泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
2019年第4季度报告
2019年12月31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年01月21日
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月01日
报告期末基金份额总额 571,227,177.57份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资
产的合理配置，力争为投资者带来稳健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大
类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上
的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。本基金采
取"自上而下"与"自下而上"相结合的分析方法进行股
票投资。基金管理人在行业分析的基础上，选择治理结
构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或
价值被低估的上市公司股票，以合理价格买入并进行中
长期投资。本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类
属配置、个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组
合。本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃
的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研
究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，
与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。
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业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高
于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年10月01日 - 2019年12月31日）
1.本期已实现收益 10,546,063.76
2.本期利润 58,849,644.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.1692
4.期末基金资产净值 805,192,823.51
5.期末基金份额净值 1.410
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2019年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 12.80% 0.76% 4.30% 0.37% 8.50% 0.39%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
郭堃 -
2016-
12-01
2019-
11-11
4
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验8年，曾任本公司研究部
研究员，阳光资产管理股
份有限公司行业研究部新
能源及家电行业分析师、
制造业研究组组长。
秦毅
研究部总监，泓德泓业混
合、泓德裕祥债券、泓德
泓华混合、泓德研究优选
混合、泓德战略转型股票
2018-
12-27
-
4
年
博士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验7年，曾任本公司特定客
户资产投资部投资经理，
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基金经理 阳光资产管理股份有限公
司研究部研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
市场在今年以来经历了一季度的上涨、二季度的回调后，三季度大盘整体以震荡为
主，但其中以创业板为代表的成长板块有较突出的表现。进入四季度以来，市场风格呈
现多样性，前期强势的消费、医药、电子等板块表现依旧抢眼，而全年涨幅偏低的低估
值、顺宏观经济周期等板块亦有良好表现。受益于中美贸易谈判第一阶段协议达成，市
场对明年的预期得到修复，12月指数走出了一波上涨行情。
本组合在四季度初增配了新能源车、电气设备、化工、航空、传媒等行业，这一类
行业均受制于宏观经济下行，行业和企业基本面在过去的一年中表现不佳，股价亦表现
不佳。而公司本身质地较好，管理能力突出，困境中调整能力显著。基于对未来中长期
空间的判断，以及在四季度初风险收益比的考量，对此类行业进行了增配。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德泓华混合基金份额净值为1.410元，本报告期内，基金份额净值
增长率为12.80%，同期业绩比较基准收益率为4.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 740,181,706.67 90.74
其中：股票 740,181,706.67 90.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 34,278,898.33 4.20
其中：债券 34,278,898.33 4.20
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
33,894,420.12 4.16
8 其他资产 7,359,573.81 0.90
9 合计 815,714,598.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 479,907,106.01 59.60
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 48,221,214.00 5.99
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
29,120,867.30 3.62
J 金融业 95,422,924.08 11.85
K 房地产业 35,034,366.00 4.35
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L 租赁和商务服务业 15,374,560.00 1.91
M 科学研究和技术服务业 17,527,294.64 2.18
N
水利、环境和公共设施管
理业
6,578.04 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 19,566,796.60 2.43
S 综合 - -
合计 740,181,706.67 91.93
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601318 中国平安 685,334 58,568,643.64 7.27
2 601012 隆基股份 2,325,921 57,752,618.43 7.17
3 603338 浙江鼎力 803,493 57,449,749.50 7.13
4 000002 万 科Ａ 1,088,700 35,034,366.00 4.35
5 300750 宁德时代 318,161 33,852,330.40 4.20
6 600438 通威股份 2,473,600 32,478,368.00 4.03
7 002202 金风科技 2,686,619 32,105,097.05 3.99
8 300188 美亚柏科 1,695,288 28,989,424.80 3.60
9 603517 绝味食品 546,890 25,403,040.50 3.15
10 300124 汇川技术 828,300 25,379,112.00 3.15
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 21,108,300.00 2.62
其中：政策性金融债 21,108,300.00 2.62
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 13,170,598.33 1.64
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 34,278,898.33 4.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 190211 19国开11 100,000 10,014,000.00 1.24
2 123021 万信转2 53,371 6,406,121.13 0.80
3 050203 05国开03 60,000 6,034,800.00 0.75
4 170209 17国开09 50,000 5,059,500.00 0.63
5 113543 欧派转债 30,800 3,907,596.00 0.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 85,587.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 373,951.55
5 应收申购款 6,900,034.83
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,359,573.81
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 123021 万信转2 6,406,121.13 0.80
2 110042 航电转债 1,328,254.20 0.16
3 110054 通威转债 740,627.00 0.09
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 225,721,349.70
报告期期间基金总申购份额 415,712,507.65
减：报告期期间基金总赎回份额 70,206,679.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 571,227,177.57
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 42,900,162.83
报告期期间买入/申购总份额 -
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报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 42,900,162.83
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 7.51
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
（2）《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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