万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券
投资基金
2019 年第 4 季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 1 月 21 日
万家新机遇龙头 2019 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 1月 20日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 10月 1日起至 2019年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家新机遇龙头企业混合
基金主代码 005821
交易代码 005821
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 5月 25日
报告期末基金份额总额 38,907,407.09份
投资目标
本基金主要投资于法律规或监管机构允许的特定范
围内港股市场和中国大陆 A 股市场，通过跨境资产配
置发掘中国经济崛起以及内地和香港股票市场互联
通带来的跨新投资机遇，重点投资沪港深股票市场中
的优势行业和个股，在严格控制风险的前提下力争获
取超过绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经
济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所
处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市
场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风
险和预期收益率的评估，制定本基金在沪深 A股、港
股、债券、现金等大类资产之间的配置比例。
本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现
金资产分布的实时监控，根据经济运行周期变动、市
场利率变化、市场估值、证券市场变化等因素以及基
金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中，根据其
参与市场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资
组合中的比例。
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业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×35%＋恒生指数收益率×25%+
中证全债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高预期风险、中高预期
收益的证券投资基金，其预期风险收益水平高于债券
型基金及货币市场基金但低于股票型基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 10月 1日 － 2019年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 4,458,235.87
2.本期利润 6,856,119.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.1515
4.期末基金资产净值 48,823,329.12
5.期末基金份额净值 1.2549
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 14.43% 0.86% 5.15% 0.44% 9.28% 0.42%
注：基金业绩比较基准增长率=沪深 300指数收益率×35%＋恒生指数收益率×25%+中证全债指数收
益率×40%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金成立于 2018 年 5 月 25 日，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和
基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
郭成东
万家新机遇龙
头企业灵活配
2018
年 5
-
15.5
年
上海对外经贸大学国际贸易硕士。
2003年 5月至 2006年 5月在天和证券（现
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置混合型证券
投资基金基金
经理
月 25
日
财通证券）工作，担任规划发展部研究员，
主要负责中小盘及消费行业的研究工作
等；
2006 年 5 月至 2007 年 7月在汤森路透工
作，担任中文部财经分析员，主要工作为
中国股市及 IPO分析；
2007 年 7 月至 2017 年 4月在上投摩根基
金管理公司工作，先后担任投资组合管理
部基金经理助理兼总监、国际投资部投资
经理，主要从事港股研究和投资，港股专
户的管理和运作；
2017年 5月加入万家基金管理有限公司，
现任海外投资部总监，主要从事公司海外
市场的投资及研究等工作，2018年 5月起
担任基金经理职务。
高源
万家消费成长
股票型证券投
资基金、万家
潜力价值灵活
配置混合型证
券投资基金、
万家新机遇龙
头企业灵活配
置混合型证券
投资基金、万
家新机遇价值
驱动灵活配置
混合型证券投
资基金、万家
人工智能混合
型证券投资基
金、万家科创
主题 3 年封闭
运作灵活配置
混合型证券投
资基金的基金
经理
2018
年 5
月 25
日
-
13.5
年
伦敦政治经济学院会计与金融硕士。
2005年 10月至 2007年 7月在光大证券股
份有限公司研究所工作，担任高级研究
员，主要负责股票研究等相关工作；
2007年 7月至 2010年 10月在安信证券股
份有限公司工作，担任研究部高级研究
员；
2010年 10月至 2017年 4月在申万菱信基
金管理有限公司工作，先后担任投资管理
部高级研究员、基金经理等职，主要从事
股票研究和投资管理等工作。
2017年 4月加入万家基金管理有限公司，
从事股票研究工作，自 2017 年 8 月起担
任投资研究部基金经理职务。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
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则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平
交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则
对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完
成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控
制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
无论 A股市场还是港股市场，我们维持了市场处于阶段底部的判断，策略上更注重结构性机
会。首先，判断中美贸易担忧情绪、汇率风险在四季度会呈现边际改善，香港社会事件情绪影响
相对淡化，恒指重点指数当前估值纵向、横向比较仍在相对较低水平，下行风险有限。其次，港
股市场上看，19年港股市场表现的更加分经济基本面相对平淡下，大市值广义消费白马标的累计
较高获利，伴随北水南下下半年已进入提升估值阶段；但由于流动性小市值估值折价的特点在今
年更加明显，很多业绩高增长的小市值公司，估值依旧在历史底部，存在估值提升机会。例如三
季度末华能新能源、中国粮油控股、中航国际等标的高溢价私有化，也体现了港股个别优质标的
价值低估。三季度，利好消息催化下，经销商、教育等部分超跌板块及个股的估值修复，已有启
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动迹象。
操作上，四季度港股仓位维持在 30%附近，持仓上，增加了 A股的新能源汽车产业链的配置，
作为新的进攻方向。港股维持汽车、科技、半导体的仓位，从防守反击角度，增配了港股公用事
业包括风电火电板块。
展望一季度，降准等动作显示宏观政策层面尤其是货币政策将会维持宽松局面，油价的短期
波动难以形成对于货币政策转向的预期，因此市场的估值即使有波动也很难形成系统性的风险，
港股市场将会继续展开估值的修复，而 A股市场的结构轮动机会还会持续带来收益和赚钱效应，
进而推升成交量的活跃，我们会以港股的低估值板块，A股的券商板块以及科技板块作为核心持
仓，关注农化板块等新兴热点的投资机会。在投资节奏上，由于 2020年宏观经济仍处于下行寻底
周期，带来的盈利回升也需要时间的验证，且会比以往更加波动，我们认为，一季度不排除有大
幅的市场震荡，我们仓位上维持适度仓位，不会过度激进。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2549 元；本报告期基金份额净值增长率为 14.43%，业
绩比较基准收益率为 5.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 40,443,140.14 80.53
其中：股票
40,443,140.14 80.53
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
8,897,108.32 17.71
8 其他资产
883,643.66 1.76
9 合计
50,223,892.12
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 481,500.00 0.99
B 采矿业 - -
C 制造业 7,779,177.13 15.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,391,770.00 2.85
J 金融业 9,662,875.00 19.79
K 房地产业 1,755,600.00 3.60
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,245,725.52 4.60
S 综合 - -
合计 23,323,225.69 47.77
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 821,788.57 1.68
B 消费者非必需品 2,823,498.56 5.78
C 消费者常用品 1,174,725.89 2.41
D 能源 - -
E 金融 2,204,066.69 4.51
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F 医疗保健 1,943,148.37 3.98
G 工业 3,248,573.04 6.65
H 信息技术 2,039,332.75 4.18
I 电信服务 575,090.76 1.18
J 公用事业 1,823,884.22 3.74
K 房地产 465,805.60 0.95
合计 17,119,914.45 35.07
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601688 华泰证券 116,400 2,364,084.00 4.84
1 06886 华泰证券 100,000 1,234,384.84 2.53
2 300413 芒果超媒 64,237 2,245,725.52 4.60
3 601211 国泰君安 120,900 2,235,441.00 4.58
4 603986 兆易创新 10,900 2,233,301.00 4.57
5 300059 东方财富 120,000 1,892,400.00 3.88
6 02628 中国人寿 50,000 969,681.85 1.99
6 601628 中国人寿 25,000 871,750.00 1.79
7 600837 海通证券 100,000 1,546,000.00 3.17
8 300747 锐科激光 10,500 1,236,900.00 2.53
9 01513 丽珠医药 56,100 1,218,641.51 2.50
10 03808 中国重汽 81,500 1,213,360.88 2.49
注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,836.88
2 应收证券清算款 865,278.75
3 应收股利 -
4 应收利息 2,036.82
5 应收申购款 4,491.21
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 883,643.66
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 50,312,549.60
报告期期间基金总申购份额 826,706.25
减:报告期期间基金总赎回份额 12,231,848.76
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 38,907,407.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公
告。
5、万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金 2019年第四季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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2020 年 1月 21日
