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华安成长创新混合(007460)

华安成长创新混合:华安成长创新混合型证券投资基金2019年第4季度报告

华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 
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华安成长创新混合型证券投资基金 
2019 年第 4季度报告 
2019 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:华安基金管理有限公司 
基金托管人:中国银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二〇年一月二十一日
华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 
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§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2


基金产品概况 基金简称 华安成长创新混合 基金主代码 007460 交易代码 007460 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 6 月 27 日 报告期末基金份额总额 574,782,868.37 份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健 增值。 投资策略 本基金采取相对稳定的资产配置策略,一般情况下将保持 股票配置比例的相对稳定,避免因过于主动的仓位调整带 来额外的风险。在具体大类资产配置过程中,本基金将使 用定量与定性相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、 资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 3 研究和预测,结合使用公司自主研发的多因子动态资产配 置模型、基于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型, 分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益 特征,确定合适的资产配置比例,动态优化投资组合。 本基金将通过定量分析和定性分析,自下而上地精选具有 长期持续成长性且估值合理的成长型上市公司及具备创 新技术的上市公司进行投资。具体而言,本基金对于成长 创新型公司的界定,是指符合经济发展趋势或产业升级转 型方向,具有行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优 良、竞争优势突出、盈利稳定增长、估值合理等特点,具 有长期持续的成长性或者掌握受市场高度认可的核心关 键技术的上市公司。 业绩比较基准 中证 800 成长指数收益率×70%+恒生指数收益率 ×10%+中债综合全价指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债 券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 40,367,330.29 2.本期利润 91,198,701.52 3.加权平均基金份额本期利润 0.2103 4.期末基金资产净值 753,408,666.18 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 4 5.期末基金份额净值 1.3108 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 17.69% 1.06% 6.74% 0.61% 10.95% 0.45% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 华安成长创新混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 6 月 27 日至 2019 年 12 月 31 日) 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 5 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 胡宜斌 本基金 的基金 经理 2019-06-27 - 8 年 硕士研究生,8 年证券、基 金行业从业经验。曾任杭州 核新同花顺股份有限公司 产品经理、长江证券股份有 限公司研究员、上投摩根基 金管理有限公司研究员, 2015 年 5 月加入华安基金, 担任基金投资部基金经理 助理。2015 年 11 月起担任 华安媒体互联网混合型证 券投资基金的基金经理。 2016年1月至2017年7月, 担任华安乐惠保本混合型 证券投资基金的基金经理。 2016 年 11 月起,同时担任 华安睿享定期开放混合型 发起式证券投资基金的基 金经理。2019 年 5 月起,同 时担任华安智能生活混合 型证券投资基金的基金经 理。2019 年 6 月起,同时担 任华安科创主题3年封闭运 作灵活配置混合型证券投 资基金、本基金的基金经 理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 6 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》,将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投 资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系 统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资 组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组 合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等 各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要 经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平 的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合 平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所 一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进 行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原 则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规 监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先 到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若 是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下 达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签 量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与 下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资 组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义 进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为进行监控,根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券 估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投 资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内,公司公平交易 制度总体执行情况良好。 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 7 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司风险管理部会 同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所 及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。 同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开 发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行 为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交 易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次,未 出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度市场各大指数均温和上涨,成长和周期风格表现较为突出,消费风格表 现较弱。在 5G 产业预期升温和中美贸易战阶段缓和的背景下,以电子行业为首的制造业快 速复苏,拉动整体制造业数据出现超预期回暖,电子元器件和半导体相关行业涨势喜人。同 时,在明年制造业需求复苏和补库的预期下,相关上游原材料、中游制造业相关龙头企业涨 幅也较为突出。另外,我们也关注到央行并未因单纯猪肉价格推动的 CPI 上行而转变货币政 策,为市场在制造业上、中、下游企业盈利复苏预期的股价,提供了较好的戴维斯双击条件。 本报告期内,基金得益于围绕 5G 上下游产业链的超配,大幅跑赢比较基准。但考虑到 未来 5G 需求新周期对制造业产能冲击在上下游的不均衡分布,以及需求周期向 5G 应用扩散 的可能性,本基金减持部分涨幅过大、估值已基本反应 5G 硬件产能缺口的细分领域和公司, 增加配置 5G 和新兴制造业产业链中产能瓶颈更为突出、价格弹性较大的上游细分行业和公 司,并积极寻找并配置 5G 后周期、供给侧出清后的文化传媒、计算机等相关行业和公司。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.3108 元,本报告期份额净值增长率为 17.69%,同期业绩比较基准增长率为 6.74%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 未来一段时间内,科技周期推动的盈利改善仍然是形成市场做多的积极因素,但也应防 范中美贸易战出现反复的可能性,以及通胀上行对流动性宽松预期的冲击。 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 8 2020 年,我们对制造业复苏仍然较为乐观。5G、云计算、新能源汽车等产业创新有望 继续拉动整体制造业温和复苏,在产业链需求预期低迷和库存水平较低的前提下,上游原材 料企业和中游制造业龙头公司可能分别出现补库的价格拉动和利润率扩张。我们会以周期的 视角,在合适的价格和产能缺口现状下,捕捉制造业上中游企业的机会。 与此同时,与此前所有科技周期相同,我们对 A股在本轮科技周期中诞生具备强大创新 性、颠覆性的应用和内容端投资机会保持乐观。新硬件所对应的应用和内容行业龙头,将从 上一轮周期的供给侧出清中逐步胜出,在新渠道(头条、快手、B站等)、新技术(5G、AR/VR、 超高清、云游戏等)、新硬件(5G 手机、智慧电视、智能汽车、可穿戴设备等)、新形态(短 视频、ACG、直播电商等)的拉动下,获得更好的竞争格局、商业模式和利润规模,因此, 我们将更为重视内容、应用企业的马太效应和永续增长能力,致力于寻找和积极配置传媒、 计算机软件中,为新的漫长科技周期持续提供精品应用和内容的龙头企业。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 651,591,037.68 81.22 其中:股票 651,591,037.68 81.22 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 9 资产 6 银行存款和结算备付金合计 138,235,845.47 17.23 7 其他各项资产 12,444,952.76 1.55 8 合计 802,271,835.91 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 59,072,389.84 7.84 C 制造业 389,477,276.14 51.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 32,004.16 0.00 E 建筑业 26,376,098.00 3.50 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 82,357,882.00 10.93 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 5,597,905.00 0.74 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 88,620,892.30 11.76 S 综合 50,012.20 0.01 合计 651,591,037.68 86.49 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 10 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 603799 华友钴业 1,404,343 55,317,070.77 7.34 2 300618 寒锐钴业 642,132 52,905,255.48 7.02 3 300113 顺网科技 1,703,900 43,773,191.00 5.81 4 601138 工业富联 2,058,900 37,616,103.00 4.99 5 002709 天赐材料 1,691,820 35,020,674.00 4.65 6 002938 鹏鼎控股 671,043 30,129,830.70 4.00 7 000977 浪潮信息 998,780 30,063,278.00 3.99 8 002739 万达电影 1,537,942 27,913,647.30 3.70 9 002292 奥飞娱乐 2,666,629 26,479,625.97 3.51 10 603993 洛阳钼业 5,432,900 23,687,444.00 3.14 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 11 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原 则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交 易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合 股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种 选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执 行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票 库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 229,815.76 2 应收证券清算款 - 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 12 3 应收股利 - 4 应收利息 25,616.81 5 应收申购款 12,189,520.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,444,952.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 流通受限情 况说明 1 603799 华友钴业 55,317,070.77 7.34 重大事项停牌 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 386,493,995.65 报告期基金总申购份额 452,789,543.01 减:报告期基金总赎回份额 264,500,670.29 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 574,782,868.37 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 华安成长创新混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告 13 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安成长创新混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安成长创新混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安成长创新混合型证券投资基金托管协议》 8.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 , 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十一日