华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资
基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 21日
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2019年 10月 1日至 2019年 12月 31日。
§2 基金产品概况
基金简称 华富恒富 18个月定期开放债券
基金主代码 000502
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 11月 22日
报告期末基金份额总额 227,641,072.34份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期
收益和基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核
心，在动态避险的基础上，追求适度收益。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中
偏低风险品种。其预期风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富恒富 18个月定期开
放债券 A
华富恒富 18个月定期
开放债券 C
下属分级基金的交易代码 000502 000501
报告期末下属分级基金的份额总额 216,316,087.48份 11,324,984.86份
注：本基金于 2017年 11月 22日由原华富恒富分级债券型证券投资基金转型而来。
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 3 页 共 13 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 10月 1日 － 2019年 12月 31日 ）
华富恒富 18个月定期开放债
券 A
华富恒富 18个月定期开
放债券 C
1．本期已实现收益 3,929,360.36 190,823.32
2．本期利润 8,112,852.75 407,806.98
3．加权平均基金份额本期利润 0.0375 0.0360
4．期末基金资产净值 255,180,189.83 13,233,471.81
5．期末基金份额净值 1.1797 1.1685
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富恒富 18个月定期开放债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.28% 0.14% 1.31% 0.04% 1.97% 0.10%
华富恒富 18个月定期开放债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.18% 0.14% 1.31% 0.04% 1.87% 0.10%
注：业绩比较基准收益率＝中证全债指数收益率。
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 5 页 共 13 页
注：本基金转型前为富恒富分级债券型证券投资基金。根据《华富恒富 18个月定期开放债券型证
券投资基金基金合同》的规定，本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，股票、权
证等权益类资产投资比例不高于基金资产的 20%，其中本基金在开放期、封闭期前一个月以及封
闭期最后一个月不受上述投资比例限制。本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值
的 3%。但在开放期本基金投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净
值的 5%，封闭期不受上述 5%的限制。当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序
后可对上述资产配置比例进行适当调整。本基金建仓期为 2017年 11月 22日到 2018年 5月 22
日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富恒富
18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 6 页 共 13 页
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
姚姣姣
华 富恒 富
18 个月定
期 开放 债
券 型基 金
基金经理、
华 富天 益
货 币市 场
基 金基 金
经理、华富
恒 稳纯 债
债 券型 基
金 基金 经
理、华富恒
欣 纯债 债
券 型基 金
基金经理
2017年 11
月 22日
- 七年
复旦大学金融学硕士，研究
生学历。先后任职于广发银
行股份有限公司、上海农商
银行股份有限公司，2016年
11 月加入华富基金管理有
限公司，2017年 3月 14日
至 2019年 6月 20日任华富
天盈货币市场基金基金经
理、2017年 1月 4日至 2019
年 6 月 20 日任华富货币市
场基金基金经理。
注：这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 7 页 共 13 页
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济基本面超预期企稳回升，11月、12月连续两个月的制造业 PMI位于荣枯线以上，
PPI也有回升的迹象，除外需的轻微拉动外，内需仍是 11月需求回暖的主要贡献项，受益于诞节，
“双十一”等国内外节假日及购物季，也受益于贸易谈判的阶段性缓和。生产端的回暖主要是地
产基建的支撑。近期万亿专项债下达，政策全力托底经济，短期内的经济筑底可期。
四季度的债券市场整体处于震荡格局，每个月各有关注的焦点。10月猪价快速上涨带动通胀
预期显著抬升，引发对货币政策进一步宽松受通胀掣肘的担忧，收益率快速上行；11月，通胀预
期缓解，货币政策明确加码宽松，前期债市调整逻辑证伪，收益率快速回落，之后进入盘整阶段；
12月，经济数据改善和逆周期调控政策加码，经济小库存周期拐点出现的预期逐渐升温，叠加贸
易谈判取得阶段性进展带动风险偏好上行，基本面并不支持债券表现，但是 12月流动性异常宽松，
配置需求强劲，多空因素交织，收益率窄幅震荡，并未形成有效突破。
四季度的转债市场在结构性行情上表现亮眼。四季度中证转债指数创下年内新高，尤其是 12
月份，市场异常火爆，在权益市场的带动下突破前高。季初银行转债拉升强劲，季末由于基本面
转暖预期叠加贸易战缓和，新能源汽车产业链转债以及科技类转债走强，推动指数创年内新高。
同时，12月也是新券发行的高峰期，前期发行的新上市转债同样走势强劲，多以高估值换手。
本基金在 7月份重新封闭，进入了下一个 18个月的运作周期。四季度基本已经完成了信用底
仓的建仓，四季度的策略以向转债要弹性为主，控制整体转债仓位比例，调整组合在行业和个券
上的配置更加合理，以期抓住权益市场的这波结构性行情。
展望明年，经济下行压力仍在，政策层面逆周期调控力度可期，考虑到通胀压力较去年底有
所缓解，叠加地方债供给压力以及社融需求回升，预期货币政策整体将维持宽松无虞。债券市场，
受制于供给压力和库存周期拐点，料维持区间震荡为主，所以权益市场仍将是 2020年的博取弹性
收益的主要市场。产品投资运作的焦点将关注在不过高提升转债整体仓位的前提下，如何调整转
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 8 页 共 13 页
债的组合配比以尽可能获取尽可能大的收益增厚。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华富恒富 18个月定期开放债券 A基金份额净值为 1.1797元，本报告期基金
份额净值增长率为 3.28%；截至本报告期末华富恒富 18个月定期开放债券 C基金份额净值为
1.1685元，本报告期基金份额净值增长率为 3.18%；同期业绩比较基准收益率为 1.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,453,312.40 2.09
其中：股票
10,453,312.40 2.09
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
480,534,849.46 95.87
其中：债券
480,534,849.46 95.87
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
3,370,809.87 0.67
8 其他资产
6,902,424.88 1.38
9 合计
501,261,396.61
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 9 页 共 13 页
C 制造业 6,179,569.50 2.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 4,273,742.90 1.59
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,453,312.40 3.89
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600690 海尔智家 316,901 6,179,569.50 2.30
2 000001 平安银行 259,802 4,273,742.90 1.59
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 14,199,328.00 5.29
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,228,000.00 14.99
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 262,294,400.00 97.72
5 企业短期融资券 20,125,000.00 7.50
6 中期票据 81,926,000.00 30.52
7 可转债（可交换债） 61,762,121.46 23.01
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 10 页 共 13 页
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 480,534,849.46 179.03
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 143366 17环能 01 200,000 20,846,000.00 7.77
2 101801398
18兴蓉环境
MTN001
200,000 20,254,000.00 7.55
3 1822040
18兴业租赁
债 02
200,000 20,226,000.00 7.54
4 136689 16绿水 01 200,000 20,174,000.00 7.52
5 112781 18华锦 01 200,000 20,168,000.00 7.51
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 11 页 共 13 页
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 22,577.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,879,847.32
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,902,424.88
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）
1 110031 航信转债 7,898,401.80 2.94
2 113537 文灿转债 6,187,474.00 2.31
3 113022 浙商转债 4,768,800.00 1.78
4 113011 光大转债 3,739,800.00 1.39
5 110048 福能转债 3,637,200.00 1.36
6 113025 明泰转债 3,596,973.90 1.34
7 113530 大丰转债 3,555,351.20 1.32
8 127013 创维转债 3,548,100.00 1.32
9 128019 久立转 2 3,127,944.80 1.17
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 12 页 共 13 页
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
华富恒富 18个月定期开放债
券 A
华富恒富 18个月定期
开放债券 C
报告期期初基金份额总额 216,316,087.48 11,324,984.86
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 216,316,087.48 11,324,984.86
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 10.1-12.31 59,623,804.61 0.00 0.00 59,623,804.61 26.19%
华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
第 13 页 共 13 页
个人
- - - - - - -
产品特有风险
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同
2、华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金托管协议
3、华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富恒富 18个月定期开放债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
