上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告
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上投摩根稳进回报混合型证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年一月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根稳进回报混合
基金主代码 000887
交易代码 000887
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 1月 27日
报告期末基金份额总额 25,460,692.52份
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定回
报。
投资策略
本基金将灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用策
略、回购策略、可转债策略等多种投资策略，实施积极主
动的组合管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化
的预测，对债券组合进行动态调整。本基金将采用“自下
而上”的个股精选策略，重点投资于具有良好基本面和较
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高成长潜力的公司。在具体操作上，本基金将综合运用定
量分析与定性分析的手段，对个股投资价值进行深入挖
掘。首先，本基金将基于公司财务指标分析公司的基本面
价值，选择财务和资产状况良好且盈利能力较强的公司。
本基金将每季度检视基金投资组合，通过对业绩表现分
析、归因分析、绩效检验报告等评估基金绩效和风险，以
便基金经理调整投资决策提高投资业绩。本基金将根据绩
效分析和风险分析结果，动态调整组合的资产配置、行业
配置、债券类属配置、债券杠杆水平等。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+1%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股
票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中等风
险收益水平的基金产品。本基金风险收益特征会定期评估
并在公司网站发布，请投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 10月 1日-2019年 12月 31日)
1.本期已实现收益 -80,657.81
2.本期利润 1,061,753.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.0397
4.期末基金资产净值 26,491,719.30
5.期末基金份额净值 1.040
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
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扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.00% 0.34% 0.64% 0.01% 3.36% 0.33%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年 1月 27日至 2019年 12月 31日)
注：本基金合同生效日为2015年1月27日，图示时间段为2015年1月27日至2019年12月31日。
本基金建仓期自2015年1月27日至2015年7月24日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
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金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
聂曙光
本基金
基金经
理、债
券投资
部总监
2015-01-27 - 10年
聂曙光先生自 2004 年 8 月
至 2006 年 3 月在南京银行
任债券分析师；2006 年 3
月至 2009 年 9 月在兴业银
行任债券投资经理；2009
年 9月至 2014年 5月在中
欧基金管理有限公司先后
担任研究员、基金经理助
理、基金经理、固定收益部
总监、固定收益事业部临时
负责人等职务，自 2014年 5
月起加入上投摩根基金管
理有限公司，先后担任基金
经理、债券投资部总监兼资
深基金经理，自 2014 年 8
月起担任上投摩根纯债债
券型证券投资基金基金经
理，自 2014年 10月起担任
上投摩根红利回报混合型
证券投资基金基金经理，自
2014年 11月起担任上投摩
根纯债丰利债券型证券投
资基金基金经理，自 2015
年1月起同时担任上投摩根
稳进回报混合型证券投资
基金基金经理，自 2015年 4
月至 2018年 11月同时担任
上投摩根天颐年丰混合型
证券投资基金基金经理，自
2016年 6月至 2020年 1月
同时担任上投摩根优信增
利债券型证券投资基金基
金经理，自 2016 年 8 月起
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同时担任上投摩根安鑫回
报混合型证券投资基金基
金经理，2016年 8月至 2018
年9月担任上投摩根岁岁丰
定期开放债券型证券投资
基金基金经理，自 2017年 1
月至 2018年 12月同时担任
上投摩根安瑞回报混合型
证券投资基金基金经理，自
2017 年 4 月起同时担任上
投摩根安通回报混合型证
券投资基金基金经理，自
2018 年 9 月起同时担任上
投摩根安裕回报混合型证
券投资基金基金经理，自
2019 年 8 月起同时担任上
投摩根岁岁益定期开放债
券型证券投资基金和上投
摩根丰瑞债券型证券投资
基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.聂曙光先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投
摩根稳进回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵
循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相
关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场
申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确
保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管
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理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证
券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投
资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；
对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数
量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易
时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年四季度，受猪周期影响，宏观经济处于小滞涨环境。CPI 增速在 9 月份破 3%以
后一路上行，预计压力将持续至 2020年一季度。十月份经济数据较差，固定资产投资、工
业增加值、消费数据等低位徘徊。在此背景下，一系列逆周期政策陆续推出，十一月份经济
金融数据呈底部企稳的趋势。债券市场波动较大，前期主要反映对通胀的担忧，后期则在宽
松资金面等利好因素推动下出现上涨。以 10年期国债为例，收益率在 10月底一度上行 20bp
至 3.31，随后掉头向下，收益率回落至 3.13，全季度走势基本持平。可转债市场则一路走
强，转债指数创出年内新高。股票市场小幅上涨，上证综指四季度上涨 4.99%，创业板指数
上涨 10.48%，其中建材、家电、汽车、传媒、电子等行业涨幅靠前。本基金在四季度继续
加大股票和转债的投资力度，债券部分投资继续维持谨慎。
展望后市，财政政策、货币政策对经济的倾斜力度有所加大，这对信用的扩张和经济的
企稳都将起到重要的托底作用。库存周期有望筑底回升。通胀的压力在上半年较大，但下半
年将有较大幅度的缓解。金融数据、信贷数据的回暖将成为经济回暖的先行观察指标。信用
环境明显改善之前应降低信用风险暴露，规避中低信用评级的品种。本基金将继续关注转债
的投资机会，债券组合将保持较低的久期和仓位，严格控制基金的信用风险暴露。股票方面，
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精选处于景气周期、具备高确定性成长能力的优质公司的投资标的。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根稳进回报混合份额净值增长率为:4.00%，同期业绩比较基准收益率
为:0.64%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情
况的时间范围为 2018年 11月 28日至 2019年 12月 31日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 7,957,600.46 24.07
其中：股票 7,957,600.46 24.07
2 固定收益投资 24,237,004.20 73.32
其中：债券 24,237,004.20 73.32
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 469,967.67 1.42
7 其他各项资产 390,864.99 1.18
8 合计 33,055,437.32 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 106,548.00 0.40
B 采矿业
-
-
C 制造业 4,360,373.46 16.46
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 654,660.00 2.47
J 金融业 1,660,842.00 6.27
K 房地产业 903,648.00 3.41
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 271,529.00 1.02
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,957,600.46 30.04
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 000002 万
科Ａ 22,500 724,050.00 2.73
2 601318 中国平安 8,000 683,680.00 2.58
3 300033 同花顺 6,000 654,660.00 2.47
4 300088 长信科技 50,000 513,500.00 1.94
5 600837 海通证券 31,700 490,082.00 1.85
6 002798 帝欧家居 18,200 455,910.00 1.72
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7 002475 立讯精密 11,850 432,525.00 1.63
8 603986 兆易创新 1,700 348,313.00 1.31
9 002415 海康威视 9,629 315,253.46 1.19
10 603816 顾家家居 6,500 297,245.00 1.12
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 1,541,250.00 5.82
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,920,870.00 7.25
其中：政策性金融债 1,920,870.00 7.25
4 企业债券 18,116,410.20 68.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,658,474.00 10.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 24,237,004.20 91.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 010107 21国债⑺ 15,000 1,541,250.00 5.82
2 108602 国开 1704 14,000 1,408,120.00 5.32
3 122425 15际华 01 10,300 1,038,034.00 3.92
4 122150 12石化 02 10,000 1,034,400.00 3.90
5 112229 14白药 01 10,000 1,028,200.00 3.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,856.15
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 385,642.71
5 应收申购款 3,366.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 390,864.99
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113011 光大转债 872,620.00 3.29
2 128016 雨虹转债 610,274.70 2.30
3 132013 17宝武 EB 307,769.60 1.16
4 128020 水晶转债 263,181.60 0.99
5 113014 林洋转债 203,320.00 0.77
6 128022 众信转债 151,128.00 0.57
7 128035 大族转债 119,747.80 0.45
8 110042 航电转债 71,604.00 0.27
9 110043 无锡转债 55,315.00 0.21
10 110052 贵广转债 3,513.30 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 28,923,998.00
报告期基金总申购份额 148,724.46
减：报告期基金总赎回份额 3,612,029.94
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 25,460,692.52
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根稳进回报混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根稳进回报混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根稳进回报混合型证券投资基金基金托管协议》；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.
基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.
基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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