 1 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
中泰证券 1 - - - - -
招商证券 2 - - - - -
SC Lowy
Primary
Investments
Limited
1 - - - - -
Guotai Junan
Securities
Broker
1 - - - - -
申万宏源 1 - - - - -
Goldman Sachs
International
1 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
China
International
Capital
Corporation
Hong Kong
Securities
Limited
1 - - - - -
China
Merchants
Securities (HK)
Co
1 - - - - -
JP Morgan 1 - - - - -
Barclays Bank
PLC London
1 - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
1 - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Inv
1 - - - - -
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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estment
Banking
CITIC
Securities
Brokerage(HK)
Limited
1 - - - - -
Haitong
Internationl
1 - - - - -
Bank of
America
Merrill Lynch
1 - - - - -
UBS AG 1 - - - - -
BOCOM
International
Securities
Limited
1 - - - - -
Nomura
Singapore Ltd
1 - - - - -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
成交金
额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金
额
占当期回
购成交总
额的比例
成交
金额
占当期权
证成交总
额的比例
成交金
额
占当期基
金成交总
额的比例
Citigroup Global 37,252, 14.62% - - - - - -
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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Market Inc 959.12
湘财证券 - - - - - - - -
银河证券 - - - - - - - -
中泰证券 - - - - - - - -
招商证券
42,149,
304.00
16.55% - - - - - -
SC Lowy Primary
Investments
Limited
2,091,4
26.99
0.82% - - - - - -
Guotai Junan
Securities Broker
7,438,8
01.28
2.92% - - - - - -
申万宏源 - - - - - - - -
Goldman Sachs
International
13,591,
476.29
5.34% - - - - - -
中信建投 - - - - - - - -
高华证券 - - - - - - - -
瑞银证券 - - - - - - - -
中金公司 - - - - - - - -
China
International
Capital
Corporation Hong
Kong Securities
Limited
2,775,9
64.06
1.09% - - - - - -
China Merchants
Securities (HK)
Co
- - - - - - - -
JP Morgan - - - - - - - -
Barclays Bank
PLC London
2,785,9
14.56
1.09% - - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
- - - - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Invest
ment Banking
- - - - - - - -
CITIC Securities
Brokerage(HK)Li
mited
13,387,
037.88
5.26% - - - - - -
Haitong
Internationl
5,187,1
58.59
2.04% - - - - - -
Bank of America
Merrill Lynch
21,330,
307.07
8.37% - - - - - -
UBS AG 36,376, 14.28% - - - - - -
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
第 69页共 71页
258.72
BOCOM
International
Securities Limited
- - - - - - - -
Nomura
Singapore Ltd
70,354,
571.62
27.62% - - - - - -
11.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金
（QDII）基金经理变更公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》
2019-01-15
2
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2019-03-30
3
国泰基金管理有限公司关于撤销深圳分公司
的公告
《中国证券报》 2019-04-26
4
关于国泰中国企业信用精选债券型证券投资
基金（QDII）恢复大额申购及定期定额投资
业务的公告
《中国证券报》 2019-05-22
5
国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2019-06-01
6
国泰基金管理有限公司关于设立深圳市分公
司的公告
《中国证券报》 2019-06-19
7
国泰基金管理有限公司关于调整旗下开放式
基金账户分红方式规则的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2019-08-24
8
国泰基金管理有限公司关于提醒个人投资者
及时完善、更新身份信息、资料以免影响业务
办理的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2019-11-28
9
关于国泰中国企业信用精选债券型证券投资
基金（QDII）2020年境外主要市场节假日暂
停相关交易的公告
《中国证券报》 2019-12-27
10
关于国泰基金管理有限公司修订旗下 120只
基金基金合同及托管协议的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2019-12-31
12
影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2019年 1月 1日
至 2019年 5月 7
日
99,999,
000.00
-
99,999,00
0.00
0.00 0.00%
2
2019年 5月 8日
至 2019年 8月 4
日
-
14,463,
837.99
10,000,00
0.00
4,463,837.99 7.30%
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值
波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§13备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）基金合同
2、中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）托管协议
3、中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
13.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层。
本基金托管人住所。
13.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
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国泰基金管理有限公司
二〇二〇年三月二十八日
