上投摩根货币市场基金 2019年第 4季度报告
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上投摩根货币市场基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年一月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根货币
基金主代码 370010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年 4月 13日
报告期末基金份额总额 77,873,290,652.20份
投资目标
通过合理的资产选择，在有效控制投资风险和保持较高流
动性的前提下，为投资者提供资金的流动性储备，进一步
优化现金管理，并力求获得高于业绩比较基准的稳定回
报。
投资策略
本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结
合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投
资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性
特征，在风险与收益的配比中，力求将各类风险降到最低，
并在控制投资组合良好流动性的基础上为投资者获取稳
定的收益。
利率预期策略：市场利率因应景气循环、季节因素或货币
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政策变动而产生波动，本基金将首先根据对国内外经济形
势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率
趋势变化；其次，在判断利率变动趋势时，我们将重点考
虑货币供给的预期效应( Money-supply Expectations
Effect)、通货膨胀与费雪效应(Fisher Effect)以及资金
流量变化(Flow of Funds)等，全面分析宏观经济、货币
政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势
等因素，对利率走势形成合理预期，从而做出各类资产配
置的决策。
估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并通过
这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益
率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资
组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种，并根据投
资环境的变化相机调整。
久期管理：久期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债
券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力把握久期与债
券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以
久期和收益率变化评估为核心。通过久期管理，合理配置
投资品种。在预期利率下降时适度加大久期，在预期利率
上升时适度缩小久期。
流动性管理：由于货币市场基金要保持高流动性的特性，
本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流
动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金
资产的结构化管理，并结合持续性投资的方法，将回购/
债券到期日进行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变
现能力。
随着国内货币市场的进一步发展，以及今后相关法律法规
允许本基金可投资的金融工具出现时，本基金将予以深入
分析并加以审慎评估，在符合本基金投资目标的前提下适
时调整本基金投资对象。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为同期七天通知存款利率（税后）。
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风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险品种，其预
期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基
金。
本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请投
资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B
下属分级基金的交易代码 370010 370010
报告期末下属分级基金的份
额总额
70,859,912.13份 77,802,430,740.07份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年 10月 1日-2019年 12月 31日)
上投摩根货币 A 上投摩根货币 B
1.本期已实现收益 426,365.67 509,601,799.80
2.本期利润 426,365.67 509,601,799.80
3.期末基金资产净值 70,859,912.13 77,802,430,740.07
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用
摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
上述基金业绩指标不包括交易基金的各项费用（例如基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根货币 A:
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阶段
净值收益率
①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.5471% 0.0004% 0.3403% 0.0000% 0.2068% 0.0004%
2、上投摩根货币 B：
阶段
净值收益率
①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.6079% 0.0004% 0.3403% 0.0000% 0.2676% 0.0004%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
上投摩根货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2005年 4月 13日至 2019年 12月 31日)
1、 上投摩根货币 A
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2、 上投摩根货币 B
注：按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过三个月内完成建仓。截止2005年7月13
日，本基金已根据基金合同完成建仓且资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为2005年4月13日。 图示时间段为2005年4月13日至2019年12月31日。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孟晨波
本基金基金经
理、货币市场投
资部总监、总经
理助理
2009-09-17 -
11年（金
融领域
从业经
验 25
年）
孟晨波女士，经济学学
士，历任荷兰银行上海
分行资金部高级交易
员，星展银行上海分行
资金部经理，比利时富
通银行上海分行资金部
联席董事，花旗银行（中
国）有限公司金融市场
部副总监。2009 年 5 月
加入上投摩根基金管理
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有限公司，先后担任固
定收益部总监，总经理
助理/货币市场投资部
总监兼资深基金经理，
2009 年 9 月起任上投摩
根货币市场基金基金经
理，2014年 8月至 2018
年 11月担任上投摩根现
金管理货币市场基金基
金经理，自 2014 年 11
月起担任上投摩根天添
宝货币市场基金基金经
理，2014年 11月至 2017
年 8 月担任上投摩根天
添盈货币市场基金基金
经理。
王化鑫
本基金基金经
理
2016-07-29 - 13年
王化鑫先生，上海财经
大学金融工程学士，
2007 年 7 月起加入上投
摩根基金管理有限公
司，先后担任客服助理、
交易助理、交易员、资
深交易员、固定收益首
席交易员、基金经理助
理、基金经理，自 2016
年 7 月起担任上投摩根
货币市场基金基金经
理。
注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持
有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根货币市场基
金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金
投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律
法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市
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场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同
投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公
平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公
司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，
本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和
交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和
利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交
量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年四季度，宏观经济数据符合预期或好于市场预期。工业生产方面，10 月和 11 月工业增
加值当月同比增速分别为 4.7%和 6.2%，较上季度回升，中上游的行业表现较强。当前工业企业库存
已处低位，需求边际改善对生产的带动逐步增强。固定资产投资累计增速从三季度末的 5.4%继续下
滑至 5.2%，其中，基建投资增速略降，但房地产投资韧性较强，制造业投资低位震荡。社会消费品
零售同比增速 11月出现较大反弹，汽车消费降幅缩窄，“双十一”促销的拉动效应明显。11月城镇
调查失业率回落至 5.1%，较三季度有所改善。通胀数据方面， CPI在四季度连续跳升，11月上行至
4.5%，猪肉和其他食品价格的上涨是主要因素，2020年一季度 CPI可能突破 5%。PPI继续同比小幅
负增长。
由于通胀数据的跳升，货币政策受到一定掣肘，四季度央行没有降低存款准备金率，继续通过
MLF调控市场流动性，并在关键时点通过逆回购投放资金熨平利率波动。在降低社会融资成本的政策
导向下，央行 11月调低 MLF利率 5bps，LPR利率也随之降低 5bps。四季度的金融数据好于预期，企
业中长期贷款数据继续改善，与 8 月央行推出 LPR 改革后商业银行倾向于放长期贷款锁定较高的利
率有关，也一定程度上体现支持制造业中长期融资的政策导向。
四季度，由于央行调降了 MLF 利率，银行间回购利率波动中枢较三季度小幅下降，但波动幅度
明显加大，存款类机构与非存款类机构回购利差保持稳定。由于定期开放式摊余成本法债券基金的
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集中发行，市场对于相应期限债券的需求猛增，市场收益率下行剧烈，三年期国开债收益率最多下
行 40bps，五年期国开债收益率下行 30bps，而同时段一年期和十年期国开债收益率下行幅度为 20bps
左右。
本基金四季度各项资产配置比例没有较大变化，组合平均剩余期限也较为稳定。后续本基金将
继续坚持高流动性和安全性的特点，稳健投资，为投资者争取有竞争力的投资收益。
展望后市，2020上半年通胀仍有较大压力，但随着基数效应的显现 CPI将逐步回落。货币政策
的多目标性大大增加了央行的操作难度，但财政政策仍有发力空间，2020年地方政府专项债额度已
部分提前下达，预计一季度将迎来发行高峰，带动基建投资等增速反弹。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金 A类和 B类的净值收益率分别为 0.5471%和 0.6079%，同期业绩比较基准收益率
为 0.3403%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 固定收益投资 22,951,403,441.29 28.21
其中：债券 22,951,403,441.29 28.21
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 24,158,565,000.00 29.69
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 32,647,496,554.53 40.13
4 其他资产 1,600,652,285.65 1.97
5 合计 81,358,117,281.47 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
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序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 -
其中：买断式回购融资
-
序号
项目
金额
占基金资产净值比例
（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 72
报告期内投资组合平均剩余期限
最高值
74
报告期内投资组合平均剩余期限
最低值
64
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明
在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（％）
1 30天以内 39.23 4.39
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其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2 30天（含）—60天 10.76 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 20.74 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4 90天（含）—120天 12.30 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120天（含）—397天
（含）
20.90 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计 103.93 4.39
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240天情况说明
在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,399,282,624.33 9.50
其中：政策性金融债 7,399,282,624.33 9.50
4 企业债券 - -
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5 企业短期融资券 5,187,958,745.62 6.66
6 中期票据 - -
7 同业存单 10,364,162,071.34 13.31
8 其他 - -
9 合计 22,951,403,441.29 29.47
10
剩余存续期超过 397天
的浮动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 111991236
19汇丰银行
CD003
13,500,000.00 1,346,391,032.73 1.73
2 111903103
19农业银行
CD103
10,000,000.00 989,833,905.42 1.27
3 150203 15国开 03 9,300,000.00 930,749,425.59 1.20
4 150208 15国开 08 8,000,000.00 802,937,005.08 1.03
5 111904109
19中国银行
CD109
8,000,000.00 789,810,071.77 1.01
6 111973181
19恒生银行
CD031
7,000,000.00 697,364,536.21 0.90
7 111906047
19交通银行
CD047
7,000,000.00 697,299,657.96 0.90
8 180202 18国开 02 6,800,000.00 681,241,976.92 0.87
9 190402 19农发 02 6,000,000.00 599,481,996.14 0.77
10 111904097
19中国银行
CD097
6,000,000.00 597,508,603.58 0.77
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
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报告期内偏离度的最高值 0.0312%
报告期内偏离度的最低值 0.0058%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0119%
报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本报告期未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本报告期未发生正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率
并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法摊销，每日计提收益。本
基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,173,417,188.29
3 应收利息 426,545,144.49
4 应收申购款 689,952.87
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 1,600,652,285.65
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5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
基金份额持有人如欲了解本基金投资组合的其他相关信息，可联系本基金管理人，在履行相关
程序后获取。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 上投摩根货币A 上投摩根货币B
本报告期期初基金份额总额 75,198,077.63 78,260,406,545.88
报告期基金总申购份额 18,865,892,859.04 88,113,866,377.87
报告期基金总赎回份额 18,870,231,024.54 88,571,842,183.68
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 70,859,912.13 77,802,430,740.07
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准上投摩根货币市场基金设立的文件；
2. 《上投摩根货币市场基金基金合同》；
3. 《上投摩根货币市场基金基金托管协议》；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.
基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.
基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
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8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇二〇年一月二十日
