泓德裕和纯债债券型证券投资基金
2019年第4季度报告
2019年12月31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年01月21日
泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 泓德裕和纯债债券
基金主代码 002736
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月11日
报告期末基金份额总额 2,304,370,817.79份
投资目标
在保持基金资产流动性前提下，通过积极主动的
资产管理和严格的风险控制，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、久
期策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、
中小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债
券投资策略、国债期货投资策略等。本基金通过
对经济增长和通胀预期、债券长短端的供求因素
的研究，对债券市场收益率期限结构进行分析，
运用统计和数量分析技术，确定期限结构配置策
略。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低
风险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
下属分级基金的交易代码 002736 002737
报告期末下属分级基金的份额总额 2,300,868,078.04份 3,502,739.75份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日)
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
1.本期已实现收益 40,645,790.26 81,303.27
2.本期利润 29,833,079.12 54,717.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0127 0.0109
4.期末基金资产净值 2,714,197,545.39 4,080,467.97
5.期末基金份额净值 1.180 1.165
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2019年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕和纯债债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.11% 0.04% 0.61% 0.04% 0.50% 0.00%
泓德裕和纯债债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.95% 0.04% 0.61% 0.04% 0.34% 0.00%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合
基金合同关于投资范围及投资限制规定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
李倩
泓德泓利货币、泓德裕
泰债券、泓德泓富混合、
泓德泓业混合、泓德裕
康债券、泓德裕荣纯债
债券、泓德裕和纯债债
券、泓德裕祥债券、泓
德添利货币、泓德裕泽
一年定开债券、泓德裕
鑫一年定开债券、泓德
裕丰中短债债券基金经
理
2016-
11-11
-
7
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验10年，曾任中国农业银
行股份有限公司金融市场
部、资产管理部理财组合
投资经理，中信建投证券
股份有限公司资产管理部
债券交易员、债券投资经
理助理。
赵琳婧 本基金基金经理
2018-
09-20
-
2
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验10年，曾任本公司固定
收益投资事业部基金经理
助理，光大永明资产管理
股份有限公司固定收益部
投资经理，光大永明人寿
股份有限公司资产管理部
交易员，华农财险股份有
限公司资产管理部投资经
理助理，安信证券股份有
限公司行研助理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，
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本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年四季度，债券市场长端收益率先上后下。10月份延续了8月份以来的调整，
房地产韧性、基建回暖、社融数据超预期引发市场对于经济见底的预期，9月CPI破3%后，
猪肉价格继续快速上涨，通胀压力的突显，令市场对货币政策产生疑虑。对货币政策的
担忧持续压制债市，直至11月初，央行调低MLF操作利率5bp，超出市场预期。经济形势
的压力令政策在一段时间内无法对通胀作出相应的应对，债市情绪得到极大提振。11月
18日，央行又下调逆回购操作利率，市场做多情绪亢奋。11月底债券市场收益兑现后，
市场开始进入盘整期。12月虽然经济基本面数据全面转好，中美贸易摩擦缓和，但债券
市场无论是利率债还是信用债收益率均下行，短端下行幅度尤其明显，主要源于流动性
的极度宽松和降准预期。整个季度来看，10年期国债收益率持平，10年期国开收益率上
行约4bp，但短端各期收益率均有较大幅度下行。
在报告期内，裕和基金维持精选民企龙头债及辅以部分中高等级信用债的策略。在
严控信用风险的同时，仍为产品构建较具优势的收益率安全垫，同时选择中性的组合久
期，平衡风险和收益，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕和纯债债券A基金份额净值为1.180元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为1.11%，同期业绩比较基准收益率为0.61%；截至报告期末泓德裕和纯
债债券C基金份额净值为1.165元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.95%，同
期业绩比较基准收益率为0.61%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,106,194,791.24 96.72
其中：债券 2,845,829,791.24 88.61
资产支持证券 260,365,000.00 8.11
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
24,993,399.51 0.78
8 其他资产 80,372,419.44 2.50
9 合计 3,211,560,610.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 162,476,250.00 5.98
其中：政策性金融债 152,235,250.00 5.60
4 企业债券 1,012,317,241.24 37.24
5 企业短期融资券 25,076,500.00 0.92
6 中期票据 1,644,769,800.00 60.51
7 可转债（可交换债） 1,190,000.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 2,845,829,791.24 104.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 101800976 18陕交建MTN003 1,200,000 122,892,000.00 4.52
2 101801520 18首农MTN002 1,200,000 122,160,000.00 4.49
3 101801276 18陕煤化MTN005 900,000 91,800,000.00 3.38
4 101801266 18陕交建MTN004 800,000 81,504,000.00 3.00
5 1624001 16如东棚改项目债 1,000,000 81,290,000.00 2.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号
证券代
码
证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 159463 19万达优 1,300,000 130,000,000.00 4.78
2 159690 璀璨10A 700,000 69,993,000.00 2.57
3 139806 招慧02A 600,000 60,372,000.00 2.22
注：本基金本报告期末只持有3只资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 23,340.82
2 应收证券清算款 30,964,249.75
3 应收股利 -
4 应收利息 49,057,547.90
5 应收申购款 327,280.97
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 80,372,419.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初基金份额总额 2,301,032,230.90 5,927,246.60
报告期期间基金总申购份额 467,149,322.04 3,691,808.66
减：报告期期间基金总赎回份额 467,313,474.90 6,116,315.51
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 2,300,868,078.04 3,502,739.75
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德裕和纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
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