中金 MSCI中国 A股国际价值指数
发起式证券投资基金
更新招募说明书摘要
（2020年第 1号）
基金管理人：中金基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
二零二零年一月
1重要提示
中金 MSCI中国 A股国际价值指数发起式证券投资基金（以下简称“本基
金”）的募集申请于 2018年 6月 22日经中国证券监督管理委员会（以下简称
“中国证监会”）证监许可[2018]1017号《关于准予中金 MSCI中国 A股国际价
值指数发起式证券投资基金注册的批复》注册，并于 2019年 1月 25日经中国
证监会证券基金机构监管部部函[2019]234号《关于中金 MSCI中国 A股国际
价值指数发起式证券投资基金备案确认的函》备案。本基金的基金合同于 2019
年 1月 25日生效。
本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。
本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并
不表明其对本基金的投资价值、收益及市场前景做出实质性判断或保证，也不
表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对本基金的投资价值及市场前景等
做出实质性判断或者保证。
本基金投资于证券市场及期货市场，基金净值会因为证券及期货市场波动
等因素产生波动，基金净值会因为证券及期货市场波动等因素产生波动，投资
人根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。本基金投
资中的风险包括但不限于：市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、估
值风险、操作及技术风险、合规性风险、本基金特有风险、其他风险等。本基
金为股票指数型证券投资基金，预期风险与预期收益高于混合型证券投资基
金、债券型基金与货币市场基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票、债券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具（但须符合中国证监会的相关规定），在政策市场环境下本基金的流动性风
险适中。在特殊市场条件下，如证券市场的成交量发生急剧萎缩、基金发生巨
额赎回以及其他未能遇见的特殊情形下，可能导致基金资产变现困难或变现对
证券资产价格造成较大冲击，发生基金份额净值波动幅度较大、无法进行正常
赎回业务、基金不能实现既定的投资决策等风险。
2本基金可以投资资产支持证券，该券种具有较高的流动性风险和信用风险
等。本基金可以投资股指期货，投资股指期货的主要风险包括流动性风险、期
货基差风险、期货合约展期风险、期货交割风险、期货保证金不足风险、衍生
品杠杆风险、对手方风险、平仓风险、无法平仓风险等。本基金可以投资流通
受限证券，可能存在流动性风险、法律风险和操作风险。本基金可投资科创板
股票，科创板股票的主要风险包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风
险、集中度风险、系统性风险、监管规则及政策变化风险等。此外，本基金跟
踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，标的指数成份券调整、成分
券配股、增发、停牌、交易成本的存在等原因均有可能导致基金投资组合的收
益率与标的指数的收益率发生偏离，从而影响跟踪误差。
本基金是发起式基金，在基金合同生效之日起三年后的对应日，若基金资
产规模低于 2亿元，基金合同应当按照基金合同约定的程序进行清算并终止，
且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续，投资者将面临基金合同可能
终止的不确定性风险。
投资人在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的招募说明书、基金合同、
基金产品资料概要等信息披露文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特
性，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险，并充
分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
本基金基金份额分为 A、C两类，其中 A类基金份额收取认/申购费，不计
提销售服务费；C类基金份额不收取认/申购费，但计提销售服务费；A、C两
类基金份额适用不同的赎回费率。
投资有风险，投资人认/申购基金时应认真阅读本招募说明书、基金产品资
料概要及其更新。
基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在投资人作出投资决
策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负责。
基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金
的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
3产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本基金关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容，将不晚于 2020
年 9月 1日起执行。
本基金本次更新招募说明书对基金合同修订、基金托管协议修订进行更
新，相关信息更新截止日为 2020年 1月 18日。除非另有说明，本更新招募说
明书所载内容截止日为 2019年 7月 25日，有关财务数据和净值表现截止日为
2019年 6月 30日（财务数据未经审计）。
4一、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：中金基金管理有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层
法定代表人：楚钢
成立时间：2014年 2月 10日
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号：中国证监会证监许可[2014]97号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3.5亿元人民币
存续期间：持续经营
联系人：张显
联系电话：010-63211122
公司的股权结构如下：
股东名称 持股比例
中国国际金融股份有限公司 100%
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事会成员
楚钢先生，董事长，理论物理学博士，特许金融分析师。历任花旗集团副
总裁、新兴市场风控经理、地方政府债券自营交易员、基金经理、拉丁美洲股
票期权交易负责人及另类投资董事总经理等职务。现任中国国际金融股份有限
公司首席运营官、管理委员会成员。
黄劲峰先生，董事，机械工程专业学士。历任英国毕马威会计师事务所
（英国及香港）审计、核算见习生、副经理，经理等职务；香港汇丰银行资本
5市场财务经理、货币及外汇市场财务经理职务；高盛（亚洲），高盛集团（日本
东京）固定收益外汇及大宗商品产品财务控制负责人、权益类产品财务控制负
责人、日本产品财务控制负责人、香港财务控制负责人、执行董事等职务；北
京高华证券有限责任公司中后台协调、风险管理岗位；高盛（亚洲）有限责任
公司资产管理部亚太区首席营运官、亚太（除日本）首席营运官、产品研发主
管和董事总经理职务。现任中国国际金融股份有限公司首席财务官、管理委员
会成员。
陈刚先生，董事，法学博士。历任国务院发展研究中心技术经济研究所研
究人员；北京世泽律师事务所律师；中国国际金融股份有限公司合规律师、中
国国际金融（香港）有限公司合规律师、中金美国证券有限公司法律部负责
人；厚朴香港投资咨询有限公司法律合规事务负责人。陈刚先生是美国纽约州
执业律师并具有中国法律职业资格。现任中国国际金融股份有限公司合规总
监、董事总经理。
孙菁女士，董事，管理学硕士。历任中国国际金融股份有限公司资本市场
部副总经理、公司管理部副总经理、运营支持部执行总经理及负责人等职务。
现任中金基金管理有限公司总经理。
赵璧先生，董事，经济学硕士。历任中国国际金融股份有限公司投资银行
部经理；中信产业基金管理有限公司投资经理。现任中金基金管理有限公司总
经理助理。
李永先生，董事，工商管理硕士。历任中国人保资产管理有限公司交易
员、风险监控员、投资经理；中国人寿资产管理有限公司养老金及机构业务部
投资经理、固定收益团队负责人、固定收益部投资经理、高级投资经理、一级
团队负责人；中国人寿资产管理有限公司固定收益投资委员会委员、自有资金
投资委员会委员。现任中金基金管理有限公司副总经理。
张春先生，独立董事，经济学和决策科学博士。历任美国明尼苏达大学卡
尔森管理学院金融系终身教授；中欧国际工商学院金融和会计系讲席教授、系
主任、副教务长。现任上海交通大学上海高级金融学院教授、执行院长，并兼
任上海人寿股份有限公司及上海证券有限责任公司独立董事。
6冒大卫先生，独立董事，哲学博士，历任北京大学光华管理学院团委书
记、党委副书记、党委书记，北京大学医学部副主任、财务部部长，北京大学
副总会计师等职务。现任神州泰岳软件股份有限公司总裁。
王元先生，法学硕士。历任北京君合律师事务所上海分所、上海市耀良律
师事务所、北京市嘉源律师事务所上海分所律师。现任北京市嘉源律师事务所
高级合伙人、管委会成员，兼任上海思华科技股份有限公司独立董事。
2、基金管理人监事
白娜女士，执行监事，管理学硕士。历任航天信息股份有限公司内审部审
计主管；长盛基金管理有限公司基金会计；中国国际金融股份有限公司资产管
理部高级经理。现任中金基金管理有限公司基金运营部负责人。
3、基金管理人高级管理人员
楚钢先生，董事长。简历同上。
孙菁女士，总经理。简历同上。
李永先生，副总经理。简历同上。
汤琰女士，管理学硕士。历任中国工商银行深圳分行高级理财经理，华安
基金管理有限公司零售业务部副总经理。现任中金基金管理有限公司副总经
理。
李虹女士，督察长，法学硕士。历任美国众达律师事务所北京代表处律
师；中国国际金融股份有限公司合规管理部副总经理。李虹女士是美国纽约州
执业律师并具有中国法律职业资格。
夏静女士，理学硕士。历任普华永道（深圳）咨询有限公司北京分公司风
险管理及内部控制服务部经理；中国国际金融股份有限公司公司稽核部高级经
理。现任中金基金管理有限公司首席信息官、风险管理部负责人。
4、本基金基金经理
朱宝臣先生，理学硕士。历任中国国际金融股份有限公司资产管理部投资
经理、量化投资总监。2017年 10月加入中金基金管理有限公司，现任量化投
资团队负责人。
5、投资决策委员会成员
7李永先生，副总经理。简历同上。
王雁杰先生，经济学硕士。历任中国国际金融股份有限公司资产管理部行
业研究员，定向资产管理业务投资经理，集合资产管理计划投资经理；中金基
金管理有限公司专户投资部投资经理。现任中金基金管理有限公司投资管理部
基金经理、董事总经理。
郭党钰先生，工商管理硕士。历任宁波镇海炼化股份有限公司投资经理；
华泰证券股份有限公司项目经理；德恒证券有限责任公司高级经理；华策投资
有限公司投资副总经理；招商基金管理有限公司投资经理。2014 年 4 月加入
中金基金管理有限公司，现任投资管理部基金经理。
石玉女士，管理学硕士。历任中国科技证券有限责任公司、华泰联合证券
有限责任公司职员；天弘基金管理有限公司金融工程分析师、固定收益研究
员；中国国际金融股份有限公司资产管理部高级研究员、投资经理助理、投资
经理。2016年 7月加入中金基金管理有限公司，现任投资管理部基金经理。
朱宝臣先生，理学硕士。简历同上。
杨立先生，经济学硕士。历任民生证券股份有限公司证券投资助理、证券
投资经理；华融证券股份有限公司投资经理。现任中金基金管理有限公司投资
管理部基金经理。
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）
设立日期：1987年 4月 8日
注册地址：深圳市深南大道 7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088号招商银行大厦
注册资本：252.20亿元
8法定代表人：李建红
行长：田惠宇
资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83号
电话：0755—83199084
传真：0755—83195201
资产托管部信息披露负责人：张燕
联系人：董雁
（二）主要人员情况
李建红先生，本行董事长、非执行董事，2014年 7月起担任本行董事、董
事长。英国东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士，高级经济
师。招商局集团有限公司董事长，兼任招商局国际有限公司董事会主席、招商
局能源运输股份有限公司董事长、中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
董事长、招商局华建公路投资有限公司董事长和招商局资本投资有限责任公司
董事长。曾任中国远洋运输（集团）总公司总裁助理、总经济师、副总裁，招
商局集团有限公司董事、总裁。
田惠宇先生，本行行长、执行董事，2013年 5月起担任本行行长、本行执
行董事。美国哥伦比亚大学公共管理硕士学位，高级经济师。曾于 2003 年 7
月至 2013年 5月历任上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副行长、深
圳市分行行长、中国建设银行零售业务总监兼北京市分行行长。
王良先生，本行副行长，货币银行学硕士，高级经济师。1991年至 1995
年，在中国科技国际信托投资公司工作；1995年 6月至 2001年 10月，历任
招商银行北京分行展览路支行、东三环支行行长助理、副行长、行长、北京分
行风险控制部总经理；2001年 10月至 2006年 3月，历任北京分行行长助
理、副行长；2006年 3月至 2008年 6月，任北京分行党委书记、副行长（主
持工作）；2008年 6月至 2012年 6月，任北京分行行长、党委书记；2012年
6月至 2013年 11月，任招商银行总行行长助理兼北京分行行长、党委书记；
2013年 11月至 2014年 12月，任招商银行总行行长助理；2015年 1月起担
9任本行副行长；2016年 11月起兼任本行董事会秘书。
姜然女士，招商银行资产托管部总经理，大学本科毕业，具有基金托管人
高级管理人员任职资格。先后供职于中国农业银行黑龙江省分行，华商银行，
中国农业银行深圳市分行，从事信贷管理、托管工作。2002年 9月加盟招商银
行至今，历任招商银行总行资产托管部经理、高级经理、总经理助理等职。是
国内首家推出的网上托管银行的主要设计、开发者之一，具有 20余年银行信
贷及托管专业从业经验。在托管产品创新、服务流程优化、市场营销及客户关
系管理等领域具有深入的研究和丰富的实务经验。
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销中心
（1）直销柜台
名称：中金基金管理有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层
法定代表人：楚钢
电话：010-63211122
传真：010-66159121
联系人：张显
客户服务电话：400-868-1166
网站：www.ciccfund.com
（2）网上直销
交易系统：中金基金网上交易系统
交易系统网址：trade.ciccfund.com
2、其他销售机构
（1）招商银行股份有限公司
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网址：www.cmbchina.com
电话：95555
（2）平安银行股份有限公司
网址：bank.pingan.com
电话：95511-3
（3）渤海银行股份有限公司
网站：www.cbhb.com.cn
电话：95541
（4）包商银行股份有限公司
客服电话：95352
网址：http://www.bsb.com.cn/
（5）上海挖财金融信息服务有限公司
客服电话：021-50810673
网址：www.wacaijijin.com
（6）上海天天基金销售有限公司
客服电话：400-991-8918
网址：http://fund.eastmoney.com
（7）上海好买基金销售有限公司
客服电话：400-700-9665
网址：www.ehowbuy.com
（8）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
客服电话：4000-766-123
网站：www.fund123.cn
（9）浙江同花顺基金销售有限公司
客服电话：4008-773-772
网址：www.5ifund.com
（10）南京苏宁基金销售有限公司
客服电话：95177
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网址：www.snjijin.com
（11）北京汇成基金销售有限公司
客服电话：400-619-9059
网址：www.hcjijin.com
（12）北京唐鼎耀华投资咨询有限公司
客服热线：400-819-9868
网站：www.tdyhfund.com
（13）上海联泰资产管理有限公司
客服电话：400-166-6788
网址：http://www.66zichan.com
（14）上海基煜基金销售有限公司
客服电话：4008-205-369
网址：https://www.jiyufund.com.cn/
（15）北京虹点基金销售有限公司（原“北京乐融多源投资咨询有限公
司”）
网址：https://www.hongdianfund.com/
电话：010-85643600
（16）珠海盈米基金销售有限公司
网址：www.yingmi.cn
电话：020-89629099
（17）北京肯特瑞财富投资管理有限公司
客服电话：95118
网址：http://fund.jd.com
（18）北京蛋卷基金销售有限公司
客服电话：4000618518
网址：http://danjuanapp.com/
（19）中信建投证券股份有限公司
网址：www.csc108.com
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电话：4008-888-108
（20）银河证券股份有限公司
客服电话：95551
网站：http://www.chinastock.com.cn/
（21）平安证券有限责任公司
客服电话：95511-8
网站：http://stock.pingan.com
（22）中泰证券股份有限公司
客服电话：95538
网址：http://www.zts.com.cn/
（23）中国国际金融股份有限公司
客户服务电话：010-65051166
网址：www.cicc.com.cn
（24）阳光人寿保险股份有限公司
网址：fund.sinosig.com
电话：95510
（25）长城证券股份有限公司
客服电话：400-6666-888
网站：http://www.cgws.com/
（26）上海长量基金销售投资顾问有限公司
网址：www.erichfund.com
电话：400-820-2899
（27）中国中投证券有限责任公司
客服电话：400-600-8008、95532
网址：http://www.china-invs.cn
（28）上海陆金所资产管理有限公司
客服电话：400-821-9031
网站：www.lufunds.com
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（29）腾安基金销售（深圳）有限公司
网址：www.tenganxinxi.com
电话：95017
（30）通华财富（上海）基金销售有限公司
客服电话：95156
售（深圳）有限公司
网址：www.tenganxinxi.com
电话：95017
（31）西藏东方财富证券股份有限公司
网址：http://www.18.cn
电话：95357
基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的销售机构
销售本基金，并及时公告。
（二）登记机构
名称：中金基金管理有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸写字楼 2座 26层 05室
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 B座 43层
法定代表人：楚钢
电话：010-63211122
传真：010-66155573
联系人：白娜
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
办公地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
负责人：俞卫锋
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电话：021－31358666
传真：021－31358600
经办律师：安冬、陆奇
联系人：陆奇
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：中国北京东长安街 1号东方广场东 2办公楼 8层
办公地址：中国北京东长安街 1号东方广场东 2办公楼 8层
执行事务合伙人：邹俊
电话：010-85085000
传真：010-85185111
签章注册会计师：奚霞、丁时杰
联系人：程海良
四、基金的名称
中金 MSCI中国 A股国际价值指数发起式证券投资基金。
五、基金的类型及运作方式
（一）基金的类型
股票型证券投资基金。
（二）基金的运作方式
契约开放式。
六、基金的投资目标
本基金跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将本基金
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净值增长率与业绩比较基准收益率之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在
0.35%以内，年跟踪误差控制在 4%以内，实现对标的指数的有效跟踪。
七、基金的投资方向
本基金投资范围主要为标的指数成份股及其备选成分股。为更好地实现投
资目标，本基金还可投资于非成份股（包括主板、中小板、创业板及其他经中
国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、公开发
行的次级债、地方政府债、企业债、公司债、可转换债券（含分离交易可转换
债券的纯债部分）、可交换债券、短期融资券、中期票据等）、债券回购、货币
市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、股票期权、同业存单、银行存款
以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会
相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资
产不低于基金资产净值的 90%；在每个交易日日终，在扣除股指期货和股票期
权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或
到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、
应收申购款等。
八、基金的投资策略
本基金采用被动式指数化投资方法，按照标的指数的成份股及其权重构建
基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
当成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本
基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足
时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资
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组合管理进行适当变通和调整，以更好地实现本基金的投资目标。
本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过
4%。
（一）股票投资策略
1、投资组合构建
本基金通过完全复制策略进行被动式指数化投资，根据标的指数成份股的
基准权重构建股票资产组合。在初始建仓期或者为申购资金建仓时，本基金按
照标的指数各成份股所占权重逐步买入。在买入过程中，本基金采取相应的交
易策略降低建仓成本，力求跟踪误差最小化。在投资运作过程中，本基金以标
的指数权重为标准配置个股，并根据成份股构成及其权重的变动进行动态调
整。
2、投资组合调整
（1）定期调整
本基金所构建的投资组合将定期根据所跟踪标的指数成份股的调整进行相
应的跟踪调整。标的指数的样本股每年定期调整，指数调整方案公布后，本基
金将及时对现有组合的构成进行相应的调整，若成分股的集中调整短期内会对
跟踪误差产生较大影响，将采用逐步调整的方式。
（2）不定期调整
1）根据指数编制规则，当标的指数成份股发生增发、配股等股权变动而影
响成份股在指数中权重的行为时，本基金将根据各成份股的权重变化及时调整
股票投资组合；
2）根据基金申购赎回情况，调整股票投资组合，以有效跟踪标的指数；
3）当标的指数成份股因停牌、流动性不足等因素导致基金无法按照指数权
重进行配置，基金管理人将综合考虑跟踪误差和投资者利益，选择相关股票进
行适当的替代。
（3）股票替代
通常情况下，本基金根据标的指数成份股票在指数中的权重确定成份股票
的买卖数量。但在如标的指数成份股流动性严重不足或停牌、标的指数成份股
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因法律法规的相关规定而为本基金限制投资的股票等特殊情况下，本基金可以
选择其他股票或股票组合对标的指数中的成份股进行替换。
在选择替代股票时，为尽可能的降低跟踪误差，本基金将采用定性与定量
相结合的方法，在对替代股票与被替代股票的基本面、股价技术面等指标进行
相关性分析的基础上，优先从标的指数成份股及备选成份股中选择基本面良
好，流动性充裕的股票进行替代投资。
（二）债券投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，参与债券投资，其投资目的
是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，降低跟踪误差。
1、利率策略
本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析，积极主动的预测未
来的利率趋势。根据相关因素的研究判断调整组合久期。如果预期利率下降，
本基金将增加组合的久期；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久
期。
2、债券类属配置策略
本基金将根据国债、金融债、公司债、企业债、短期融资券和中期票据等
不同债券板块之间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的债券板块，减
持价值被相对高估的债券板块，借以取得较高收益。
3、信用债券投资策略
本基金将根据国民经济运行周期阶段，分析企业债券、公司债券等发行人
所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债
务水平等因素，进行个债的精选，结合适度分散的行业配置策略，构造和优化
组合。
（三）股指期货投资策略
为有效控制指数的跟踪误差，本基金在进行股指期货投资时，根据风险管
理原则，以套期保值为主要目的，通过对证券市场和期货市场运行趋势的定量
化研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并与现货资产进行
匹配。本基金通过股指期货就本基金投资组合对标的指数的拟合效果进行及
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时、有效地调整，提高投资组合的运作效率。
基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负
责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险
控制等制度并报董事会批准。
（四）股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，结合投资目标、比例限制、风险
收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投
资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规
定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金
投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策
略。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展，将通过宏观
经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研
究，预测资产池未来现金流变化，制定周密的投资策略。在具体投资过程中，
重点关注标的证券发行条款、基础资产的类型，预测提前偿还率变化对标的证
券的久期与收益率的影响，加强对未来现金流稳定性的分析。本基金将严格控
制资产支持证券的总量规模，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，实现
资产支持证券对基金资产的最优贡献。
（六）可转换债券投资策略
在分析宏观经济运行特征并对各类市场大势做出判断的前提下，本基金对
可转债所对应的基础股票进行分析和研究，从行业选择和个券选择两方面进行
全方位的评估，对盈利能力或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点
关注，对可转债投资价值进行有效的评估，选择投资价值较高的个券进行投
资。
（七）权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时，基金管理人将通过对
权证标的证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，根据权
19
证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性，通过限量投资、趋势投资、优化
组合、获利等投资策略进行权证投资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益
性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：MSCI中国 A股国际价值指数收益率*95%＋银
行活期存款利率（税后）*5%。
基于本基金资产配置比例，选用该业绩比较基准能够反映本基金的风险收
益特征。如果指数发布机构变更或者停止上述标的指数编制及发布，或者上述
标的指数由其他指数代替，或由于指数编制方法等重大变更导致上述指数不宜
继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出
时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，通过适当的
程序变更本基金的标的指数，并同时更换本基金的基金名称与业绩比较基准。
若标的指数、业绩比较基准变更对基金投资无实质性影响（包括但不限于编制
机构变更、指数更名等），则无需召开基金份额持有人大会，基金管理人可在取
得基金托管人同意后变更标的指数和业绩比较基准，报中国证监会备案并及时
公告。
十、风险收益特征
本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型
证券投资基金和混合型证券投资基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
20
任。
基金托管人根据本基金合同规定，复核了本报告中的财务指标、净值表现
和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏。
以下内容摘自中金 MSCI中国 A股国际价值指数发起式证券投资基金
2019年第 2季度报告。
1、报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 16,720,570.00 92.42
其中：股票 16,720,570.00 92.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 954,454.40 5.28
其中：债券
954,454.40 5.28
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金
合计
220,812.62 1.22
8 其他资产
196,737.74 1.09
9 合计
18,092,574.76
100.00
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
（1）报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代
码
行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 453,196.00 2.58
C 制造业 4,809,420.60 27.36
D 电力、热力、燃气及水生
产和供应业
490,537.00 2.79
E 建筑业 1,649,250.00 9.38
F 批发和零售业 1,929,546.00 10.98
G 交通运输、仓储和邮政业 415,017.00 2.36
H 住宿和餐饮业 - -
21
I 信息传输、软件和信息技
术服务业
269,575.00 1.53
J 金融业 4,766,327.00 27.12
K 房地产业 1,874,901.40 10.67
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管
理业
- -
O 居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 62,800.00 0.36
S 综合 - -
合计 16,720,570.00 95.13
（2）报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资股票资产。
（3）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票资产。
4、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600873 梅花生物 248,100 1,188,399.00 6.76
2 600827 百联股份 119,900 1,176,219.00 6.69
3 000725 京东方Ａ 295,500 1,016,520.00 5.78
4 000069 华侨城Ａ 145,100 1,008,445.00 5.74
5 601668 中国建筑 164,300 944,725.00 5.37
6 601166 兴业银行 43,400 793,786.00 4.52
7 600000 浦发银行 67,300 786,064.00 4.47
8 600016 民生银行 92,100 584,835.00 3.33
9 601328 交通银行 94,300 577,116.00 3.28
10 601288 农业银行 159,900 575,640.00 3.27
5、报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股
22
票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票资产。
6、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 798,360.80 4.54
2 央行票据 - -
3 金融债券 156,093.60 0.89
其中：政策性金融
债
156,093.60 0.89
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7
可转债（可交换
债）
- -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 954,454.40 5.43
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
019611 19国债
01
7,990 798,360.80 4.54
2
108603 国开
1804
1,560 156,093.60 0.89
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
9、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
10、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
23
11、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
12、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
（3）本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
13、投资组合报告附注
（1）本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除浦发银行
（600000）、民生银行（600016）、交通银行（601328）外，本报告期没有出
现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
2018年 9月 30日，中国银行业监督管理委员会盐城监管分局发布行政处
罚决定书（盐银监罚决字〔2018〕1号），对浦发银行违规转让信贷资产等违法
违规事实进行处罚。2018年 7月 26日，中国人民银行发布行政处罚决定书
（银反洗罚决字〔2018〕3号），对浦发银行未按照规定履行客户身份识别义
务、未按照规定保存客户身份资料和交易记录、未按照规定报送大额交易报告
或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易等违法违规事实进行处罚。
2019年 4月 2日，中国银行保险监督管理委员会大连监管局发布行政处罚
决定书（大银保监罚决字〔2019〕76号）、（大银保监罚决字〔2019〕78号）、
（大银保监罚决字〔2019〕80号），对民生银行以贷收贷，掩盖资产真实质
量；以贷转存，虚增存贷款规模；贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源
审查不严格，贷款回流作银行承兑汇票保证金；贷后管理不到位，以贷收贷，
24
掩盖资产真实质量；贴现资金回流作银行承兑汇票保证金，滚动循环签发银行
承兑汇票等违法违规事实进行处罚。2018年 12月 7日，中国银行保险监督管
理委员会发布行政处罚决定书（银保监银罚决字〔2018〕5号），对民生银行贷
款业务严重违反审慎经营规则等违法违规事实进行处罚。同日，（银保监银罚决
字〔2018〕8号）对民生银行内控管理严重违反审慎经营规则；同业投资违规
接受担保；同业投资、理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金
及土地储备融资；本行理财产品之间风险隔离不到位；个人理财资金违规投
资；票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用；为非保本理财产品提供保
本承诺等违法违规事实进行处罚。
2018年 12月 7日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书
（银保监银罚决字〔2018〕12号），对交通银行不良信贷资产未洁净转让、理
财资金投资本行不良信贷资产收益权；未尽职调查并使用自有资金垫付承接风
险资产；档案管理不到位、内控管理存在严重漏洞；理财资金借助保险资管渠
道虚增本行存款规模；违规向土地储备机构提供融资；信贷资金违规承接本行
表外理财资产；理财资金违规投资项目资本金；部分理财产品信息披露不合
规；现场检查配合不力等违法违规事实进行处罚。同日，（银保监银罚决字
〔2018〕13号）对交通银行并购贷款占并购交易价款比例不合规；并购贷款尽
职调查和风险评估不到位等违法违规事实进行处罚。2018年 10月 24日，中
国保险监督管理委员会上海保监局发布行政处罚决定书（沪保监罚〔2018〕46
号），对交通银行欺骗投保人、向投保人隐瞒与合同有关的重要情况等违法违规
事实进行处罚。2018年 7月 26日，中国人民银行发布行政处罚决定书（银反
洗罚决字〔2018〕1号），对交通银行未按照规定履行客户身份识别义务、未按
照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易或者
为客户开立匿名账户、假名账户等违法违规事实进行处罚。
本基金采用完全复制 MSCI 价值 Smart Beta 指数的策略，浦发银行
（600000）、民生银行（600016）、交通银行（601328）是 MSCI 价值 Smart
Beta 指数的前十大成分股，我们判断所列处罚对其投资价值不会产生重大影
响，故依然按照完全复制指数的投资策略持有该股。
25
（2）本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
14、其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,532.17
2 应收证券清算款 126,048.21
3 应收股利 -
4 应收利息 12,358.79
5 应收申购款 49,798.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 196,737.74
15、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
16、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
（1）报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
（2）报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
17、投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、 基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其
未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说
明书。
本基金基金合同生效日为 2019年 1月 25日，基金业绩数据截至 2019年
6月 30日。
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
26
中金 MSCI价值 A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
基金合同生效日起至
2019年 06月 30日
16.87%
1.40%
17.61% 1.41% -0.74% -0.01%
中金 MSCI价值 C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
基金合同生效日起至
2019年 6月 30日
16.81% 1.40% 17.61% 1.41% -0.80% -0.01%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
十三、基金的费用与税收
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）C类基金份额的销售服务费；
（4）《基金合同》生效后的标的指数许可使用费；
（5）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（6）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼
费；
（7）基金份额持有人大会费用；
（8）基金的证券、期货交易费用；
27
（9）基金的银行汇划费用；
（10）基金的开户费用及账户维护费用；
（11）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的
其他费用。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.70%年费率计提。管理费的计
算方法如下：
H＝E×0.70%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与
基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于
次月前 5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假
日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.15%的年费率计提。托管费的
计算方法如下：
H＝E×0.15%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与
基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于
次月前 5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不
可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
（3）C类基金份额的销售服务费
本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费
率为 0.25%。
28
本基金 C 类基金份额的销售服务费按前一日 C类基金资产净值的 0.25%
年费率计提。销售服务费的计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
C类基金份额的销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，
经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协
商一致的方式于次月前 5个工作日内从基金财产中一次性支付。若遇法定节假
日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
C类基金份额销售服务费主要用于本基金 C类基金份额的持续销售以及 C
类基金份额持有人服务等各项费用。
（4）标的指数许可使用费
本基金按照基金管理人与标的指数许可方所签订的指数使用许可协议中所
规定的指数许可使用费计提方法支付标的指数许可使用费。在通常情况下，指
数使用许可费按每日基金资产净值每季度 0.0075%的费率计提。计算方法如
下：
H=E×0.0075%÷当季度天数
H 为每日计提的指数使用许可费
E 为前一日的基金资产净值
基金合同生效后的指数许可使用费按日计提，按季支付。根据基金管理人
与标的指数供应商签订的相应指数许可协议的规定，标的指数许可使用费的收
取下限为每季度 5,000美元或等值人民币（即不足 5000美元时按照 5000美元
或等值人民币收取）。计费期间不足一季度的，根据实际天数按比例计算。
如果指数使用许可协议约定的指数许可使用费的计算方法、费率和支付方
式等发生调整，本基金将采用调整后的方法或费率计算指数使用费。基金管理
人应在招募说明书及其更新中披露基金最新适用的方法。
上述“一、基金费用的种类”中第 5－11项费用，根据有关法规及相应协议
规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
29
（5）证券账户开户费用：证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对
无误后，自本基金成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付，如基金财产
余额不足支付该开户费用，由基金管理人于本基金成立一个月后的 5个工作日
内进行垫付，基金托管人不承担垫付开户费用义务。
（二）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（三）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规
执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金管理人于
2019年 9月 10日刊登的本基金更新招募说明书进行了更新，本基金本次更新
招募说明书对基金合同修订、基金托管协议修订进行更新，相关信息更新截止
日为 2020年 1月 18日。除非另有说明，本更新招募说明书所载内容截止日为
2019年 7月 25日，有关财务数据和净值表现截止日为 2019年 6月 30日（财
务数据未经审计）。
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中金基金管理有限公司
2020年 1月 21日
