建信恒久价值混合型证券投资基金 2019年第
4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 21日
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 2页 共 11页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信恒久价值混合
基金主代码
530001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年 12月 1日
报告期末基金份额总额
1,041,137,711.34份
投资目标
有效控制投资风险，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
采用自上而下的资产配置和自下而上的股票选择相结合的投资策略，
遵循以研究为基础的长期价值投资理念，重点投资于具有持续创造股
东价值的能力、价值被低估且流动性较好的上市公司股票，从而为基
金持有人提供持续、稳定的投资回报。
业绩比较基准
本基金投资业绩比较基准为：75%×MSCI中国 A股指数+20%×中债综
合指数(全价)+5%×1年定期存款利率。
风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平低于股
票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于中高收益/风险特征
的基金。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2019年 10月 1日-2019年 12月 31日）
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 3页 共 11页
1.本期已实现收益
49,707,944.75
2.本期利润
99,263,907.84
3.加权平均基金份额本期利润
0.0930
4.期末基金资产净值
860,082,624.36
5.期末基金份额净值
0.8261
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 12.70% 0.95% 5.87%
0.57% 6.83% 0.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 4页 共 11页
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业
年限
说明
陶灿
本基金的
基金经理
2017年 3月
22日
- 12年
陶灿先生，硕士，权益投资部总经理助
理兼研究部首席策略官。2007年 7月加
入本公司，历任研究员、基金经理助理、
基金经理、资深基金经理、权益投资部
总经理助理兼研究部首席策略官。2011
年 7月 11日至 2016年 4月 22日任建信
优化配置混合型证券投资基金的基金经
理；2014年 5月 14日起任建信改革红利
股票型证券投资基金的基金经理；2016
年 2月 23日起任建信现代服务业股票型
证券投资基金的基金经理；2017年 2月
9日起任建信回报灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理；2017年 3月 22日
起任建信恒久价值混合型证券投资基金
的基金经理；2017年 10月 27日起任建
信安心保本二号混合型证券投资基金的
基金经理，该基金于 2017年 11月 4日
起转型为建信鑫利灵活配置混合型证券
投资基金，陶灿继续担任该基金的基金
经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定
和《建信恒久价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 5页 共 11页
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度市场呈现普涨格局，从行业来看，低估值的建材、家电、传媒涨幅较大，相对
应的建筑、电力、军工则表现较弱。四季度宏观经济预期有适度修复，叠加海外贸易摩擦获得阶
段成果，海外资金在年底持续流入也短期内超出市场预期。
本基金在四季度积极布局，针对投资收益来源三因素：现金分红比例、估值波动、ROE进行
综合把控，针对性地布局了电动车、传媒、建材、房地产板块，适当减持了电子、养殖、白酒板
块。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 12.70%，波动率 0.95%，业绩比较基准收益率 5.87%，波动率
0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
782,179,877.98 89.41
其中：股票
782,179,877.98 89.41
2 基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
31,265,991.72 3.57
其中：债券
31,265,991.72 3.57
资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- 0.00
7
银行存款和结算备付金合计
37,443,104.90 4.28
8
其他资产
23,897,718.47 2.73
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 6页 共 11页
9
合计
874,786,693.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
459,274,203.64 53.40
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应
业
12,211,102.00 1.42
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
121,611,784.74 14.14
J
金融业
22,296,435.14 2.59
K
房地产业
110,207,450.30 12.81
L
租赁和商务服务
业
18,686,704.95 2.17
M
科学研究和技术
服务业
4,146,925.00 0.48
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
22,607,070.08 2.63
R
文化、体育和娱乐
业
11,138,202.13 1.30
S
综合
- -
合计
782,179,877.98 90.94
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 7页 共 11页
（％）
1 000002 万 科Ａ 1,544,500 49,702,010.00 5.78
2 002812 恩捷股份 966,620 48,814,310.00 5.68
3 002123 梦网集团 2,532,925 48,454,855.25 5.63
4 000625 长安汽车 4,743,087 47,573,162.61 5.53
5 300750 宁德时代 441,600 46,986,240.00 5.46
6 600519 贵州茅台 32,169 38,055,927.00 4.42
7 002624 完美世界 758,000 33,458,120.00 3.89
8 002174 游族网络 1,247,944 29,039,656.88 3.38
9 000961 中南建设 2,469,826 26,056,664.30 3.03
10 603707 健友股份 583,884 24,219,508.32 2.82
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
30,321,000.00 3.53
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
944,991.72 0.11
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
31,265,991.72 3.64
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 112493 16华能资 300,000 30,321,000.00 3.53
2 113558 日月转债 9,450 944,991.72 0.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 8页 共 11页
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
923,850.94
2
应收证券清算款
22,695,313.30
3
应收股利
-
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 9页 共 11页
4
应收利息
58,579.41
5
应收申购款
219,974.82
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
23,897,718.47
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,085,711,308.87
报告期期间基金总申购份额
12,933,526.51
减:报告期期间基金总赎回份额
57,507,124.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,041,137,711.34
注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
5,849,646.54
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本 5,849,646.54
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 10页 共 11页
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
0.56
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒久价值混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信恒久价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信恒久价值混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信恒久价值混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信恒久价值混合 2019年第 4季度报告
第 11页 共 11页
建信基金管理有限责任公司
2020年 1月 21日
