鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 1 月 20 日
鹏华策略优选混合 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 01 月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10 月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
鹏华策略优选混合
场内简称
鹏华策略
基金主代码
160627
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014 年 6月 10日
报告期末基金份额总额
209,723,820.14 份
投资目标
灵活优选多种投资策略，挖掘优质的上市公司，在有效控制风险前提
下，力求超额收益与长期资本增值。
投资策略
1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）
以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）来判断经
济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产
的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资
产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基
金的股票投资包含策略选股和个股分析两个步骤。首先根据不同市场
状况灵活运用多种策略选出备选股票，再针对相关个股进行深度分
析。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲
线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业
私募债投资策略等积极投资策略。 4、股指期货、权证等投资策略 本
基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产
品。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用
股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及
投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。
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业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、
债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、中高
预期收益的品种。
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
注:无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2019 年 10月 1日-2019 年 12月 31日）
1.本期已实现收益
12,693,294.40
2.本期利润
44,348,941.42
3.加权平均基金份额本期利润
0.2072
4.期末基金资产净值
377,880,568.43
5.期末基金份额净值
1.802
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 13.05% 0.87% 4.92%
0.44% 8.13% 0.43%
注:业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2014 年 06 月 10 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
袁航
本基金基金
经理
2015-08-13 - 10年
袁航先生，国
籍中国，经济
学硕士，10年
证券基金从业
经验。2009年
6月加盟鹏华
基金管理有限
公司，从事行
业研究及投资
助理相关工
作，担任研究
部资深研究
员、投资经理
助理，现任权
益投资一部副
总经理、基金
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经理。2014年
11月担任鹏华
先进制造股票
基金基金经
理，2015 年 02
月至 2017 年
02月担任鹏华
弘盛混合基金
基金经理，
2015年 04 月
至 2017年 02
月担任鹏华弘
泽混合基金基
金经理，2015
年 05月至
2017年 02 月
担任鹏华弘实
混合基金基金
经理，2015年
05月至 2017
年 02月担任
鹏华弘信混合
基金基金经
理，2015 年 06
月至 2017 年
09月担任鹏华
弘锐混合基金
基金经理，
2015年 08 月
担任鹏华策略
优选混合基金
基金经理，
2018年 05 月
至 2019年 12
月担任鹏华产
业精选基金基
金经理，2019
年 12月担任
鹏华改革红利
股票基金基金
经理。袁航先
生具备基金从
业资格。本报
告期内本基金
基金经理未发
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生变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原
因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时
进行了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，组合仍保持了较高的权益仓位，以相对积极的心态去面对纷繁变化的市场环境。在
选股方面，组合延续了过往自下而上、理性估值的遴选思路，重点从公司品质、景气趋势以及估
值角度出发，选择具备股价上行空间的优质标的，同时根据重点持仓品种基本面以及估值的变化
情况，对组合进行动态调整，使得组合保持着较为突出的收益风险比。四季度，组合增持了地产、
重卡以及家电，逢高减持了医药连锁以及部分电子行业标的，同时保持着原先在工程机械、食品
饮料以及医疗健康的基本盘，组合相对业绩基准实现了较为明显的超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内净值增长率为 13.05%。同期上证综指涨跌幅为 4.99%，深证成指涨跌幅为
10.42%，沪深 300 指数涨跌幅为 7.39%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
348,625,615.51 90.57
其中：股票
348,625,615.51 90.57
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
36,255,453.20 9.42
8 其他资产
61,499.97 0.02
9 合计
384,942,568.68 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
290,306,550.60 76.82
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,987,241.74 0.53
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
1,947,203.82 0.52
J
金融业
26,058,876.28 6.90
K
房地产业
22,751,260.00 6.02
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
589,683.32 0.16
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O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
4,984,799.75 1.32
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
348,625,615.51 92.26
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600031 三一重工 2,216,382 37,789,313.10 10.00
2 600519 贵州茅台 22,400 26,499,200.00 7.01
3 300003 乐普医疗 794,600 26,285,368.00 6.96
4 600887 伊利股份 834,000 25,803,960.00 6.83
5 601318 中国平安 294,100 25,133,786.00 6.65
6 000002 万 科Ａ 707,000 22,751,260.00 6.02
7 000338 潍柴动力 1,364,100 21,661,908.00 5.73
8 000858 五 粮 液 161,000 21,414,610.00 5.67
9 000661 长春高新 46,349 20,718,003.00 5.48
10 300760 迈瑞医疗 106,900 19,445,110.00 5.15
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期内未发生股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组
合的影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
49,468.69
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
8,039.88
5
应收申购款
3,991.40
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8 其他
-
9 合计
61,499.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
215,254,059.86
报告期期间基金总申购份额
1,573,881.54
减：报告期期间基金总赎回份额
7,104,121.26
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
209,723,820.14
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
3,046,543.00
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-3,046,543.00
报告期期末管理人持有的本
基金份额
-
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
-
注:注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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序号
交易方式
交易日期
交易份额(份)
交易金额(元)
适用费率(%)
1 赎回
2019-12-26 -3,046,543.00 -5,332,074.79
-
合计
-3,046,543.00 -5,332,074.79
注:注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1 20191001~20191231 68,223,418.74 - - 68,223,418.74
32.53
个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回
而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资
产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级
基金合并份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级
基金拆分份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 4季度报告》（原文）。
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9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2020 年 1 月 20 日
