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建信信用(165311)

建信信用:2019年第四季度报告

 
 
建信信用增强债券型证券投资基金 2019年第 4
季度报告 
 
2019年 12月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:建信基金管理有限责任公司 
基金托管人:交通银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 1月 21日 
 
 
建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 
第 2页 共 12页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 1月 17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况


基金简称


建信信用增强债券


基金主代码


165311 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2011年 6月 16日 报告期末基金份额总额


40,529,730.12份


投资目标


在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下,力争获得高 于业绩比较基准的投资收益,实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券选 择方法构建债券投资组合。 同时,在固定收益资产所提供的稳健收益基础上,适当参与新股发行申 购及增发新股申购,为基金份额持有人增加收益,实现基金资产的长期 增值。 业绩比较基准


中国债券总指数收益率。 风险收益特征


本基金为债券型基金,属于中等风险基金产品。其预期风险和收益水平 低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 由于主要投资于除国债、中央银行票据以外的信用类金融工具,因此本 基金投资蕴含一定的信用风险,预期风险和收益水平高于一般的不涉及 股票二级市场投资的债券型基金。 基金管理人


建信基金管理有限责任公司 基金托管人


交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称


建信信用增强债券 A


建信信用增强债券 C


下属分级基金的交易代码


165311


165314


报告期末下属分级基金的 份额总额


23,449,580.98份


17,080,149.14份


建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 3页 共 12页


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日)


报告期(2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日)


建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 1.本期已实现收益


149,554.56 65,639.19 2.本期利润


360,318.76 196,287.33 3.加权平均基金份额 本期利润


0.0151 0.0225 4.期末基金资产净值


31,582,085.44 22,548,868.18 5.期末基金份额净值


1.347 1.32 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


建信信用增强债券 A


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 1.13%


0.07%


1.43%


0.08%


-0.30%


-0.01%


建信信用增强债券 C


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 1.07%


0.07%


1.43%


0.08%


-0.36%


-0.01%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 4页 共 12页


注:本报告期,本基金投资组合比例符合基金合同要求。


§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业 年限


说明


任职日期


离任日期


李峰 本基金的 基金经理 2017年 5月 15日 - 12年 李峰先生,硕士。曾任清华紫光股份有 限公司财务会计助理,2007年 4月至 2012年 9月任华夏基金管理公司基金会 计业务经理、风控高级经理,2012年 9 月至 2015年 6月任建信基金管理公司交 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 5页 共 12页


易员、交易主管,2015年 7月至 2016 年 6月任银华基金管理公司询价研究主 管,2016年 6月起任建信基金管理公司 基金经理助理,2017年 5月 15日起任建 信信用增强债券型证券投资基金和建信 稳定鑫利债券型证券投资基金的基金经 理;2018年 2月 2日起任建信睿和纯债 定期开放债券型发起式证券投资基金的 基金经理;2018年 3月 14日起任建信睿 丰纯债定期开放债券型发起式证券投资 基金的基金经理;2019年 3月 8日起任 建信中短债纯债债券型证券投资基金的 基金经理;2019年 8月 6日起任建信转 债增强债券型证券投资基金的基金经 理;2019年 12月 23日起任建信睿阳一 年定期开放债券型发起式证券投资基金 的基金经理;2019年 12月 31日起任建 信睿信三个月定期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定 和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法 规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范 内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公 平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作, 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组 合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 6页 共 12页


超过该证券当日成交量的 5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析


四季度宏观经济走势较为平稳,在稳增长政策的持续发力下,较前期出现一定的回暖。采购 经理人指数(PMI)较三季度末回升 0.9个百分点,连续两个月位于枯荣线之上。投资层面,除地 产投资依旧维持较高的景气水平外,制造业投资增速低位震荡,叠加基建投资的小幅回落,固定 资产投资增速整体回落,需求不足的问题依旧制约经济的复苏。消费层面,四季度消费增速小幅 下滑,仅汽车消费在海外需求增加的背景下较前期有所回暖。进出口方面,受中美经贸摩擦影响 的进一步显现,净出口相比于三季度回落 0.4个百分点,鉴于中美关于第一阶段协议的预期达成, 后续对贸易问题的担忧将有所缓解。通胀方面,受疫情影响猪肉价格持续上涨,导致四季度 CPI 涨幅的进一步扩大,通胀达到 4.5%的年内高点。工业价格指数方面,PPI在 10月达到全年低位后 降幅收窄,受政策刺激和库存低位的影响有所回升。货币政策方面,央行在引入 LPR机制后,通 过 LPR报价以及 MLF利率的下调以降低企业实际融资成本,并通过逆回购等方式投放流动性,确 保四季度资金供给的合理充裕。汇率方面,四季度人民币汇率回归升值区间,12月末美元中间价 收于 6.9762,较三季度末升值 1.37%。


在此背景下,四季度债券收益率先上后下,曲线较前期明显陡峭化。季度初受猪肉价格上涨 对通胀预期的影响,债券收益率出现一波快速上行。11月以后随着央行再次下调 MLF利率稳定货 币政策预期,收益率再次回落。四季度 1年期国开债收益率下行超过 20bp,而长端 10年期收益 率上行 4bp。信用债方面,随着短端债券收益率下行以及资金的持续宽松,各期限信用利差均有 所压缩。权益市场方面,受到贸易战缓和和经济边际企稳等影响有所回暖,沪深 300指数单季度 涨幅 7.39%,转债市场受正股带动表现同样较好,中证转债指数四季度上行 6.59%。


回顾四季度的基金管理工作,组合继续看好权益市场的表现,维持可转债的交易策略。面对 结构化的市场行情,组合通过对于计算机、消费电子等成长板块转债标的的配置,以及后续上涨 过程中的收益兑现,获得较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现


本报告期本基金 A净值增长率 1.13%,波动率 0.07%,本报告期本基金 C净值增长率 1.07%, 波动率 0.07%;业绩比较基准收益率 1.43%,波动率 0.08%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期内,自 2019年 10月 1日至 2019年 12月 9日,本基金基金资产净值低于五千万元 超过连续 20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》(2014年 8月 8日生效)第 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 7页 共 12页


四十一条的要求,现将该情况在本次报告中予以披露。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


- 0.00 其中:股票


- 0.00 2 基金投资


- 0.00 3


固定收益投资


52,521,912.43 93.92 其中:债券


52,521,912.43 93.92








资产支持证券


- 0.00 4


贵金属投资


- 0.00 5


金融衍生品投资


- 0.00 6


买入返售金融资产


- 0.00 其中:买断式回购的买入返售金融资 产


- 0.00 7


银行存款和结算备付金合计


2,696,735.46 4.82 8


其他资产


702,630.34 1.26 9


合计


55,921,278.23 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值比例(%)


1


国家债券


3,473,504.00 6.42 2


央行票据


- - 3


金融债券


3,000,900.00 5.54 其中:政策性金融债


3,000,900.00 5.54 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 8页 共 12页


4


企业债券


10,106,100.00 18.67 5


企业短期融资券


16,050,600.00 29.65 6


中期票据


12,204,300.00 22.55 7


可转债(可交换债)


7,686,508.43 14.20 8


同业存单


- - 9


其他


- - 10


合计


52,521,912.43 97.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张)


公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%)


1 019547 16国债 19 37,430 3,473,504.00 6.42 2 101773004 17安庆城投 MTN002 30,000 3,152,100.00 5.82 3 143725 18光明 01 30,000 3,051,300.00 5.64 4 101900222 19中油股 MTN003 30,000 3,021,900.00 5.58 4 101901561 19黄山城投 MTN001 30,000 3,021,900.00 5.58 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明


5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 9页 共 12页


无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.10.1 本期国债期货投资政策 无。


5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1





本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2





基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


4,749.96 2


应收证券清算款


- 3


应收股利


- 4


应收利息


669,105.55 5


应收申购款


28,774.83 6


其他应收款


- 7


待摊费用


- 8


其他


- 9


合计


702,630.34 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号


债券代码


债券名称


公允价值(元)


占基金资产净值比例(%)


1 128061 启明转债 814,572.50 1.50 2 128057 博彦转债 557,337.60 1.03 3 123022 长信转债 541,242.00 1.00 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 10页 共 12页


4 110054 通威转债 530,991.90 0.98 5 123010 博世转债 353,108.60 0.65 6 123017 寒锐转债 290,802.00 0.54 7 127005 长证转债 272,025.60 0.50 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份


项目


建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 报告期期初基金份额总额 24,541,455.25 5,157,839.53 报告期期间基金总申购份额


108,832.85 14,626,469.73 减:报告期期间基金总赎回份额


1,200,707.12 2,704,160.12 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 以"-"填列)


- - 报告期期末基金份额总额


23,449,580.98 17,080,149.14 注:上述总申购份额含转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


单位:份


投 报告期内持有基金份额变化情况


报告期末持有基金情况


建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 11页 共 12页


资 者 类 别


序号


持有基金份 额比例达到 或者超过 20%的时间 区间


期初


份额


申购


份额


赎回


份额


持有份额


份额占比(%)


机 构 1 2019年 10 月 01日 -2019年 12 月 01日 6,447,513.07 - - 6,447,513.07


15.91


注:本基金本报告期末不存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。


§9 备查文件目录


9.1 备查文件目录


1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件;


2、《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》;


3、《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》;


4、《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》;


5、基金管理人业务资格批件和营业执照;


6、基金托管人业务资格批件和营业执照;


7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点


基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。





建信基金管理有限责任公司 2020年 1月 21日 建信信用增强债券 2019年第 4季度报告 第 12页 共 12页