泰达宏利市值优选混合型证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 20日
泰达宏利市值优选混合 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2019年 10月 1日至 2019年 12月 31日。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利市值优选混合
交易代码 162209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 8月 3日
报告期末基金份额总额 1,182,889,236.87份
投资目标
本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票
在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股
票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将使用成功运用的 MVPS 模型来进行资产配置
调整。MVPS模型主要考虑 M（宏观经济环境）、V（价
值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素。MVPS模
型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过
定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋
势，为本基金的资产配置提供支持。
本基金股票资产比例最高可以达到 95％，最低保持在
60％以上，债券资产比例最高可以达到 35％，最低为
0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债券的
比例合计不低于基金资产净值的 5％，以保持基金资
产流动性的要求。
业绩比较基准
75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益
率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金品
种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市
场基金，但低于股票型基金。
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基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 10月 1日 － 2019年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 72,069,118.55
2.本期利润 124,144,524.80
3.加权平均基金份额本期利润 0.1024
4.期末基金资产净值 1,175,652,294.61
5.期末基金份额净值 0.9939
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 11.51% 1.11% 5.79% 0.55% 5.72% 0.56%
注：本基金的业绩比较基准：75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益率。
沪深 300指数是由上海和深圳证券市场中选取 300只 A股作为样本编制而成的成份股指数，
该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数
是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场
代表性。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李坤元
本基金基
金经理
2015年 5月
14日
2019 年 12
月 20日
13
南开大学金融学硕
士；2006 年 7 月至
2007年 5月，任职于
申银万国证券股份有
限公司，担任宏观策
略部分析师；2007 年
5月至 2013年 3月，
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任职于信达澳银基金
管理有限公司，先后
担任基金经理助理、
基金经理；2013 年 4
月至 2014 年 10 月，
任职于东方基金管理
有限公司，担任基金
经理；2014年 10月加
入泰达宏利基金管理
有限公司，担任基金
经理；具备 13年证券
从业经验，13 年证券
投资管理经验，具有
基金从业资格。
庄腾飞
基 金 经
理；首席
策略分析
师
2019年 9月
29日
- 9
北京大学经济学硕
士；2010年 7月加入
泰达宏利基金管理有
限公司，任职于研究
部，负责宏观经济、
策略研究及金融、地
产行业研究，曾先后
担任助理研究员、研
究员、高级研究员等
职务，现任基金经理
兼首席策略分析师；
具备 9 年基金从业经
验，9年证券投资管理
经验，具有基金从业
资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期
和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
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并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，国内流动性环境宽松，权益市场先抑后扬，一方面是外部贸易形势有所缓和，
人民币汇率也出现了回升。另一方面，监管层积极的稳经济和宽货币的政策态度，包括对资本市
场的积极定位，都使得市场对股市的信心回升，2019年末至 2020年一季度可能的库存周期回升，
也使得市场对经济增长的预期有所改善。
我们基金组合的投资风格会更加稳健，逐步增加高股息、长期稳定增长的稳健品种，更加注
重组合中优质上市公司的内生增长能力和长期分红能力。2019年四季度，我们基金组合考虑到
2019年市场涨幅已经在过去十年处于高位，而 2020年的经济基本面和通胀环境具有不确定性，
因此在四季度我们的操作相对稳健，没有做大幅度的激进调仓，更多是逐步进行了今年高收益和
高估值品种的收益兑现，控制组合的波动率，着眼 2020年，进行提前的布局，比如银行、地产、
机械、新能源产业链等。展望 2020年，我们认为，考虑到 A股市场在过去三年，很多核心品种和
行业都完成了估值修复，如果经济基本面没有超预期，或者通胀水平没有如市场的一致预期而回
落的话。2020年的 A股投资难度将非常大，我们也将更加注重仓位的有效性和适度的逆向思维，
更多地挖掘底部的中盘核心品种，即景气向上的细分行业隐形冠军。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9939元；本报告期基金份额净值增长率为 11.51%，业
绩比较基准收益率为 5.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
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值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,053,799,490.28 88.99
其中：股票
1,053,799,490.28 88.99
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
129,844,694.51 10.96
8 其他资产
538,693.19 0.05
9 合计
1,184,182,877.98
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 29,558,727.00 2.51
C 制造业 690,360,364.34 58.72
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,987,241.74 0.17
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 33,606,131.45 2.86
J 金融业 201,628,055.51 17.15
K 房地产业 95,947,261.80 8.16
L 租赁和商务服务业 2,846.40 0.00
M 科学研究和技术服务业 119,756.00 0.01
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N 水利、环境和公共设施管理业 589,106.04 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,053,799,490.28 89.64
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 86,476 102,301,108.00 8.70
2 000002 万
科Ａ 2,886,160 92,876,628.80 7.90
3 300750 宁德时代 584,901 62,233,466.40 5.29
4 600276 恒瑞医药 538,143 47,098,275.36 4.01
5 002142 宁波银行 1,642,133 46,226,043.95 3.93
6 600031 三一重工 2,393,872 40,815,517.60 3.47
7 000651 格力电器 525,000 34,429,500.00 2.93
8 002475 立讯精密 939,956 34,308,394.00 2.92
9 000338 潍柴动力 2,150,280 34,146,446.40 2.90
10 600036 招商银行 904,823 34,003,248.34 2.89
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的宁波银行（002142）的发行主体宁波银行于 2019年 6月 28日受到宁
波银保监局行政处罚（甬银保监罚决字〔2019〕59号），主要违法违规事实为：违反信贷政策、
违反房地产行业政策、违规开展存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等。
本次受处罚金额累计为 270万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。
基金管理人分析认为，宁波银行为优质的股份制银行，经营业绩优质，拨备前利润居前，估
值低，收益率高，本报告期内继续保持对其的投资仓位。
本基金投资的其余前九名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 461,534.79
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 27,882.23
5 应收申购款 49,276.17
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 538,693.19
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,235,512,151.75
报告期期间基金总申购份额 8,098,371.01
减:报告期期间基金总赎回份额 60,721,285.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,182,889,236.87
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利市值优选混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（http://www.mfcteda.com） 查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2020年 1月 20日
