华夏乐享健康灵活配置混合型
证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年一月二十一日
华夏乐享健康灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
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§2 基金产品概况
基金简称 华夏乐享健康混合
基金主代码 002264
交易代码 002264
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 3日
报告期末基金份额总额 197,822,260.01份
投资目标
积极把握健康品质生活提升过程中的投资机会，在有效
控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期增值。
投资策略
本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观
经济和资本市场发展趋势，综合考量宏观经济发展前景，
评估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在股
票、债券等各类别资产上的投资比例，并随着各类资产
风险收益特征的相对变化，适时做出动态调整。
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率*50%+上证国债指数收益率
*50%。
风险收益特征
本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币
市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 10月 1日-2019年 12月 31日)
1.本期已实现收益 16,205,950.47
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3
2.本期利润 27,206,683.75
3.加权平均基金份额本期利润 0.1377
4.期末基金资产净值 282,025,506.71
5.期末基金份额净值 1.426
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 11.23% 1.08% 3.13% 0.53% 8.10% 0.55%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 8月 3日至 2019年 12月 31日)
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§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
陈斌
本基金
的基金
经理、
股票投
资部高
级副总
裁
2016-08-03 - 10年
清华大学北京协和医
学院内科学博士。
2009年 7月加入华
夏基金管理有限公司，
曾任投资研究部研究
员等。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集
证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基
金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚
实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度
和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格
执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平
交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
受医保控费、高值耗材降价、药品带量集采试点扩大及第二批集采等一系列负面行业
预期因素影响，医药行业估值出现极端两级分化。至本报告期，创新产业链、诊断试剂、
医疗器械、医疗服务等通常意义上与药品带量集采没有直接强关联性的公司，其估值水平
显著扩张达到了比较高的水平。从统计数据来看，医药板块 400只股票，仅 89只跑赢行业
指数。中证医药整体 PE-TTM估值水平还保持在 35x的合理水平。内部结构来看，极高估
值的泡沫迹象和极低估值的现象并存。
本报告期内，我们仔细梳理了未来医药行业的发展特征和国家医保局控制措施的整体
策略，并做出了初步的判断：1. 医保控费的压力将长期存在。前期是仿制药，未来还将扩
展到医疗器械，甚至通过 DRGs付费制度的改革进一步影响到诊断试剂等各个板块方向。
我们必须对产品维价能力放弃幻想，除非相关产品竞争格局良好或相关厂家具有强力的竞
争壁垒。2. 中国市场对于医疗健康的需求仍然保持强劲，且国家基本医疗保险统筹基金收
入还将保持每年 8-10%的稳定较快速的增长。因此，医药行业内的机会将体现为产品结构
的新陈代谢加速。这一行业特征将为我们带来中长期的结构性投资机会。
本季度，我们对高估值方向的资产进行了适度的减仓操作，并加大了对中低估值板块
中成长确定性较好的资产的配置力度，为明年守正出奇做好准备。我们对于建仓标的的遴
选标准是：具有稳健的财务成长能力，具有一定行业地位和较强竞争能力的公司，尤其是
新产品储备较多，新陈代谢能力强的公司。
我们期待通过对行业发展的跟踪和预判，积极布局有竞争能力的优质公司，争取持有
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人长期收益的最大化。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2019年 12月 31日，本基金份额净值为 1.426元，本报告期份额净值增长率为
11.23%，同期业绩比较基准增长率为 3.13%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 262,340,888.01 89.66
其中：股票 262,340,888.01 89.66
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 23,905,542.50 8.17
7
其他各项资产 6,364,712.56 2.18
8
合计 292,611,143.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
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A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业 212,079,306.64 75.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
1,987,241.74 0.70
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
29,975,393.53 10.63
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
9,106,031.40 3.23
J 金融业
928,661.38 0.33
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
6,578.04 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
8,257,675.28 2.93
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
262,340,888.01 93.02
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 300003 乐普医疗 707,991 23,420,342.28 8.30
2 600529 山东药玻 806,236 22,284,363.04 7.90
3 002399 海普瑞 1,014,000 19,783,140.00 7.01
4 600998 九州通 1,289,000 18,239,350.00 6.47
5 603456 九洲药业 1,294,900 18,050,906.00 6.40
6 600276 恒瑞医药 140,184 12,268,903.68 4.35
7 600196 复星医药 440,000 11,704,000.00 4.15
8 600285 羚锐制药 1,144,686 11,332,391.40 4.02
9 300146 汤臣倍健 638,600 10,402,794.00 3.69
10 002821 凯莱英 80,200 10,385,900.00 3.68
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前
十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 67,222.26
2 应收证券清算款 5,993,728.32
3 应收股利 -
4 应收利息 5,424.32
5 应收申购款 298,337.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,364,712.56
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 185,896,193.63
报告期基金总申购份额 49,056,573.60
减：报告期基金总赎回份额 37,130,507.22
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 197,822,260.01
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
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§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内披露的主要事项
2019年 10月 21日发布华夏基金管理有限公司关于根据《公开募集证券投资基金信息
披露管理办法》修订旗下基金基金合同的公告。
2、其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4月 9日，是经中国证监会批准成立的首批全国
性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广
州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、
首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII基金管理人、境内首只 ETF基金管理人、境内
首只沪港通 ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基
金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF基
金管理人、首批公募养老目标基金管理人、境内首批中日互通 ETF基金管理人，首批商品
期货 ETF基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首
批 RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
华夏基金是境内 ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在 ETF基金管理方
面积累了丰富的经验，目前旗下管理华夏上证 50ETF、华夏沪深 300ETF、华夏MSCI中国
A股国际通 ETF、华夏恒生 ETF、华夏沪港通恒生 ETF、华夏野村日经 225ETF、华夏中
证 500ETF、华夏中小板 ETF、华夏创业板 ETF、华夏中证央企 ETF、华夏中证四川国改
ETF、华夏战略新兴成指 ETF、华夏中证 5G通信主题 ETF、华夏中证人工智能主题
ETF、华夏消费 ETF、华夏金融 ETF、华夏医药 ETF、华夏中证全指证券公司 ETF、华夏
中证银行 ETF、华夏中证全指房地产 ETF、华夏创蓝筹 ETF、华夏创成长 ETF、华夏快线
货币 ETF、华夏 3-5年中高级可质押信用债 ETF、华夏饲料豆粕期货 ETF，初步形成了覆
盖宽基指数、大盘蓝筹指数、中小创指数、主题指数、行业指数、Smart Beta策略、A股
市场指数、海外市场指数、信用债指数、商品指数等较为完整的产品线。
华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。
根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，2019年在基金分类排名中（截至 2019年
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12月 31日数据），华夏鼎沛债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）
（A类）”中排序 3/224；华夏聚利债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可
投转债）（A类）”中排序 5/165；华夏可转债增强债券(A类)在“债券基金-可转换债券型基
金-可转换债券型基金（A类）中排序 9/28；华夏债券(C类)及华夏双债债券(C类)在“债券
基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债）（非 A类）”分别排序 5/105和
3/105；华夏鼎利债券 (C类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（非
A类）中排序 8/160；华夏收益债券（QDII）( A类)在“QDII基金-QDII债券基金-QDII债
券型基金（非 A类）”中排序 6/21；华夏医疗健康混合(C类)在“混合基金-偏股型基金-普通
偏股型基金（非 A类）”中排序 4/18；华夏移动互联混合(QDII)及华夏全球科技先锋混合
(QDII)在“QDII基金-QDII混合基金-QDII混合基金（A类）”中分别排序 2/33和 6/33；华
夏上证 50AH优选指数（LOF）(C类)在“股票基金-标准指数股票型基金-标准策略指数股票
型基金（非 A类）”中排序 4/11；华夏创业板 ETF在“股票基金-股票 ETF基金-规模指数股
票 ETF基金”中排序 6/60；华夏消费 ETF在“股票基金-股票 ETF基金-行业指数股票 ETF
基金” 排序 5/31；华夏战略新兴成指 ETF在“股票基金-股票 ETF基金-主题指数股票 ETF
基金”排序 6/31；华夏创业板 ETF联接 (A类)在“股票基金-股票 ETF联接基金-规模指数股
票 ETF联接基金（A类）”中排序 5/46。
在客户服务方面，4季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便
利性和服务体验：（1）华夏基金管家 APP启动智能定投功能，为广大投资者提供省心、
便捷的理财方式；（2）华夏基金账单服务升级，上线微信账单服务，方便客户详细、准确
查询账户持有及交易明细情况；（3）与英大证券、云南红塔银行、弘业期货等代销机构合
作，提供更多便捷的理财渠道；（4）开展“低温指数”、“悬赏 ETF大神”、“找 LOGO-我存
在你深深的脑海里”、“他们为什么能？”等活动，为客户提供了多样化的投资者教育和关怀
服务。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证监会准予基金注册的文件；
9.1.2《华夏乐享健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
9.1.3《华夏乐享健康灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
9.1.4法律意见书；
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9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，
投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇二〇年一月二十一日
