建信恒稳价值混合型证券投资基金 2019年第
4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 21日
建信恒稳价值混合 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信恒稳价值混合
基金主代码
530016
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年 11月 22日
报告期末基金份额总额
21,612,304.19份
投资目标
在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与
长期资本增值，争取实现长期稳健回报。
投资策略
本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准——三年期定期存款利
率为投资目标。
因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运作
过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人应在
控制风险的前提下追求投资收益。
业绩比较基准
同期三年期银行定期存款利率（税前）。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条件下到期收益率较
高的优良债券品种及价值型股票，风险高于债券基金和货币市场基金，
低于股票基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产品。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期（2019年 10月 1日-2019年 12月 31日）
1.本期已实现收益
1,307,835.24
2.本期利润
4,679,882.57
3.加权平均基金份额本期利润
0.2248
4.期末基金资产净值
53,025,734.51
5.期末基金份额净值
2.453
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 9.66% 0.74% 0.71%
0.01% 8.95% 0.73%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业
年限
说明
吴尚伟
权益投资
部联席投
资官，本
基金的基
金经理
2017年 1月
24日
- 13年
吴尚伟先生，硕士，权益投资部联席投
资官。2004年 9月至 2007年 4月任长城
伟业期货经纪有限公司深圳分公司投资
顾问；2008年 8月至 2011年 7月任银华
基金管理公司研究员；2011年 7月加入
我公司，历任研究员、研究主管、研究
部总监助理、权益投资部基金经理兼研
究部总经理助理、权益投资部基金经理、
权益投资部联席投资官，2014年 11月 25
日起任建信内生动力混合型证券投资基
金的基金经理；2016年 9月 29日至 2018
年 2月 27日担任建信丰裕定增灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，自
2018年 2月 28日起该产品变更注册为建
信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资
基金，吴尚伟继续担任该基金的基金经
理；2017年 1月 24日起任建信恒稳价值
混合型证券投资基金的基金经理；2018
年 1月 30日起任建信安心保本五号混合
型证券投资基金的基金经理，该基金于
2018年 2月 10日起转型为建信弘利灵活
配置混合型证券投资基金，吴尚伟继续
担任该基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定
和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
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平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，在内外部环境边际改善的支持下，中国宏观经济基本面和市场对经济预期都
在逐渐修复。2019年 10-12月制造业 PMI指数分别为 49.3%、50.2%、50.2%，显示在中美贸易摩
擦阶段缓和、国内逆周期政策边际宽松等利好因素支持下，生产层面的微观预期已经逐渐修复和
改善，部分宏观指标也给予相对积极的反馈，整个四季度的经济基本面好于三季度。
从需求端来看，固定资产投资增速有所下滑，1-11月累计增速 5.2%，较前三季度累计增速下滑了
0.2个百分点。结构上来看，房地产开发投资维持高位韧性，基建投资缓慢回升，制造业投资相
对稳定。
消费零售方面，四季度整体消费情况也较三季度有所改善，社会消费品零售总额截至 11月末
增长 8%，对比前三季度回升 0.2个百分点。
进出口方面，四季度中国贸易情况出现趋势性修复，尤其伴随着中美贸易摩擦的阶段性缓和，
提振了两国生产和贸易企业的未来预期，新出口订单和出口交货情况都有所好转。1-11月中国进
口累计同比-4.6%，相对于三季度跌幅收窄 0.3个百分比，出口累计同比-0.3%，较三季度增速下
滑 0.2个百分点，但 11月出口增速较 9月大幅改善、回升 1.9个百分点。
从生产端上看，11月末全国规模以上工业增加值累计同比增长 5.6%，增速与三季度基本持平，
但 11月当月同比增长 6.2%，较 9月增速回升 0.4个百分点，其中通用设备制造业、计算机通信
制造业同比增速较快。
总体上，无论从内外需求、中美谈判、全球经济、政策定调等角度来看，四季度积极因素逐
渐增加，宏观指标也在季节性修复，预期改善，需求实质好转也出现部分迹象。2020年是中国全
面建成小康社会、十三五规划和三大攻坚战的最后一年，我们应该对 2020年经济增长抱有更大的
信心和耐心。
通胀方面，2019年四季度居民消费价格、工业品价格同比增速均出现明显回升。11月份居民
消费价格 CPI同比上涨 4.5%，涨幅比 9月抬高 1.5个百分点。11月全国工业生产者出厂价格同比
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-1.4%，较 10月回升 0.2个百分点。
四季度资金面整体维持合理充裕水平，央行于 9月 15日全面下调金融机构存款准备金率 0.5
个百分点，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率 1个百分点，
于 10月 15日和 11月 15日分两次实施到位，每次下调 0.5个百分点；同时于 9月和 11月下调两
次 LPR报价，为宏观经济运行和中小银行提供更为宽裕的资金环境。四季度人民币对美元汇率震
荡升值，并在 12月末对美元即期汇率收于 6.9662，较 8月末升值 2.5%。
2019年四季度，受到宏观经济基本面和中美贸易谈判阶段缓和，国内权益市场出现明显的上
涨，其中上证综指上涨 4.99%，沪深 300上涨 7.39%，中证 500上涨 6.61%，中小板指上涨
10.59%，创业板指上涨 10.48%。行业层面，建筑材料、电子、家电、传媒、房地产领涨；军工、
商贸、公用事业表现靠后。
本基金长期聚焦在具有持续内生增长的行业与公司，个股选择上综合考虑了潜在收益空间、
未来景气度的变化、以及该公司的估值水平与增长速度的匹配情况。回顾四季度，本基金保持了
高仓位运作，结构较为均衡，维持了食品饮料、家电、汽车、电子等行业的配置，增持了传媒、
房地产、券商、建筑材料等行业。同时，基于对市场的较乐观预期，本基金在四季度配置了金融、
消费行业的可转债。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 9.66%，波动率 0.74%，业绩比较基准收益率 0.71%，波动率
0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，自 2019年 10月 1日至 2019年 11月 27日，本基金基金资产净值低于五千万元
超过连续 20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014年 8月 8日生效）第
四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
42,815,244.45 72.70
其中：股票
42,815,244.45 72.70
2 基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
5,641,699.10 9.58
其中：债券
5,641,699.10 9.58
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资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
1,600,000.00 2.72
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- 0.00
7
银行存款和结算备付金合计
8,759,934.31 14.87
8
其他资产
78,751.18 0.13
9
合计
58,895,629.04 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
29,599,004.45 55.82
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应
业
1,387,400.00 2.62
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
5,368,740.00 10.12
J
金融业
1,300,500.00 2.45
K
房地产业
5,159,600.00 9.73
L
租赁和商务服务
业
- -
M
科学研究和技术
服务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
42,815,244.45 80.74
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注:以上行业分类以 2019年 12月 31日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 3,500 4,140,500.00 7.81
2 000651 格力电器 60,000 3,934,800.00 7.42
3 000002 万 科Ａ 100,000 3,218,000.00 6.07
4 603517 绝味食品 47,000 2,183,150.00 4.12
5 002123 梦网集团 110,000 2,104,300.00 3.97
6 002624 完美世界 46,000 2,030,440.00 3.83
7 002643 万润股份 130,000 1,974,700.00 3.72
8 600048 保利地产 120,000 1,941,600.00 3.66
9 002605 姚记科技 80,000 1,556,000.00 2.93
10 000625 长安汽车 150,000 1,504,500.00 2.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
5,641,699.10 10.64
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
5,641,699.10 10.64
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 110053 苏银转债 20,000 2,347,800.00 4.43
2 113543 欧派转债 9,930 1,259,819.10 2.38
3 113518 顾家转债 8,000 1,038,400.00 1.96
4 113013 国君转债 8,000 995,680.00 1.88
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
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一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
36,516.51
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
10,208.47
5
应收申购款
32,026.20
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
78,751.18
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 110053 苏银转债 2,347,800.00 4.43
2 113518 顾家转债 1,038,400.00 1.96
3 113013 国君转债 995,680.00 1.88
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 19,263,439.18
报告期期间基金总申购份额
6,149,483.03
减:报告期期间基金总赎回份额
3,800,618.02
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
21,612,304.19
注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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