华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 21日
华宝宝丰高等级债券 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华宝宝丰高等级债券
基金主代码
006300
基金运作方式
契约型开放式、发起式
基金合同生效日
2018年 8月 30日
报告期末基金份额总额
4,157,020,490.33份
投资目标
本基金主要投资于利率债及高等级信用债，投资目标是
在有效控制风险的基础上，力求获得长期稳定的投资收
益。
投资策略 本基金根据宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研
究，进行自上而下的资产配置，并结合收益率水平曲线
形态分析和类属资产相对估值分析，进行债券类品种期
限结构和类属配置。
1、债券投资策略
华宝宝丰高等级债券 2019年第 4季度报告
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（1）久期策略
本基金在分析宏观经济指标和财政货币政策等的基础
上，对未来较长的一段时间内的市场利率变化趋势进行
预测，动态调整投资组合的久期，有效地控制利率波动
对基金资产净值波动的影响。预期利率上升时适当缩短
组合久期，在预期利率下降时适当延长组合久期，从而
提高债券投资收益。
（2）收益率曲线策略
本基金运用收益率曲线策略，根据预期收益率曲线变化
来调整投资组合的期限结构配置。预测收益率曲线可能
向上移动或向下移动，降低或拉长整个投资组合的平均
剩余期限。或者根据收益率曲线上不同年限收益率的息
差特征，通过骑乘策略，投资于最有投资价值的债券，
以此提高投资组合收益。
（3）信用债投资策略
信用债券是本基金的重要投资对象。本基金将充分考虑
宏观信用环境和主要行业的风险水平，综合考虑市场收
益率水平，决定投资组合内的内外部信用等级的分布及
分行业的投资比例。在个券选择上，确定本基金可承担
的信用风险的个券，运用多维度绝对与相对价值分析方
法和利率期限结构模型进行价值评估，挑选价值相对被
低估的券种进行投资。
2、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、资产池结构以及资产池资产
所在行业景气变化等因素的研究，综合运用久期管理、
收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策
略，在严格遵守法律法规和基金合同，控制信用风险和
流动性风险的前提下，选择经风险调整后相对价值较高
的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
3、银行存款投资策略
华宝宝丰高等级债券 2019年第 4季度报告
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本基金将对利率市场整体环境和利率走势进行深入分
析，在对交易对手信用风险进行评估的基础上，向交易
对手银行进行询价，确定各存款银行的投资比例，并选
取利率报价较高的银行进行存款投资。
业绩比较基准
中证综合债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人
华宝基金管理有限公司
基金托管人
江苏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华宝宝丰高等级债券 A
华宝宝丰高等级债券 C
下属分级基金的交易代码
006300
006301
报告期末下属分级基金的份额总额
4,156,762,903.62份
257,586.71份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2019年 10月 1日-2019年 12月 31日）
华宝宝丰高等级债券 A 华宝宝丰高等级债券 C
1.本期已实现收益
29,232,722.55 2,287.06
2.本期利润
40,155,034.73 2,933.94
3.加权平均基金份额本期利润
0.0123 0.0118
4.期末基金资产净值
4,247,784,622.14 264,186.98
5.期末基金份额净值
1.0219 1.0256
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝宝丰高等级债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.26%
0.05%
1.21%
0.04%
0.05%
0.01%
华宝宝丰高等级债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.21%
0.05%
1.21%
0.04%
0.00%
0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的 6 个月内达到规定的资产组合，截至 2019 年 2 月
28日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王慧
本基金基金
经理、华宝
宝裕债券 A
基金经理、
华宝宝盛债
券、华宝宝
润债券基金
经理
2018年 8月 30日 - 14年
硕士。曾在中
国银行、南洋
商业和苏州从
事债券投资管
理工作。2016
年 10月加入
华宝基金管理
有限公司，担
任投资经理。
2018年 8月起
任华宝宝丰高
等级债券型发
起式证券投资
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基金基金经
理。2019年 3
月起任华宝宝
裕纯债债券型
证券投资基金
基金经理。
2019年 4月起
任华宝宝盛纯
债债券型证券
投资基金基金
经理。2019年
10月起任华宝
宝润纯债债券
型证券投资基
金基金经理。
林昊
本基金基金
经理、华宝
新价值混
合、华宝新
机遇混合、
华宝新活力
混合、华宝
宝惠债券基
金经理
2018年 8月 30日 - 13年
本科。2006年
5月加入华宝
基金管理有限
公司，先后担
任渠道经理、
交易员、高级
交易员、基金
经理助理等职
务。2017年 3
月起任华宝新
价值灵活配置
混合型证券投
资基金、华宝
新机遇灵活配
置混合型证券
投资基金
（LOF）、华宝
新活力灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。2017年
12月至 2018
年 6月任华宝
新动力一年定
期开放灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。2017年
12月至 2018
年 7月任华宝
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新回报一年定
期开放混合型
证券投资基金
基金经理。
2017年 12月
至 2018年 12
月任华宝新优
选一年定期开
放灵活配置混
合型证券投资
基金基金经
理。2018年 8
月起任华宝宝
丰高等级债券
型发起式证券
投资基金基金
经理。2019年
11月起任华宝
宝惠纯债 39
个月定期开放
债券型证券投
资基金基金经
理。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》及其各项实施细则、《华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律
法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
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资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
10月公布的金融数据和投资、消费、工业等经济数据均超预期，经济边际有所改善，此外，
猪肉价格大幅上涨，推升 9月 CPI达到 3.0%，通胀预期有所上升。货币政策方面，央行虽然在 10
月进行了 MLF操作，但利率维持不变，或出于平滑每月 MLF到期量的考虑。而 10月 20日的第三
次 LPR报价，1年期和 5年期的 LPR利率未再次下调，显示在房地产保持韧性和通胀预期回升的
背景下，央行的货币政策定力较强，宽松程度低于市场预期，货币市场利率先下后上。
11月上旬公布金融数据和大部分经济数据低于市场预期，显示经济仍有一定的下行压力，10
月 CPI同比增速大幅上升至 3.8%，但 11月高频数据显示猪价环比有所下跌，而 PPI同比跌幅继
续扩大。11月中旬央行分别下调了 MLF、OMO和 LPR操作利率各 5BP，其中 OMO利率的下调超市场
预期，稳增长和降成本可能在央行的货币政策目标中上升到了更重要的位置，债市情绪大幅好转。
债券收益出现逆转，利率普遍下行 10BP左右。
12月初公布 PMI、工业增加值、消费等经济数据以及金融数据超预期，房地产投资韧性仍较
强，而 CPI同比增速上冲至 4.5%，基本面数据不利于债市。中美贸易战缓和，中美第一阶段协议
签署也对债市产生一定利空。央行在公开市场操作时下调了 14天回购利率 5BP，可以视作前期下
调 MLF利率、7天回购利率和 LPR的延续，但 12月 20日的 LPR未再次下调，显示在负债成本高
企的情况下，继续压缩加点的方式来降低 LPR的空间较小。临近元旦央行加大了公开市场操作力
度，隔夜利率一度下行至 1%以下，债券收益率也出现了快速下行，中长期债券收益小幅下行 5BP
左右，而 5年内债券利率大幅下行 10-15BP,创年内新低。
本基金在四季度保持组合久期并提升了杠杆水平，另外对部分仓位进行了波段交易，整体净
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值出现一定幅度上涨。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额 A净值增长率为 1.26%；本报告期基金份额 C净值增长率为 1.21%；同期业
绩比较基准收益率为 1.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，基金合同于 2018年 8月 30日生效，基金管理人于 2018年 8月 24日
运用固有资金作为发起资金认购本基金，且承诺持有期限自本基金合同生效之日起不少于 3年。
根据本基金基金合同的规定：基金合同生效日起三年后的对应日，若基金资产规模低于 2亿
元，本基金应当按照基金合同约定的程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会
的方式延续。基金合同生效三年后继续存续的，基金存续期内，连续 20个工作日出现基金份额持
有人数量不满 200人或者基金资产净值低于 5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以
披露；连续 60个工作日出现前述情形之一的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，
如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。
截止 2019年 12月 31日，本基金基金合同生效未满三年，基金管理人暂无需对基金持有人数
或基金资产净值进行预警说明。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
4,293,383,000.00 97.65
其中：债券
4,293,383,000.00 97.65
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资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,306,654.59 0.03
8 其他资产
102,169,912.45 2.32
9 合计
4,396,859,567.04 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
4,293,383,000.00 101.07
其中：政策性金融债
4,293,383,000.00 101.07
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
4,293,383,000.00 101.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
（张）
公允价值（元）
占基金资产
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净值比例（%）
1 180211 18国开 11 4,100,000 419,266,000.00 9.87
2 190203 19国开 03 4,000,000 401,040,000.00 9.44
3 180204 18国开 04 3,400,000 357,442,000.00 8.41
4 180402 18农发 02 3,400,000 347,820,000.00 8.19
5 170206 17国开 06 3,000,000 307,590,000.00 7.24
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
华宝宝丰高等级债券 2019年第 4季度报告
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也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.10.2
本基金不投资股票。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
102,156,969.68
5
应收申购款
12,767.84
6
其他应收款
174.93
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
102,169,912.45
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
华宝宝丰高等级债券 A
华宝宝丰高等级债券 C
报告期期初基金份额总额
3,586,270,571.71 695,339.96
报告期期间基金总申购份额
1,565,741,321.87 252,093.72
减:报告期期间基金总赎回份额
995,248,989.96 689,846.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
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少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额
4,156,762,903.62 257,586.71
注:总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
华宝宝丰高等级债券 A
华宝宝丰高等级债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,145,483.21 100,979.04
报告期期间买入/申购总份额
99,446.02 986.12
报告期期间卖出/赎回总份额
0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,244,929.23 101,965.16
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
0.25 39.58
注:总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额(份)
交易金额(元)
适用费率(%)
1 红利再投
2019-12-25 100,432.14 102,464.62
0.00
合计
100,432.14 102,464.62
注:1、本表交易日期为确认日期，交易金额为确认金额。
2、本表中序号 1所列示的红利再投资为 A份额+C份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,346,894.39 0.25 10,000,000.00 0.24 不少于 3年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
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基金管理人股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,346,894.39 0.25 10,000,000.00 0.24 -
注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金作为发起资金总计 10,001,000.00元认购了
本基金。发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有期不少于 3年；
2、本基金管理人运用固有资金于 2018年 8月 24日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起
资金的认购费用为 1,000元。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比（%）
机
构
1 20191230~20191231 0.00 979,047,385.94 0.00 979,047,385.94
23.55
2 20191120~20191231 595,310,747.02 390,586,856.75 0.00 985,897,603.77
23.72
3 20191120~20191127 592,357,587.12 0.00 0.00 592,357,587.12
14.25
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护
持有人利益。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
1.基金管理人于 2019年 12月 26日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下部分基金修改基金
合同的公告》，公司根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》，对旗下部分基金基金合同
有关条款进行修订并相应修订了托管协议，具体修订内容详见公司公告，请投资者予以关注。
2.基金管理人于 2019年 10月 26日发布《华宝基金管理有限公司关于公司督察长变更公告》，
自 2019年 10月 25日起，刘月华不再担任公司督察长职务，由公司总经理黄小薏代行督察长职务。
3.基金管理人于 2019年 10月 26日发布《华宝基金管理有限公司关于公司副总经理变更公
告》，自 2019年 10月 25日起，欧江洪不再担任公司副总经理职务。
华宝宝丰高等级债券 2019年第 4季度报告
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§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金基金合同；
华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金招募说明书；
华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
10.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2020年 1月 21日
