海富通强化回报混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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海富通强化回报混合型证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年一月二十一日
海富通强化回报混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通强化回报混合
基金主代码 519007
交易代码 519007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 5月 25日
报告期末基金份额总额 438,415,596.84份
投资目标 每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。
投资策略
本基金认为，灵活而有纪律的资产配置策略和精选证
券是获得回报的主要来源，而收益管理和风险管理是
保证回报的重要手段。因此，本基金将运用资产配置、
精选证券和收益管理三个层次的投资策略，实现基金
的投资目标。
业绩比较基准 三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率
风险收益特征
追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、
适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高
于债券基金，低于股票基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 10月 1日-2019年 12月 31日)
1.本期已实现收益 9,524,430.54
2.本期利润 18,844,152.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0421
4.期末基金资产净值 356,302,082.32
5.期末基金份额净值 0.813
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.58% 0.35% 0.69% 0.01% 4.89% 0.34%
3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
海富通强化回报混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006年 5月 25日至 2019年 12月 31日)
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注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，
本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资
组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谈云
飞
本基
金的
基金
经理；
海富
通货
币基
金经
理；海
富通
季季
通利
2017-02-09 - 14年
硕士，持有基金从业人
员资格证书。2005 年 4
月至 2014年 6月就职于
华宝兴业基金管理有限
公司，曾任产品经理、
研究员、专户投资经
理
、基金经理助理，
2014年 6月加入海富通
基金管理有限公司。
2014 年 7 月至 2015 年
10月任海富通现金管理
货币基金经理。2014年
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理财
债券
基金
经理；
海富
通季
季增
利基
金经
理；海
富通
聚利
债券
基金
经理；
海富
通稳
健添
利债
券基
金经
理；海
富通
欣享
混合
基金
经理；
海富
通中
短债
债券
基金
经理；
海富
通安
颐收
益混
合基
金经
理；海
富通
欣荣
混合
基金
9 月起兼任海富通季季
增利理财债券基金经
理。2015年 1月起兼任
海富通稳健添利债券基
金经理。2015年 4月起
兼任海富通新内需混合
基金经理。2016年 2月
起兼任海富通货币基金
经理。2016 年 4 月至
2017年 6月兼任海富通
纯债债券、海富通双福
债券（原海富通双福分
级债券）、海富通双利债
券基金经理。2016 年 4
月起兼任海富通安颐收
益混合（原海富通养老
收益混合）基金经理。
2016年 9月起兼任海富
通聚利债券、海富通欣
荣混合基金经理。2016
年 9月至 2019年 10月
兼任海富通欣益混合基
金经理。2017年 2月起
兼任海富通强化回报混
合基金经理。2017 年 3
月起兼任海富通欣享混
合基金经理。2017 年 3
月至 2018年 1月兼任海
富通欣盛定开混合基金
经理。2017年 7月起兼
任海富通季季通利理财
债券基金经理。2019年
9 月起兼任海富通中短
债债券基金经理。
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经理；
海富
通新
内需
混合
基金
经理。
陶敏
本基
金的
基金
经理。
2018-04-18 - 15年
硕士，持有基金从业人
员资格证书。2004 年 7
月至 2008年 8月任华泰
柏瑞基金管理有限公司
基金清算与注册登记经
理，2010年 7月至 2015
年 7 月任光大保德信基
金管理有限公司行业研
究员和策略研究员。
2015年 7月加入海富通
基金管理有限公司，历
任权益投资部行业研究
员、周期组组长、基金
经理助理。2018年 4月
起任海富通强化回报混
合的基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境
内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖
了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得
投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
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公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、
投资部门、督察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、
事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年第四季度 A 股市场震荡走高，其中科技成长类、金融周期类行业表现更为
突出。截至 2019年 12月 31日，沪深 300收于 4096.58点，单四季度上涨 7.39%；中小
板指收于 6632.68点，上涨 10.59%；创业板指收于 1798.12点，上涨 10.48%。
具体来看，10月份沪深 300、中小板指、创业板指均小幅微涨，当月农林牧渔行业
因猪价大涨、业绩突出而领涨，以银行、地产为代表的低估值蓝筹和以家电、医药和食
品饮料为代表的消费白马因三季报业绩稳健向好而表现领先，强周期的周期品表现落后。
11月份沪深 300、中小板指、创业板指均小幅微跌，风格也出现了变化，以电子、新能
源、传媒为代表的科技成长个股领涨大盘，建材、汽车、有色、钢铁等受益经济企稳预
期也有突出表现，而泛消费领域的食品饮料、医药等个股出现滞涨甚至下跌，农林牧渔
则在监管层加强猪禽等价格管控后显著回落。12 月份市场出现了较大幅度上涨，沪深
300、中小板指、创业板指单月涨幅分别为 7.00%、8.80%、8.00%，经济企稳迹象不断
验证、中美贸易谈判阶段性达成一致、国内货币政策持续推动融资成本稳步下行，这些
均推动市场的经济预期和风险偏好不断修复，受益于经济预期改善和资金利率下行的建
材、地产、有色、化工、汽车等表现突出，受益于风险偏好提升的传媒、电子、通信、
计算机、券商等也表现较好，而弹性相对较低的银行、医药、食品饮料等涨幅较小。
四季度，中信一级行业分类中，绝大部分行业录得上涨。其中，建材（21.69%）、
家电（14.61%）、电子元器件（14.52%）、传媒（13.69%）、汽车（13.07%）排名前五，
而煤炭（1.61%）、建筑（0.92%）、电力及公用事业（0.88%）、商贸零售（0.08%）、国
防军工（-1.27%）排名落后。
2019 年 4 季度，管理人基于对市场的分析，对本组合进行了如下操作：一是增加
了权益部分头寸至约 40%；二是对权益资产的结构进行了调整，为了兼顾组合回撤与收
益，在金融和地产产业链方向增加了较多的配置；三是尝试引入了转债类资产。
展望未来半年，影响 A股市场的核心因素来自于通胀与投资。2019 年四季度通胀
预期对于无风险收益率的影响已经逐步显现。而 2020 年上半年，CPI 高位叠加 PPI回
升将对国债收益率带来进一步的压力。与市场预期不同的是，CPI的压力除了来自于动
物蛋白的缺口持续存在，还可能来自于油价与农作物价格的波动。而“六稳”政策对于投
资端的拉动作用，将由预期层面导致的工矿业大宗品价格的普涨逐步落实到企业部门的
经营层面。名义价格的修复将直接导致制造业部门毛利率的改善与订单的增长。由此，
十年期国债收益率受到通胀影响而逐步上行将是大概率的。
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基于此，本基金将首先会优化大类资产在整体组合当中的比例关系；其次将调整各
类资产内部的品种结构，寻找风险收益比良好的资产提前布局，在控制组合最大回撤与
波动率的前提下，力争在一季度实现较好的绝对回报。
债券方面，2019 年四季度债市总体呈现震荡走势。虽然资金面对债市有所支撑，
但经济数据的边际企稳、通胀预期的升温、中美贸易谈判的积极进展以及货币政策的放
松节奏对债市形成一定扰动。具体来看，经济方面，四季度国内经济略显韧性，其中
1-11 月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额累计同比上涨 5.6%、5.2%和
8%，增幅较前三季度分别持平、收窄 0.2和 0.2个百分点；与此同时，10月以来中美暂
停加征新关税，并就第一阶段经贸协议文本达成一致，增强了市场对经济阶段性企稳的
预期；通胀方面，快速上涨的猪价引发通胀预期升温，带动四季度 CPI 中枢大幅升至
4%以上；货币政策方面，国内政策放松节奏偏缓，央行于 11 月调降 MLF 利率 5BP，
并跟随调降逆回购操作利率 5BP，调降节奏和幅度相对谨慎。但四季度流动性供应较为
充裕，银行间债券质押式回购利率中枢落在 2.33%的低位，较三季度下行 15BP。由此，
四季度长端利率低位震荡，10 年期国开债收益率累计小幅上行 4BP，而 1 年期国开债
收益率累计大幅下行 23BP，收益率曲线明显走陡。信用债方面，四季度 3年期以内的
品种的信用利差压缩有所趋缓，而 5年期中票的信用利差压缩幅度较大，同时中低等级
信用债收益率下行幅度更大。主要原因可能是机构负债端成本下行缓慢，在短端高等级
品种无法覆盖成本的情况下，被动地通过拉长久期和在风险可控的情况下下沉信用获取
较高的票息。可转债方面，尽管四季度权益市场整体处于震荡区间，但转债市场呈单边
上行态势，整体估值水平一路上扬至年内高点，四季度中证转债指数累计上涨 6.59%。
本基金债券部分在四季度，维持了中等期限信用债的配置，参与了利率债的交易，
债券部分收益较为稳定。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期本基金净值增长率为 5.58％，同期业绩比较基准收益率为 0.69％，基金净值
跑赢业绩比较基准 4.89 个百分点。其主要原因在于：当期增加的权益头寸和转债头寸
总体上涨，对组合 NAV带来了正向贡献。美中不足的是，权益部分过早地减持了表现
强劲的传媒行业的配置。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 140,955,855.64 37.81
其中：股票 140,955,855.64 37.81
2 固定收益投资 146,004,074.59 39.16
其中：债券 146,004,074.59 39.16
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 57,300,000.00 15.37
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 25,425,913.62 6.82
7 其他资产 3,148,068.99 0.84
8 合计 372,833,912.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 8,963,190.00 2.52
B 采矿业 3,783,920.00 1.06
C 制造业 31,675,194.38 8.89
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 10,701,200.00 3.00
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,526,420.00 0.43
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J 金融业 45,384,157.22 12.74
K 房地产业 34,670,806.00 9.73
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 3,560,340.00 1.00
N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 684,050.00 0.19
S 综合 - -
合计 140,955,855.64 39.56
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000002 万科 A 274,000 8,817,320.00 2.47
2 601166 兴业银行 373,000 7,385,400.00 2.07
3 600376 首开股份 800,000 6,376,000.00 1.79
4 601222 林洋能源 1,263,000 6,138,180.00 1.72
5 601966 玲珑轮胎 259,000 5,938,870.00 1.67
6 000656 金科股份 758,200 5,822,976.00 1.63
7 002142 宁波银行 202,000 5,686,300.00 1.60
8 600585 海螺水泥 100,000 5,480,000.00 1.54
9 600068 葛洲坝 800,000 5,344,000.00 1.50
10 601229 上海银行 520,000 4,934,800.00 1.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,006,000.00 5.61
其中：政策性金融债 20,006,000.00 5.61
4 企业债券 72,868,600.00 20.45
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 40,490,000.00 11.36
7 可转债（可交换债） 12,639,474.59 3.55
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 146,004,074.59 40.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 101900077
19巨化
MTN001
200,000 20,302,000.00 5.70
2 190201 19国开 01 200,000 20,006,000.00 5.61
3 143505 18舟交 01 160,000 16,456,000.00 4.62
4 136499 16洪市政 110,000 11,023,100.00 3.09
5 143848 18兴杭 01 100,000 10,151,000.00 2.85
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 291,243.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,808,803.57
5 应收申购款 48,022.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,148,068.99
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 113014 林洋转债 3,115,879.00 0.87
2 128046 利尔转债 2,048,836.59 0.58
3 128064 司尔转债 1,775,312.00 0.50
4 113012 骆驼转债 1,709,505.90 0.48
5 110045 海澜转债 1,585,039.40 0.44
6 128037 岩土转债 950,202.00 0.27
7 132011 17浙报 EB 703,248.00 0.20
8 132008 17山高 EB 495,234.00 0.14
9 128055 长青转 2 256,217.70 0.07
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 454,812,329.87
本报告期基金总申购份额 776,733.22
减：本报告期基金总赎回份额 17,173,466.25
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 438,415,596.84
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
海富通强化回报混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003年 4月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 74 只公募基金。截至 2019 年 12 月
31日，海富通管理的公募基金资产规模约 1114亿元人民币。
海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特
定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年 12月，海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年 12月，海富通全资子公
司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复 RQFII（人民币合格境外
机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年 9月，
中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富
通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理
服务。2016年 12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批
基本养老保险基金投资管理人。
2018 年 3 月，国内权威财经媒体《证券时报》授予海富通阿尔法对冲混合型发起
式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基
金。2019 年 3 月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金再度被权威媒体《证
券时报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和
2018年度绝对收益明星基金。2019年 4月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资
基金被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业
金牛奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“金基金”
奖——金基金?灵活配置型基金奖（三年期）。同时，海富通基金管理有限公司荣获《上
海证券报》第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金?成长基金管理公司奖。
海富通强化回报混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件
（二）海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理人
办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇二〇年一月二十一日
